基于綠色發(fā)展理念的企業(yè)財務(wù)狀況綜合評價*

陜西國際商貿(mào)學(xué)院金融與會計學(xué)院　孫梅梅　西藏民族學(xué)院財經(jīng)學(xué)院　沈宏益

基于綠色發(fā)展理念的企業(yè)財務(wù)狀況綜合評價*

陜西國際商貿(mào)學(xué)院金融與會計學(xué)院孫梅梅西藏民族學(xué)院財經(jīng)學(xué)院沈宏益

環(huán)境問題日益受到重視，綠色發(fā)展已成為當(dāng)下的熱點(diǎn)話題。綠色發(fā)展即經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會進(jìn)步、環(huán)境保護(hù)三者之間的統(tǒng)籌發(fā)展。本文基于綠色發(fā)展理念，構(gòu)建企業(yè)綠色財務(wù)分析指標(biāo)體系，采用層次分析法（AHP）計算各指標(biāo)的權(quán)重值，最后運(yùn)用財務(wù)比率綜合指數(shù)方法進(jìn)行企業(yè)綠色財務(wù)狀況綜合評價分，進(jìn)一步分析企業(yè)的綠色財務(wù)狀況，有利于指導(dǎo)企業(yè)在注重經(jīng)濟(jì)效益的同時，注重社會效益與生態(tài)效益，促進(jìn)企業(yè)走上綠色發(fā)展之路。

綠色發(fā)展層次分析法財務(wù)分析指標(biāo)

一、引言

自20世紀(jì)70年代以來，全球掀起了一場綠色革命，它對整個世界和人類社會產(chǎn)生了巨大的沖擊和影響，隨著人類對環(huán)境資源保護(hù)和可持續(xù)利用意識不斷增強(qiáng)，綠色發(fā)展的理念逐漸深入人心，一時成為國內(nèi)外眾多學(xué)者探討的熱點(diǎn)話題。同時，越來越多的企業(yè)家意識到綠色理念的重要性和必要性，并將其引入到企業(yè)發(fā)展中，樹立綠色生產(chǎn)經(jīng)營理念，加強(qiáng)綠色財務(wù)管理，實現(xiàn)企業(yè)健康長久的發(fā)展。

綠色財務(wù)管理是指在企業(yè)的經(jīng)營活動中將企業(yè)的獲利性與資源的稀缺性、社會責(zé)任的承擔(dān)性、環(huán)境的保護(hù)性相聯(lián)系在一起綜合考慮的一種財務(wù)管理，其目的是在保持和改善生態(tài)資源環(huán)境的前提下，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化以及企業(yè)與社會、自然的協(xié)調(diào)和發(fā)展。它的提出是對傳統(tǒng)財務(wù)管理的一項挑戰(zhàn)和發(fā)展，與傳統(tǒng)財務(wù)管理相比，其最主要的核心內(nèi)容是在傳統(tǒng)基礎(chǔ)上考慮企業(yè)與社會的協(xié)調(diào)和發(fā)展以及保持和改善生態(tài)資源環(huán)境。綠色財務(wù)分析指標(biāo)體系的設(shè)計遵循了生態(tài)環(huán)境的相關(guān)法律法規(guī)，以實現(xiàn)資源可持續(xù)利用為目標(biāo)，依據(jù)綠色財務(wù)管理相關(guān)理論，融入生態(tài)效益和社會效益指標(biāo)，它將成為企業(yè)獲取盈利、保護(hù)生態(tài)環(huán)境和實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的一項基本財務(wù)路徑和核心內(nèi)容。基于此，本文主要研究綠色發(fā)展理論下企業(yè)財務(wù)狀況綜合評價研究，即在原有企業(yè)財務(wù)狀況綜合評價中納入綠色理念及指標(biāo)，具體實施步驟：構(gòu)建綠色財務(wù)分析指標(biāo)體系——采用AHP法求指標(biāo)權(quán)重值——運(yùn)用財務(wù)比率綜合指數(shù)法，對企業(yè)綠色財務(wù)狀況綜合評價。

