小額貸款公司信用風險管理模式探究

長江大學工程技術學院董綺武漢理工大學管理學院王愛民

小額貸款公司信用風險管理模式探究

長江大學工程技術學院董綺武漢理工大學管理學院王愛民

市場經濟條件下，金融機構不同類型具備同樣信用風險，但是在形成機理和信用風險上具備一定差距。在一般信用風險管理模式下，金融機構應該不斷結合信用風險特殊性、自身特征及運作過程來進行評估、識別、控制風險，合理選擇預警方法、評估方法、風險評估指標，以便于完全展現小額貸款公司信用風險管理模式的基本目標。

小額貸款 公司信用 風險管理

地方政府影響下，首批小額貸款公司已經獲得一定成就，開始正式運營小額貸款公司。依據國內中小企業和三農政策的基本特點，發展中國特色的貸款新途徑。2008年銀監會、中國人民銀行聯合發布《小額貸款公司試點的指導意見》，促進小額貸款公司的進步和發展，屬于一種新型商業化小額貸款模式。隨著小額貸款公司的不斷發展，逐漸凸顯出信用風險管理問題，在一定程度上影響金融市場穩定和可持續發展，基于此研究小額貸款公司信用風險管理模式就顯得十分重要。

一、小額貸款公司信用風險成因及信用風險管理基本框架

（一）小額貸款公司信用風險內涵與特殊性

（1）小額貸款公司信用風險內涵。市場經濟實際上就是信用風險經濟，信用風險會在任何活動中出現。信用風險是金融風險的一種形式，屬于監管部門和金融機構管理風險的基本目標。小額貸款公司信用風險實際上就是說借款人不能及時還款時候需要承擔的風險。在現階段行政規定的基礎上，金融市場和小額貸款公司信用風險是相輔相成的。因為實際應用時存在比較多限制資金來源的方式，且還是單一性的運用資金，導致小額貸款公司可持續發展和正常運行過程中信用分風險成為關鍵，不管貸款客戶是主觀違約，還是由于額外因素導致不能及時還清貸款，都屬于信用風險。小額貸款公司運行經營時由于單一運用資金業務導致的客戶違約風險是主要面對的信用風險。

（2）小額貸款公司信用風險特殊性。

一是區域集聚性。由于單一業務、區域化運作的影響和限制，在規定政策范圍內會限制小額貸款公司信用風險，出現明顯區域性和比較差社會輻射性。小額貸款公司需要適當為貸款客戶在經營范圍內提供短期短款，出現比較集中的貸款類型和貸款區域，導致會極大程度上限制相同區域中同類貸款風險的分散可能性。在面對自然條件、市場環境、政策規定等情況時，能夠高度集聚信用風險，且由于沒有足夠抵押擔保產品，需要不斷完善信用環境，不能強制執行貸款違約客戶，明顯出現外部信用風險問題。

二是風險協變性。協變風險實際上就是處于或者趨于集中產業的貸款客戶活動風險。小額貸款公司是比較小規模經營的，一般都是集中分布經營區域，比較嚴重出現貸款客戶鏈條化、同質化問題，形成比較大協變風險的貸款組合，也就是說個人拖欠貸款或者大量客戶違約問題。典型協變風險特征的小額貸款公司就是孟加拉國GB客戶大量違約以及美國CIT集團破產。

三是獲取信息數據的主觀性。評估小額貸款公司信用風險主要就是合理應用本地知識，依據面對面溝通和相關方式來獲得貸款信息，并且以此作為貸款決策依據。依據情緣、學緣、親緣等關系來相互信任，從而能夠獲得具備優勢的處理、生產、確定客戶軟信息的方式，能夠在一定程度上達到經濟資本變為社會資本的目的。

（二）小額貸款公司信用風險生成機理分析

（1）主體缺陷與信用風險的內生機制分析。

一是設計市場準入制度的缺陷。依據《關于小額貸款公司試點的指導意見》，現階段小額貸款公司業務只能在注冊地開展，不可以跨區域開展業務，從以下方面分析區域化經營運作設計要求：運營成本因素。小額貸款公司存在有效的資金，擁有越高規模，就需要越高成本，就會出現越少利潤，很難實現可持續財務政策；管理因素。一般情況下，小額貸款公司監督管理時需要適當形成試點協調小組，保證能夠為良好運行小額貸款公司提供外部環境，此外，在允許的前提下可以跨區域經營；風險因素。特定區域中運行小額貸款公司，能夠更好了解和掌握借貸人相關信息，完全體現信息的作用和優勢，以便于能夠合理控制信用風險，促進穩定發展金融系統和整體區域。

