經濟新常態下河南省固定資產投資對策分析

牛力娟

經濟新常態下河南省固定資產投資對策分析

牛力娟

一個區域在一定時期內的固定資產投資（下文簡稱“投資”）規模擴大、投資結構調整與經濟發展是一個不斷調整的動態適應與動態平衡過程。本文利用河南省投入產出表，定量分析2008～2014年主導河南投資增長的工業、基礎設施與房地產業投資對河南經濟發展推動的結構效應，針對經濟新常態和河南“十三五”經濟發展目標，提出河南省固定資產投資的政策建議。

固定資產投資；投入產出；經濟新常態；政策建議

10.13999/j.cnki.scyj.2016.09.015

一、2008～2014年河南省固定資產投資概況

（一）投資規模持續擴大，總量居全國第三、中部第一

2008～2014年，河南省以擴投資為穩增長創造條件。七年間，河南全社會投資年均增長22%左右，投資的平穩較快增長為全省經濟的持續健康發展起到了積極的穩定作用。2014年河南完成固定資產投資（不含農戶）30012.28億元，總量位居江蘇、山東之后，列全國第3位，在中部六省連續七年持續保持第1位（中部六省包括河南、湖北、湖南、安徽、江西、山西）。

（二）工業、基礎設施、房地產業投資成為支撐河南投資增長的主導力量

從推動投資增長的主要力量來看，2008～2014年，工業投資（包含“采礦業、制造業、電力燃氣及水的生產和供應業”投資）、基礎設施投資（包含“電力、交通、水利、教育、衛生、文化體育、信息傳輸業”投資）以及房地產業投資三者合計占河南省投資總量的比重維持在85%～90%之間。其中，工業投資占比在50%～55%之間，基礎設施投資占比在15%左右，房地產業投資占比在20%左右。由此可以得出，2008～2014年支撐河南投資快速增長的三大主導力量分別是工業、基礎設施與房地產業投資。

二、主導行業投資對河南經濟發展推動的結構效應分析

（一）主導行業投資分析

投資結構的動態發展是實現產業結構推進發展的最基本動因和手段，下面從投資的結構效應方面來分析投資對經濟發展的影響。

1．工業投資對河南經濟發展的推動

其中，y1表示資本形成列向量，（I-A）-1為列昂惕夫逆矩陣。根據2007年、2012年河南省42部門投入產出表，可得各產品部門對投資的依存度系數。

具體到工業投資，2012年工業產品部門的投資依存度系數為10.5601，高于2007年工業產品部門投資依存度系數9.7531，表明工業部門產出在2008年金融危機以后的2012年對投資的依賴程度要高于2007年，也說明工業投資對河南省整體工業經濟發展的推動力進一步提高。

從工業行業內部來看，位居2012年依賴投資型的產品部門前十的產品部門對應著河南傳統支柱行業中的有色、鋼鐵，以及高成長性行業中的裝備制造、輕工等行業，說明這些行業對投資增長的依賴程度相對較強。對比這些行業2007年的投資依賴程度，除個別行業投資依存度系數有所提高外，大部分行業投資依存度系數有所下降，這也表明在工業內部，行業分化特征較為明顯，即：整體工業的投資依存度在金融危機后有所上升，但是依存度較高的行業依存度卻在不斷下降，這也反映了河南省工業行業內部結構在金融危機以后，面對產能過剩等問題在不斷動態分化調整。

2．基礎設施投資對河南經濟發展的推動

根據投入產出表，采用比較投資的生產誘發系數和投資依存度系數分析基礎設施投資對河南省經濟效益的影響。

基于42個部門的投入產出表，并根據基礎設施行業的劃分，共有六類涉及基礎設施行業的產品部門，這六類部門在2007年和2012年的河南基礎設施行業投資生產誘發系數和依存度系數有著明顯的對比關系，如附表所示。

附表2007年、2012年河南基礎設施行業投資的生產誘發系數和依存度系數

從附表可以看出，反映某一個投資項目每增加一單位的社會需求，相關產業部門將誘發多少單位的生產額的投資生產誘發系數，對各基礎設施產業部門來說，普遍較低，這也符合基礎設施行業偏社會效益而非經濟效益的特點。對比2007年，金融危機以后的2012年，投資生產誘發系數提高的產品部門有電力熱力的生產和供應業、交通運輸倉儲和郵政業、水利環境和公共設施管理業，這三個產品部門的產出受投資的影響出現上升；投資生產誘發系數降低的產品部門是燃氣生產和供應業、水的生產和供應業、信息傳輸軟件和信息技術服務業，這三個產品部門的產出受投資的影響出現下降，其中燃氣、水的生產和供應業下降幅度還相對較大。

同時，對比反映各產品部門對投資依賴程度的投資依存度系數，可以看到，基礎設施各產品部門對投資的依賴程度普遍不低，即基礎設施行業屬于較為典型的依賴投資型行業。相比2007年，2012年全省基礎設施行業的投資依存度由1.4151提高到1.5981，即金融危機以后，河南基礎設施行業對投資的依賴程度進一步提高。另外，2012年投資依賴系數從高到低的產品部門依次為電力熱力的生產和供應、交通運輸倉儲和郵政、水的生產和供應、信息傳輸軟件和信息技術服務、燃氣生產和供應、水利環境和水利管理業。