二、綠色發(fā)展理念下企業(yè)財務(wù)分析指標(biāo)體系構(gòu)建

（一）指標(biāo)設(shè)計原則

（1）系統(tǒng)性原則。綠色財務(wù)分析的最終目的在于全面、準(zhǔn)確、客觀地解釋與披露企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營情況，并借以對企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益、社會效益、生態(tài)效益優(yōu)劣作出合理的評價，要達(dá)到此目的，就必須將企業(yè)的償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力、發(fā)展能力、環(huán)保與治理能力等各項分析指標(biāo)有機(jī)聯(lián)系起來，形成一套完整的體系，相互配合使用，進(jìn)行系統(tǒng)地綜合評價，才能從總體意義上把握企業(yè)的綜合財務(wù)狀況。

（2）可持續(xù)發(fā)展原則。可持續(xù)發(fā)展理論是綠色財務(wù)分析的理論基礎(chǔ)和實踐基礎(chǔ)，任何一個企業(yè)要想追求長久健康的發(fā)展，不僅要考慮眼前利益，還要考慮持久的利潤增長，注重樹立良好的社會形象，承擔(dān)社會責(zé)任，使經(jīng)濟(jì)、社會與環(huán)境協(xié)調(diào)發(fā)展，造福子孫后代。因此，綠色財務(wù)分析指標(biāo)的建立應(yīng)引入可持續(xù)發(fā)展理念，追求企業(yè)長久穩(wěn)定的發(fā)展。

（3）相關(guān)性原則。一是利益相關(guān)，即綠色財務(wù)指標(biāo)體系應(yīng)兼顧與企業(yè)相關(guān)的各相關(guān)主體的利益，比如債權(quán)人、現(xiàn)有和潛在的投資人、企業(yè)的經(jīng)營者、政府及社會公眾等相關(guān)主體的利益，努力做到使每一主體的利益最大化。二是效益相關(guān)，即綠色財務(wù)體系的構(gòu)建要體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益、生態(tài)效益、環(huán)境效益和社會效益同時并重。

（4）可靠計量原則。綠色財務(wù)分析的各項指標(biāo)能夠可靠確切計量，且具有可操作性。

（二）綠色財務(wù)分析指標(biāo)體系構(gòu)建本文構(gòu)建的綠色財務(wù)分析指標(biāo)體系在原有財務(wù)分析指標(biāo)體系的基礎(chǔ)上，遵循上述原則，包括償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力、發(fā)展能力、環(huán)保與治理能力在內(nèi)的五大類指標(biāo)，并且在前四類指標(biāo)中分別引入了相應(yīng)的綠色指標(biāo)，環(huán)境保護(hù)與治理能力指標(biāo)專屬于評價企業(yè)適應(yīng)綠色發(fā)展能力的指標(biāo)。

（1）償債能力分析。企業(yè)償債能力的高低不僅關(guān)系到企業(yè)自身的發(fā)展，也是各利益相關(guān)者都十分重視的問題。償債能力分析按照償還期的長短可以分為短期償債能力分析和長期償債能力分析，同時根據(jù)負(fù)債產(chǎn)生的原因可以進(jìn)一步界定環(huán)境負(fù)債。環(huán)境負(fù)債是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中因環(huán)境問題而發(fā)生的各種支出義務(wù)，主要包括應(yīng)付生態(tài)環(huán)境補(bǔ)償費(fèi)、排污費(fèi)、環(huán)境罰款、應(yīng)付礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)和應(yīng)交環(huán)境資源稅，以及由于環(huán)境責(zé)任引發(fā)的潛在的環(huán)境負(fù)債（也稱為或有負(fù)債）。在計量環(huán)境負(fù)債時，按其是否可確定分為：一是確定性環(huán)境負(fù)債。由于企業(yè)過去的經(jīng)營活動或其他事項對環(huán)境造成的破壞和影響，應(yīng)由企業(yè)承擔(dān)的、需要以資產(chǎn)或勞務(wù)償付的現(xiàn)時義務(wù)。這些環(huán)境義務(wù)的發(fā)生具有法律強(qiáng)制性，經(jīng)有關(guān)機(jī)構(gòu)作出裁決，此時，環(huán)境負(fù)債金額應(yīng)該法律規(guī)定金額計價，如排污費(fèi)、環(huán)境罰款等引發(fā)的環(huán)境負(fù)債；二是不確定環(huán)境負(fù)債又稱為或有環(huán)境負(fù)債，是指由于對環(huán)境造成破壞和影響而使企業(yè)承擔(dān)的、需要以資產(chǎn)和勞務(wù)償付的、并且有賴于一項或若干不確定的未來事項發(fā)生和不發(fā)生的潛在義務(wù)。是否具有現(xiàn)時義務(wù)，是區(qū)別環(huán)境負(fù)債與或有環(huán)境負(fù)債的關(guān)鍵。對企業(yè)或有環(huán)境負(fù)債的相關(guān)理論和實踐可以借鑒或有負(fù)債來處理。因此，本文選取速動比率、資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、資產(chǎn)環(huán)境負(fù)債比率四個指標(biāo)對企業(yè)的短期、長期以及環(huán)境負(fù)債等的償債能力進(jìn)行分析衡量。其中，資產(chǎn)環(huán)境負(fù)債率是企業(yè)環(huán)境負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率，該比率越小，反映企業(yè)全部資產(chǎn)對環(huán)境負(fù)債的保障程度越高。

