基于產(chǎn)業(yè)集群的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)融資模式探究

武漢學(xué)院　康賢剛

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基于產(chǎn)業(yè)集群的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)融資模式探究

武漢學(xué)院康賢剛

隨著產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展壯大，越來(lái)越多的中小企業(yè)匯聚在相對(duì)集中的區(qū)域空間內(nèi)，彼此按照價(jià)值鏈流動(dòng)的方向圍繞在若干核心企業(yè)周圍，形成供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)。本文通過(guò)對(duì)供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)及其資金流的定性分析，提出三種供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)融資模式，即銀行參與質(zhì)押模式、3PL-供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)整體模式、內(nèi)部3PL參與模式，以緩解中小企業(yè)因資信原因?qū)е碌娜谫Y難問(wèn)題，并對(duì)供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)融資模式的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和控制。

供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)融資模式風(fēng)險(xiǎn)控制

一、引言

中小企業(yè)作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不可缺少的主體，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止到2015年，全國(guó)工商登記實(shí)有企業(yè)超過(guò)1500多萬(wàn)戶，而其中絕大多數(shù)都屬于中小企業(yè)。當(dāng)前，國(guó)家推動(dòng)“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”，從國(guó)家層面上支持和鼓勵(lì)中小企業(yè)的建立和發(fā)展，這不僅利于促進(jìn)社會(huì)縱向流動(dòng)和公平正義，也擴(kuò)大了就業(yè)、增加居民收入。然而，中小企業(yè)融資難的問(wèn)題尤為突出，嚴(yán)重阻礙了企業(yè)的發(fā)展。目前，中小企業(yè)融資難的基本狀況主要表現(xiàn)為融資渠道窄、獲得銀行貸款難、民間借貸風(fēng)險(xiǎn)高。隨著國(guó)家和地方政府加快對(duì)特色產(chǎn)業(yè)園和經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)的建設(shè)力度，并從政策上對(duì)產(chǎn)業(yè)集群化發(fā)展予以支持。而且，出于對(duì)企業(yè)成本的考慮，產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈上的企業(yè)從自身發(fā)展利益出發(fā)，從不同區(qū)域的分散發(fā)展模式逐步走向聚集在相近區(qū)域的集群化發(fā)展模式，如以上海、廣州等地為代表的汽車生產(chǎn)業(yè)集群，以及武漢光谷光電子產(chǎn)業(yè)集群等。產(chǎn)業(yè)集群化發(fā)展的優(yōu)勢(shì)在于，能以相對(duì)集中的地域環(huán)境為據(jù)點(diǎn)，匯集以產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)為紐帶的供應(yīng)商、制造商和批發(fā)商，通過(guò)彼此的業(yè)務(wù)合作，最終形成一體化的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)，并加強(qiáng)供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)企業(yè)間的橫向關(guān)聯(lián)。本文基于供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)環(huán)境背景，提出較之以往不同的融資模式，為中小企業(yè)和銀行的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)提供一種新的思路。

二、產(chǎn)業(yè)集群對(duì)供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)中企業(yè)的影響

（一）降低了企業(yè)間交易成本中小企業(yè)聚集在某一地域，供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)內(nèi)企業(yè)之間的信息溝通變得更為便利，交流更加頻繁，信息流動(dòng)也更加快捷，節(jié)點(diǎn)上的任一企業(yè)只需以較低成本就能有效地與供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)內(nèi)外其他企業(yè)進(jìn)行信息交流。同時(shí)，供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)內(nèi)的企業(yè)可以通過(guò)共同物流配送等基礎(chǔ)設(shè)施，共享營(yíng)銷渠道和市場(chǎng)信息等技術(shù)資源，使得整個(gè)供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)形成系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，進(jìn)一步降低成本。

