財(cái)政和貨幣政策協(xié)調(diào)機(jī)制與宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定
——基于動(dòng)態(tài)隨機(jī)一般均衡框架的研究

洪 昊，朱培金

(1.浙江工商大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，浙江 杭州 310018；2.中國人民銀行 杭州中心支行，浙江 杭州 310001)

財(cái)政和貨幣政策協(xié)調(diào)機(jī)制與宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定
——基于動(dòng)態(tài)隨機(jī)一般均衡框架的研究

洪 昊1，朱培金2

(1.浙江工商大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，浙江 杭州 310018；2.中國人民銀行 杭州中心支行，浙江 杭州 310001)

為研究財(cái)政政策和貨幣政策協(xié)調(diào)機(jī)制對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，文章構(gòu)建了動(dòng)態(tài)隨機(jī)一般均衡模型(DSGE)，引入貨幣政策、財(cái)政政策(勞動(dòng)收入稅、資本收入稅)、跨期消費(fèi)、勞動(dòng)供給和生產(chǎn)技術(shù)等沖擊，分析研究了各種沖擊對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響。研究表明，勞動(dòng)供給、稅收政策和貨幣政策沖擊，對(duì)不同類型家庭(李嘉圖式家庭和非李嘉圖式家庭)消費(fèi)的影響具有結(jié)構(gòu)性差異；勞動(dòng)收入稅和資本收入稅沖擊，不僅不會(huì)降低產(chǎn)出和消費(fèi)，還會(huì)增加資本存量和增進(jìn)社會(huì)福利。方差分解表明，生產(chǎn)技術(shù)和貨幣政策沖擊解釋了內(nèi)生經(jīng)濟(jì)變量波動(dòng)的大部分信息，跨期消費(fèi)沖擊對(duì)消費(fèi)、資本存量、勞動(dòng)供給以及社會(huì)福利具有一定的解釋力，資本收入稅沖擊對(duì)政府債券存量有一定的解釋力。

稅收政策；貨幣政策；經(jīng)濟(jì)波動(dòng)；新凱恩斯主義；動(dòng)態(tài)隨機(jī)一般均衡

一、 引 言

財(cái)政政策和貨幣政策作為兩大宏觀調(diào)控政策工具在維持宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定中的作用日益重要。政府通過財(cái)政政策調(diào)節(jié)稅收和支出影響就業(yè)和產(chǎn)出，中央銀行通過控制貨幣供應(yīng)量或利率等貨幣政策手段影響宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，以達(dá)到保持幣值穩(wěn)定、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)以及保持國際收支平衡的最終目標(biāo)。……