基于控制權視角下的企業(yè)股權結構配置研究

張新星

(河南日報報業(yè)集團， 河南 鄭州 450008)

基于控制權視角下的企業(yè)股權結構配置研究

張新星

(河南日報報業(yè)集團， 河南 鄭州 450008)

不同的企業(yè)在經營理念、管控模式和企業(yè)價值觀等方面有較大的差異，而股權結構的配置情況是這種差異性的直接體現。隨著我國資本市場的迅猛發(fā)展，有關企業(yè)控制權之爭的話題不僅存在于投資人和管理者之間，而且更廣泛地存在于投資人和創(chuàng)業(yè)者之間、大股東和小股東之間。只有在遵循《公司法》基本原則的基礎上，多元化、差異化地配置股權，保證股東充分行使控制權，才有助于實現控股股東行為得到有效監(jiān)管、各相關者保持利益平衡、股東合法權益免受侵害等目標，進而推動企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。

股權特征；股東利益；股權配置；控制權

股權配置源于企業(yè)的財務性資源配置，而隨著企業(yè)的不斷發(fā)展壯大，關鍵的知識性資源和關系性資源也成為企業(yè)基礎資源配置的重要因素?；趯A資源合理配置所形成的一系列制度安排愈加重要，成為股東有效掌握控制權的實現方式。一個企業(yè)自發(fā)起設立到成長成熟、穩(wěn)定發(fā)展的過程，往往是隨著規(guī)模日益擴張，對資本投入的需求不斷增加。在資本市場中，股東的權利主要依靠股權實現，股權配置不當可能會導致企業(yè)發(fā)展受阻、各方利益受損甚至過早夭折，因此，可謂“成也股權，敗也股權”。與其它問題相比，以獲取和維持企業(yè)控制權為出發(fā)點進行股權結構設計顯得尤為必要?！?br>