（二）優(yōu)化了組織關(guān)系供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的建立一般都是在核心企業(yè)的發(fā)展帶動(dòng)下形成的，加上政府的政策鼓勵(lì)與支持，企業(yè)間的鏈網(wǎng)關(guān)系會(huì)更加穩(wěn)固，而且企業(yè)間彼此通過(guò)長(zhǎng)期合作會(huì)建立起相互的信任和依賴，在這種情形下，一方面供應(yīng)鏈上的企業(yè)有著類似于社會(huì)網(wǎng)絡(luò)的關(guān)系，企業(yè)間存在相互的牽制作用，類似于生理上的反饋調(diào)節(jié)機(jī)制，企業(yè)行為會(huì)被動(dòng)限制而得到規(guī)范。另一方面，穩(wěn)固的關(guān)系和信任、依賴會(huì)增加企業(yè)的責(zé)任感、積極性、協(xié)同力，自覺(jué)地減少違約行為，有利于實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)和企業(yè)的雙贏。

（三）增強(qiáng)了企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力 供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)內(nèi)的企業(yè)都是因?qū)I(yè)化分工不同而聚集，由于供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)內(nèi)部企業(yè)之間能夠共享基礎(chǔ)設(shè)施、勞動(dòng)力和市場(chǎng)等方面信息，因此能節(jié)約投資成本，提高資源利用率，不僅擴(kuò)大了整個(gè)供應(yīng)鏈的生產(chǎn)范圍，更進(jìn)一步提升了經(jīng)濟(jì)效益。隨著供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)規(guī)模和影響力的日益擴(kuò)大，作為供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)內(nèi)一份子的中小企業(yè)的利潤(rùn)水平和資信水平也會(huì)不斷提高，進(jìn)而使其在資金借貸、其他方式融資中的主動(dòng)權(quán)越來(lái)越大，易于擴(kuò)展融資渠道，獲得資金支持。

（四）降低了交易和融資風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)彼此間的多次合作，企業(yè)間的業(yè)務(wù)關(guān)系變得日益密切，在供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)中逐步建立起良好而穩(wěn)定的合作關(guān)系，并產(chǎn)生無(wú)形的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。同時(shí)，供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)中的每個(gè)企業(yè)在實(shí)際合作經(jīng)營(yíng)中的任何行為都會(huì)受到網(wǎng)絡(luò)自身的約束，提高了企業(yè)的違約成本，這在一定程度上減少了供應(yīng)鏈內(nèi)企業(yè)的違約現(xiàn)象。

三、供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)及其資金流的特點(diǎn)

隨著中小企業(yè)的迅速發(fā)展，供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)和與之配套的第三方物流企業(yè)（3PL）也迅速形成和發(fā)展。基于價(jià)值鏈延伸的產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)大多數(shù)3PL除了提供運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)等傳統(tǒng)的物流業(yè)務(wù)外，在緩解中小企業(yè)資金壓力方面亦可有所作為，將物流業(yè)與金融業(yè)進(jìn)行結(jié)合，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

（一）供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的特點(diǎn)供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)勢(shì)在于，在相對(duì)集中的區(qū)域中能匯集供應(yīng)商、主制造商、分銷商甚至末端的零售商，對(duì)中小企業(yè)而言，這極大地節(jié)約了企業(yè)的交易成本，同時(shí)也促進(jìn)了技術(shù)創(chuàng)新。相比傳統(tǒng)（單鏈?zhǔn)剑┕?yīng)鏈，供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的特點(diǎn)主要體現(xiàn)在：

（1）完整性。供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)是以產(chǎn)業(yè)集群為平臺(tái)的網(wǎng)絡(luò)式供應(yīng)鏈，一方面，它通過(guò)保證完整性來(lái)維系集群地域中供應(yīng)鏈的每個(gè)環(huán)節(jié)。由于產(chǎn)業(yè)集群十分重視內(nèi)部合作企業(yè)的專業(yè)化程度及勞動(dòng)分工精細(xì)度，它提供了為某一品類產(chǎn)品的各個(gè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)的內(nèi)分化和衍生所需的基本條件。另一方面，產(chǎn)業(yè)集群地域還可以利用自身的優(yōu)勢(shì)吸引外部企業(yè)加入，如“創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)”以及“外部經(jīng)濟(jì)性”，這就進(jìn)一步為供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)在集群地域中形成基于本地一體化的、完整的供應(yīng)鏈奠定了基礎(chǔ)。