二是資金運用與資金來源單一。依據相關規定來說，小額貸款公司的資金來源是不超過兩個銀行的資金投入、股東捐贈資金以及股東繳納資本金。在法律規定中不能具備超過凈資本50%的銀行融入資金。小額貸款公司不可以進行非法融資，需要受到社會監督。從運用資金方面來說，由于只貸不存的影響，明顯出現單一化資產結構問題。從資金來源方面來說，小額貸款公司會在一定程度上受到相關政策影響資金來源，僅限于股東繳納資本金。

三是貸款組織結構和運作方式的缺陷。目前，小額貸款公司實施貸款決策的基礎是信貸員收集的軟信息，評估信用風險時應該合理應用商業銀行傳統的客戶信用等級評分表，導致缺乏一定針對性的評估。通過軟信息，一般都是具備一定不確定性、難以量化、隨機性強、不容易獲取和觀測等問題，小額貸款公司因為軟信息性和貸款對象特殊性影響，不能建立成熟的風險評估模型。

（2）客體缺陷與信用風險的內生機制分析。

一是貸款客戶特殊性。依據相關規定來說，小額貸款公司運用資金基本需求就是始終堅持為農村經濟、農業、農民服務的基礎上來合理選擇貸款對象。發放貸款的時候應該遵守分散、小額的基本原則，積極建立微型企業和面向農戶的信貸服務，以便于擴大覆蓋面積和服務數量。基于此導致小額貸款出現復雜性和多樣性，也就是說一般情況下信貸市場不能提供合格的抵押產品，沒有建立正規系統記錄，促使不能完全符合貸款要求，具備比較薄弱的承受外部風險和防范風險的能力。

二是貸款客戶生產經營特殊性。依據相關規定，小額貸款公司需要具備不小于70%的三農比例。農業實際上是高風險外部效應產業，存在比較強產業弱質性，也就是對于市場行情、生產環境、自然條件等方面農業生產經營具備比較強依賴性，擁有比較薄弱的抵御自然災害能力。小額貸款公司主要就是一些依據農業為收入來源以及從事相關活動的產業，因為外部因素會極大程度影響償還貸款能力，不能完全保證及時償還貸款。特殊性農戶生產經營導致需要面對嚴重信用風險。

三是外部影響因素。外部影響因素主要包括沒有完善的相關規章制度和規范法律體系；多樣化運營模式和復雜行業環境導致出現不匹配利益目標；目前存在的社會征信系統已經逐漸不能滿足社會實際需求；多頭監管，缺少監督管理主體；不到位相關稅收優惠政策和不明確的國家后續發展政策路徑；

（3）小額貸款公司與貸款客戶借貸關系的博弈分析

一是完美信息單次博弈情況下的納什均衡。小額貸款公司在接受客戶貸款申請時，如可以及時還貸，貸款客戶和小額貸款公司可以獲得的利益為，M（1+q）-M（1+r）-C=M （q-r）-C和Mr-C。如果客戶不能及時還貸，貸款客戶和小額貸款公司可以獲得的利益為：M（1+q）-C和-M（l+r）-C。單次博弈的基礎上，能夠比較容易實現博弈的納什均衡。

表1 小額貨款公司完美信息單次博弈情況下的納什均衡

二是完美信息重復博弈情況下的均衡。貸款客戶和小額貸款公司之間如果重復進行博弈，會適當改變博弈雙方結果。假設貼現因子是1/（1-α），貼現率是α。經過T次博弈以后，客戶放棄合作關系，因為在利用合作策略時，小額貸款公司得到的貸款損失，所以小額貸款公司應該合理應用觸發策略，也就是說懲罰T次不合作策略的貸款客戶。如果使用合作策略，收益是Mq-C，此后收益為0。經過T次博弈以后，貸款違約收益為：

客戶違約時，公司可以放棄合作，但是存在十分嚴重違約后果，因此需要建立長期合作關系。

（三）小額貸款公司信用風險管理的基本框架小額貸款公司信用風險管理實際上是有效完善信貸市場和可持續發展商業的方式。一般可以分為識別信用風險，評估風險嚴重性；正確評估信用風險，確定風險可接受范圍；以一定規律為基礎監控信用風險，確保獲取正確信；采取措施控制信用風險等四個方面。如圖1所示為小額貸款公司信用風險管理的基本框架。

圖1 小額貸款公司信用風險管理的基本框架

二、小額貸款公司信用風險評估指標體系設計

（一）評估指標的選取原則評估指標的選取原則為有機結合定性和定量，以定性化評估為主；有機結合系統性和層次性，系統性評估為主；有機結合特殊性和傳統性，特殊性為主；有機結合穩定性和靈活性，穩定性評估為主。

