CFO審計(jì)師背景、事務(wù)所關(guān)聯(lián)與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性

陜西服裝工程學(xué)院　程紅英

CFO審計(jì)師背景、事務(wù)所關(guān)聯(lián)與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性

陜西服裝工程學(xué)院程紅英

本文選取了2003年至2012年在我國(guó)A股證券市場(chǎng)上市企業(yè)中發(fā)生過CFO變更的企業(yè)作為初始樣本，因考慮到研究過程中需要對(duì)企業(yè)在發(fā)生CFO變更前后兩期相關(guān)變量進(jìn)行分析，因此實(shí)際數(shù)據(jù)期間是2001年至2014年。本文對(duì)CFO的簡(jiǎn)歷進(jìn)行了收集，對(duì)其審計(jì)師背景、事務(wù)所關(guān)聯(lián)和企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性之間的聯(lián)系進(jìn)行了分析。研究表明：企業(yè)CFO具有審計(jì)師經(jīng)歷可以有效提升企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性；當(dāng)企業(yè)所聘請(qǐng)的CFO具有審計(jì)師經(jīng)歷并且有“事務(wù)所關(guān)聯(lián)”時(shí)，企業(yè)在發(fā)生CFO變更后會(huì)計(jì)穩(wěn)健性將明顯上升；審計(jì)師經(jīng)歷形成的謹(jǐn)慎性在審計(jì)師“間接跳槽”擔(dān)任CFO后已經(jīng)不明顯并且在其離開事務(wù)所后隨著時(shí)間的推移不斷弱化。

審計(jì)師背景事務(wù)所關(guān)聯(lián)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性

一、引言

所謂“事務(wù)所關(guān)聯(lián)”指的是CFO具有審計(jì)師背景，并且跳槽以后的企業(yè)外部會(huì)計(jì)師事務(wù)所是其原來任職的事務(wù)所。CFO具有“事務(wù)所關(guān)聯(lián)”背景時(shí)，一方面存在著損害事務(wù)所審計(jì)獨(dú)立性的可能，將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量降低；另一方面，企業(yè)CFO為了規(guī)避“密切關(guān)系威脅”，在進(jìn)行企業(yè)會(huì)計(jì)審核時(shí)將會(huì)執(zhí)行更加嚴(yán)格的審計(jì)程序，對(duì)于企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量有一定的提升作用。各國(guó)各地區(qū)的法規(guī)都對(duì)企業(yè)管理人員具有“事務(wù)所關(guān)聯(lián)”的雇傭行為有著一定程度上的限制。基于高層梯隊(duì)理論和有限理性理論，當(dāng)個(gè)人進(jìn)行某種決策時(shí)并不能保持完全的理性，常常受到個(gè)人價(jià)值觀、認(rèn)知程度和個(gè)人經(jīng)驗(yàn)等因素的影響。通常來講，審計(jì)師必須具備相當(dāng)程度的謹(jǐn)慎性，這是其職業(yè)道德、職業(yè)態(tài)度和專業(yè)素質(zhì)，是擔(dān)任審計(jì)師工作人群的一項(xiàng)十分關(guān)鍵的職業(yè)特征，會(huì)對(duì)審計(jì)師思維方式造成一定的影響，從而對(duì)其做出決策造成一定的影響。相較于不具有審計(jì)師背景的CFO，有審計(jì)師背景的企業(yè)CFO更有可能因其自身具有的謹(jǐn)慎性對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)行為和企業(yè)績(jī)效造成特定影響。

對(duì)于上市公司高管具有審計(jì)師背景這一問題，以前的研究分析大多數(shù)更為關(guān)注企業(yè)高管具有的“事務(wù)所關(guān)聯(lián)”背景，通常站在審計(jì)師角度對(duì)其和事務(wù)所審計(jì)收費(fèi)和審計(jì)獨(dú)立性之間的關(guān)聯(lián)性進(jìn)行研究，很少有學(xué)者研究具有審計(jì)師背景的企業(yè)CFO和企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量之間的關(guān)系。實(shí)際上，企業(yè)CFO作為負(fù)責(zé)管理企業(yè)財(cái)務(wù)體制的最高管理人員，隨著企業(yè)近年來出現(xiàn)越來越多的財(cái)務(wù)重述現(xiàn)象，更多的西方學(xué)者開始對(duì)企業(yè)CFO個(gè)人特征和企業(yè)所發(fā)生的財(cái)務(wù)重述現(xiàn)象之間的關(guān)聯(lián)性進(jìn)行研究分析；為了更好的對(duì)CFO個(gè)人效應(yīng)與企業(yè)固定效應(yīng)進(jìn)行區(qū)分，本文在2001年至2014年我國(guó)A股上市企業(yè)所發(fā)生的CFO變更事件基礎(chǔ)上，以審計(jì)師職業(yè)謹(jǐn)慎性為出發(fā)點(diǎn)，將企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的代理變量設(shè)置為企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性，對(duì)企業(yè)CFO具有的審計(jì)師背景和事務(wù)所關(guān)聯(lián)與企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性之間的關(guān)聯(lián)性進(jìn)行研究。

