企業集團財務預警體系構建

安徽工業經濟職業技術學院　張興福

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企業集團財務預警體系構建

安徽工業經濟職業技術學院張興福

隨著市場競爭日益激烈，企業運營過程中的財務風險更多樣、更復雜，傳統財務預警理論已經無法滿足現代企業的財務預警需求。基于此，本文以內控與傳統財務預警理論為基礎，構建企業集團的資金安全預警體系，并借助循環檢驗體系的有效性，以期為我國企業集團創新資金安全預警體系提供一些參考。

內部資本市場操作風險動態預警

企業進行風險管理的過程中，最有效、最能提升風險管理收效的就是風險預警，也就是企業如何借助科學的數據分析與模擬，準確識別出運營過程中可能存在的風險，從而為接下來的風險防控工作提供指引。不過，傳統財務預警理論雖然提供了很多財務風險預警方法，卻沒有對資金安全風險進行預警的有效方法。因此，本文以內部資本市場理論為基礎，分析企業集團當前資金安全風險管理存在的問題，提出傳統財務預警理論存在的不足；然后，將內控思想融入財務預警理論中構建資金安全預警體系，并借助循環檢驗體系的有效性，證明研究成果具有很好的現實應用意義。

一、企業集團資金安全預警體系存在的問題

（一）僅注重單一企業主體對于企業集團而言，這種預警思想過于片面。首先，企業集團的下設企業如果陷入財務泥潭，只要集團總體的財務狀況保持正常狀態，那么該企業就很容易通過集團的幫助快速擺脫困境，重獲生機；其次，如果集團的財務狀況出現問題，那么就會不斷吸收下設企業的資金來解決集團的財務困難，很容易令原本運營正常的下設企業陷入財務困局。因此，企業集團進行資金安全風險預警時，如果僅注重單一企業主體，就會失去從全局角度分析問題的機會，從而導致因小失大、以偏概全的情況出現。

（二）僅注重指標預警傳統財務預警理論是通過設定指標的標準范圍值來預警財務風險的，當指標的實際值超出標準范圍，系統就會給出財務風險預警提示。其實，這種單純依靠財務指標進行風險預警的方式存在很大局限性，由于財務指標只是財務狀況的表面形態，至于深層的風險因素以及分布機制等都完全沒有涉及，因此即使給出預警提示，企業集團也不了解風險產生的根本原因，無法采取有效的應對措施，從而導致資金安全風險預警失效的情況時有發生。

（三）僅對漸進型財務困局有效傳統財務預警理論無法進行決策風險預警，因此也就不能幫助企業的決策者回避決策風險。需要特別說明的是，傳統財務預警理論未考慮在企業內控失效的情況下，由于不當操作而滋生的資金安全風險。另外，我國學者研究財務預警問題時，往往將其與內部控制區分開來，但實際上企業集團對資金基本上都是采取集中管理的模式，這樣雖然降低了下設企業的操作風險，卻提升了集團層面的操作風險。不難看出，傳統財務預警理論不能對決策與操作風險進行預警提示，很容易導致企業集團在面對突發型財務困局時束手無策。

二、企業集團資金安全預警理論解析

（一）內部資本管理模式與金融機構相似為了降低交易費用、提升融資協商話語權，企業集團會盡可能先在內部協調各種資源的調配，集團高管層不管是出于提升集團資金使用效率還是增強集團市場競爭力的考慮，都會構建內部資本市場。因此，集團往往會通過配置內部資本來解決各下設企業運營過程中面對的資金短缺、資金閑置等問題。由于企業集團的運營規模非常大，涉及的業務類型很多，因此為了提升資本管理的集中程度，集團通常都會成立專門的資金管理中心或者財務公司來運營集團的資本，這無疑就形成了內部資本市場，與金融市場存在一定的相似之處。

