開征碳稅對企業盈利能力的影響分析

天津科技大學經濟與管理學院　王曉燕　楊茗

開征碳稅對企業盈利能力的影響分析

天津科技大學經濟與管理學院王曉燕楊茗

本文通過數量關系計算，得出開征碳稅對企業凈利潤及凈資產收益率的影響并進行分析。開征碳稅對傳統的高耗能企業的財務影響最大，而對新型的清潔能源企業的負面影響則基本為零。因此，企業應改變經濟發展方式，調整能源結構，盡量減輕開征碳稅對企業財務的沖擊。

碳稅企業盈利能力利潤

隨著全球氣候變暖、溫室效應、以及大氣污染的程度越來越嚴重，人類已經開始認識到控制溫室氣體排放的重要性。近年來的“霧霾危機”使得我國也正式對大氣污染問題“宣戰”。碳稅作為控制二氧化碳排放的重要的經濟手段，其開征可能對企業的盈利能力產生一定影響。

一、開征碳稅對企業利潤總額的影響

引進碳稅對于國民經濟中重要的經濟角色——企業的財務和盈利能力將產生一定影響。從能源消耗方面來看，企業的類型不同，影響也有很大差異。

（一）三類企業對碳稅敏感程度分析根據我國目前的經濟狀況、能源消耗以及對征收碳稅的敏感程度，市場上的企業大體可以分為三大類：傳統的高耗能企業、新型的清潔能源企業、間接耗用能源企業。

傳統的高耗能企業是指對能源（燃料）依賴性較強的企業，主要代表有鋼鐵行業，電力行業等。該類企業的特點主要體現在兩方面，一是傳統性。鑒于目前我國的能源狀況，我國的絕大多數高耗能企業的能源消費仍然主要依靠煤炭等化石能源，且能源利用效率也很低，這就使得高耗能企業成為排放二氧化碳的最大元兇。二是對化石燃料的依賴性。高耗能企業的日常生產需要大量的燃料，對燃料的依賴性非常高。如果我國開征碳稅，必然使得使用高碳燃料、二氧化碳排放量較高的高耗能企業面臨生產成本上升、利潤下降的風險，對這類企業的沖擊將是巨大的。

新型的清潔能源企業是指主要利用新型能源進行生產經營活動的企業，如天然氣、風能等。或是該類企業早已對二氧化碳的排放量進行了控制。新型的清潔能源企業的碳排放量很低（使用天然氣燃料）或基本為0（使用風能、太陽能等自然能源）。因此該類企業已成為節能減排的領頭企業，征收碳稅不會使這類企業的成本有顯著影響。

間接耗用能源企業是指在日常生產經營活動中并不直接涉及能源燃料的企業，如第三產業。雖然這類企業并不直接的利用能源，但開征碳稅還是會對其造成一定影響。因為碳稅稅負無論經過怎樣的一個過程，最后一定會轉嫁給消費者，從這個角度來說，碳稅會影響居民的正常生活，會導致日常生活中所利用的能源價格上升和日常用電的電價上漲。由于起征的稅率很低，并不會引起十分明顯的物價上漲，但還是會對企業最終的利潤總額與年收入增長率產生不利影響。

（二）模型構建的基本假設

（1）定義：市場上存在三類企業，分別是傳統的高耗能企業、新型的清潔能源企業和間接耗用能源企業。且這三類企業在相同年份的收入、費用、生產成本、營業外收入、營業外支出完全相同。通過計算可以得到企業的利潤總額。原利潤總額的計算公式為收入－成本－期間費用＋營業外收入－營業外支出。

（2）通過開征碳稅來減少二氧化碳的排放，計稅依據為企業的二氧化碳估算排放量，并采用定額稅率的形式，假設目前國家規定的稅率為d。

（3）假設企業的二氧化碳排放系數為Ki，其中傳統的高耗能企業的排放系數為K1，新型的清潔能源企業的排放系數為K2，間接耗用能源企業的排放系數為K3。根據介紹，可以推斷出三類企業的二氧化碳排放系數大小為K1＞K2≥K3。為了結論的得出，本文假設新型的清潔能源企業使用天然氣為主要的燃料，因此重新定義三類企業的二氧化碳排放系數對比大小為K1＞K2＞K3。