二、理論分析與研究假設(shè)

審計(jì)師所具有的職業(yè)謹(jǐn)慎性是審計(jì)師最基本的職業(yè)道德、職業(yè)態(tài)度和專業(yè)素質(zhì)，但是不同的審計(jì)師在此方面有著一定的差距，不具有完全不變的穩(wěn)定性。根據(jù)高層梯隊(duì)理論和有限理性理論，當(dāng)審計(jì)師離開事務(wù)所進(jìn)行企業(yè)任職成為CFO后，其以往的個(gè)人認(rèn)知、價(jià)值觀和風(fēng)險(xiǎn)偏好將會(huì)對(duì)其決策行為產(chǎn)生一定程度的影響。所以說，審計(jì)師具有的謹(jǐn)慎性將會(huì)在其進(jìn)企業(yè)擔(dān)任CFO，成為其解決問題的策略之一，具體表現(xiàn)在：對(duì)于企業(yè)會(huì)計(jì)處理，具有審計(jì)師背景的CFO將更傾向于采取更為謹(jǐn)慎的會(huì)計(jì)政策和財(cái)務(wù)信息，對(duì)于企業(yè)的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性有著一定程度的提升作用。除此之外，因?yàn)槠湓谑聞?wù)所當(dāng)中接受過系統(tǒng)化的專業(yè)訓(xùn)練，因此其有著相較于不具有審計(jì)師背景的CFO有著更充分的會(huì)計(jì)和審計(jì)專業(yè)知識(shí)，知道在企業(yè)財(cái)務(wù)審核中如何使用會(huì)計(jì)政策，怎么進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)告對(duì)于企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性有著提升作用。也就是說，企業(yè)CFO具有審計(jì)師背景將對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性有著一定的正向提升作用。

具有審計(jì)師背景的CFO有著審計(jì)和會(huì)計(jì)兩方面的知識(shí)技能，這樣的CFO對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)流程和審計(jì)方法有著深入的了解，不論其是否來自于該事務(wù)所。所以說，這樣的CFO存在著通過某種會(huì)計(jì)處理方法規(guī)避財(cái)務(wù)審查，進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊的可能性，對(duì)于企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性有著降低風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)企業(yè)治理機(jī)制較弱，有“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象時(shí)，CEO將會(huì)對(duì)CFO權(quán)利發(fā)揮起到限制作用，并且有可能會(huì)要求CFO進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊。為了保住自己的職務(wù)，CFO選擇聽從CEO的要求，這將會(huì)使得企業(yè)財(cái)務(wù)信息穩(wěn)健性有所降低。當(dāng)企業(yè)將CFO采取業(yè)績(jī)和激勵(lì)機(jī)制掛鉤時(shí)，一部分CFO為了保障自己的權(quán)益，即使在沒有CEO壓力的情況下，也會(huì)進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊，損害企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性。綜上所述，企業(yè)CFO具有審計(jì)師背景對(duì)于企業(yè)的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性有著正反兩方面的影響。所以說，本文做出如下假設(shè)：

H1a:相較于不具備審計(jì)師背景的CFO，聘請(qǐng)具有審計(jì)師背景的CFO將會(huì)提升企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性

H1b:相較于不具備審計(jì)師背景的CFO，聘請(qǐng)具有審計(jì)師背景的CFO將會(huì)降低企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性

