金融機構私募資產管理類業務之監管底線及法律風險研究

摘 要 當前金融機構私募資管類業務日益增多，在滿足社會公眾理財投資的同時也豐富了資本市場內容，對實業經濟的建設也有重要的推動作用。監管部門對于私募資管類業務的監管也日益重視，相關法規政策也因此而出臺。故而，研究私募資產管理類業務之監管底線及法律風險有重要意義。

關鍵詞 私募 資管計劃 結構化

作者簡介：李康，華東政法大學法律（法學）碩士，研究方向：民商事法律理論與實務。

中圖分類號：D922.29 文獻標識碼：A DOI：10.19387/j.cnki.1009-0592.2017.03.238

一、私募資管類業務現行規則概述

資產管理業務是指證券公司、基金管理公司等金融機構通過設立資產管理計劃的形式向法律法規規定的合格投資者募集資產，進而進行投資運作的一種金融活動。而私募資管類業務，顧名思義，指的是私募類的資產管理業務。所謂私募，主要是針對公募而言的一種資金募集方式。公募則是指想不特定對象募集或者是向特定對象且數目超過兩百人募集。之所以要對超過兩百人的特定對象募集作為公募處理，主要是基于這種考慮：如果特定對象人數龐大，亦可能帶來社會問題，因此有必要給予數量限制。除上述兩種公募方式以外的資金募集方式都是私募。下圖為資產管理公司私募資管類業務交易結構示意圖：

根據以上圖示，該項資產管理業務頂層設計為資產管理公司通過設立資產管理計劃向合格投資者募集資金，底層設計為通過定向資產管理計劃投資于上市公司股票質押式回購?！?br>