企業資本運營存在的問題及對策分析

王泓

摘 要：現今，我國的市場經濟在國民經濟中占有很大的比重，當市場經濟發展到一定階段時，為了實現資本的有效配置以及提高資本的運行效率，就需要資本運營這種重要的方式來進行調節?，F今我國的企業改革中存在中介組織缺乏規范化、盲目擴張的運營主體出現非市場化和多元化問題等。為了提高企業資本效率，我們必須找出相應的策略。

關鍵詞：企業資本 運營 對策分析

中圖分類號：F272 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2017）04（b）-095-02

1 資本運營在企業發展中的作用

1.1 擴張企業規模

企業要想在社會上有很大的影響力，就需要擴張企業的規模。在資本運營這一塊，企業必須做到將資本支配和使用的限度最大化，同時要保證用最少的資本來支配調動更多的社會資本，從而達到內部資源最優化，實現資本增值。擴張的方式很多，像收購、兼并、控股等方式都能實現把外部的資源和企業內部的資源組合起來，將企業的資本集中，做到生產規模擴張，從而壯大自己企業，產生規?；慕洕?。

1.2 推動企業產品結構的調整

市場經濟千變萬化，在其不斷發展的過程中，企業應該隨著市場環境的變化不斷調節自身，將自身產業結構升級，由簡單走向復雜，這樣在面對突如其來的市場風險時，企業才不會手足無措。同時，為了滿足企業的內在需求，適應經濟的發展，企業必須根據市場狀況調整產業結構以適應新的市場環境，時刻注意市場走向，提高自身的影響力，從而提高企業資本利用的效率。

1.3 優化企業資本結構

對于企業而言，企業資本結構一般包括權益資本和長期債務兩部分。而優化企業資本結構就需要從這兩方面抓起，這兩者的比例適當才能保證企業資本結構的穩定。當企業的資本結構側向于接入資本的時候，就會出現劣化的趨勢，要想將劣化向優化轉變，就需要企業運營來解決負載過重和資本不足的問題。作為資本運營的一種重要方式，股份制可以將企業資本結構中的兩種資本比例進行合理調節，也能起到分散投資風險的作用。

2 現今我國企業資本運營存在的問題

2.1 決策主體非市場化

為了最大限度地獲得資本收益，企業就要將資本運營這種市場行為運用自如。然而，對于現今我國的企業，包括國有企業和集體企業，它們在法律上并不是真正意義上的產權主體。這將導致在種非完全市場經濟的情況下，政府在企業資本運營這一塊可能起到很大的作用，尤其是針對我國現今的大小國有企業，其運營決策主體是有關的行政機關。

2.2 盲目的多元化擴展

在最近幾年，我國很多企業為了追求多元化的發展，不僅大規模地收購兼并其他小公司，而且還在自己的投資范圍外涉足很多其他領域的非主營業務。在這種多元化發展策略下，企業看起來能夠分散經營風險，多面發展，但實際上，這將導致企業的風險增加，也會使企業掉入資本運營的漩渦中。主業不精、副業不旺的后果可想而知。

2.3 中介組織缺乏規范

在我國金融體系下，傳統的借貸業務仍然占據主導地位，商業銀行的發展依舊是重中之重，但會出現中介媒體缺少產權介入動作這一問題。為了實現產權的轉讓以及資本的流動和重組，中介媒體就要加快資本的流動，以此來降低交易的成本?，F如今，我國投資銀行對于中介機構的建立仍然處于初級階段，對企業的兼并和內部財務管理不了解，缺少服務意識，中介組織缺乏規范化，這些都會導致信息流變得不流暢、不均勻。這些問題是我國投資銀行需要著力分析解決的。

2.4 資產評估不規范

在市場經濟的大環境下，資產評估作為企業資本運營非常重要的一個內容，已經在我國專家的研究下，形成了一整套科學合理的體系。在國際上也展現出我國對于資產評估所產生的獨到見解。我國企業在進行企業并購的過程中，一般是通過清產核資進行企業并購，很少強調準確全面地評估資產的價值。與此同時，資產評估過程中政府干預太多，以及評估人資格不規范，這些都將制約我國企業資本運營的進一步發展。雖然在資本運營時，評估人有很多，但卻很難形成有效的經紀人。

2.5 資本運營理念扭曲

擴大規模和籌備資金作為資本運營中的兩個重要環節，也是增強企業核心競爭力的核心關鍵。在我國現有的資本運營過程中，運營理念扭曲主要表現在以下幾個方面：首先，現在很多人認為規模經濟是指企業為了追求規模而簡單的擴大經濟規模，實際上這是缺乏客觀評估和理性分析的表現。其次，很多企業為了提升自身的競爭力，盲目進行多元化經營，導致自身戰線過長而陷入一種被動的狀態。最后，企業把籌備資金作為資本運營的主要目的，很多時候會出現制造包裝盒發布假消息的事件，近幾年來出現的公司惡性造假事件就是扭曲理念的反映。