“事務(wù)所關(guān)聯(lián)”是當(dāng)CFO具有審計(jì)師背景的一種特殊情況，指的是企業(yè)現(xiàn)在的外部會(huì)計(jì)師事務(wù)所是現(xiàn)任CFO以前所在單位。基于社會(huì)資本理論，有著審計(jì)師背景的CFO因?yàn)楹鸵郧八鶑氖碌氖聞?wù)所之間有著一定的關(guān)聯(lián)性，存在著一定的可能性會(huì)對(duì)現(xiàn)任職企業(yè)和事務(wù)所之間的關(guān)系產(chǎn)生一定影響。基于事務(wù)所和審計(jì)師角度，站在審計(jì)職業(yè)道德規(guī)范方面來看，CFO具有“事務(wù)所關(guān)聯(lián)”可能會(huì)產(chǎn)生“密切關(guān)系威脅”，進(jìn)而對(duì)財(cái)務(wù)審計(jì)的獨(dú)立性造成損害。當(dāng)預(yù)期企業(yè)CFO存在盈余操控動(dòng)機(jī)時(shí)，基于控制風(fēng)險(xiǎn)角度，事務(wù)所將會(huì)基于質(zhì)量控制準(zhǔn)則，派遣更富有專業(yè)能力和經(jīng)驗(yàn)的審計(jì)人員對(duì)企業(yè)進(jìn)行更為嚴(yán)格的財(cái)務(wù)審計(jì)，給企業(yè)預(yù)留更少的盈余自主裁量權(quán)，確保企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。CFO也預(yù)期以前所任職的事務(wù)所將會(huì)因?yàn)椤懊芮嘘P(guān)系威脅”派遣更具有專業(yè)能力和經(jīng)驗(yàn)的審計(jì)師對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)審計(jì)，實(shí)施更為嚴(yán)格的審計(jì)程序，進(jìn)而對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)信息質(zhì)量更為重視，有利于企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的提升。

當(dāng)具有審計(jì)師背景的CFO和企業(yè)外部事務(wù)所之間存在著“事務(wù)所關(guān)聯(lián)”關(guān)系并且其在任職于事務(wù)所期間屬于高層或者和高層具有良好的私人關(guān)系時(shí)，事務(wù)所的審計(jì)師極有可能因?yàn)閷?duì)于其過度友好或信任，致使審計(jì)喪失獨(dú)立性，對(duì)企業(yè)進(jìn)行比較寬松的審計(jì)，留給企業(yè)更多地盈余自由裁量權(quán)，企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性將會(huì)因此降低。對(duì)于事務(wù)所而言，其十分樂意看到自己的雇員前往企業(yè)任職，為事務(wù)所輸送非審計(jì)業(yè)務(wù)，這已成為事務(wù)所進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展的一項(xiàng)重要途徑。CFO與事務(wù)所審計(jì)人員之間的專業(yè)認(rèn)同很有可能將會(huì)導(dǎo)致對(duì)企業(yè)進(jìn)行審計(jì)的審計(jì)師因?qū)FO產(chǎn)生信任感從而實(shí)施更為寬松審計(jì)策略，而CFO和事務(wù)所之間存在的利益輸送很可能將使得審計(jì)人員實(shí)施更為寬松的審計(jì)程序，留給企業(yè)CFO更多地盈余自由裁量權(quán)水平。也有可能企業(yè)CFO和審計(jì)人員相互勾結(jié)，共同進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊，這將會(huì)降低企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性。綜上所述，當(dāng)具有審計(jì)師背景的CFO和企業(yè)外部事務(wù)所之間存在著“事務(wù)所關(guān)聯(lián)”關(guān)系時(shí)，企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性將會(huì)受到兩方面的影響。因此，本文提出如下假設(shè)：

H2a:相較于企業(yè)CFO具備審計(jì)師背景卻沒有“事務(wù)所關(guān)聯(lián)”的企業(yè)，聘請(qǐng)具有審計(jì)師背景并且和事務(wù)所之間存在著“事務(wù)所關(guān)聯(lián)”CFO的企業(yè)具有更高的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性

H2b:相較于企業(yè)CFO具備審計(jì)師背景卻沒有“事務(wù)所關(guān)聯(lián)”的企業(yè)，聘請(qǐng)具有審計(jì)師背景并且和事務(wù)所之間存在著“事務(wù)所關(guān)聯(lián)”CFO的企業(yè)具有更低的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性

