對外擔(dān)保、審計收費(fèi)與審計意見相關(guān)性研究

鄭州科技學(xué)院 李 倩

對外擔(dān)保、審計收費(fèi)與審計意見相關(guān)性研究

鄭州科技學(xué)院 李 倩

本文選取2009-2015年我國滬深兩市A股上市企業(yè)為研究對象，對企業(yè)對外擔(dān)保金額、審計費(fèi)用和審計意見三者之間的關(guān)系進(jìn)行了實證研究分析。研究表明：企業(yè)對外擔(dān)保金額與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見顯著正相關(guān)，即企業(yè)對外擔(dān)保的金額越大，越容易被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見；審計費(fèi)用與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見顯著負(fù)相關(guān)，即企業(yè)付出的審計費(fèi)用越高，越容易被出具標(biāo)準(zhǔn)無保留審計意見；審計費(fèi)用能抑制企業(yè)對外擔(dān)保金額與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見之間的正相關(guān)，即企業(yè)付出越高的審計費(fèi)用，越能降低企業(yè)對外擔(dān)保金額對非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的影響。

審計收費(fèi) 審計意見 企業(yè)對外擔(dān)保

一、引言

隨著我國市場經(jīng)濟(jì)進(jìn)程的不斷發(fā)展及制度的逐漸完善，市場競爭激烈程度不斷增強(qiáng)，融資困難且成本較高已成為制約企業(yè)快速發(fā)展的關(guān)鍵因素。作為新興融資行為的企業(yè)對外擔(dān)保則可以為企業(yè)解決融資時存在的問題，效率高且成本較低，截至2015年底我國上市企業(yè)中已有過半企業(yè)參與了對外擔(dān)保，這樣就形成了一個相互依賴、相互制約的擔(dān)保鏈。但是，隨著企業(yè)對外擔(dān)保超出了自己的承受能力導(dǎo)致自身經(jīng)營陷入了比較危險的境地，一旦出現(xiàn)問題，整個鏈條中的企業(yè)都需要付出沉痛的代價，甚至于破產(chǎn)。我國的上市企業(yè)恒通、幸福集團(tuán)和猴王股票都是基于這種問題導(dǎo)致企業(yè)倒閉，瀕臨破產(chǎn)。企業(yè)的過度對外擔(dān)保給企業(yè)經(jīng)營帶來風(fēng)險的同時，也給注冊會計師的審計工作帶來了巨大的審計風(fēng)險。但是實際情況卻是另一面，在過半數(shù)提供對外擔(dān)保的企業(yè)中在年末只有4%的企業(yè)被審計機(jī)構(gòu)出具了非標(biāo)準(zhǔn)審計意見，這說明審計機(jī)構(gòu)在提倡風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲嫷耐瑫r更加注重經(jīng)濟(jì)利益，審計收費(fèi)成為影響審計意見的關(guān)鍵因素。因此，本文以我國提供對外擔(dān)保的上市企業(yè)為研究對象，通過實證分析發(fā)現(xiàn)對外擔(dān)保、審計收費(fèi)與審計意見之間存在的深層次的關(guān)系是非常有必要的。

