企業(yè)現(xiàn)金流量分析

狄艷芳

[摘要]資金是企業(yè)的血液，決定企業(yè)資金鏈的順暢與安全，關(guān)系企業(yè)命運(yùn)。因此，對(duì)于現(xiàn)金流量的分析意義重大。文章立足于現(xiàn)代企業(yè)，圍繞現(xiàn)金流量分析對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要性展開(kāi)論述，分析了當(dāng)前我國(guó)大部分企業(yè)現(xiàn)金流量分析的現(xiàn)狀，并提出改進(jìn)建議，希望有助于我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)分析的運(yùn)用。

[關(guān)鍵詞]現(xiàn)金流量；現(xiàn)金流量表；財(cái)務(wù)彈性；內(nèi)控機(jī)制

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.31.138

1企業(yè)現(xiàn)金流量概述

當(dāng)今世界，現(xiàn)金為王，現(xiàn)金充足的企業(yè)不僅能強(qiáng)化企業(yè)自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力，而且可以在證券市場(chǎng)并購(gòu)控股目標(biāo)企業(yè)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。企業(yè)現(xiàn)金流量表是專(zhuān)門(mén)反映企業(yè)現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)報(bào)表，我們通常研究企業(yè)現(xiàn)金流量是以現(xiàn)金流量表為載體而進(jìn)行的。

1.1企業(yè)現(xiàn)金流量表的概念和作用

現(xiàn)金流量表是企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告核心報(bào)表之一，也是傳統(tǒng)意義上的三大報(bào)表之一，即資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表之一，它是以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)反映企業(yè)現(xiàn)金流入與流出信息的報(bào)表。這里的現(xiàn)金屬于廣義上的現(xiàn)金，不僅指公司的庫(kù)存現(xiàn)金，還包括銀行存款、短期證券投資、其他貨幣資金等。現(xiàn)金流量表可以反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金收支活動(dòng)，以及現(xiàn)金流量?jī)粼黾宇~，從而有助于我們分析公司的變現(xiàn)能力和支付能力，進(jìn)而把握公司的生存能力、發(fā)展能力和適應(yīng)市場(chǎng)變化的能力。

1.2企業(yè)現(xiàn)金流量的內(nèi)容

具體可包括：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、非常項(xiàng)目產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等。

2企業(yè)現(xiàn)金流量分析

現(xiàn)金流量分析是財(cái)務(wù)分析的重要組成內(nèi)容，主要是利用財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行，以定量分析為主，定性分析為輔，主要內(nèi)容包括流動(dòng)性分析，獲取現(xiàn)金能力分析，財(cái)務(wù)彈性分析，收益質(zhì)量分析，現(xiàn)金流入量、流出量的結(jié)構(gòu)比率分析。

2.1流動(dòng)性分析

所謂流動(dòng)性，是指將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/本期到期的債務(wù)，該比值越大說(shuō)明該公司償還到期債務(wù)的能力越強(qiáng)。

2.2獲取現(xiàn)金能力分析

獲取現(xiàn)金能力是指經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入和投入資源的比值。

營(yíng)業(yè)現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/營(yíng)業(yè)收入

公式中的營(yíng)業(yè)收入包括會(huì)計(jì)上所謂收入和銷(xiāo)項(xiàng)稅額的二者之和。該比率反應(yīng)每一元收入得到的凈現(xiàn)金，其數(shù)值越大越好。

2.3財(cái)務(wù)彈性分析

財(cái)務(wù)彈性是指公司適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和利用投資機(jī)會(huì)的能力。這種能力來(lái)源于現(xiàn)金流量和支付現(xiàn)金需要的比較。現(xiàn)金流量超過(guò)需要，有剩余的現(xiàn)金，適應(yīng)性就強(qiáng)。財(cái)務(wù)彈性是用經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量與支付要求進(jìn)行比較。支付要求可以是投資需求或承諾支付等。

2.4收益質(zhì)量分析

從現(xiàn)金流量表的角度來(lái)看，收益質(zhì)量分析主要是分析會(huì)計(jì)收益與現(xiàn)金流量的比率關(guān)系，其主要的財(cái)務(wù)比率是營(yíng)運(yùn)指數(shù)。