三、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選取和數(shù)據(jù)來源本文選取了2003年至2012年在我國(guó)A股證券市場(chǎng)上市企業(yè)中發(fā)生過CFO變更的企業(yè)作為初始樣本，因考慮到研究過程中需要對(duì)企業(yè)在發(fā)生CFO變更前后兩期相關(guān)變量進(jìn)行分析，因此實(shí)際數(shù)據(jù)期間是2001年至2014年。對(duì)樣本企業(yè)的篩選規(guī)則如下：（1）去除了金融行業(yè)上市企業(yè)；（2）去除了在發(fā)生CFO變更前后兩年無完整CFO簡(jiǎn)歷的樣本企業(yè)；（3）去除了企業(yè)前任CFO任職期少于兩年的企業(yè)和新上任CFO任職期少于兩年的企業(yè)。這是因?yàn)樘热羝髽I(yè)CFO任職時(shí)間過短，其對(duì)于企業(yè)的影響將不會(huì)太過明顯，所以本文認(rèn)為企業(yè)前任和現(xiàn)任CFO至少應(yīng)在同一企業(yè)當(dāng)中任職超過兩年。經(jīng)過篩選后，得到1381個(gè)樣本。本文所使用的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)源自CCER和國(guó)泰安CSMAR數(shù)據(jù)庫，企業(yè)管理人員資料主要來自國(guó)泰安CSMAR數(shù)據(jù)庫，部分?jǐn)?shù)據(jù)來自于新浪財(cái)經(jīng)、鳳凰財(cái)經(jīng)、巨潮資訊網(wǎng)、企業(yè)披露年報(bào)、企業(yè)上市招股說明書、董事會(huì)公告，經(jīng)手工整理后用于完善企業(yè)CFO簡(jiǎn)歷。本文主要使用了SAS9. 2和Stata11.0等數(shù)據(jù)處理軟件。

（二）變量定義

（1）被解釋變量。會(huì)計(jì)盈余（EPSi，t-1/Pi，t）。在對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性進(jìn)行衡量時(shí)，本文所使用的變量是會(huì)計(jì)盈余。采用Basu（1991）的盈余—股票報(bào)酬關(guān)系模型檢驗(yàn)企業(yè)CFO審計(jì)師背景和其具有事務(wù)所關(guān)聯(lián)和企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性之間的關(guān)聯(lián)性。模型如下:

其中，EPSi，t代表的是企業(yè)i在t年的每股凈利潤(rùn)；Pi，t-1代表的是企業(yè)i在t年初的股票開盤價(jià)；EPSi，t-1/Pi，t代表的是會(huì)計(jì)盈余。基于會(huì)計(jì)謹(jǐn)慎性原則，相較于對(duì)好消息的確認(rèn)，企業(yè)確認(rèn)壞消息的速度要更加迅速。企業(yè)當(dāng)期會(huì)計(jì)盈余可以很好的對(duì)企業(yè)本期所有壞消息加以反映，但是卻不能反映所有的好消息。所以說，企業(yè)股票收益和企業(yè)當(dāng)期會(huì)計(jì)盈余之間所存在的負(fù)向關(guān)聯(lián)性要遠(yuǎn)勝于兩者之間的正向關(guān)系。也就是說，負(fù)向關(guān)聯(lián)性更為顯著。所以，在模型（1）中的β3代表的是“壞消息”發(fā)生時(shí)，企業(yè)會(huì)計(jì)盈余反應(yīng)系數(shù)的增加值。倘若企業(yè)具有穩(wěn)健的會(huì)計(jì)信息，那么β3顯著為正。

啞變量（DR）：其取值主要取決于RET的值，當(dāng)RET<0時(shí)，DR=1；當(dāng)RET≥0時(shí)，DR=0。

新任CFO審計(jì)師背景（CPACFO）。因?yàn)樵诒疚闹校疾斓闹饕獌?nèi)容是具有審計(jì)師背景的企業(yè)CFO和不具有審計(jì)師背景的企業(yè)CFO和企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性之間是否存在明顯的差異。所以說，設(shè)置啞變量CPACFO。如果企業(yè)新任CFO具有審計(jì)師背景，則CPACFO=1，反之則CPACFO=0。