二、文獻(xiàn)綜述

（一）國外文獻(xiàn) Kida T（2006）認(rèn)為，上市企業(yè)存在關(guān)聯(lián)擔(dān)保，則會使其財務(wù)杠桿明顯增高，被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的概率就高，并與財務(wù)杠桿成正比。Chen K CW,Church BK（2012）則認(rèn)為，如果企業(yè)對外擔(dān)保過度，企業(yè)容易陷入財務(wù)危機(jī)，注冊會計師的關(guān)注成倍增長，但績效較好、資本回報率較高的企業(yè)仍可被出具標(biāo)準(zhǔn)無保留意見。Louwers T J（2013）認(rèn)為，對外擔(dān)保金額越大的企業(yè)陷入財務(wù)困境的可能性就高，相應(yīng)付出的審計費(fèi)用就越高。Dopuch N, Holthausen RW,Left wich RW（2007）存在交叉擔(dān)保的企業(yè)所需付出的審計費(fèi)用較高。HudaibM,Cole RA,FuIJ（2014）認(rèn)為，審計費(fèi)用與審計意見之間沒有顯著的聯(lián)系，即企業(yè)通過提高審計費(fèi)用的途徑也無法購買審計意見。Huynh T,Christodoulou D,Vander Laan S（2015）同樣認(rèn)為，審計費(fèi)用與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的出具并不存在任何關(guān)系。但是Lennox（2010）則認(rèn)為，審計收費(fèi)與審計意見之間顯著正相關(guān)，即企業(yè)可以通過支付較高的審計費(fèi)用從而獲得與企業(yè)本身情況并不相符的審計意見。Hribar P,KravetT,WilsonR（2014）通過對馬來西亞的市場實證分析后也得出審計費(fèi)用與會計師獨(dú)立性之間顯著負(fù)相關(guān)。H i ggs和Skant z（2003）發(fā)現(xiàn)，審計費(fèi)用如果出現(xiàn)非正常的增加現(xiàn)象，則說明企業(yè)可能存在通過提高審計費(fèi)用來夠買審計意見，發(fā)生舞弊現(xiàn)象的概率大大提升，審計質(zhì)量也無法得到有效的保證。

（二）國內(nèi)文獻(xiàn) 劉小年、鄭仁滿（2005）認(rèn)為，上市企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率與對外擔(dān)保顯著正相關(guān)。呂先锫、王偉（2016）研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)對外擔(dān)保與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見之間顯著負(fù)相關(guān)，即企業(yè)對外擔(dān)保金額越大，越容易被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見。羅黨論、唐清泉（2007）發(fā)現(xiàn)，銀企關(guān)系成為影響企業(yè)對外擔(dān)保的重要因素，在國有企業(yè)中表現(xiàn)更為顯著。高雷、張杰、孫順林（2009）研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)對外擔(dān)保與標(biāo)準(zhǔn)無保留審計意見顯著負(fù)相關(guān)，且雇傭國際四大事務(wù)所的企業(yè)其對外擔(dān)保較少。李嘉明，楊帆等（2013）研究表明，企業(yè)承擔(dān)的擔(dān)保風(fēng)險越高，越容易被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見。華敏，張宇（2015）認(rèn)為，審計收費(fèi)與對外擔(dān)保之間顯著正相關(guān)，即企業(yè)存在的對外擔(dān)保越多，需要支付的審計費(fèi)用就越高。李明輝等（2012）認(rèn)為，在我國的審計行業(yè)中，制定審計收費(fèi)時并不考慮企業(yè)是否存在對外擔(dān)保。

三、理論分析與研究假設(shè)

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和行業(yè)之間的競爭日益激烈，企業(yè)之間的相互對外擔(dān)保已經(jīng)成為現(xiàn)代企業(yè)解決融資問題的重要途徑，適度的對外擔(dān)保也就成為企業(yè)快發(fā)展的主要助力。企業(yè)之間的相互擔(dān)保使得擔(dān)保企業(yè)形成一個相互關(guān)聯(lián)的擔(dān)保圈，一旦這個圈中的某一節(jié)點出現(xiàn)問題，整條鏈條都有斷裂的可能，甚至于影響整個經(jīng)融市場的穩(wěn)定快速發(fā)展。因此，這些擔(dān)保企業(yè)在被出具審計意見時，不僅要考慮該企業(yè)的財務(wù)狀況，還應(yīng)考慮整個擔(dān)保圈中企業(yè)的財務(wù)狀況。隨著公眾法律意識的逐漸增強(qiáng)，注冊會計師所要面對的問題不再僅僅局限于專業(yè)本身，更多的是要面對在出具錯誤審計意見帶來的后果上，審計行業(yè)也已成為我國有名的高危職業(yè)之一。我國于2006年在審計行業(yè)引入了風(fēng)險導(dǎo)向的審計模式，該模式下規(guī)定如果會計師出具的審計意見不合理、不恰當(dāng)，相關(guān)利益者根據(jù)該審計意見作出投資決策并且產(chǎn)生了經(jīng)濟(jì)損失，則可對會計師提起訴訟并要求會計師進(jìn)行民事賠償。企業(yè)對外擔(dān)保的額度越大，該企業(yè)的市場價值減值就越嚴(yán)重，同時還承擔(dān)著代賠貸款的巨大風(fēng)險，其財務(wù)容易發(fā)生困難，因此會計師在對這些企業(yè)進(jìn)行審計時為避免出現(xiàn)因錯誤審計意見而承擔(dān)的巨額民事索賠現(xiàn)象，更加注重對審計質(zhì)量的保障，傾向于對這些對外擔(dān)保金額較大的企業(yè)出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見。基于上述分析，提出本文的假設(shè)1：