3．房地產業投資對河南經濟發展的推動

從投入產出角度來看，房地產業對地區經濟發展的具體推動作用可以通過其與相關產業的關聯效應進行體現。產業關聯是指國民經濟中各產業之間形成的直接或間接的相互關聯、相互制約關系。從微觀角度來看，產業關聯分為后向關聯、前向關聯。房地產業對于后向關聯產業主要產生需求拉動作用，對于前向關聯產業主要產生供給推動作用。

（1）后向關聯。后向關聯效應可以用投入產出表直接消耗系數和完全消耗系數來衡量，其中直接消耗系數表示直接拉動的程度，完全消耗系數表示直接和間接共同拉動的程度。根據河南省2012年投入產出表，對比直接消耗系數和完全消耗系數，河南省房地產業與金融的直接后向、完全后向關聯度最高，說明房地產業對金融業的后向拉動效果是最明顯的，房地產業與金融業存在較為密切的關聯關系，這是河南省房地產業改革的重點。

（2）前向關聯。前向關聯效應可以用投入產出表直接分配系數和完全分配系數來衡量，其中直接分配系數表示直接推動作用的程度，完全分配系數表示直接和間接共同推動的程度。

根據河南省2012年投入產出表計算出的直接分配系數和完全分配系數可知，2012年河南省42個產品部門均與房地產業有前向直接關聯和前向完全關聯關系，這說明房地產業通過自身發展對其余行業的推動作用是廣泛的。房地產業的前向直接關聯和前向完全關聯最高的都是金融業，說明房地產對金融業的推動作用最強，而對商業、服務業等行業的推動作用需要加強，這也是今后改革的方向。

（二）主導行業投資對經濟發展的推動效果

1.部分工業行業投資效果不佳

由于長期倚重于傳統加工工業投資，高附加值加工工業投資不足，再加上受宏觀經濟環境影響，部分工業行業開始出現產能過剩，二者因素的疊加影響，導致2008年以來，河南部分工業行業投資效果不佳，前期大規模投資形成的產能沒有有效地發揮出來，從而在一定程度上影響了河南工業經濟的平穩較快發展。

2.各類基礎設施對投資的依賴程度進一步提高是河南多年來持續投入的結果

河南構建重要的現代綜合交通樞紐和物流中心等目標正在加快推進，國際航空貨運網絡、河南“一小時交通圈”框架正在加快形成，電力、水利，尤其是城市基礎設施等各類設施也不斷完善，基礎設施對河南經濟發展的基礎支撐能力不斷增強。

3.房地產業成為獨立性產業

河南房地產業已經逐漸發展成為一個融合基礎性、先導性和支柱性為一體的獨立性產業，房地產業發展對河南經濟社會發展起到了巨大的推動和促進作用。

三、經濟新常態下河南投資政策建議

2016年是“十三五”開局之年，在保持經濟較高速度增長和供給側結構性改革的主要目標牽引下，河南必須準確把握經濟發展新常態帶來的趨勢性變化，明確投資重點、合理調整投資結構從而促進經濟發展質量與效益的提高，以及“保增長，調結構”經濟發展目標的實現。

（一）加強新興產業投資

樹立工業是牽動河南發展全局的思想，適當壓縮資源類投資規模，限制低水平加工工業投資，大力加強高附加值精深加工工業投資、高新技術產業投資和戰略性新興產業投資。

（二）推進基礎設施建設

積極推進重大基礎設施建設，增強重大基礎設施的支撐能力，充分發揮重大項目對全省固定資產投資增長的帶動作用。挖掘需求潛力，加快推進建設列入國家11項重大工程包的項目，啟動一批“十三五”規劃中的重大工程。河南省必須有規劃地逐漸把投資重點從目前的交通、水利、公共設施管理等行業的基礎設施類投資，向金融保險證券、現代物流、科技教育衛生、餐飲旅游、文化服務等新興服務業行業轉移。

（三）拓寬房地產融資來源

拓寬房地產業融資來源，擴大房地產業的關聯效應，推動房地產業轉型。目前，房地產業關聯最高的是金融業，資金主要來自銀行貸款，為轉移房地產業系統性金融風險，應制定政策放寬房地產業的融資門檻，擴大房地產業資金來源。同時，隨著城鎮化建設的需要和房地產業未來向集約綠色發展的轉型，河南應制定政策推動商業、服務業、新型工業等與房地產業關聯較小的行業的發展，實現開發和配套并行。通過房地產業集聚作用擴大對河南各行業，尤其是新興行業的推動作用。

［1］中國投入產出分析應用課題組.中國投入產出分析應用報告［M］.北京：中國統計出版社，2012.

［2］彭志龍，佟仁城，陳璋.2013中國投入產出理論與實踐［M］.北京：中國統計出版社，2015.

［3］張文娟，尤建新.基于固定資產投資的投入占用產出局部閉消費模型［J］.同濟大學學報（自然科學版），2008（06）.

（作者單位：鄭州工程技術學院）