（2）多核性。產(chǎn)業(yè)集群中由于核心企業(yè)的聚集，迫使其必須以供應(yīng)鏈組織這樣的更高組織層次來(lái)進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，因此每個(gè)核心企業(yè)勢(shì)必在產(chǎn)業(yè)集群中結(jié)盟，建立能創(chuàng)造競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的上下游企業(yè)的單鏈供應(yīng)鏈。同時(shí)，由于生產(chǎn)內(nèi)涵相似并聚集在同一區(qū)域，更利于多個(gè)單鏈?zhǔn)焦?yīng)鏈間的合作，這樣就逐步形成了供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)組織。

（3）適用性。傳統(tǒng)供應(yīng)鏈由于供應(yīng)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)企業(yè)分布地域較為分散，需要建立基于相應(yīng)的信息系統(tǒng)，來(lái)保障企業(yè)運(yùn)作能協(xié)調(diào)一致。因此，客觀上要求各企業(yè)在前期進(jìn)行大量的投入，而這些是中小企業(yè)能力所不能及的。在某種意義上，就供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)勢(shì)而言，其更適合中小企業(yè)之間的協(xié)作發(fā)展。因?yàn)橹行∑髽I(yè)實(shí)施供應(yīng)鏈管理最大的障礙是信息的閉塞與不對(duì)稱，而在產(chǎn)業(yè)集群區(qū)域中，由于地域相鄰及上下游合作暢通的優(yōu)勢(shì)，無(wú)形中解決了集群內(nèi)部同一產(chǎn)業(yè)、不同環(huán)節(jié)的中小企業(yè)的供應(yīng)鏈管理問(wèn)題。

（二）供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)資金流的特點(diǎn)相較普通供應(yīng)鏈而言，供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)資金流運(yùn)作的特殊性主要表現(xiàn)在集群內(nèi)部中小企業(yè)間關(guān)聯(lián)、運(yùn)作及資金流動(dòng)等方面。

（1）相互間應(yīng)收及應(yīng)付賬款多。產(chǎn)業(yè)集群化的特點(diǎn)決定了供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)中中小企業(yè)地理區(qū)域比較臨近，通過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的交流、磨合、協(xié)作，網(wǎng)內(nèi)、鏈上的供應(yīng)商、零售商之間會(huì)隨著合作關(guān)系的日益密切而逐步建立彼此信賴的伙伴關(guān)系，并以此為紐帶共同融入同一集群供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)中。同時(shí)，合作與信任的加深使供應(yīng)鏈上中小企業(yè)的聯(lián)系也變得更加緊密，當(dāng)遇到自身資金周轉(zhuǎn)困難時(shí)，供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)中的上游供應(yīng)商企業(yè)或下游零售商企業(yè)通常會(huì)向核心企業(yè)佘貨和借款以緩解資金緊張。除橫向企業(yè)間的資金流動(dòng)外，縱向的多個(gè)分銷商間也會(huì)存在短期少量的暫時(shí)融資拆借，以及多個(gè)供應(yīng)商之間可以相互進(jìn)行緊急補(bǔ)貨。但資金流動(dòng)的便利和頻繁也造成企業(yè)間應(yīng)收、應(yīng)付賬款的增多。

（2）資金量小而頻繁。供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)非常復(fù)雜，其中的企業(yè)大多數(shù)是中小企業(yè)，因?yàn)樯a(chǎn)水平的局限性，主要還是面向?qū)ι唐芬蠖鄻踊⑴啃　㈩l次多的消費(fèi)市場(chǎng)，這使得供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的資金量呈現(xiàn)小而頻繁的特點(diǎn)，供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)內(nèi)中小企業(yè)的訂單由于批量小、批次少，導(dǎo)致生產(chǎn)時(shí)間并不穩(wěn)定，存在波動(dòng)。