假設(shè)1：企業(yè)的對外擔(dān)保金額與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見顯著正相關(guān)

審計意見是會計師以會計準(zhǔn)則和審計準(zhǔn)則為依據(jù)，以被審計企業(yè)的財務(wù)報表為研究對象，通過分析報表是否全面、真實、公允反映企業(yè)的財務(wù)狀況以及現(xiàn)金流狀況而出具的意見，是相關(guān)利益者獲取企業(yè)信息的重要渠道和作出投資決策的關(guān)鍵依據(jù)。質(zhì)量高的審計意見能向公眾傳遞企業(yè)的真實、準(zhǔn)確信息，能引導(dǎo)正確的投資導(dǎo)向，使資源得到有效的配置。而現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展受到了融資難的困擾，為了獲得更多的融資機(jī)會，企業(yè)高層有很大的動機(jī)對本企業(yè)的年度財務(wù)報表中進(jìn)行利潤的粉飾；再加上通過較高的審計費(fèi)用，從而使會計師出具對企業(yè)較為有利的審計意見，另一方面，審計機(jī)構(gòu)不僅有給利益相關(guān)者提供真實、準(zhǔn)確信息義務(wù)的同時，還要注重經(jīng)濟(jì)利益的獲得。這兩方面均說明了審計收費(fèi)與審計意見之間存在著較為重要的相互影響關(guān)系。基于以上分析，提出本文的假設(shè)2：

假設(shè)2：審計收費(fèi)與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見顯著負(fù)相關(guān)

企業(yè)的對外擔(dān)保已成為企業(yè)重要的財務(wù)活動，是體現(xiàn)企業(yè)社會信用的經(jīng)濟(jì)行為，能解決現(xiàn)代企業(yè)融資困難的問題，但是當(dāng)企業(yè)存在對外擔(dān)保時，企業(yè)的市場價值就會存在減值現(xiàn)象，給企業(yè)的經(jīng)營帶來巨大的風(fēng)險。而這種風(fēng)險正是會計師在審計并出具審計意見時特別注重的地方，審計機(jī)構(gòu)在對于存在巨額對外擔(dān)保的企業(yè)傾向于出具非標(biāo)準(zhǔn)的審計意見。但是在實際的審計工作中還收到很多其他因素的影響。首先，存在對外擔(dān)保企業(yè)的高管為獲得更多的融資機(jī)會，會對企業(yè)的財務(wù)報表進(jìn)行利潤上的粉飾，同時通過支付較高的審計費(fèi)用從而獲得對企業(yè)相對有利的審計意見；其次，作為審計從業(yè)人員同時也是較為理性的經(jīng)濟(jì)人，還要通過自身的專業(yè)獲得較為客觀的經(jīng)濟(jì)收益，對獲取的利益和承擔(dān)的風(fēng)險進(jìn)行權(quán)衡之后選擇出具企業(yè)渴望得到的審計意見獲得較高的利益。基于上述分析，提出本文的假設(shè)3：