3 提高我國企業資本運營效率的方法

3.1 建立國有資產管理、運營、監督體系和機制

由于沒有很好界定企業資本經營權和國家資本所有權之間的關系，在進行資本運營時，國家就很難做出有效的判斷和決定。在面對這一問題時，我們國家應該積極向國有企業推進授權經營工作。當前北京、上海、深圳等省市已經耗費多年的精力來探索實踐授權經營這一新的運營模式，已經取得了實質性和突破性的成果，在我國建立了三個層次的國有企業的管理運營監督體系。這三層體系包括：政府監管、資本機構運營、國有控股和參股企業經營。這三個層次的國有企業管理體系之間相互關聯，相互交融，能夠有效地將國有企業的產權明晰，責權分明。只有把政府和企業分開來，兩者互不干預，才能把政府和資本運營分開來，才能讓企業成為市場的主體和法人的主體。

3.2 合理選擇企業資本運營的方式

在我國資本運營過程中，很多企業更傾向于擴張資本。而資本運營的適當收縮和有效內變就很容易被忽視，這會導致非效率企業過度多元化。資本運營方式很容易受到影響。為了有效運營企業資本，只有合理選擇適當的資本運營方式，才能在現有的企業資本運營情況下，完成收縮性運營或內變性運營以及擴張性運營方式。在企業生產經營的不同階段，經營者要根據當前企業的實際情況采用不同的資本運營方式，以此來獲得效果良好的資本運營成果。

3.3 加強資本運營中介組織建設

當前市場經濟下，有很多由政府職能部門轉化而來的中介組織，這些中介組織如果想要把握住自身，起到承上啟下的經濟職能作用，必須把政府和自身的關系理清楚，不能相互混淆，有所干預，將自身變成一個獨立的組織。與此同時，中介性組織要學會結合我國當前的實際情況，研究借鑒國外的市場中介組織的先進經驗，從而形成適合我國國情的自我約束自我管理的內在機制，建立一套健全的規章制度。為了能夠讓服務性的經營活動有條不紊的進行，中介組織也要獲得市場中介組織的各項開業資格，使市場中介組織保持嚴格的信譽和組織程序以及專業技能的限制。在一系列經濟政策引導下，政府為市場中介組織創造了一個良好、高效的體制環境。

3.4 規范資產評估

目前，已經有許多從業人員和評估機構在對資產進行全面的檢查和評估，這都是以國家統一制定的標準進行的。規范資產評估首要做的是制定資產評估的行業準入制度，為了規范業務評估準則，凈化評估市場，必須要做到適當調整資產中評估人和資產單位以及與資產業務有關的權益之間的關系，實行行業的準入制度。在進行規范資產評估的過程中，一定要堅持公正性的基本準則，保證評估機構一定是一個獨立的、專業的社會公正性的機構，也不能讓其他的資產當事人參與到評估中。在做到公正性的同時，也要做到堅持科學性的基本原則，評估機構必須掌握充足的科學的理論依據來進行資產評估，只有具備科學的理論依據，才能避免在評估資產時出現錯誤。最后一點，客觀性原則也是評估資產所需要堅持的，評估機構只有堅持實事求是的原則，才能讓委托人有足夠的信任來提交自己的真實信息資料。在現有的國有資產評估管理辦法中，認定國家各級國有資產管理局才是我國資產評估的行政管理主體，其他部門和單位不得干預評估工作的進行。為了保證資產評估工作的健康發展，國家資產管理局必須要在資產評估的過程中全面督導整個評估過程。規范整個評估行業，不僅僅需要統一一致的法律體系制度，而且還需要每個從事評估的人員和評估的機構自覺自信，恪盡職守，積極遵守行業的自律規范。

為了提高當前我國企業的資本運營效率，實現有效配置資本，我們需要把當前國有企業資本運營過程中遇到的問題進行分析和解決，這將成為國有企業走向另一個高峰的關鍵。與此同時，國家政府也應該為資本運營創建一個良好公正的市場經濟環境，讓企業自身清楚自己的產權，制定公司快速發展的進度。為了提高我國企業資本的運營效率，選擇合適的資本運營方式起著決定性的作用，要想發揮資本運營對于企業發展所起到的作用，也要堅持以上所述的幾項基本原則，這些都將是重中之重。

參考文獻

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