營(yíng)運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金

經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金=經(jīng)營(yíng)凈收益+非付現(xiàn)費(fèi)用=凈利潤(rùn)-非經(jīng)營(yíng)收益+非付現(xiàn)費(fèi)用

營(yíng)運(yùn)指數(shù)小于1，說(shuō)明收益質(zhì)量不夠好。首先，指數(shù)小于1說(shuō)明一部分收益尚沒(méi)有取得現(xiàn)金，停留在實(shí)物或債權(quán)形態(tài)，而實(shí)物或債權(quán)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)大于現(xiàn)金，應(yīng)收賬款能否足額變現(xiàn)是有疑問(wèn)的，存貨也有貶值的風(fēng)險(xiǎn)，所以未收現(xiàn)的收益質(zhì)量低于已收現(xiàn)的收益。其次，營(yíng)運(yùn)指數(shù)小于1，說(shuō)明營(yíng)運(yùn)資金增加了，反映公司為取得收益的代價(jià)增加了，所以同樣的收益代表著較差的業(yè)績(jī)。

2.5現(xiàn)金流入量、流出量的結(jié)構(gòu)比率分析

這個(gè)結(jié)構(gòu)比率相對(duì)簡(jiǎn)單，結(jié)構(gòu)分析包括流入結(jié)構(gòu)、流出結(jié)構(gòu)和流入流出比例分析。不同類(lèi)型的企業(yè)或者處于不同發(fā)展階段的同一類(lèi)型企業(yè)，其現(xiàn)金流入、流出結(jié)構(gòu)比可能大不一樣。

3現(xiàn)階段我國(guó)企業(yè)現(xiàn)金流量管理的現(xiàn)狀及有效性

企業(yè)管理者當(dāng)然非常重視現(xiàn)金，因?yàn)樵傩〉钠髽I(yè)老板也知道現(xiàn)金流通性最強(qiáng)，但是企業(yè)卻不重視現(xiàn)金的管理，或者無(wú)從下手對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流進(jìn)行管理，一般的財(cái)務(wù)分析都很少做，更談不上現(xiàn)金流量分析了。據(jù)相關(guān)分析，目前我國(guó)企業(yè)的現(xiàn)金流量管理主要存在下述問(wèn)題。

3.1企業(yè)不重視現(xiàn)金流量分析

企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流量管理的認(rèn)知度不足，以至于不重視企業(yè)現(xiàn)金流量分析，在企業(yè)的運(yùn)營(yíng)中，幾乎各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)都會(huì)產(chǎn)生大量信息，也都會(huì)涉及現(xiàn)金的流入或流出。倘若企業(yè)對(duì)這些信息沒(méi)有進(jìn)行有效管理，使企業(yè)的信息與數(shù)據(jù)無(wú)法聯(lián)系到一處，企業(yè)就無(wú)法把握真實(shí)的現(xiàn)金流入流出情況，從而企業(yè)的現(xiàn)金流量管理就會(huì)失效。

3.2我國(guó)企業(yè)的內(nèi)控機(jī)制相對(duì)薄弱

內(nèi)部控制制度是目前我國(guó)企業(yè)流行的一種內(nèi)部管理機(jī)制。內(nèi)部控制制度關(guān)系到企業(yè)的各個(gè)方面，并能夠影響企業(yè)的現(xiàn)金流量管理效果。然而目前，我國(guó)企業(yè)的內(nèi)部控制尚存在薄弱之處，尤其表現(xiàn)在對(duì)資金的流通速度與流程的管理方面，直接影響了企業(yè)現(xiàn)金流量的管理效果。實(shí)際上，企業(yè)實(shí)施現(xiàn)金流量管理，其根本目的是為了提高資金的周轉(zhuǎn)速度，增強(qiáng)企業(yè)的創(chuàng)造能力。但是我國(guó)的很多企業(yè)無(wú)論是對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的保管，還是對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的使用過(guò)程，都沒(méi)有設(shè)定有針對(duì)性的管理措施。此外，也不重視資金流動(dòng)預(yù)警機(jī)制的建立。

4當(dāng)前我國(guó)企業(yè)應(yīng)如何加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理