事務(wù)所關(guān)聯(lián)（AFF）。“事務(wù)所關(guān)聯(lián)”實(shí)際上是在企業(yè)CFO具有審計(jì)師背景時(shí)的特殊形式。在本文當(dāng)中，本文首先比較了企業(yè)CFO是否具有審計(jì)師背景和企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性方面的差異，因?yàn)楫?dāng)企業(yè)CFO具有審計(jì)師背景并且和企業(yè)外部事務(wù)所存在關(guān)聯(lián)時(shí)與企業(yè)CFO不具有審計(jì)師背景的樣本企業(yè)數(shù)量差距較大，所以并沒有對(duì)此兩者進(jìn)行實(shí)際情況下的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的差異檢驗(yàn)。其后在CFO具有審計(jì)師背景的企業(yè)樣本中設(shè)置啞變量AFF。當(dāng)企業(yè)CFO和事務(wù)所存在事務(wù)關(guān)聯(lián)性時(shí)取1，否則為0。

CFO變更（CHA）。為了確定CFO審計(jì)師背景、CFO具有事務(wù)所關(guān)聯(lián)和企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性之間的關(guān)聯(lián)性，本文進(jìn)一步分析了同一企業(yè)所聘任CFO是否具有審計(jì)師背景和企業(yè)會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性之間的差異和當(dāng)企業(yè)CFO具有審計(jì)師背景情況下，其是否存在事務(wù)所關(guān)聯(lián)和企業(yè)會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性之間的差異。因此，本文設(shè)置了啞變量CHA。當(dāng)企業(yè)CFO發(fā)生變更時(shí)，CHA=1，反之取CHA=0。本文主要變量如表1所示。

表1　變量說明

（三）模型構(gòu)建基于上述模型（1），本文在模型中引入了新任CFO審計(jì)師背景啞變量“CPACFO”，構(gòu)建了如下模型。這一模型的目的在于檢驗(yàn)企業(yè)新任CFO具有審計(jì)師背景對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性產(chǎn)生的影響：

在上述模型（1）中引入事務(wù)所關(guān)聯(lián)的啞變量“AFF”，就可以得到如下模型。這一模型的目的在于檢驗(yàn)企業(yè)CFO存在事務(wù)所關(guān)聯(lián)和企業(yè)會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性之間的關(guān)系：

在上述模型（1）中引入CFO變更啞變量“CHA”，就可以得到如下模型。這一模型的目的在于檢驗(yàn)企業(yè)CFO變更和企業(yè)會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性之間的關(guān)系：

四、實(shí)證分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)根據(jù)前文所述，企業(yè)前任和現(xiàn)任CFO都必須在企業(yè)任職兩年以上，因此本文選取企業(yè)發(fā)生CFO變更前兩年（t-2，t-1）和變更后三年（t，t+1，t+2）作為本文的研究時(shí)間段。表2為對(duì)模型中部分主要變量進(jìn)行的描述性統(tǒng)計(jì)。在對(duì)上表進(jìn)行分析后得知。在總共1381個(gè)樣本中，EPS/P平均值和中值都大于0，這表明大多數(shù)企業(yè)都處于盈利狀態(tài)。EPS/P極大值是0.312，極小值是-2.854，兩者相差較大，這表明不同企業(yè)之間存在著較大的盈利狀況差別。CPACFO平均值為0.064，這表明有88個(gè)樣本企業(yè)的新任CFO具有審計(jì)師背景。而AFF平均值是0.041，這表明有64個(gè)樣本企業(yè)的CFO具有事務(wù)所關(guān)聯(lián)特性。

表2　全樣本中各變量的描述性統(tǒng)計(jì)

（二）相關(guān)性分析表3為模型（2）中各個(gè)變量間的Pearson相關(guān)系數(shù)。由表3可得，CPACFO×DR×RET的系數(shù)大于零，并且在處于1%水平時(shí)呈現(xiàn)出顯著性。也就是說，當(dāng)企業(yè)所聘任的CFO具備審計(jì)師背景時(shí)，企業(yè)會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性將高于那些CFO不具備審計(jì)師背景的企業(yè)。這一結(jié)論初步證明了假設(shè)H1a的正確性。也就是說，相較于CFO不具備審計(jì)師背景的企業(yè)，CFO具備審計(jì)師背景的企業(yè)具有更高的會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性。

表3　各變量的相關(guān)系數(shù)矩陣

（三）回歸分析

（1）CFO審計(jì)師背景和企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性之間的關(guān)系。表4是具有審計(jì)師背景的CFO和不具備審計(jì)師背景的CFO分別在企業(yè)進(jìn)行CFO變更前兩年（t-2，t-1）、變更后兩年（t，t+1）、變更第二年及第三年（t+1，t+2）、變更后三年（t，t+1，t+2）與企業(yè)會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性影響的多變量回歸分析結(jié)果。