當然，也需要認識到集團內部資本集中管理與金融市場的運作機制之間仍然存在明顯區別，具體表現在：首先，集團之所以集中管理資本，是為了最大化集團的整體利益，而金融市場中的資本集中管理則是為了在外部市場運營中獲得更大的經濟收益；其次，集團的資本集中管理是和具體的運營過程緊密相關的，而金融市場中的資本集中管理則是和金融業務操作緊密相關的。

（二）資金安全風險的形成機理雖然資金集中管理能夠提升企業集團的資本管理效率，但同時也提高了集團整體的資金業務操作風險。在資金管理過程中，集團經常會遇到很多棘手的問題，例如：有的下設企業存在很大的資金缺口，而有的下設企業則留存大量的閑置資金；下設企業之間的業務交易是通過銀行來結算的，不但要支付高額的手續費，還將資金控制的主動權交到了銀行手中；集團總公司無法直接掌握下設企業的資金流向情況；下設企業并沒有嚴格按照集團制定的規范進行籌資、融資以及投資等活動。上述問題不但降低了集團的資金使用效率，還嚴重制約了集團發展的平衡性與持久性。

（三）資金安全風險預警機制構建集團企業的資金風險包括三類：一是經營風險。這類風險來自于集團外部，幾乎不可控；二是財務風險。這類風險既受到集團外部因素的影響，也受到集團內部因素的影響，所以在一定程度上是可控的；三是操作風險。這類風險來自于集團內部，是完全可控的。經營與財務風險涉及到收益的問題，高風險對應高收益，低風險對應低收益，因此集團需要平衡好風險與收益之間的關系；操作風險則不會產生任何收益，因此集團只需要考慮成本。

綜上所述，集團企業可以進行以下預警來應對各類風險預警：首先，操作風險。這類風險的形成原因在集團內部，可能是因為內部業務流程的設定存在缺陷，可能是因為工作人員人為失誤，所以企業集團應完善內控機制，從而避免操作風險發生；其次，經營與財務風險。這兩類風險會受到集團外部因素的影響，在實際工作中不可能將它們完全消除，集團只能盡量將它們控制在可以接受的范圍之內，相應的預警設置水平較之操作風險就會高一些。

想要構建企業集團的資金安全風險預警機制，就必須引入內控機制。具體的構建路徑見圖1。

圖1　企業集團資金安全風險預警機制的構建路徑

三、企業集團資金安全預警體系的應用

（一）基本思路借助循環理論以及相關風險管理法來探索資金安全預警體系的應用。資金安全預警應與集團的內控有機結合起來，參考金融機構的操作風險管理模式建立相應的預警機制，從而實現控制資金安全過程的目標；至于財務風險，則應該以過往財務數據為基礎，選取科學合理的財務預警指標，并密切留意這些指標的數值變動情況，一旦指標的數值超出了設定的安全值，就要給出預警提示。應用的步驟包括：第一步，制定風險預警方案；第二步，執行風險預警方案；第三步，監督風險預警方案的執行情況；第四步，根據監督結果分析現行方案存在的問題，并進行針對性的改進，從而不斷提升方案的完善程度，如圖2所示。

（二）制定風險預警方案

（1）預警漸進型財務困局。企業集團遭遇最多的就是漸進型財務困局，想要對這類財務困局進行有效的預警，就必須做好資金收支的預測工作。實際工作中，集團應以過往年份的財務報表為基礎，同時結合集團業務的開展情況預測未來時段內可能發生的資金收支。另外，還應嚴格執行制定的預算方案，將其作為集團資金運動的指引，分析預算數據與實際資金數據之間存在的差異，及時調整預測模型，以保證資金收支預測的準確性，進而為資金安全預警提供有力的數據支撐。

