華晨汽車：沉默還是爆發？

路夢怡+江央索珍

多年來，華晨集團一直依靠華晨寶馬的利潤來支撐生存。

日前，華晨汽車集團控股有限公司（以下簡稱“華晨集團”）正式發行了價值20億元的公司債券，對于此次債券發行，華晨集團表示，募集的資金將主要用來改善債務結構和增加流動資金。

有汽車行業分析師認為，近年來華晨集團的運營情況不太樂觀，這或許是其募集資金的原因所在。最新財報顯示，2016年，華晨中國收益為51.25億元，同比增長5.39%，但是毛利方面則下降17.5%，跌至1.72億元。同比增長的銷售業績，其中絕大部分也是合資品牌華晨寶馬的功勞，華晨自主品牌汽車則持續處于虧損狀態。

在時下自主品牌一片大好的形勢下，華晨汽車緣何日漸掉隊，是否還有東山再起的機會？

掉隊的“老大哥”

曾經的華晨汽車，是讓其他國內車企羨慕的老大哥。

上世紀末，華晨汽車通過上市融資、收購、引進新技術等一系列動作，開創中國企業海外融資第一案。

此后，華晨的發展可謂順風順水。

1998年，中華M1工廠的土建工程啟動，三年之后，擁有自主知識產權的“中華”牌轎車下線，隨后華晨汽車與豐田汽車合作推出金杯輕客，一度占領了國內商用車市場老大的地位;

2003年，與豪華品牌寶馬的成功聯姻，讓華晨汽車在中國汽車市場中的地位更上一層樓;

2007年，華晨汽車更是作為唯一的自主汽車品牌亮相日內瓦車展，大有讓其他車企望塵莫及的意思。

然而，當業界理所當然地認為，華晨汽車將成為中國自主品牌的領頭羊時，華晨汽車卻走起了下坡路。……