政府所有權會影響我國商業銀行的技術效率嗎？

朱慶

摘 要：本文測度了我國17家商業銀行2008年～2015年的銀行技術效率，并研究了商業銀行政府所有權對其技術效率可能產生的影響問題。研究發現，銀行政府所有權對樣本商業銀行技術效率的影響呈倒U型，在研究的時間段內，商業銀行政府所有權和其效率正相關。結果表明，在我國的金融市場上政府所有權對我國商業銀行技術效率的提升具有正面意義，其適當介入將有利于我國銀行體系的發展，但其應當控制在合理的范圍內。

關鍵詞：政府所有權 技術效率 商業銀行

中圖分類號：F832 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2017）04（b）-029-02

政府所有權問題是一個在現實經濟環境中無法規避的問題，在發展中國家里尤其如此。因為，首先，任何一個國家的市場都不是絕對有效的市場，一旦市場出現某些問題從而導致其運行無效時，此時作為國家管理者的政府則必須伸出自己的看得見的手來對市場進行干預以維護市場環境；其次，正因為市場的非絕對有效，決定了其中的信息流動是不充分的，在金融市場上，此時的商業銀行等金融機構為了緩解信息問題而常常將有求于政府。如此種種原因的存在，使得銀行業中的政府所有權問題一直都不同程度的存在著。但是，往往政府所有權對銀行的影響是不確定的，一方面政府有實現自身政治目標的傾向而相應地做出不利于銀行發展的行為；另一面政府能為銀行帶來豐富的資源，同時政府也期待銀行為社會的發展做出更大貢獻。因此，研究政府所有權對銀行的影響問題就是一個現實性問題，而目前銀行技術效率指標正成為一個比較全面的銀行經營管理衡量指標，所以研究政府所有權對銀行影響的問題可以相應地轉化到其對銀行技術效率的影響層面來。該研究在前人的基礎上，對銀行業政府所有權和其對銀行的技術效率影響問題作了相關分析，以期為我國政府提供相應的對策。

1 相關文獻綜述

政府所有權對銀行的影響具有不確定性，其中既存在“幫助之手”的積極效用，也存在“掠奪之手”的消極效用。一方面，政府的介入將會引導資金流向對于整個社會發展有益的方向，銀行也將因此受益。郎咸平（2003）在他的研究中指出，銀行的股權結構并不會影響到銀行的效率。類似的，鄭錄軍，曹延求（2005）認為，銀行的政府所有權并不會造成銀行效率變化。Sathye（2003）對印度銀行的研究發現，政府所有權的介入不但不會降低銀行效率，反而有利于銀行效率的提升。Adrianova et al（2008）對俄羅斯銀行業進行研究后指出，發展中國家銀行的政府所有權將有利于銀行的發展，并相應地提高銀行效率。另一方面，出于自身政治偏好的追求，政府會使銀行做出不利于自身發展的行為，從而相應地給銀行帶來不利影響。Bonin，Hasan&Wachtel（2005）研究了保加利亞、捷克等國家的商業銀行效率問題，研究發現，政府所有權較高，國有銀行效率遠不及政府所有權較低的外資銀行和私人銀行。張建華（2010）研究了我國的銀行業X-效率，他的研究發現，相對較低政府所有權的股份制商業銀行的效率大于國有銀行。

2 相關理論分析

銀行的政府所有權要么是表現為中央政府對銀行參股，要么是表現為地方政府對銀行的參股。同時，政府對于銀行的參股不僅可以是直接的，也可以是間接的。正如前文所述，在類似于中國的發展中國家里，銀行的政府所有權是要給廣泛存在著現象。政府所有權對銀行具有一定的影響，其相關影響一般從兩個方面出發，一個是直接的貸款行為，另一個是對銀行治理機制的影響。

政府所有權影響到的商業銀行相關貸款的發放是其影響的主要方式，也是最直接的方式。從政府角度出發，其之所以控股或者是參股商業銀行的根本原因在于參與銀行的信貸以幫助其實施政治訴求；從商業銀行的角度出發，政府對銀行的所有權可以方便其獲得相關的政治便利。

政府對銀行的所有權同時也會間接地影響到銀行的治理和經營，從而影響到其技術效率水平。首先，在所有者缺位的情況下，會相應地存在內部人控制問題，銀行實際經營者可能會侵蝕銀行利益。其次，出于政府的官僚化氣息，其做出的行為往往與銀行自身的利益方向相背，相應地會產生道德風險。最后，一旦政府同時作為銀行的所有者和監管者，其將不能維持監管的獨立性。因此，銀行的政府所有權對其效率的影響是不確定的，其既有正面的積極影響，亦有負面的消極影響。

3 實證分析

本文選取了2008年～2015年我國17家商業銀行作為研究樣本，研究先采用數據包絡法分別測度了以利息收入和非利息收入作為產出指標，以存款額、固定資產和員工薪酬作為投入指標的商業銀行技術效率，其中包括綜合技術效率和純技術效率。隨后研究針對政府所有權對商業銀行的技術效率影響問題進行了實證分析，在考慮到政府所有權對于銀行可能具有非線性影響的可能后，研究除了把政府所有權作為解釋變量外，還加入政府所有權的平方作為另一個解釋變量。在實證研究政府所有權對銀行效率的影響問題時，除選擇了相應的解釋變量外，還需要加入其他的影響因素作為控制變量。而對銀行效率相關影響因素的分析一般從內部影響和外部影響出發，在這樣的基礎上，本研究把銀行規模、業務創新、資產負債率、利潤率和GDP增長率作為控制變量。

研究根據hausman檢驗的結果來選擇相適應的多元回歸模型。綜合技術效率的檢驗結果拒絕了隨機效應模型，而純技術效率選擇了隨機效應模型。因此，實證模型設置如下：

回歸結果發現，綜合技術效率模型中GOS的系數為正值。表明我國政府所有權的增加會相應地提高商業銀行的綜合技術效率。其GOS2的系數顯著為負數，表示政府所有權對綜合技術效率的影響呈倒U型，說明銀行的政府所有權最初會有利于銀行效率的提升，隨著持股增加到一定程度時，政府所有權的繼續增加將會給銀行效率帶來負面影響。純技術效率模型中的政府所有權存在相似的實證結果。

4 結論與建議

本文使用數據包絡法測度了我國17家商業銀行在2008年～2015年間的技術效率并近似測度了我國商業銀行的政府所有權比例。隨后，研究針對商業銀行政府所有權是否會影響其技術效率的問題進行了實證分析。研究發現，當前商業銀行的政府所有權能改善銀行的經營管理水平，從而有利于銀行技術效率的提高。而且，隨著政府所有權的增加，商業銀行的技術效率會繼續得到提高。但是，在達到有關閾值水平后，政府所有權將轉而給商業銀行的前沿效率帶來負面影響。

結合研究結論在此作如下對策：首先，目前我國政府可以適當增加其對商業銀行的持股。商業銀行為我國的金融市場發展做了巨大貢獻，但其在競爭的金融環境下往往可能出現資金等資源不足的問題，而政府所有權所注入的資金能極大地幫助其拓展自身業務規模和市場競爭力。其次，政府對商業銀行的參股應該結合我國具體的經濟環境而適度變化，并且需要把握好其政府所有權的比例，以控制在合理范圍內。

參考文獻

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