假設(shè)3：審計收費(fèi)對企業(yè)對外擔(dān)保與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見之間的正相關(guān)有顯著的抑制作用

四、研究設(shè)計

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源 本文選取2009-2015年我國滬深兩市上市企業(yè)為初始研究樣本，并對得到的數(shù)據(jù)進(jìn)行以下的篩選：（1）剔除金融、保險類上市企業(yè)；（2）剔除財務(wù)數(shù)據(jù)缺失的上市企業(yè)；（3）剔除剔除ST及其樣本上市企業(yè)；（4）剔除同時在滬深兩市交叉上市的企業(yè)。通過篩選最終得到有效觀測數(shù)據(jù)5568個。本文中使用變量的數(shù)據(jù)均來自與國泰安數(shù)據(jù)庫。同時，為提高研究結(jié)果的準(zhǔn)確性及穩(wěn)健性，本文對所有變量數(shù)據(jù)進(jìn)行了1%的縮尾處理，并采用數(shù)據(jù)處理軟件Excel2007和統(tǒng)計分析軟件St at a 12.1。

（二）變量定義

（1）審計意見。本文的被解釋變量是審計意見，用符號Opinion來表示。當(dāng)審計意見為非標(biāo)準(zhǔn)審計意見時賦值為1，當(dāng)出具的審計意見是標(biāo)準(zhǔn)無保留意見時賦值為0。其中非標(biāo)準(zhǔn)審計意見包括了帶強(qiáng)調(diào)事項的審計意見、保留審計意見、否定審計意見和無法表示的審計意見。

（2）對外擔(dān)保。本文借鑒張俊瑞等（2015）和李嘉明等（2016）的研究，本文將對外擔(dān)保用企業(yè)對外擔(dān)保金額的自然對數(shù)來度量，并用Ln Guarantee來表示。

（3）審計收費(fèi)。本文借鑒唐躍軍（2012）和曹瓊等（2014）的觀點，將審計收費(fèi)用企業(yè)所支付的審計費(fèi)用的自然對數(shù)來衡量，并用符號LnAuditfee來表示。

（4）控制變量。本文借鑒唐躍軍（2012）和曹瓊等（2014）和以往文獻(xiàn)研究的觀點，選擇企業(yè)規(guī)模Size、資產(chǎn)負(fù)債率Lev、企業(yè)期末凈利潤Loss、事務(wù)所規(guī)模Bi g4、總資產(chǎn)凈利率ROA、國有持股比例Soe作為控制變量，并引入年度虛擬變量Year和行業(yè)虛擬變量Industry。本文變量定義如表1所示。

表1 各變量定義表

五、實證分析

（一）描述性統(tǒng)計 本文對所有的連續(xù)變量進(jìn)行了描述性統(tǒng)計，其結(jié)果如表2所示。通過表1中的統(tǒng)計分析數(shù)據(jù)可以看出：審計意見Opinion的均值為0.0422，標(biāo)準(zhǔn)差為0.2012，表明我國上市企業(yè)中只有4.22%的企業(yè)在審計中被出具了非標(biāo)準(zhǔn)的審計意見，其余全部被出具了標(biāo)準(zhǔn)無保留審計意見；而企業(yè)對外擔(dān)保Ln Guarant ee的均值為9.9528，標(biāo)準(zhǔn)差為1.8725，中位數(shù)為9.9889，表明對外擔(dān)保已成為現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)活動中常態(tài)，上述文章中已經(jīng)表明企業(yè)的對外擔(dān)保的比率已經(jīng)超過了50%，但是其最小值為0.7921，最大值為19.8472，表明企業(yè)對外擔(dān)保的金額存在著較大的差距；而審計費(fèi)用Ln Audi t f ee的均值為13.6578，中位數(shù)為13.5825，標(biāo)準(zhǔn)差也達(dá)到了0.7102，表明我國企業(yè)支付的審計費(fèi)用是相對較高的，存在著購買審計意見的嫌疑。

