人民幣國際化的問題分析及優化

（北京首鋼礦業投資有限責任公司，北京市 100043）

【摘 要】現階段我國經濟迅速發展，已成為世界第二大經濟體，大多數西方國家依舊陷在后金融危機中無法脫身，在這樣的背景下人民幣國際化成為熱點話題。我國要解決的就是如何在保證經濟穩定的基礎上，讓人民幣走向國際化。本文中主要闡述人民幣國際化問題及優化措施。

【關鍵詞】人民幣；國際化；現狀；優化措施

現階段我國經濟總量居于世界第二，給全球經濟總量地增加不斷貢獻力量。但我國并沒有獲得相應的國際金融資產配置的資格，在國際貨幣體系中缺乏足夠的話語權，看似強大的經濟實力卻處于被動地位，造成這種情況的原因在于國際上人民幣地位偏低，強大的經濟實力與弱勢的人民幣地位成為鮮明對比。推進人民幣國際化，可以加快我國利率市場與資本市場改革，實現我國經濟的健康可持續發展。

一、人民幣現狀概述

（一）經濟增長速度減緩

改革開放以來我國連續三十年以10%的年均經濟增長速度引領全球，國民經濟發生質的變化，從開始的第一產業向第二產業過渡再到現如今的第三產業發展。從2014年開始我國經濟增長速度逐漸放緩，由10%降至7.4%，2015年經濟增長速度更是放緩到6.9%。通過蒙代爾等人創立的匯率與國家貨幣分析法模型，一國匯率是其貨幣需求的函數，無論是從價格彈性還是剛性假定條件，經濟增長速度越高越有可能造成貨幣需求上升與匯率升值，當經濟增速放緩時，本國貨幣極有可能出現貶值情況。與此同時，降低經濟增長速度，會造成通貨緊縮，產品價格產生下行壓力，造成人民幣貶值預期。

（二）轉變經濟增長模式

我國經濟連續三十多年快速增加，本身主要依靠投資與出口帶動，自從我國經濟進入到新常態以來，投資與出口的拉動作用在國內資源環境與外部壓力影響顯露頹勢，經濟發展中消費的作用越來越強。同時給經濟發展帶來新的增長點。2014年全國網上零售額為27898億元，增長幅度為49.7%，增加速度比社會消費品零售總額快37.7%，這個相當于社會消費零售總額的10.6%。轉變經濟增長模式情況下，我國出口貿易增長速度逐漸降低，沒有達到預期水平，出口數額大幅度下滑是造成人民幣貶值的主要元兇。

（三）央行政策推動貶值

中國人民銀行2014年11月22日決定下調金融機構人民幣貸款和存款基礎利率。金融機構一年期貸款基準利率下調0.4個百分點達到5.6%。在美聯儲加息的大背景下央行降息，將海內外利差進一步縮短，結束投資者預期人民幣升值周期，這種改變將造成大量資本外流，造成人民幣貶值。除了推行寬松的貨幣政策外，央行進一步完善人民幣中間價報價機制，由市場決定中間價的設定，匯率改變后人民幣匯率聯系三日下跌，跌幅達到4%。

二、人民幣國際化驅動分析

人民幣國際化的動因主要是通過人民幣國際化，推動我國融入世界，獲得進一步發展。

（一）提高國際地位

近些年我國經濟增長勢頭有所放緩，投資驅動減少，基于此背景黨和政府提出“資源配置中讓市場發揮作用”，推出一系列的加快經濟增長的改革措施，大力發展民營行業。金融改革一方面影響我國長期經濟發展，另一方面經濟全球化的推進及區域融合度的提高，全球范圍內生產要素重新配置，我國需要通過金融配置提高資源配置能力，獲得與經濟實力匹配的地位。人民幣國際化可以增強我國國際金融競爭力，逐步擺脫由發達國家控制的國際貨幣體系，在全球經濟中占據主動地位。

（二）獲取鑄幣稅收益

鑄幣稅是貨幣國際化的最直接收益?，F代社會中流通的貨幣均是信用貨幣，貨幣當局發行成本幾乎為零，比如美元發行成本為0.06美元/張，但這些發行貨幣卻可以直接換取大量真實經濟資源，由此可以看出鑄幣稅受益的價值。一旦人民幣成為國際儲備貨幣，持有人民幣作為外匯儲備的國家等于變相為我國提供巨額貸款承擔通貨膨脹水，我國也可以獲得越來越多的受益。也就是說人民幣國際化，不但可以增加國際鑄幣稅收益，以較低成本獲得世界范圍內資源，還可以減少付給美元的鑄幣稅降低美元外匯儲備。