（2）營運(yùn)能力分析。企業(yè)營運(yùn)能力是指資產(chǎn)運(yùn)用、循環(huán)的效率高低。一般而言，資金周轉(zhuǎn)速度越快，說明企業(yè)的資金管理水平越高，資金利用效率越高，企業(yè)可以以較少的投入獲得較多的收益。因此，營運(yùn)能力指標(biāo)主要是通過投入與產(chǎn)出之間的關(guān)系反映，主要包括：流動資產(chǎn)營運(yùn)能力分析（具體指標(biāo)是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率）、固定資產(chǎn)營運(yùn)能力分析（固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）和總資產(chǎn)營運(yùn)能力分析（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率），綠色發(fā)展理念下，本文在常用指標(biāo)中加入綠色資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，該指標(biāo)表示企業(yè)一定時期內(nèi)綠色資產(chǎn)的使用效率與效益，指標(biāo)值越大，使用效率越高，越有利于企業(yè)綠色項目的發(fā)展，反之，則越低。

綠色資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)中，綠色資產(chǎn)的內(nèi)容包括環(huán)保存貨（開展環(huán)境保護(hù)與治理所需要的特殊材料、特殊包裝物等）、環(huán)保設(shè)備（用于環(huán)境保護(hù)與治理而購入的機(jī)器設(shè)備）、環(huán)保技術(shù)（研發(fā)環(huán)保減排的技術(shù)投入及形成的技術(shù)資產(chǎn)）環(huán)境耗費(fèi)（企業(yè)因治理環(huán)境而發(fā)生的各種支出，這筆支出是一種長期待攤費(fèi)用，由于其受益期涉及到多個會計期間，需在多個會計期間進(jìn)行攤銷）的總稱。

（3）盈利能力分析。盈利能力是企業(yè)內(nèi)外有關(guān)各方都關(guān)心的中心問題，通常是指在一定時期內(nèi)企業(yè)賺取利潤的能力。企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動，最主要、最直接的目的就是最大限度獲取利潤。盈利能力的大小是通過利潤與一定的資源投入或一定收入相比較而獲得一個相對的概念。利潤率越高，盈利能力越強(qiáng)，反之，則越差。因此，本文選取的盈利能力分析指標(biāo)有銷售凈利率、總資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率，除此之外，再加入綠色資產(chǎn)凈利潤率，該指標(biāo)分母是綠色資產(chǎn)，分子是凈利潤，表示企業(yè)綠色資產(chǎn)投入的獲利情況。

（4）發(fā)展能力分析。發(fā)展能力又稱為企業(yè)增長能力，是指企業(yè)在生存的基礎(chǔ)上，擴(kuò)大規(guī)模、壯大實力的潛在能力；而發(fā)展能力分析則是通過選取相應(yīng)的指標(biāo)對企業(yè)未來的發(fā)展趨勢和潛能所做的分析和預(yù)測。企業(yè)所追求的目標(biāo)可概括為生存、發(fā)展與獲利，可見發(fā)展對于企業(yè)的重要性，它是企業(yè)實現(xiàn)盈利的根本途徑，企業(yè)價值要獲得增長，就必須依賴于股東權(quán)益、利潤、收入和資產(chǎn)等方面的增長，在實踐中，通常使用增長率來進(jìn)行企業(yè)發(fā)展能力分析，比如，利用股東權(quán)益增長率也叫資本積累率來反映股東權(quán)益的增減變化；收入是利潤的源泉，利用收入增長率（銷售增長率）來反映企業(yè)在銷售方面的發(fā)展能力，進(jìn)而分析企業(yè)利潤的變化；企業(yè)要增加收入，就需要通過增加資產(chǎn)投入來實現(xiàn)收入增長，利用總資產(chǎn)增長率反映企業(yè)在資產(chǎn)投入方面的增長情況；綠色發(fā)展理念下，綠色資產(chǎn)增長率反映企業(yè)在綠色資產(chǎn)投入方面的增長情況，對該指標(biāo)的分析順應(yīng)了綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求。因此，本文最終選用銷售增長率、資本積累率、總資產(chǎn)增長率、綠色資產(chǎn)增長率四個指標(biāo)來評價企業(yè)的發(fā)展能力。