在控制變量方面，資產(chǎn)負(fù)債率Lev的均值為0.5118，中位數(shù)為0.5128，表明我國上市企業(yè)整體情況較好，基本符合資產(chǎn)負(fù)債率最優(yōu)0.5的要求，但其最小值為0.0006，最大值為46.2124，表明我國上市企業(yè)的融資存在著較為極端的現(xiàn)象；會計師事務(wù)所規(guī)模Bi g4的均值為0.062，中位數(shù)為0，標(biāo)準(zhǔn)差為0.3754，表明我國上市企業(yè)中僅有6.2%的企業(yè)雇傭國際四大會計師事務(wù)所對自身進(jìn)行審計，水平偏低；總資產(chǎn)凈利潤ROA的最小值僅為-48.435，最大值為5.6228，均值為0.1002，表明我國上市企業(yè)的盈利能力偏低且存在較大的差距。

表2 各連續(xù)變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果

（二）相關(guān)性分析 本文對所有變量進(jìn)行了Person相關(guān)性分析，其分析結(jié)果如表3所示。從表3的各變量Person相關(guān)分析表中可以得出以下主要結(jié)論：企業(yè)對外擔(dān)保Ln Guarantee與審計意見Opinion之間的相關(guān)系數(shù)為-0.0195，為負(fù)數(shù)，說明兩者之間顯著負(fù)相關(guān)，即企業(yè)對外擔(dān)保的金額越多，審計機(jī)構(gòu)承擔(dān)的審計風(fēng)險就越大，越傾向于出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見，初步驗證了本文的假設(shè)1是成立的；審計收費(fèi)Ln Auditfee與審計意見Opinion之間的相關(guān)系數(shù)為-0.0628，為負(fù)數(shù)，表明兩者之間同樣顯著負(fù)相關(guān)，即企業(yè)支付的審計費(fèi)用越高，審計機(jī)構(gòu)出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的概率就相對較小，傾向于出具對企業(yè)有利的標(biāo)準(zhǔn)無保留審計意見；初步驗證了本文的假設(shè)2是成立的；同時，審計收費(fèi)Ln Auditfee與對外擔(dān)保Ln Guarantee之間的相關(guān)系數(shù)為0.4628，且在1%水平上顯著，說明兩者之間顯著正相關(guān)，即企業(yè)的對外擔(dān)保存在過度情況時傾向于支付較高的審計費(fèi)用以使審計機(jī)構(gòu)能夠出具對自身有利的審計意見。

在控制變量方面，企業(yè)規(guī)模Ln Si ze與審計意見Opinion之間的相關(guān)系數(shù)為-0.1638，與對外擔(dān)保Ln Guarant ee之間的相關(guān)系數(shù)為0.6517，與審計收費(fèi)Ln Audi t f ee之間的相關(guān)系數(shù)為0.8372，且均在1%水平上顯著，表明企業(yè)規(guī)模越大，對外擔(dān)保的金額就越大，只有通過支付較多的的審計費(fèi)用，才能被出具標(biāo)準(zhǔn)無保留的審計意見。總資產(chǎn)凈利率ROA、國有持股比例Soe與審計意見Opinion之間的相關(guān)系數(shù)分別為-0.1238和-0.0312，并分別在1%和5%水平上顯著，表明企業(yè)的收益率越高、國有成分更高，越容易被出具標(biāo)準(zhǔn)無保留的審計意見。