由表4可知，在發(fā)生CFO變更前（t-2，t-1），CPACFO× DR×RET的系數(shù)并無顯著性，這表明聘任具備審計(jì)師背景CFO企業(yè)和聘請(qǐng)不具備審計(jì)師背景CFO的企業(yè)在發(fā)生CFO變更前，不存在企業(yè)會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性方面的差異。而在發(fā)生CFO變更后三年（t，t+1，t+2）和不包括變更當(dāng)期（t）的變更后兩年（t+1，t+2），CPACFO×DR×RET系數(shù)為正并且表現(xiàn)出顯著性，分別在處于10%水平和5%水平呈現(xiàn)出顯著性。這說明當(dāng)企業(yè)發(fā)生CFO變更后，相較于新任CFO不具備審計(jì)師背景的企業(yè)，所聘請(qǐng)CFO具備審計(jì)師背景的企業(yè)具有更高的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性更高，這一結(jié)論支持了假設(shè)H1a的正確性。由表4可知，CPACFO×DR×RET的系數(shù)在不包括發(fā)生CFO變更當(dāng)年（t）的發(fā)生CFO變更后兩年（t+1，t+2）年時(shí)比發(fā)生CFO變更后三年（t，t+1，t+2）更為明顯，并且在發(fā)生CFO變更后的連續(xù)兩年（t，t+1）并無顯著性，這表明在發(fā)生CFO變更當(dāng)年（t）對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性或許存在著一定程度上的影響。

（2）CFO“事務(wù)所關(guān)聯(lián)”和企業(yè)會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性之間的關(guān)系。具備審計(jì)師背景但是不具有“事務(wù)所關(guān)聯(lián)”的CFO和企業(yè)會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性的檢驗(yàn)。表5是CFO具備審計(jì)師背景但是不具有“事務(wù)所關(guān)聯(lián)”的企業(yè)和CFO不具備審計(jì)師背景的企業(yè)分別在變更前兩年（t-2，t-1）、變更后兩年（t，t+1）、變更第二年及第三年（t+1，t+2）、變更后三年（t，t+1，t+2）對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性影響的多變量回歸分析結(jié)果。由表5可知，CPACFO×DR×RET的系數(shù)在發(fā)生CFO變更前兩年（t-2，t-1）并無顯著性，這說明企業(yè)CFO具備審計(jì)師背景但不存在“事務(wù)所關(guān)聯(lián)”的企業(yè)和CFO不具備審計(jì)師背景的企業(yè)就企業(yè)會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性而言并沒有明顯的差異性，而在不包括發(fā)生CFO變更當(dāng)年（t）的變更后兩年（t+1，t+2），CPACFO× DR×RET這一系數(shù)為正并且呈現(xiàn)出顯著性，在處于10%水平下表現(xiàn)出顯著性，這就意味著在這兩年中（t+1，t+2），CFO具備審計(jì)師背景但卻無“事務(wù)所關(guān)聯(lián)”的企業(yè)其會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性將較之于CFO不具備審計(jì)師背景的企業(yè)更高。除此之外，CPACFO×DR×RET這一系數(shù)在發(fā)生CFO變更后的連續(xù)兩年（t，t+1）和連續(xù)三年（t，t+1，t+2）并無顯著性，有可能在發(fā)生CFO變更后較短時(shí)間內(nèi)，企業(yè)新任CFO對(duì)企業(yè)的影響尚不明顯。這一結(jié)果支持了假設(shè)H1a的正確性。

表4　CFO審計(jì)師背景與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的關(guān)系

表5　CFO審計(jì)師背景（無“事務(wù)所關(guān)聯(lián)”）與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的關(guān)系