（3）物流與資金流有機(jī)結(jié)合。當(dāng)產(chǎn)品在供應(yīng)鏈上流動(dòng)時(shí)，物流的每一次運(yùn)轉(zhuǎn)（從采購(gòu)、生產(chǎn)到銷售、配送）都會(huì)對(duì)產(chǎn)品附加值施加影響，發(fā)生貨物價(jià)值增量的變化，而對(duì)于中小企業(yè)而言，生產(chǎn)資金中貨物價(jià)值通常比重較大，因此，一旦貨物在物流運(yùn)作過(guò)程中發(fā)生意外，極易導(dǎo)致中小企業(yè)生產(chǎn)上的資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題。因此，物流與資金流在供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)中具有高度的一致性。隨著供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)內(nèi)各企業(yè)間的合作不斷深化，他們不再僅僅服務(wù)于一條供應(yīng)鏈上的企業(yè)，供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)內(nèi)中小企業(yè)之間既有垂直的縱向關(guān)聯(lián)，也有水平的橫向關(guān)聯(lián)。與此同時(shí)，物流活動(dòng)成為各企業(yè)間的天然紐帶，第三方物流企業(yè)在集群內(nèi)通過(guò)建立一個(gè)物流中心，服務(wù)于與之配套的各中小企業(yè)，可以將其有機(jī)的聯(lián)系在一起。借助于物流的這一關(guān)聯(lián)互動(dòng)性，引入銀行等金融機(jī)構(gòu)參與到企業(yè)間資金流的活動(dòng)中，可以將物流與資金流銜接起來(lái)、將銀行等金融機(jī)構(gòu)與供應(yīng)鏈上企業(yè)連接起來(lái)，以解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題，本文的研究正是基于上述思路。

四、基于產(chǎn)業(yè)集群的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)融資模式

（一）供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)內(nèi)部3PL參與的資金周轉(zhuǎn)模式3PL參與的資金周轉(zhuǎn)模式通常以供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)配套的物流企業(yè)為紐帶進(jìn)行企業(yè)間貨款墊付及代收業(yè)務(wù)，其作用如下：

（1）利用物流企業(yè)的“物流”優(yōu)勢(shì)。為供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)服務(wù)的3PL可利用其良好的倉(cāng)儲(chǔ)、配送、信息管理等優(yōu)勢(shì)。如圖1所示，供應(yīng)商1出現(xiàn)原材料困難時(shí)，協(xié)調(diào)供應(yīng)商2跨鏈緊急補(bǔ)貨，實(shí)現(xiàn)網(wǎng)內(nèi)資金的橫向流動(dòng)，同時(shí)也解決了供應(yīng)商1的燃眉之急。這種網(wǎng)內(nèi)資金周轉(zhuǎn)模式借助于3PL，在未將新的資金源引入供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的前提下，只是對(duì)存貨資產(chǎn)做了移動(dòng)，雖不能從根本上改變中小企業(yè)資金短缺的狀況，但有利于加強(qiáng)網(wǎng)內(nèi)企業(yè)間資金流與物流的合作協(xié)調(diào)性。

（2）發(fā)掘3PL的衍生服務(wù)性。除了利用3PL的“物流”服務(wù)的優(yōu)勢(shì)，也可以發(fā)掘其新的服務(wù)功能，即利用自有資金為配套企業(yè)提供資金墊付的金融服務(wù)業(yè)務(wù)。如果3PL資金充足，可以通過(guò)提前預(yù)付全部或部分貨款，使得供應(yīng)鏈上的資金流不再局限于供應(yīng)鏈縱向企業(yè)間的墊付貨款業(yè)務(wù)，以實(shí)現(xiàn)資金流的靈活性和網(wǎng)絡(luò)化，避免了鏈上供應(yīng)商由于資金不足而無(wú)法維持企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)而導(dǎo)致下游企業(yè)缺乏貨源進(jìn)而影響整個(gè)供應(yīng)鏈的價(jià)值實(shí)現(xiàn)。3PL參與供應(yīng)鏈資金周轉(zhuǎn)，不僅緩解相應(yīng)中小企業(yè)的資金壓力，也可加快整個(gè)供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)上資金的流動(dòng)速度，提高供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的運(yùn)作效率，增強(qiáng)供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

圖1　供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)內(nèi)部3PL參與的資金周轉(zhuǎn)模式