表3 各變量的Person相關(guān)分析

（三）回歸分析 本文利用Logistics回歸模型，對構(gòu)建的三個模型進(jìn)行了多元回歸分析，具體分析結(jié)果表4所示。從表4的回歸分析結(jié)果可以看出：企業(yè)對外擔(dān)保Ln Guarant ee與審計意見Opinion之間的回歸系數(shù)為0.2312，且在5%水平上顯著，表明兩者之間顯著正相關(guān)，即企業(yè)對外擔(dān)保的金額越高，越容易被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見，驗證了本文中的假設(shè)1是成立的；審計收費(fèi)Ln Audit fee與審計意見Opinion之間的回歸系數(shù)為-1.75，且在10%水平上顯著，表明兩者之間顯著負(fù)相關(guān)，即企業(yè)支付的審計費(fèi)用越高，越容易被出具標(biāo)準(zhǔn)無保留審計意見，驗證了本文中的假設(shè)2是成立的；而企業(yè)對外擔(dān)保Ln Guarant ee和審計收費(fèi)Ln Audi t f ee的交叉項Ln Guarant ee*Ln Auditfee與審計意見Opinion之間的回歸系數(shù)是-0.19，且在5%水平上顯著，即審計收費(fèi)能顯著的抑制對外擔(dān)保與審計意見的負(fù)相關(guān)，也就是企業(yè)在存在較高額度的對外擔(dān)保時，可通過使用較高的審計費(fèi)用來購買與企業(yè)實際情況并不符合的審計意見，即為標(biāo)準(zhǔn)無保留審計意見，驗證了本文中的假設(shè)3是成立的。

在控制變量方面，企業(yè)的凈利潤Loss、企業(yè)規(guī)模Ln Size與審計意見Opinion之間均在5%水平上顯著負(fù)相關(guān)，即企業(yè)的規(guī)模越大、近利潤越高，越容易被出具標(biāo)準(zhǔn)無保留審計意見，被出具的非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的概率非常低；而資產(chǎn)負(fù)債率Lev與審計意見Opinion之間的回歸系數(shù)為6.2369，且在1%水平上顯著，即資產(chǎn)負(fù)債率與審計意見之間顯著正相關(guān)，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率越高，說明企業(yè)的融資程度越高，企業(yè)承擔(dān)的經(jīng)營風(fēng)險越大，企業(yè)越容易被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見。

表4 企業(yè)對外擔(dān)保、審計收費(fèi)與審計意見回歸分析結(jié)果

六、結(jié)論

本文選取2009-2015年我國滬深兩市A股上市企業(yè)為研究對象，通過實證分析了企業(yè)對外擔(dān)保、審計收費(fèi)和審計意見三者之間的關(guān)系，審計作為相關(guān)利益者監(jiān)督和了解企業(yè)真實情況最為重要的渠道之一，高質(zhì)量的審計意見能提高會計信息的質(zhì)量，并為投資者提供合理的參考，企業(yè)對外擔(dān)保是企業(yè)獲得融資的保障和基本途徑，但是擔(dān)保過度會使企業(yè)本身陷入財務(wù)和經(jīng)營危機(jī)中，因此企業(yè)有動機(jī)通過提高審計費(fèi)用從審計機(jī)構(gòu)獲得對企業(yè)相對有利的審計意見類型。通過實證研究得出以下主要結(jié)論：企業(yè)對外擔(dān)保金額與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見顯著正相關(guān)，即企業(yè)對外擔(dān)保的金額越大，越容易被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見；審計費(fèi)用與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見顯著負(fù)相關(guān)，即企業(yè)付出的審計費(fèi)用越高，越容易被出具標(biāo)準(zhǔn)無保留審計意見；審計費(fèi)用能抑制企業(yè)對外擔(dān)保金額與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見之間的正相關(guān)，即企業(yè)付出越高的審計費(fèi)用，越能降低企業(yè)對外擔(dān)保金額對非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的影響。

［1］呂先锫、王偉：《注冊會計師非標(biāo)準(zhǔn)審計意見影響因素的實證研究》，《審計研究》2013年第1期。

［2］李嘉明、楊帆：《對外擔(dān)保會影響審計費(fèi)用與審計意見嗎？》，《審計與經(jīng)濟(jì)研究》2016年第1期。

［3］華敏、張宇：《管理層權(quán)利、審計意見與審計收費(fèi)》，《財會通訊》2015年第36期。

［4］Chen KCW,Church BK.Defaulton Debt Obligations and the Issuance ofGoing-concern Opinions.Auditing,2012.

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（編輯 彭文喜）