我國商業銀行同業業務發展及風險分析

王一凡

(山東大學經濟學院，山東 濟南 250100)

我國商業銀行同業業務發展及風險分析

王一凡

(山東大學經濟學院，山東 濟南 250100)

近年來，隨著國內利率市場化的逐漸推動，商業銀行迅速推動市場改革和業務轉型。同業業務規模迅速擴張、業務合作范圍逐步擴大、業務合作領域逐步深化、業務合作層次逐步提高都表明商業銀行處在業務轉型的過程中。但是，同業業務的高速發展在為銀行帶來巨大利潤的同時也隱藏了巨大市場的風險，比如流動性風險、信用風險和合規風險。這些微觀風險在宏觀上會對監管當局政策有效性和整個實體經濟發展帶來隱患。因此，本文通過研究同業業務發展現狀、剖析市場風險，對新形勢下同業業務健康、穩定、可持續發展提出相關建議。

商業銀行；同業業務；風險分析；發展策略

銀行同業業務是指商業銀行與銀行之間、銀行與非金融機構至今的資金融通業務。2010年以來，為有效應對監管機構采取的存貸比控制、信貸規模限制及資本金管理等風險控制措施，我國商業銀行創新發展同業業務，同業業務市場迅速擴張，成為各家銀行業績新增長點，逐步追近個人業務和對公業務在銀行業務的市場地位。

一、文獻綜述

國外各種商業銀行均可實行混合經營模式，對比國內銀行具有更豐富的投資渠道，行對資產配置及風險分散具有一定優勢。目前西方學者雖然對商業銀行同業業務研究重點差異較大，但各家學者均認為商業銀行逐漸推動同業業務發展是必然趨勢也是必要的，同時國外研究學者從多方面、多維度分析同業業務發展存在的潛在風險。

(一)國外研究綜述

Xavier Freixas(2000)研究發現商業銀行的同業業務發展會產生整個銀行體系遭受協調失靈的狀況：當某一家銀行面臨破產的困境情況下，銀行系統的整體穩定性將受到銀行同業業務關聯關系產生影響、相互傳染，最終導致銀行體系甚至整個金融體系遭受困境。但由于同業業務對金融機構的市場流動性調整具有重要作用，所以需要各家銀行正常穩定發展同業業務，同時要求監管機構進行有效監管和市場干預，確保金融市場穩定性。

Saunders等(2004)研究發現不同種類金融業務之間風險不存在相關性，由此證明金融業務交叉綜合發展的合理性。White Eugenen(2006)指出商業銀行在證券市場拓展證券業務，不確定會伴隨發生高風險，市場風險的發生并不在于銀行的具體業務行為，而是由商業銀行的管理能力和管理水平決定。

Wolf Wagner(2007)研究認為商業銀行流動性資產占比越高市場風險未必越低，相反可能成為銀行不穩定因素，產生與之相關的外部風險。

Wolf Wagner和Ian W.Marsh(2006)研究認為信用風險的跨領域橫向轉移將比銀行內部風險轉移更有利于整體金融行業穩定。因為將一定總量的風險分散在各個行業內，將比僅處于脆弱銀行業更有利。

(二)國內研究綜述

近年來，國內商業銀行同業業務的快速增長，有效的促進國內學術研究的逐漸增多，同時國內研究更加偏重實證研究，為同業業務解決具體問題。

肖崎、阮健濃(2014)將我國商業銀行同業業務劃分為同業資產科目和同業負債科目。邵誠(2014)結合商業銀行在同業業務市場交易中的角色不同和整體交易結構復雜程度，將同業業務劃分為信用類業務、代理類業務及交易類業務三大類。

單湘莉(2013)從同業業務視角分析商業銀行流動性風險，研究發現發展同業業務的同時需加強業務機構調整和流動性風險管理。孫含越(2014)研究發現國內商業銀行在快速推動同業業務發展過程中，存在流動性風險，進而增加金融行業的系統性風險。肖小和等(2014)通過分析國內上市銀行年報數據，查找同業業務發展中存在的問題，并提出強化同業業務風險管理、實行同業業務專營等措施。石中心等(2014)研究指出銀行及監管機構要運用市場觀念看同業業務發展，制定有效制度規定引導業務規范發展，并逐步完善市場監督管理機制。