（5）環(huán)境保護(hù)與治理能力分析。在國家倡導(dǎo)綠色發(fā)展、循環(huán)發(fā)展、低碳發(fā)展的號召下，傳統(tǒng)的“高污染、高耗能”的發(fā)展模式已經(jīng)很難適應(yīng)國家、社會公眾、企業(yè)的要求，因此，在傳統(tǒng)的財務(wù)分析指標(biāo)基礎(chǔ)上，提出環(huán)保與治理能力指標(biāo)體現(xiàn)企業(yè)適應(yīng)社會發(fā)展潮流——綠色發(fā)展的要求，本文提出以下幾個指標(biāo)：一是單位收入能耗，該指標(biāo)反映企業(yè)在能源耗用總量占總收入的比例，一般而言，該指標(biāo)越低越好；二是污染物回收利用率，該指標(biāo)反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的污染物再回收利用的程度，該指標(biāo)越低越好；三是污染物排放達(dá)標(biāo)率，該指標(biāo)反映企業(yè)按照國家要求排放的污染物項目數(shù)是否達(dá)標(biāo)情況，該指標(biāo)越高越好；四是環(huán)境質(zhì)量達(dá)標(biāo)率，該指標(biāo)反映企業(yè)主要質(zhì)量達(dá)標(biāo)項目數(shù)占主要環(huán)境質(zhì)量項目總數(shù)的比例，該指標(biāo)越高越好；五是環(huán)境法律法規(guī)執(zhí)行率，該指標(biāo)反映企業(yè)已經(jīng)執(zhí)行的相關(guān)環(huán)境法規(guī)數(shù)占相關(guān)環(huán)境法規(guī)總數(shù)的比例，越高越好。

三、綠色發(fā)展理念下企業(yè)財務(wù)狀況綜合評價

（一）綠色財務(wù)分析指標(biāo)權(quán)重計算下文主要根據(jù)層次分析法對建立的指標(biāo)體系求各指標(biāo)權(quán)重，從而為進(jìn)行綜合評價奠定基礎(chǔ)。層次分析法簡稱AHP法，該方法是在20世紀(jì)70年代初由美國著名的運(yùn)籌學(xué)家T.L.Satty等人為美國國防部研究“根據(jù)各個工業(yè)部門對國家福利的貢獻(xiàn)大小而進(jìn)行電力分配”課題時，正式提出的一種定性分析與定量分析結(jié)合的、多準(zhǔn)則決策分析方法。具體步驟如下：

（1）建立層次分析結(jié)構(gòu)模型。這是層次分析法的第一步，也是最重要的一步，是將決策有關(guān)的元素按照不同的屬性自上而下地分解成若干層次，通常分為目標(biāo)層（最高層）、準(zhǔn)則層（中間層）、方案層（最低層），形成遞階層次結(jié)構(gòu)，同一層次的諸元素都是由上一層次元素展開，同時又通過下一層的結(jié)果反映出來。本文將綠色財務(wù)分析指標(biāo)體系層次分析結(jié)構(gòu)分為三個層次：目標(biāo)層A為綠色財務(wù)分析指標(biāo)體系、準(zhǔn)則層B反映了綠色財務(wù)分析指標(biāo)的不同側(cè)面，包括B1償債能力、B2營運(yùn)能力、B3盈利能力、B4發(fā)展能力、B5環(huán)境保護(hù)與治理能力、子準(zhǔn)則層C共包括了22個二級指標(biāo)（見表1）。

（2）構(gòu)造判斷矩陣。判斷矩陣的構(gòu)建是AHP法的關(guān)鍵，直接影響權(quán)重的計算結(jié)果；構(gòu)造判斷矩陣就是對遞階層次結(jié)構(gòu)里同一層次的各元素關(guān)于上一層次中某一準(zhǔn)則的重要性進(jìn)行兩兩比較，并采用薩蒂提出的“1—9比率標(biāo)度法”對不同情況的評價給予相應(yīng)的數(shù)量標(biāo)度。準(zhǔn)則層B對目標(biāo)層A的判斷矩陣如表2所示：