圖2　預警體系應用模式

（2）預警突發型財務困局。企業集團可以使用風險分析調查法來預警突發型財務困局，主要原因在于突發型風險事前并沒有明顯的征兆，而且從醞釀到爆發的時間非常短，如果使用常規的風險管理法進行預警是很難有效果的。風險分析調查法是通過全面分析集團當前的資金業務，找出可能存在的敏感風險的流程與環節，并對它們進行密切監控，一旦出現異常情況就立刻給出預警提示，以便集團能夠在第一時間采取有效的應對措施。

（三）執行風險預警方案

（1）規范流程法實時預警。企業集團應使用規范流程法對資金安全風險進行實時預警。具體而言，以資金流程圖法控制并協調集團的資金收支，當收支情況出現異常時給出預警提示；另外，各下設企業也需要實時監督分支機構的資金收支情況，并對其中可能存在風險的流程與環節進行密切跟蹤，一旦出現異常就立即給出預警提示。實時預警的具體內容包括：一是支付流程預警。集團應建立嚴格的資金使用審批機制，不管資金的金額有多大都需要經過規范的審批，只有審批通過的資金操作申請才能予以執行，不符合支付流程要求的資金操作都會收到預警提示。二是調度流程預警。集團應建立嚴格的資金調度審批機制進行內部資金調配，只有審批通過的資金才可以進行內部劃撥，不符合調度流程要求的資金操作都會收到預警提示。

表1　風險影響因素集合

（2）指標跟蹤分析法實時預警。企業集團也可以使用指標跟蹤分析法對資金安全風險進行實時預警。具體而言，就是實時監控集團當前各項資金數據指標的變動情況是否存在異常，如果存在異常則給出預警提示。實際工作中，集團應選取具有代表性的財務指標作為預警指標，并對這些指標進行實時監控。需要說明的是，選取的指標沒有明確限定，絕對數與相對數都可以。

（四）監督風險預警方案的執行情況完成上述步驟之后，企業集團就需要監督風險預警方案的執行情況，從而了解各風險預警主體是否按照集團的要求完成了各項資金安全風險預警管理工作。實際工作中，集團可以在總公司以及下設企業組建臨時的資金安全風險預警執行監督小組，該小組的主要職能是監督所在企業的資金安全風險預警管理工作的具體進展，并及時將監督過程中發現的問題反映給集團的財務風險管理部門。

（五）完善風險預警方案

（1）設置預警標準，建立風險影響因素集合。結合財務風險管理理論以及業內專家的研究成果，把資金安全的預警指標設定為5個級別，每個級別的指標都受到相關影響因素的直接影響。簡單而言，一級指標就是資金的安全性，該指標風險的影響因素直接取決于循環中的各環節；二級指標同樣取決于循環中的各環節，只是影響因素變得更加具體；三級指標則是具體的資金收支、資金管理科目，影響因素也具體到了業務流程與環節。為了看起來更加直觀，將風險影響因素集合表示為表1的形式。

（2）建立系數集合，得出評估結果。集團需要根據當前資金管理的實際情況設定資金安全標準，并以此為基礎設定預警等級。結合上面的資金安全等級，將預警也分為5個等級，各等級的分數分別為｛20，40，60，80，100｝；集團內部抽調資金管理人員，同時聘請業內專家共同對資金安全風險影響因素進行評分，并建立評價矩陣；根據系數計算出預警值。

（3）采取整改措施，完善預警體系。企業集團在收到預警提示之后，應根據具體的預警數據找出當前資金安全風險管理中存在的問題，并采取有效的整改措施，從而將資金安全風險消滅在萌芽狀態，保障集團運營的健康性與安全性。另外，集團還應定期檢討風險預警體系的完善性，及時修正體系設計中存在的缺陷，從而不斷提升預警體系的合理性與科學性，進而提升資金安全預警的準確性。

［1］朝睿：《我國企業集團財務公司的發展方向及途徑》，《財會月刊》2011年第8期。

［2］張天鶴：《加強企業內部財務控制確保資金安全完整》，《財會研究》2013年第9期。

（編輯成方）