內部控制信息披露：國內文獻綜述

賈利青

（西南財經大學，四川 成都 610000）

【摘要】內部控制，是指由企業董事會、管理層和全體員工共同實施的、旨在合理保證實現企業基本目標的一系列控制活動。內部控制制定、執行是否有效，直接關系到企業能否實現戰略目標。然而在實務中，外部人無法觀察到內部控制運行的有效性，只能通過內部控制信息披露來估計上市公司內部控制運行的效率。因此，代理人披露的信息成為投資人重點關注的信息。本文通過回顧我國學者對內部控制信息披露現狀、影響因素、經濟后果和完善途徑的研究，提出加強上市公司信息披露的政策性建議。

【關鍵詞】內部控制；信息披露；代理問題

一、引言

21世紀以來，美國資本市場上爆發的一系列財務丑聞，極大動搖了投資者的信心，這些丑聞產生的一個重要原因就是公司內部控制的缺失。為此，2002年美國頒布了sox法案，以加強對上市公司內部控制及其信息披露的監管，隨后，法國、日本等國家也相繼出臺了內部控制信息披露制度。我國也十分注重上市公司內部控制信息披露制度的建設，并出臺了一系列政策。那么在我國，內部控制信息披露現狀如何、影響因素、經濟后果及完善途徑有哪些？本文將對國內學者的研究結果進行回顧。

二、內部控制信息披露現狀

李穎琦等（2013）通過研究境外同時上市公司和試點公司，發現2011年企業內部控制信息披露水平不高，披露頻率均不足50%；余海宗等（2013）發現2010年出臺的具體化的《企業內部控制配套指引》對內部控制信息披露有明確的強制性和導向性，使2011年實施內部控制審計的公司比2010年增長了8.8%，披露質量也得到顯著提高；宋常等（2014）指出，成本效益原則是上市公司披露內部控制信息的重要考慮因素，信息披露成本越大，上市公司披露內部控制自我評價報告的可能性越小。

通過學者們研究可以發現，企業內部控制信息披露存在一定問題，但隨著相關法律法規的頒布，內部控制信息披露質量正在逐步改善，然而不足的是國內最新的研究樣本選取只到2013年，缺乏對于最近年度的研究。

三、內部控制信息披露的影響因素

宋紹清等（2009）的研究表明公司規模、上市地點和時間、年報發布時間與內部控制信息披露正相關，而負債水平、盈利能力、審計師聲譽、審計意見、是否ST則不顯著；陳宏明等（2011）認為股權結構是影響內部控制信息披露最重要的因素，股權越集中，內部控制信息披露效果越差；方紅星等（2012）指出規模大、盈利水平高、治理水平高、財務杠桿低的企業更傾向于自愿對外披露社會貢獻值；宋常（2014）發現融資需求與內部控制自我評價報告和內部控制審計報告均成正相關，說明有融資需求的公司更愿意披露內部控制信息；從中可以看出，各學者對內部控制信息披露影響因素的研究結果存在差異，可能是由于研究對象或研究時間段不同導致的，因此，需要有學者進一步研究，得出一致的結論。

四、內部控制信息披露的經濟后果

企業積極、詳細地披露內部控制信息，能加強外部投資者對企業的了解，減少代理成本。邱冬陽（2010）發現IPO公司上市首日開盤價與內控信息披露顯著正相關；方紅星（2011）提出上市公司披露的自愿性內部控制鑒證信息能發揮信號功能，顯著降低權益資本成本；楊清香等（2012）發現內部控制有效會使股票價格上漲；余海宗等（2013）發現內部控制信息披露越好，會計盈余的信息含量越高；葉康濤等（2015）認為未來股價崩盤風險與內部控制信息披露水平顯著負相關，說明內部控制信息披露水平的提高減少了信息不對稱，使股價崩盤風險降低。

內部控制信息披露可以帶來一系列好處，因此為了提高企業價值，各企業要積極詳細地披露內部控制信息，使外部投資者充分了解企業，減少信息不對稱，降低代理成本。

五、完善內部控制信息披露的途徑

岑潔等（2010）認為要通過確立董事會在內部控制框架中的核心地位、完善監事會制度、統一財務報告內部控制評價和審核標準來完善內部控制信息披露；陳宏明等（2011）提出要加強內部控制信息披露，就要降低股權集中度，健全獨立董事制度；趙息等（2013）指出管理層權力越大，上市公司管理層越傾向于隱瞞已存在的內部控制缺陷。因此，必須對管理層權力實施有效制衡以規范內部控制信息披露。

綜上所述，我國學者對完善內部控制信息披露的途徑主要是從兩方面展開的，一是要完善相關法律法規的建設，二是從委托代理的角度來出發，制衡管理層權力、降低股權集中度、建立健全獨立董事制度和監事會制度從而完善內部控制信息披露。

六、小結

內部控制信息披露作為外部投資者了解企業內部的一種方式，能緩解委托人和代理人之間的矛盾，我國上市公司內部控制信息披露規范工作自2001年起經歷了深刻的變革，從自愿性披露發展到強制披露。內部控制信息的充分披露可以帶來許多好處，因此，要實現企業的長遠發展，企業自身要加強公司治理，同時相關部門也要完善內部控制信息披露相關法律法規的制定，從而實現企業價值最大化。

參考文獻：

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[3]宋常，田瑩瑩，陳茜.內部控制自愿披露、披露成本與融資需求[J].山西財經大學學報，2014（1）：91102

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