二、我國商業銀行同業業務發展現狀

隨著利率市場化的逐步推廣，國內商業銀行存貸利息差逐漸縮小，較大程度影響銀行利潤，商業銀行急需通過業務、產品創新和運作模式轉型來尋求市場突破，形成新的銀行利潤增長點。同業業務的市場優勢逐漸顯現，帶動同業業務快速發展。

同業業務的交易對象已由原來的單一銀行類機構合作，發展為銀行與信托公司、證券公司、基金公司、租賃公司和保險公司等金融機構的多元化合作模式。隨著業務合作范圍的逐漸擴寬，業務產品也不僅局限于原先同業之間的拆借業務，呈現多元化衍生發展趨勢。

銀行同業業務可劃分為同業資產業務和同業負債業務，同業資產業務主要包含存放同業業務、拆出資金業務和買入返售金融資產業務；同業負債業務包含同業存放業務、拆入資金業務和賣出回購金融資產業務。合作對象的多元化促使商業銀行創新發展出以下多種業務合作形式：

合作形式業務模式銀行與信托公司合作信托融資、信托資金托管、資產轉讓等銀行與證券公司合作第三方存管、證券公司客戶資產托管、資金拆借、證券抵押融資、債券買賣與回購、資產證券化資金保管、券商集合理財托管等銀行與保險公司合作代理銷售保險、出口信用保險融資、銀保專屬產品等銀行與基金公司合作代銷基金、代理托管、合作發行理財產品、多向化專戶理財等銀行與財務公司合作信貸資產轉受讓、同業代理結算、現金管理、代理外匯資金管理、資金拆借、投資銀行等

三、同業業務潛在市場風險分析

國內商業銀行同業業務發展，從一定程度上降低資本占用率，避開存貸利差的要求，通過另一種形式擴大資產規模，有效提升微觀銀行主體的利潤。但同業業務運作發展模式使得銀行業乃至整個金融市場關聯程度和復雜程度增強，存在巨大潛在風險，本文從微觀和宏觀兩個層面進行重點剖析。

(一)微觀層面風險分析

1.流動性風險

同業業務最主要的盈利模式就是期限錯配。隨著利率市場化和金融脫媒的推進，商業銀行面臨的資金來源壓力劇增。通過銀行與銀行、銀行與非銀行金融機構的同業業務合作，能夠及時獲得大量資金，通過創新業務獲得高收益的方式，進一步促進同業銀行通過低成本資金投資高收益業務。由于各家銀行資金運作傾向于長期高收益業務，而同業資金存期較短，就造成較大的資產負債期限的匹配困難。部分商業銀行通過業務包裝，將同業業務資金直接投向房地產、地方性融資平臺及“兩高一剩”產業的信貸項目，由此產生商業銀行流動性表面平衡實則較脆弱。

在資金充沛的情況下，各商業銀行通過低成本吸收資金和高收益資本運作保持銀行高利潤水平。但市場一旦出現突發情況或者政策變化極容易導致流動性收緊、同業業務資金關聯將受到嚴重沖擊，造成較大的市場風險。

2.操作性風險

目前銀行同業業務多以轉換途徑實現信貸投放，在業務發生過程中，經過其他銀行、保險公司、信托公司、證券公司等機構，各機構均將對方視為抗風險性強的合作單位，風險計提較低，而且業務辦理鏈條加長，業務運行過程也存在各種操作風險，經過多個金融機構累加造成高風險，導致商業銀行面臨更大的操作性風險。