（3）層次單排序及一致性檢驗。層次單排序就是根據(jù)判斷矩陣，計算同一層次相應(yīng)元素，對于上一層次某因素為標(biāo)準(zhǔn)的重要性次序的權(quán)值，其計算方法有兩種：一是和積法；二是方根法。本文采用方根法計算。其次就是檢驗判斷矩陣一致性，計算一致性指標(biāo)CI。具體如下：步驟一。計算判斷矩陣每一行元素的乘積：

表1　綠色財務(wù)分析指標(biāo)體系的構(gòu)建

表2　判斷矩陣A-B

步驟四。計算判斷矩陣的最大特征根λmax：

由于CR＜0.1，所以判斷矩陣具有滿意的一致性。按照此方法計算其余判斷矩陣及權(quán)重，在此省略。

（4）層次總排序及總體一致性檢驗。層次總排序就是確定遞階層次結(jié)構(gòu)中的最低層中的每一個元素在總目標(biāo)中的權(quán)重。本文已將計算結(jié)果顯示在表3中，最后需要進(jìn)行層次總排序的一致性檢驗。計算結(jié)果如下：

（二）綠色發(fā)展理念下企業(yè)財務(wù)狀況的綜合評價通過上述四步驟，得出每個指標(biāo)的具體權(quán)重后，進(jìn)行企業(yè)綠色財務(wù)狀況的綜合評價與分析，本文采用財務(wù)比率綜合指數(shù)法進(jìn)行綜合評價與分析，財務(wù)比率綜合指數(shù)法是通過確定各項財務(wù)比率的重要性系數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)值，進(jìn)而得到評價結(jié)論。首先，將企業(yè)各個指標(biāo)的實際值經(jīng)過與標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)或者全行業(yè)平均數(shù)比較后，得出關(guān)系比率（也稱相對比率）Xj，然后，將此關(guān)系比率Xj與各指標(biāo)權(quán)重ωj相乘，得出財務(wù)比率綜合指數(shù)的合計數(shù)即綠色發(fā)展理念下企業(yè)財務(wù)狀況的綜合評分。公式如下：

表3　各層次指標(biāo)的權(quán)重系數(shù)表

一般而言，綠色財務(wù)分析綜合評分與企業(yè)財務(wù)狀況的關(guān)系如表4所示：

表4　綠色財務(wù)綜合評分與企業(yè)財務(wù)狀況的關(guān)系

四、結(jié)論

隨著生態(tài)日益惡化和環(huán)境污染日益加劇，走綠色發(fā)展道路，將經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會進(jìn)步與環(huán)境保護(hù)相結(jié)合，統(tǒng)籌發(fā)展，這才是順應(yīng)時代潮流的發(fā)展模式，作為企業(yè)要想長久健康的發(fā)展，就必須走綠色發(fā)展道路，由于傳統(tǒng)財務(wù)狀況綜合評價只是從微觀角度考慮某個企業(yè)一般財務(wù)狀況，忽視企業(yè)對社會、資源、環(huán)境等的影響和反映，因此依據(jù)綠色發(fā)展理念，構(gòu)建企業(yè)綠色財務(wù)分析指標(biāo)體系，進(jìn)而對綠色發(fā)展理念下企業(yè)財務(wù)狀況進(jìn)行綜合評價與分析，有利于企業(yè)在發(fā)展的同時注重環(huán)保節(jié)能的因素，增強(qiáng)企業(yè)的環(huán)保意識，增強(qiáng)企業(yè)的社會責(zé)任感，促進(jìn)企業(yè)、自然與社會的和諧發(fā)展。

*本文系陜西省社科界2013年度重大理論與現(xiàn)實問題研究項目（項目編號：2013C022）階段性研究成果。

［1］王紅娟：《基于綠色會計理念的環(huán)保財務(wù)評價體系研究》，《財會通訊·綜合版》2012年第1期。

［2］郭宗文、黃義：《構(gòu)建我國綠色財務(wù)評價體系的思考》，《會計之友》2004年第4期。

［3］沈宏益、潘煥學(xué)：《中小企業(yè)實施綠色財務(wù)管理的困境與對策》，《財會月刊》2012年第8期。

（編輯杜昌）