CFO“事務(wù)所關(guān)聯(lián)”對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的檢驗(yàn)。基于模型（3），表6提供了具備審計(jì)師背景并且和事務(wù)所之間存在“事務(wù)所關(guān)聯(lián)”的CFO和雖有審計(jì)師背景且具備“事務(wù)所關(guān)聯(lián)”的CFO分別在發(fā)生CFO變更前兩年（t-2，t-1）、變更后兩年（t，t+1）、不包括變更當(dāng)年（t）的變更后兩年（t+1，t+2）、變更后三年（t，t+1，t+2）對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性影響的多變量分析結(jié)果。AFF×DR×RET這一系數(shù)是本文需要考察的變量。由表6可知，根據(jù)這一系數(shù)，聘任具有審計(jì)師背景并且具有“事務(wù)所關(guān)聯(lián)”CFO的企業(yè)和聘任具有審計(jì)師背景但時(shí)卻不具備“事務(wù)所關(guān)聯(lián)”CFO的企業(yè)就發(fā)生CFO變更之前，企業(yè)會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性并無較大差異。而在變更后兩年（t，t+1），AFF×DR×RET系數(shù)將大于零，并且在處于5%水平時(shí)呈現(xiàn)顯著性。這一現(xiàn)象表明，相較于CFO具有審計(jì)師背景但是卻沒有“事務(wù)所關(guān)聯(lián)”的企業(yè)，所聘任的CFO具有審計(jì)師背景并且有著“事務(wù)所關(guān)聯(lián)”CFO的企業(yè)具有更高的會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性，這一結(jié)論很好的支持了假設(shè)H2a。同時(shí)，這一情況也表明相較于不具有事務(wù)所關(guān)聯(lián)的CFO而言，具有事務(wù)所關(guān)聯(lián)的CFO將會(huì)在會(huì)計(jì)系統(tǒng)和會(huì)計(jì)政策方面對(duì)于任職企業(yè)更為熟悉，其將更快融入企業(yè)并對(duì)其造成一定的影響。

表6　CFO“事務(wù)所關(guān)聯(lián)”與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的關(guān)系

（3）CFO變更對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響。從上述實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果得知，在發(fā)生CFO變更當(dāng)年（t）企業(yè)財(cái)務(wù)行為有可能受到前任和現(xiàn)任CFO的交叉影響，新任CFO和企業(yè)會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性之間的關(guān)聯(lián)性無法得到良好的反映。所以，在對(duì)該部分進(jìn)行縱向分析時(shí)，去除了在CFO發(fā)生變更當(dāng)期（t）的樣本數(shù)據(jù)。表7為考慮（t-2、t-1、t+1、t+2）年度企業(yè)CFO發(fā)生變更前后是否具有審計(jì)師背景企業(yè)和會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性之間關(guān)聯(lián)的回歸結(jié)果。表8為考慮（t-2、t-1、t+1、t+2）年度企業(yè)CFO發(fā)生變更前后CFO是否具有事務(wù)所關(guān)聯(lián)和企業(yè)會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性關(guān)系的回歸結(jié)果。CHA×DR×RET這一系數(shù)需要我們進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注。由表7可知，當(dāng)聘任CFO具有審計(jì)師背景CFO的企業(yè)在兩個(gè)觀察期內(nèi)，企業(yè)會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性CFO發(fā)生變更后有明顯的提高，尤其是當(dāng)去除CFO發(fā)生變更當(dāng)年（t）之后的變更后兩年（t+1，t+2），和CFO發(fā)生變更前兩年相比（t-2，t-1），CHA×DR×RET這一系數(shù)在處于1%水平時(shí)呈現(xiàn)出顯著性。綜上所述，具有審計(jì)師背景的CFO可以有效提升企業(yè)會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性，這一現(xiàn)象有力的支持了假設(shè)H1a。

表7　CFO變更前后CFO有無審計(jì)師背景公司與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性關(guān)系的回歸結(jié)果

由表8可知，不管企業(yè)CFO有沒有事務(wù)所關(guān)聯(lián)，在不包括CFO發(fā)生變更當(dāng)年（t）的變更前兩年至CFO發(fā)生變更后一年（t-2，t-1，t+1，t+2）觀察期內(nèi)，CHA×DR×RET這一系數(shù)大于零，并且在處于1%水平時(shí)呈現(xiàn)出顯著性。這從總體上說明企業(yè)CFO存有“事務(wù)所關(guān)聯(lián)”可以有效提升企業(yè)會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性。除此之外，相較于具有審計(jì)師背景但是卻沒有“事務(wù)所關(guān)聯(lián)”的CFO，其提升企業(yè)會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性的作用更加明顯。這一結(jié)論支持了假設(shè)H2a的正確性。綜上所述，相較于CFO不具有審計(jì)師背景的企業(yè)，聘任具有審計(jì)師背景CFO的企業(yè)具有更高的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性，CFO審計(jì)師背景可以有效提升企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性；與此同時(shí)，相較于CFO具有審計(jì)師背景但是卻沒有“事務(wù)所關(guān)聯(lián)”的企業(yè)，聘任具有審計(jì)師背景并且和事務(wù)所之間存在著“事務(wù)所關(guān)聯(lián)”CFO的企業(yè)具有更高的會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性，CFO“事務(wù)所關(guān)聯(lián)”對(duì)于提升企業(yè)會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性有著更為明顯的影響。對(duì)企業(yè)進(jìn)行實(shí)際分析的結(jié)果驗(yàn)證了假設(shè)H1a和假設(shè)H2a的正確性。