4.1企業(yè)要統(tǒng)籌管理資金，既要做到安全管理，也要做到效益最大化

首先，因?yàn)橘Y金的特殊屬性，資金崗位最容易出現(xiàn)舞弊風(fēng)險(xiǎn)，所以，要結(jié)合企業(yè)內(nèi)控的建設(shè)，強(qiáng)化以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?yàn)榛A(chǔ)的企業(yè)防火墻的建設(shè)，做到資金的絕對(duì)安全。看似普通簡(jiǎn)單的內(nèi)措施控，如一個(gè)人不能獨(dú)立辦理資金的全過(guò)程；財(cái)務(wù)專(zhuān)用章和法人章要分開(kāi)保管；票據(jù)購(gòu)買(mǎi)、領(lǐng)用都要有備查登記簿；銀行存款余額調(diào)節(jié)表不能由出納編寫(xiě)，等等，如果不抓落實(shí)，而是流于形式，就會(huì)可能導(dǎo)致重大舞弊現(xiàn)象發(fā)生，給企業(yè)造成重大損失。所以，現(xiàn)金管理首要任務(wù)是安全管理。

其次，企業(yè)要善于利用資金周期，運(yùn)用各種投資方式、各種籌資方式，利用現(xiàn)金的淡旺季節(jié)，在現(xiàn)金相對(duì)富余時(shí)，靈活對(duì)外短期投資，在確保安全的前提下，取得必要的收益。在現(xiàn)金緊缺時(shí)，靈活運(yùn)用各種籌資方法、長(zhǎng)短期債務(wù)結(jié)合，甚至通過(guò)拆借資金，解決企業(yè)資金難題。既能保證企業(yè)現(xiàn)金的使用，又能產(chǎn)生一些保證收益，增強(qiáng)企業(yè)盈利能力。

4.2企業(yè)要解決好存貨、應(yīng)收賬款的管理，解決其資金占用問(wèn)題

企業(yè)的存貨和應(yīng)收賬款往往占用大量資金，企業(yè)必須加速其周轉(zhuǎn)速度，盡快產(chǎn)生大量現(xiàn)金。所以，要加強(qiáng)銷(xiāo)售力量，重視產(chǎn)品適銷(xiāo)對(duì)路、加強(qiáng)新產(chǎn)品研發(fā)，減少賒銷(xiāo)，從根本上加速存貨的周轉(zhuǎn)和降低應(yīng)收賬款的基數(shù)。對(duì)已經(jīng)產(chǎn)生的應(yīng)收賬款，要重視催收，制定早付款有折扣，晚付款折扣低或無(wú)折扣的催收模式，對(duì)應(yīng)收賬款賬齡進(jìn)行分析，健全催收制度，根據(jù)賬齡不同制定不同的催收制度，必要時(shí)既要有企業(yè)法務(wù)部門(mén)或者企業(yè)委托的律師催收應(yīng)收賬款，也可以委托專(zhuān)門(mén)的催債公司上門(mén)催收，以減少壞賬損失，增加現(xiàn)金流入量。

4.3企業(yè)應(yīng)當(dāng)以財(cái)務(wù)分析為基礎(chǔ)，建立完善企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)警控制系統(tǒng)

第一，企業(yè)應(yīng)當(dāng)選擇合適的預(yù)警指標(biāo)體系，優(yōu)先考慮選擇以行業(yè)現(xiàn)金流量分析指標(biāo)為基準(zhǔn)而略加浮動(dòng)得到的實(shí)用的、可操作性強(qiáng)的指標(biāo)，當(dāng)然，該指標(biāo)也要符合經(jīng)濟(jì)性原則；第二，這些指標(biāo)應(yīng)具有相當(dāng)?shù)拿舾行裕推髽I(yè)的財(cái)務(wù)狀況線(xiàn)性相關(guān)，能夠起到預(yù)警作用；第三，這些指標(biāo)應(yīng)該具有全面性、能夠覆蓋企業(yè)的盈利能力、償債能力等多個(gè)方面，這樣就可以對(duì)企業(yè)進(jìn)行全方位的監(jiān)控和預(yù)警，如文章第二大點(diǎn)所涉及的指標(biāo)；第四，建立企業(yè)的現(xiàn)金流量分析預(yù)警模型，綜合運(yùn)用定量和定性的分析方法，最好結(jié)合其他財(cái)務(wù)指標(biāo)，建立一個(gè)綜合的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，以便為企業(yè)順利實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略保駕護(hù)航。

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