3.合規性風險

商業銀行同業業務是在降低資本占用率、規避信貸規模限制過程中逐漸創新產生的。商業銀行根據監管部門未出臺的相關限制政策或指導性意見，創新發展某項同業業務，所有銀行復制進入導致某一業務短期內暴漲，待監管政策出臺業務規模迅速縮減。然后商業銀行繼續轉變業務形式、增加合作機構等途徑，進一步創新其他同業業務產品。創新衍生的同業業務基本處于監管政策空檔，存在較大的合規風險。

(二)宏觀層面風險分析

1.監管有效性

目前我國金融發展實行分業監管，銀行同業業務基本跨銀行、證券、保險、信托等多金融領域，跨業創新發展缺乏監管主體，商業銀行借此空間避開監管實現套利。商業銀行通過同業業務渠道實現信貸投放，將資產在同業之間轉換，將風險移出各家機構的資產負債表、將表內業務轉移至表外。業務運轉的各環節逐漸脫離市場監管，監管部門對跨金融行業和隱藏的同業業務可監督性嚴重降低，各項數據無法有效獲取，資金的真實流動完全脫離監管部門，極大降低監管的有效性。

2.市場穩定性

同業業務的快速發展，打破原有的分業經營模式，較大的促進各金融機構的交叉程度和融合程度，個別銀行發生風險情況將極有可能影響整個銀行系統，從而影響整個金融系統，造成宏觀經濟的不穩定性。同業業務通過多個金融機構創新渠道產生，對融資主體而言，融資渠道經辦金融機構越多、融資成本越高，降低了資本使用率。同時，資金的不斷流轉擴大了各經辦金融機構的資產，造成金融系統的不穩定性和整體經濟的泡沫化。

四、銀行同業業務發展策略

銀行同業業務的快速發展不僅是國內金融市場的創新表現，也在一定程度上促進我國金融經濟發展。但是銀行同業業務的過度擴張帶來的風險性，影響了整個金融系統的抗風險能力。銀行同業業務的發展需要改善銀行內部風險管理機制、構建有效的市場管理體系及配套改革措施。

(一)完善的銀行內部風險管理機制

為進一步實現同業業務的規范化發展，建議商業銀行建立同業業務管理體系，要求銀行完善同業業務的交易模式、交易對手和操作流程的各項管理規定，健全同業業務的風險管理體系，尤其注重中小銀行、農商行、農信社的同業業務抗風險能力。

注重商業銀行同業業務的自律機制建設，在拓展多渠道和多方式繞道監管過程中，應加強業務風險和業務模式的合規性、健全性，通過控制操作風險和合規風險，降低系統整體風險。同時將銀行內部風險管理規定和制度完善化，全面健全提升銀行風險管理能力。

(二)構建有效的市場管理體系

加強金融監督改革，改進對同業業務的監管制度，將同業業務納入宏觀審慎監督管理體系。自上而下將金融監管制度進一步完善，將分業監管轉向全面綜合監管，將機構監管和市場監管統一，進一步加強監管平臺信息共享機制的搭建，強化各個監管單位的整體管理能力和協調溝通能力，提高監管效率。

為進一步提高監督管理有效性，監管部門應該規范同業業務會計科目，統一各家銀行相關會計客戶，制定相關標準公布同業業務數據。通過新的會計科目真實反映商業銀行同業業務資金流向和實際規模。

(三)配套改革措施

1.優化定價機制，增強定價能力

利率市場化的逐步推進，有效促進商業銀行逐步完善定價機制、提升風險管理能力。進一步優化完善銀行同業業務定價機制，加強定價策略的研究，結合銀行流動性要求，制定合適的市場價格開展相關業務，逐步提升銀行對資本的管理能力。

2.推進資產證券化，引導正向轉變

信貸資產證券化在銀行同業業務創新發展過程中，將引導銀行同業業務向標準化過渡，加快資金的周轉速度，有效提升銀行的資金流動性，進一步促進同業業務發展。信貸資產證券化推進將有效提升國內商業銀行的管理水平，提高資本充足率，為國內商業銀行參與國際市場提供支持，為跨區域國內外銀行同業合作提供更多機會。