（三）維持經濟穩定

人民幣國際化且成為重要的國際儲備貨幣，可以直接給我國帶來巨大的經濟效益。最簡單的世界貿易結算與計價貨幣采用人民幣，這就說明更多境外貿易和金融交易直接用人民幣，減少國際貿易風險，最終降低交易成本，提高競爭力。現階段我國邊境貿易快速增長，主要原因在于結算貨幣采用人民幣。人民幣國際化到一定程度，顯著提高人民幣貨幣市場定位，強化國際大宗商品的定價權，實現我國經濟可持續發展，進一步穩定我國宏觀經濟。

（四）深化金融改制

人民幣國際化有助于提高我國金融機構資金使用效率，強化國際競爭力，實現我國金融服務業的健康穩定發展。國際貿易與國家投資過程中大量使用人民幣，可以吸引更多的市場參與者，有效強化我國金融市場與全球金融市場的聯系，同時加快我國金融市場發展。金融機構增強人民幣計價資產比重，可以有效降低匯率風險對資本充足率的影響。此外還能深化金融體制改革轉變我國經濟增長方式。

三、人民幣國際化路徑分析

現階段我國推行“一帶一路”戰略規劃，促進與各地區及周邊國家的交流，推動人民幣國際化。本文中從三方面展開論述實現人民幣國際化。

（一）實現國際儲備國際化

國際儲備是貨幣國際化的前提與基礎，這就需要貨幣具有強大的流動性、市場接受度及官方持有性。受到“一帶一路”戰略實施的影響，我國與周邊很多國家或地區建立長期穩定的合作關系，有助于推行人民幣跨境支付清算，促使人民幣成為國際儲備。以前國際儲備貨幣中根本沒有發展中國家的身影，過度依賴美元，造成國際金融體系較為脆弱，而人民幣作為全球主要貨幣，流動性不斷增強，本身已經具備成為國際儲備貨幣的資格。

（二）對外貿易的國際化

國際旅游業不斷發展，“一帶一路”戰略中規定我國需要加強東南亞與中亞地區的旅游合作。這個會一定程度加大周邊國家對人民幣的需求，拓寬人民幣結算與交易渠道，比如異國使用銀聯卡等；其次對外商品貿易。我國可以通過該戰略將過剩的產能輸送到周邊國家，獲取到相關資源，通過優勢互補的方式，實現合作共贏的目的。地緣經濟廣度擴展的關鍵在于通航與通路，強化與西部國家的公路與鐵路建設，利用中巴經濟走廊與新亞歐大陸橋等加快貿易流轉。除此之外，我國實現經濟轉型，成為制造強國，引進技術，提高制造水平，擴大人民幣結算、交易及計價需求，達成人民幣國際化的目的。

（三）產業結構調整升級

我國出口產品大多是勞動密集型產品，國際市場中競爭力較小，極易被別的國家模仿，不利于我國對外貿易的長期穩定發展。解決這種問題的唯一辦法就是提高我國產品研發能力，提高出口商品技術價值含量，研發出更多具有自主知識產權的核心技術產品。通過調整我國產業結構，加快產業構造，逐漸轉變成為資本密集型產品。國民生產總值中有20%為產品出口總額，但我國內部需求嚴重不足。對比世界發達國家可以發現，消費占其國內生產總值的40%以上，促進經濟增長的重要部分就是消費。我國人口眾多，有著龐大的人群基數，擴大內需消費一部分出口，消費人民幣升值后可能出現的外需下降。轉變經濟模式，減少出口相對總值，降低對國際市場的依賴程度，降低國外市場不景氣對我國經濟的影響，比如2009年全球經濟危機期間，國家通過出臺稅收補貼，以汽車、家電下鄉等政策拉動中國內需，這就是一個很好的方法。我國也應積極構建海外分支金融機構，創新人民幣風險規避產品，支撐基礎設施建設，強化人民幣的市場信譽，保證人民幣跨界計價和結算的便捷性，促進金融機構服務能力的提高。

四、結語

總而言之，我國人民幣國際化依舊處于初步發展階段，和我國的經濟地位相差甚遠。只有不斷推進人民幣國際化才能讓我們獲得應得的那份利益。當然人民幣國際化首先要解決的是市場接受度問題，而不是國家推動問題，想要市場接收必須具備強大的綜合國力，金融市場改革對人民幣國際化的意義和重要性非常重大，我們需要清醒地認識到人民幣國際化不是一蹴而就的，充滿了許多阻力。在此情況下，我們應該從自身出發，大力發展和完善我們的金融市場，豐富自身的金融產品，健全和完善金融體系，提高金融市場監管水平，人民幣國際化也是順其自然的。本文中筆者簡單分析人民幣國際化需要面對的問題，并給出具體的優化措施。

作者簡介：趙鐵成（1979—），男，漢族，河北省保定市人，單位：北京首鋼礦業投資有限責任公司，目前就讀于對外經濟貿易大學國際經濟學院高級課程研修班。

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