（二）供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)存貨質(zhì)押融資模式如圖2所示，由于融資需求企業(yè)集聚在一定的地理區(qū)域，且以中小型企業(yè)為主，基于本地一體化，某一供應(yīng)鏈內(nèi)部以及不同供應(yīng)鏈之間存在著橫向和縱向的物流活動(dòng)（如同類企業(yè)間補(bǔ)貨等）和資金流的流動(dòng)。通過(guò)銀行的參與，資金需求企業(yè)（存貨所有者）首先分別向3PL和銀行提出書面申請(qǐng)，委托3PL開(kāi)立貨物所有權(quán)憑證并將其轉(zhuǎn)移給銀行，請(qǐng)求銀行根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)其存貨進(jìn)行估值，在資金需求企業(yè)與銀行達(dá)成協(xié)議后，銀行按估值的一定比例向資金需求企業(yè)提供授信額度，方便其獲得融資。鏈內(nèi)貨物購(gòu)買者向銀行償付貨款（此時(shí)的貨款包涵原始貨物價(jià)值、利息和服務(wù)費(fèi)用）獲得貨物所有權(quán)，銀行確認(rèn)后，3PL按要求將貨物送至指定位置。在此過(guò)程中，銀行也可直接將貨物估值的活動(dòng)交給3PL，由其代替銀行與資金需求企業(yè)（存貨所有者）交洽，確定貨物價(jià)值。上述由銀行提供資金，3PL進(jìn)行具體的業(yè)務(wù)操作，使得供應(yīng)鏈中小企業(yè)獲得融資的模式即為存貨質(zhì)押模式。3PL起到中介作用，為之擔(dān)保，銀行根據(jù)這些信息來(lái)確定具體的授信額度。不同供應(yīng)鏈上的企業(yè)均可以此來(lái)獲得金融融資，進(jìn)而使整個(gè)供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)內(nèi)資金流更充足，供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)能更高效的運(yùn)轉(zhuǎn)。

這種融資方式通過(guò)吸收輻射產(chǎn)業(yè)集群區(qū)域內(nèi)的中小企業(yè)，對(duì)銀行來(lái)說(shuō)使其能節(jié)約借貸成本，降低資信評(píng)估費(fèi)用，對(duì)客戶服務(wù)能變得更容易；對(duì)3PL來(lái)說(shuō)，不僅充分發(fā)揮了自身的紐帶作用，創(chuàng)造新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，同時(shí)更加有效的融入中小企業(yè)產(chǎn)銷供應(yīng)鏈中，更好服務(wù)各企業(yè)；供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)內(nèi)中小企業(yè)也更容易快速獲得銀行的存貨質(zhì)押貸款。

圖2　供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)存貨質(zhì)押融資模式

（三）3PL-供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)整體融資模式由于供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)企業(yè)之間的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)都相互影響，彼此之間形成了牢固的合作關(guān)系和業(yè)務(wù)聯(lián)系，因此，供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)內(nèi)中小企業(yè)在本身無(wú)違約風(fēng)險(xiǎn)的情況下，供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)及核心企業(yè)愿意將自身的信譽(yù)和知名度等有形或無(wú)形資產(chǎn)作為中小企業(yè)的擔(dān)保融資，形成一種一體融資的模式。如圖3所示，在這種整體融資業(yè)務(wù)初期，由于產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的產(chǎn)品集中在供應(yīng)鏈末端的零售商手里，通過(guò)選擇零售商以供應(yīng)鏈整體行為（代表整個(gè)供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)）將存貨存入獲得融資銀行資質(zhì)認(rèn)定且與供應(yīng)鏈配套的3PL倉(cāng)庫(kù)中，以之作為融資標(biāo)的向銀行借貸。銀行根據(jù)供應(yīng)鏈龍頭企業(yè)知名度、信譽(yù)和質(zhì)押物價(jià)值等作為參考確定放貸資金金額。在整個(gè)銷售周期中質(zhì)押物的銷售收入（主要以龍頭企業(yè)為核心）都存入其與銀行聯(lián)名開(kāi)設(shè)的封閉式賬戶內(nèi)，將產(chǎn)品銷售收入存入該賬戶，當(dāng)資金量不足時(shí)，銀行可以從供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的核心企業(yè)自身存款賬戶中扣除本息。

這種融資模式是基于供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)內(nèi)中小企業(yè)與3PL廣泛接觸并開(kāi)展過(guò)融資合作的基礎(chǔ)上，借助供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的產(chǎn)業(yè)鏈影響力、充分利用供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的一體化以及核心企業(yè)的無(wú)形和有形資產(chǎn)將供應(yīng)鏈上企業(yè)融合而形成的一個(gè)整體，并以整體名義向銀行借貸獲得更多資金的模式。開(kāi)展上述供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)整體融資，不僅可以增加中小企業(yè)的融資金額，也有利于降低銀行開(kāi)展中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