（4）假設企業為響應政府的號召，為減排二氧化碳做出了一定的努力。設企業為減少二氧化碳排放的努力水平為h（0≤h≤1），為了簡化計算，假設三類企業為減少二氧化碳的努力程度相同。

（5）設C（Ki）為企業治理二氧化碳減排的成本函數，該治理成本與企業的二氧化碳排放系數呈正比，即該企業二氧化碳排放量越大，則治理成本越大；二氧化碳排放量越小，則治理成本越小，則滿足C（K1）＞C（K2）＞C（K3）。

（6）假設國家對企業實行稅收優惠政策，稅率為b，且在正常情況下d＞b。

（7）在h水平的努力下，某企業的碳稅為d×Ki×（1-h），稅收優惠為b×［Ki×（1-h）-Ki］。

（8）設企業利潤總額為P，傳統高耗能企業、新型清潔能源企業以及間接耗用能源企業分別為P1，P2，P3。

（三）確定企業最后利潤總額公式

（四）數量分析由（1）式可以發現：當0≤h≤1時，［d×（h-1）-b×h］恒小于0，又因為C（K1）＞C（K2）＞C（K3），收入、成本與期間費用為定值，K1＞K2＞K3，因此可以得到P1＜P2＜P3。從該數量分析可以看到，在模型假設存在的情況下，如果政府開始征收碳稅，那么在同一時期內三類企業的利潤總額排序為P1＜P2＜P3，即傳統的高耗能企業的利潤額最少，接下來為新型的清潔能源企業，而利潤額最多的則為間接耗用能源企業。利潤額的變化在一定程度上反映了三類企業在一定會計期間的經營成果，表明在征收碳稅的情況下傳統的高耗能企業會面臨經營業績下滑的不利影響。

二、開征碳稅對企業凈資產收益率的影響

（一）碳稅對企業績效指標的影響企業最后的利潤總額并不權威的代表企業財務的整體影響。征收碳稅雖然會增加企業的稅負，使得利潤總額受到不利影響，但稅金的增加也在一定程度上抵扣了企業所得稅，這樣又會導致最后的凈利潤額發生變化，從而影響到企業各項盈利能力指標的變化。因此，需要進一步研究碳稅對凈利潤的影響以及盈利能力中最重要的指標——凈資產收益率的影響。

（二）模型構建的基本假設

（1）假設企業某一年的資產總額為A，負債總額為B，則所有者權益為A-B。

（2）假設企業在同一年的經營中凈利潤額為C。

（3）其他繼續延續前文的基本假設。

（三）碳稅對凈資產收益率指標影響的模型構建基于上述假設，在國家未征收碳稅時，企業的凈資產收益率可以表示為：

通過假設，國家征收碳稅之后，碳稅會核算到“應交稅費”的會計科目中，這樣企業的負債總額就會增加，增加到B＋d×Ki×（1-h）；減排而收到的稅收優惠會相應計入“其他應收款”與“營業外收入”兩個會計科目中，因此企業最后的資產總額會變為A＋b×［Ki×（1-h）-Ki］。

