中小微企業(yè)信用擔(dān)保貸款風(fēng)險(xiǎn)比例分擔(dān)研究
——提供政府補(bǔ)貼的兩方合作博弈模型

王 淼

(天津財(cái)經(jīng)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，天津 300222)

中小微企業(yè)信用擔(dān)保貸款風(fēng)險(xiǎn)比例分擔(dān)研究
——提供政府補(bǔ)貼的兩方合作博弈模型

王 淼

(天津財(cái)經(jīng)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，天津 300222)

信用擔(dān)保貸款是我國中小微企業(yè)融資的重要渠道之一。然而在我國融資實(shí)踐中，擔(dān)保機(jī)構(gòu)幾乎承擔(dān)了信用擔(dān)保貸款的全部風(fēng)險(xiǎn)敞口，加之中小微企業(yè)自身弱勢和較高的違約風(fēng)險(xiǎn)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)與商業(yè)銀行更加難以達(dá)成合作。相關(guān)研究表明，中小微企業(yè)具有“準(zhǔn)公共品”的性質(zhì)，其融資適用于“政府和市場共同分擔(dān)”原則。文章在政府提供補(bǔ)貼的前提下，構(gòu)建商業(yè)銀行與擔(dān)保機(jī)構(gòu)的兩方合作博弈模型，運(yùn)用Shapley值法求解公平合理的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)比例，進(jìn)而為中小微企業(yè)信用擔(dān)保貸款融資體系形成并可持續(xù)發(fā)展提供理論和實(shí)踐支持。

中小微企業(yè)融資；信用擔(dān)保貸款；合作博弈；風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)比例

一、 引 言

中小微企業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的重要基礎(chǔ)，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長和技術(shù)進(jìn)步、提高稅收和就業(yè)等方面具有舉足輕重的作用。在當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢嚴(yán)峻的情況下，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展都依賴于資金對(duì)企業(yè)的支持，而處于弱勢的中小微企業(yè)如何在復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下獲得融資已成為普遍面臨的難題。數(shù)據(jù)顯示，2015年我國規(guī)模在500萬以下的項(xiàng)目融資占比達(dá)51%，說明當(dāng)前我國融資企業(yè)的主體為中小微企業(yè)。然而，我國仍有近90%的中小微企業(yè)融資需求無法得到有效滿足。*中國中小企業(yè)服務(wù)平臺(tái)，www.eme2000.com融資問題已經(jīng)成為阻礙我國中小微企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素?！?br>