（二）小額貸款公司信用風險評估指標的選取

（1）選取評估指標思路。小額貸款公司系統風險選取評估指標基本思路為：一是從理論上來確定風險評估指標體系，依據國內外研究可知需要從三個維度來進行選取指標，借貸機構特征、貸款客戶特征、貸款特征；二是依據實際運行小額貸款公司經驗。為了能夠符合實際情況。利用調查問卷方式來合理選擇三省資料；三是對于問卷調查獲得信息進行處理和分析，并且進行驗證，盡可能避免出現無用、重疊、失真的問題，建立符合國家發展情況風險評估指標。

（2）從貸款特征和客戶特征來選取。研究過程中貸款特征和客戶特征維度始終是模糊合集，所有指標都是元素，隸屬度分析所有指標，假設第I個指標上總選擇次數為Mi，則隸屬度是：

然后對研究目標公司實施實地考察，并且及時探討和交流小額貸款公司現有信貸檔案資料；填寫指標問卷調查表；利用電子郵件、電話、實地訪談等形式來進行指標評估。指標初選結果如表2所示：

表2 指標初選結果

三、基于軟信息特質的小額貸款公司信用風險評估方法

（一）信用評分法信用評分法實際上就是金融領域中運用運籌學和統計學，也就是說依據非統計學或者統計學方式來建立貸款償還可能和貸款申請者關系的預測模型，對現存借款人或貸款申請人進行違約預測的一種方式。現階段，信用評分法已經逐漸成為信貸機構是否實施貸款、貸款定價、貸款額度等的依據。包括以下信用評分法：主觀信用評分法（傳統信用評分法）、混合信用評分法和統計信用評分法（現代信用評分法）。

（二）現有小額貸款信用風險評估方法

（1）四葉樹模型。不良貸款實際上是分期貸款平均逾期七天以上或者逾期三十天以上貸款，在分析某段時間內小額貸款機構信用風險時，可以發現具備16%的違約風險，依據貸款類型分析，然后依據申請貸款人的性別，能夠把償還貸款合理分為四片樹葉。男性貸款申請人違約風險是22.3%，女性貸款申請人違約風險是17.9%，再次貸款申請人男性違約風險是16.9，再次貸款申請人女性違約風險是12.8。依據四葉樹模型可以發現：如果是既定性別的死后新貸款風險高于再次貸款風險；男性高于女性貸款風險；女性再次貸款占總貸款的50%，存在最小風險；最小風險階段大約是最大風險段一半；男性新貸款申請人貸款占總貸款12%，具備最大風險。

（2）十九葉樹模型。十九葉樹模型中可以把七個變量合理分為四個樹枝，形成十九個樹葉。包括信貸員經驗、申請人年齡、電話數量、貸款類型、已償還貸款分期付款期內擔保率、負債率、違約天數七個變量。從兩方面分析十九葉樹模型預測能力：從絕對精度方面來說，存在不均衡誤差；比較高相對精度。

（3）交叉檢驗模型——信貸員判斷與簡單信用評分。通過信貸員判斷和簡單信用評分來交叉檢驗，能夠適當降低違約率。這種檢驗模型可以改變以往的不足，具備足夠大樣本模型、能夠預測模型能力、方便獲取大部分解釋變量。

（4）高接觸型信用評分法。高接觸型信用評分法實際上就是在高接觸前提下使用的信用評分法，相比較其他方式來說具備以下評分優勢：拒絕高風險貸款審定，改變地方風險融資條件；信貸員在定性化和定量化基礎上可以更專業收集信息。現階段，信貸員主要進行收集、批復、分析和銷售。信用評分是定型化、個人化評估風險的工程，需要信貸員及時準確的判斷。高接觸型信用評分法大約每周能夠為信貸員節省三小時，從而降低貸款違約和提高貸款組合規模。

（三）基于軟信息特質的階段性用風險評估方法依據特定經營環境來建立評估信用風險模型，能夠在一定程度上降低風險，保證可持續發展。可以把企業分為兩個階段，發展初期和發展成熟期，依據不同發展情況類獲得小額貸款公司有效性信息、客戶信息可靠性、差異性等樣本數據和信息特質的影響，合理選擇符合實際情況評估方式。發展初期的時候存在不確定軟信息，有限的信息獲取量、小規模初期貸款數據、明顯模糊性樣本，此時需要合理應用軟集合方式來處理小額貸款公司相關問題。依據的原理就是模糊數學、區間數學、概率論來分析，從而提出了軟集合理論，以便于克服傳統方式的不足和缺陷，為處理不清楚、模糊、不確定對象提供總額性數據工具。依據此建立風險評估初始論域，分析軟集合（F，E）的映射特性。軟集合表述方式見表3：