五、結(jié)論與建議

本文得出如下結(jié)論：CFO具有審計(jì)師背景可以有效提升企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性；聘任具有審計(jì)師背景并且和事務(wù)所之間存在“事務(wù)所關(guān)聯(lián)”CFO的企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性提升更為顯著；因?qū)徲?jì)職業(yè)形成的謹(jǐn)慎性通常在審計(jì)師離職出任企業(yè)CFO后不再明顯。同時(shí)提出以下建議：第一，具有審計(jì)師背景或者是和事務(wù)所之間存在“事務(wù)所關(guān)聯(lián)”的CFO可以有效提升企業(yè)會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性。也就是說，當(dāng)審計(jì)師從事務(wù)所跳槽到企業(yè)擔(dān)任CFO具有信號(hào)功能，可以使得市場(chǎng)得到這一企業(yè)會(huì)計(jì)信息穩(wěn)健性將大幅度提升的信息和企業(yè)將擁有良好會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的消息。所以說，當(dāng)某企業(yè)聘任具有審計(jì)師背景或者是和事務(wù)所之間存在“事務(wù)所關(guān)聯(lián)”的CFO時(shí)，市場(chǎng)投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)都可以借此對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量加以判斷。第二，審計(jì)師接受過系統(tǒng)化的審計(jì)技能和意識(shí)訓(xùn)練，處理過復(fù)雜的會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)，自身具備良好的會(huì)計(jì)知識(shí)技能和審計(jì)專業(yè)知識(shí)技能。當(dāng)審計(jì)師跳槽成為企業(yè)CFO時(shí)，就可以很好的發(fā)揮出自己的專業(yè)知識(shí)與會(huì)計(jì)相關(guān)技能，制定更為適合企業(yè)的內(nèi)部控制機(jī)制和會(huì)計(jì)政策等，提升企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量和企業(yè)形象。第三，對(duì)于企業(yè)主審會(huì)計(jì)師事務(wù)所而言，其以前的員工變成了客戶單位CFO在某種程度上有助于事務(wù)所降低客戶控制風(fēng)險(xiǎn)和固有風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而降低審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。所以說，事務(wù)所將出任客戶單位CFO的前雇員視作其降低審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)潛在資源。然而，如果審計(jì)客戶CFO是事務(wù)所以前的員工，也就是說存在CFO“事務(wù)所關(guān)聯(lián)”雇傭行為的時(shí)候，審計(jì)事務(wù)所和審計(jì)工作人員應(yīng)該更加注重審計(jì)“獨(dú)立性”，遵守審計(jì)準(zhǔn)則，執(zhí)行更為嚴(yán)格的審計(jì)程序，防止企業(yè)CFO因?yàn)閷徲?jì)師的寬松態(tài)度導(dǎo)致出現(xiàn)激進(jìn)財(cái)務(wù)報(bào)告，預(yù)防審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。

表8　CFO變更前后CFO審計(jì)師是否"事務(wù)所關(guān)聯(lián)"與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性關(guān)系的回歸結(jié)果

［1］劉繼紅、章麗珠：《高管的審計(jì)師工作背景、關(guān)聯(lián)關(guān)系與應(yīng)計(jì)、真實(shí)盈余管理》，《審計(jì)研究》2014年第4期。

［2］張俊民、胡國(guó)強(qiáng)：《高管審計(jì)背景與審計(jì)定價(jià):基于角色視角》，《審計(jì)與經(jīng)濟(jì)研究》2013年第2期。

［3］周瑋、徐玉德、王寧：《注冊(cè)會(huì)計(jì)師的任期和強(qiáng)制輪換與會(huì)計(jì)盈余穩(wěn)健性——來自滬深A(yù)股上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)》，《審計(jì)研究》2012年第3期。

（編輯 彭文喜）