根據以上信息，在國家開征碳稅之后，企業的凈利潤可以表示為：

凈利潤＝C-0.75×{d×Ki×（1-h）-b×［Ki×（1-h）-Ki］}

最后的凈資產利潤率可以表示為：

（四）數量分析通過對（3）式的分析可以發現：

（1）表達式{d×Ki×（1-h）-b×［Ki×（1-h）-Ki］}恒大于0，并設該表達式為X，則X恒大于0。

（3）將（2）式與（3）式對比可以發現，分子的變化速率比分母的變化速率快，因此在X＞0的情況下，（2）式恒大于（3）式。根據上述數量分析，在Ki＞0的情況下，未征收碳稅時的凈資產收益率總是恒大于征收碳稅后的凈資產收益率。并且隨著Ki越來越大，越來越接近正無窮時，凈資產收益率會越來越小。因此，在模型假設存在的情況下，三類企業因排碳量的不同，最后對凈資產收益率的影響也會不同。同樣，傳統的高耗能企業由于其碳排放量K1最大，其盈利能力指標仍然是下降最快的，其次為新型的清潔能源企業，影響最小的為間接耗用能源企業（間接耗用能源企業的碳排放量K3約等于0，因此該類企業的凈資產利潤率基本沒有變化）。

三、開征碳稅對企業盈利能力影響的結論分析

通過構建碳稅——企業盈利能力影響模型，并且在模型假設存在的情況下，征收碳稅對三類企業的盈利能力影響可以通過各自的利潤總額P與凈資產收益率反映。兩大模型的數量分析顯示，傳統的高耗能企業的利潤總額與凈資產收益率皆是下降最快的，其次為新型的清潔能源企業，影響最小的則為間接耗用能源企業。

（一）開征碳稅對傳統高耗能企業盈利能力的影響

（1）納稅人方面的影響。毫無疑問，開征碳稅對能源密集型企業的沖擊是巨大的。碳稅的開征會增加企業的稅負及生產成本，企業如果繼續放任污染氣體的排放，不采取節能減排措施，從長遠的發展來看，很可能會因為沒有利潤而被迫退出該行業。因此，能源密集型行業要轉變生產方式，盡可能采用新能源與新技術，提高能源的利用效率，降低碳排放，確保能夠繼續發展與生產。

（2）稅率的影響。為了降低碳稅對經濟發展的不利影響，我國碳稅稅率采用先低后高的方式。在初期的低稅率情況下，能源密集型企業有時間去調整生產方式，調整高能耗企業，為后續發展爭取時間；而隨著稅率的提高，能源價格也會不斷提高，這就要求能源密集型企業必須提高能源利用效率，改進生產技術，以保持企業的競爭力。

（二）開征碳稅對新型清潔能源企業盈利能力的影響相對于能源密集型企業而言，征收碳稅對新能源企業是很有利的。由于新能源企業早已對二氧化碳的排放進行了控制，因此，開征碳稅不但不會導致其生產成本大幅增加，而且會使其產品在市場上受到更多消費者的青睞。再加上國家政府的補貼與鼓勵政策，更有利于該類企業的競爭力的增強與財務資金的積累。

（三）開征碳稅對間接耗用能源企業盈利能力的影響雖然開征碳稅對這類企業的影響微乎其微，但還是會在一定程度上導致能源價格與電價的上漲，從而導致該類企業的年收入增長率的下降與生產成本的上升。此外，碳稅也會降低私人投資的積極性，居民日常消費量的減少，需求下降的情況，因此在一定程度上對經濟有一定的抑制作用。

四、開征碳稅情形下的企業應對措施

（一）企業財務管理的新目標：經濟環保價值最大化由于企業的環保價值很難衡量，為了便于理解與核算，本文暫且將企業所減少的碳排放量即企業所承擔的碳責任，作為企業所實現的環保價值。所謂的經濟環保價值，就是將企業的碳責任內化于財務管理的鏈條之中，再加上企業所創造的經濟價值，其總和為經濟環保價值。數學表達式為：經濟環保價值＝經濟價值＋環保價值。表1總結了在新舊企業管理目標指導下主要財務管理活動的不同之處。