表3 軟集合的表格形式

表3中貸款申請人員集合是｛c1，c2，...，cm｝，評估信用風險頂級參數指標集合是｛e1、e2，...，em｝并且

基于軟信息特質的階段性用風險評估方法基本步驟是：一是確定申請貸款人員風險評估指標參數集，形成軟集合（F，E）；二是找到所有（F，E）的軟約簡集；三是合理選擇（F，E）的軟約簡集；四是形成軟集合（F，5）的綜合權值表，專家給出參數權重分數；五是尋找k，Ek=maxEi，i=1，2，...，m。

（四）交叉驗證概率神經網絡的信用風險評估方法交叉驗證概率神經網絡實際上是一種可操作性、高準確率解決非線性、非正態分布評估問題的方式，存在十分廣泛應用范圍。這種理論實際上是前饋型神經網絡，依據徑向基礎函數網絡形成的，理論依據是貝葉斯最小風險準則。經過不斷研究和發展，已經開始在自動控制。機器學習、人工智能等方面進行應用。這種模型具備比較強大的非線性分類能力，可以在事件模式空間中進行樣本時間空間映射，從而建立存在很強結構自適應能力和容錯能力的事件監測系統，可以得到比較大可能概率，因此這種模型也被叫做最大可能概率神經網絡。具備收斂速度快；容易訓練；實時處理；很強隨意性非線性變化，類似于貝葉斯最優準則曲面的判決曲面；很強容錯性；固定數目神經元等特點。模型結構主要包括四個層次：輸入層、累加層、模式層、決策層等。K折交叉驗證，就是均分原始數據為K組，所有子集都能夠成為驗證樣本，訓練樣本是其余K-1子集數據，可以得到K個模型，依據K個模型來分類準確驗證數據以此來設定KCV分類器指標。如果K≥2，一般取值為3，僅只是具備比較小容量原始數據集合取值為2。留一交叉驗證，如果存在N個原始數據樣本，留一交叉驗證為K折交叉驗證，訓練樣本是N-1樣本，驗證原本是其余單獨樣本，基于此能夠得到N個模型，依據K個模型來分類準確驗證數據以此來當我LOOCV分類器指標，能夠得到比較可靠結論分布數據。

四、小額貸款公司信用風險控制配套措施強化建議

（一）加強信用風險控制的內部配套措施

（1）構建決策權集中與層次級別少的組織結構。企業可以分為兩種類型層級式組織結構和分散式組織結。小額貸款公司應該建立管理層少、小型、緊密結合，人員控制子在15人的管理模式，盡可能降低決策主體和評估主體的層級，縮短審貸鏈條，方便進行收集、傳遞、積累和判斷信息。公司合理設置一個董事長、一個經理、兩個副經理、風險部門、財務部門和業務部門。依據不記名方式來進行公司決策，并且嚴格遵守審貸分離制度。

（2）建立符合貸款特務的信貸流程。因為小額貸款公司基本經營特點，需要滿足快、短、頻等特點，基于此需要建立高效、靈活的貸款審批機制，以便于提高效率和速度，保證能夠在兩三個工作日中完成申請和決策，充分發揮軟信息的作用，從而達到控制信貸風險的目的。依據實際情況建立客戶申請、貸款前期調查、審批、后期監控的基本運作流程。

（二）加強信用風險控制的外部配套措施

（1）完善相關規定與政策。依據法律角度來確定市場經濟中小額貸款公司的實際作用和地位。合理開放金融機構數量和融資額度的限制。建立行業自律為輔、非審慎性監管為主的監管體系。實行稅收優惠政策，從而增加小額貸款公司盈利。

（2）完善金融服務與縣域信用體系。地方政府和相關部門應該協作建立縣域金融服務多元化體系，提供配套和完善的設備和技術，建立標準服務鏈，為其提供技術、咨詢、市場等相關信息。不但能夠提高生產技能和經濟水平，也能夠保證準確合理的控制信用風險，降低貸款損失。

［1］張翔：《小額貸款公司的信用風險管理——以成都某小額貸款公司為例》，《財務與會計（理財版）》2012年第11期。

［2］曹鈺：《小額貸款公司對小微企業的信用風險控制——基于揚州市小額貸款公司的調查研究》，《中國經貿》2014年第6期。

［3］趙爍：《民族貧困地區小額貸款的誠信體系初探——基于內蒙古喀喇沁旗中昊小額貸款有限公司的調查》，《現代商業》2011年第14期。

［4］閆雪、盧繼梁：《提高小額貸款公司風險控制力的創新型途徑——建立小額貸款公司信用評估體系》，《中國經貿導刊》2010年第16期。

［5］白昌前：《小額貸款公司信用風險防范法律機制研究——以C市涉小額貸款公司借款糾紛案件為例》，《經濟法論壇》2014年第1期。

［6］鄭蘭祥、萬雪：《基于Logit法的我國農村小額貸款公司信用風險評分模型構建研究》，《安徽農業大學學報（社會科學版）》2014年第23期。

（編輯杜昌）