（二）企業的財務應對措施碳稅的征收無疑增加了企業的稅收負擔，因此企業必須采取相應措施，在財務政策方面做出一定的調整，以更好地保持原有競爭力。

（1）明確經濟環保價值最大化目標，提前做好碳排放量預算分析。企業在日常生產過程中，要摒棄傳統的以經濟利益為中心的企業財務管理目標，在發展經濟的同時，要考慮到環保的概念，考慮到企業自身對環境與社會的責任。在加強企業經濟績效評估的同時，加強企業環境績效評估，激勵企業員工養成低碳的習慣，使企業的低碳之路進入一個良性循環。此外，企業要提前做好碳排放的預算。各個部門、車間要嚴格按照碳排放量預算進行生產經營活動，并制定詳細的碳排放量獎懲計劃。對節能減排成功的部門給予一定的獎勵，而對于超過碳排量預算指標的部門進行懲罰。

（2）企業應調查日常生產過程中的碳排放量，摸清生產成本壓力情況。企業應該通過調查與分析，了解自己在現有的條件下，所能承受的最大的成本壓力情況與所能提供的最大能力的技術改進空間。此外，企業要加強對成本的管理，特別是在成本會計核算過程中，要明確成本的構成，細化成本的分攤。增強碳稅項目的指向性，并根據碳稅的指向進行相關科目的調整，明確因碳稅的征收而導致成本增加的環節，以便在后期對這些環節進行技術改進，降低其成本。

（3）改進技術，減少長期成本，提高能源利用效率。投資節能減排技術是應對碳稅給企業財務帶來負面影響的根本措施與解決方法。在征收碳稅的情況下，一部分企業會通過技術的改良，先行獲得一些比較優勢，獲得國家和政府的優惠與補貼，完成自我品牌與經營管理的提升與完善。雖然企業在征收碳稅的開始階段進行技術改造會給企業帶來不利影響，可能造成企業成本上升、資金緊張。但從長期來看，節能減排的技術投入實際上是一次投資，而不是成本。因為在大勢所趨的低碳時代，它所帶來的效益一定會超過投資成本。尤其是對碳稅政策非常敏感的高耗能企業，應該轉變發展視角，用低碳環保的眼光來對待節能減排技術的推進工作。雖然會犧牲企業的短期利益，但只有這樣才能完成低碳的經濟發展方式的改革，贏得社會公眾的信賴與支持。

（4）建立低碳會計體系，完善企業的會計核算體系。開征碳稅無疑會對企業的生產經營、經濟活動產生一定影響，而會計作為企業核算、監督與管理的手段之一，也應當將開征碳稅之后企業的經濟活動與內容進行反映、核算與監督。低碳會計體系要求企業秉承低碳的生產經營方式與經營理念，提供相關的低碳會計信息，并根據這些信息對企業的低碳經濟活動進行管理。在企業會計的核算方面，當企業購買原材料、燃料時，應當盡量購買與使用低碳環保性質的材料；在企業的生產過程中，車間與生產部門特別要加強對碳排放量與含碳燃料使用情況的關注，建議企業會計可以新設會計科目，如“碳消耗量—燃料、動力”等進行會計核算。如果開始征收碳稅，那相應的會計核算也要重視。企業應負擔的碳稅金額借記“營業稅金及附加”會計科目，同時，貸記“應交稅費—應交碳稅”。在目前傳統的會計體系下，添加新的低碳會計體系，可以完善我國目前的會計系統，使會計系統向著更加環保化的趨勢發展，同時，也會刺激企業研發減排技術，成為環保型企業。

［1］高鵬飛、陳文穎：《碳稅與碳排放》，《清華大學學報（自然科學版）》2002年第10期。

［2］強殿英、文桂江：《構建企業低碳會計體系的思考》，《會計之友》2010年第8期。

［3］齊榮光、梁建峰：《低碳經濟下企業財務管理的變革》，《商業會計》2011年第10期。

［4］付麗平、劉愛東：《征收碳稅對高碳企業轉型的激勵模型》，《系統工程》2012年第7期。

［5］裴玉：《碳稅的開征對我國企業的財務影響分析》，《商業會計》2013年第19期。

［6］朱乃平、王談斌、金夢露：《開征碳稅對電力企業的財務影響及應對》，《財務與會計》2016年第2期。

（編輯朱珊珊）