圖3　3PL-供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)整體融資模式

五、供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)融資模式的風(fēng)險(xiǎn)防范

（一）供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)融資風(fēng)險(xiǎn)分析

（1）供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)的外部風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于宏觀產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)層面，當(dāng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)定健康時(shí)，產(chǎn)業(yè)間的聯(lián)動(dòng)作用會(huì)使行業(yè)內(nèi)企業(yè)獲益；當(dāng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)出現(xiàn)危機(jī)時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)品滯銷、經(jīng)營(yíng)困難、資金鏈斷裂等問(wèn)題，一旦核心企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不能持續(xù)，網(wǎng)絡(luò)內(nèi)的中小企業(yè)都將受到“牽連”。此外，在我國(guó)，供應(yīng)鏈金融、物流金融業(yè)務(wù)還未形成規(guī)范的行業(yè)準(zhǔn)則，缺乏對(duì)參與企業(yè)的約束，在供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的融資行為中，一旦有中小企業(yè)或物流企業(yè)違背協(xié)議，利用這些漏洞進(jìn)行騙貸、故意違約等，銀行將承受相當(dāng)大的損失。外部環(huán)境的變化往往不是供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)能夠準(zhǔn)確預(yù)測(cè)的，這種風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失也難以估計(jì)。

（2）供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自質(zhì)押物的價(jià)格波動(dòng)、融資主體經(jīng)驗(yàn)不足、融資中的信用風(fēng)險(xiǎn)。第一，質(zhì)押物有一定的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)中質(zhì)押物價(jià)值可能會(huì)受到市場(chǎng)需求變動(dòng)和其他因素（如季節(jié)性因素、天氣突變、自然災(zāi)害等）的影響，這給銀行對(duì)最終貸款的價(jià)值實(shí)現(xiàn)帶來(lái)了不確定性。第二，就整個(gè)融資過(guò)程而言，最大的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自信用。首先，3PL作為質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中至關(guān)重要的一個(gè)節(jié)點(diǎn)，連接著銀行和中小企業(yè)，控制著物流與資金流的方向，一旦出現(xiàn)差錯(cuò)會(huì)給銀行帶來(lái)巨大損失。若物流企業(yè)在未經(jīng)銀行同意的情況下允許融資企業(yè)提取質(zhì)押物，或違反質(zhì)押合同允許更換質(zhì)押物，這些方式都將使銀行遭受風(fēng)險(xiǎn)，屬于騙貸行為。

（二）供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)融資風(fēng)險(xiǎn)防控

（1）保持與政府部門或相關(guān)機(jī)構(gòu)的溝通協(xié)調(diào)。首先，供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)內(nèi)的企業(yè)（尤其是核心企業(yè)）要與當(dāng)?shù)卣⒘己藐P(guān)系，因?yàn)檎碛挟?dāng)?shù)丨h(huán)境的第一手資料，對(duì)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)政策等能優(yōu)先了解并進(jìn)行傳達(dá)，這會(huì)為供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)內(nèi)企業(yè)熟悉了解國(guó)家政策及發(fā)展動(dòng)態(tài)提供快捷的信息，降低其遇到形勢(shì)政策變化的風(fēng)險(xiǎn)。其次，通過(guò)與政府部門和相關(guān)機(jī)構(gòu)的交流，可以加深彼此間的了解，在某些意外風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)尋求政府理解和支持。

（2）嚴(yán)格審核。對(duì)于物流企業(yè)的選擇，銀行應(yīng)嚴(yán)格把關(guān)，選擇在行業(yè)內(nèi)信譽(yù)較好，綜合實(shí)力強(qiáng)，業(yè)務(wù)水平高的3PL，同時(shí)不能完全忽視對(duì)中小企業(yè)的資信水平等信息的核查。在供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)融資中，銀行和3PL要共同參與到對(duì)中小企業(yè)的審查、核實(shí)活動(dòng)中。一方面，要查看分析企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)報(bào)表、歷史貸款記錄等財(cái)務(wù)信用指標(biāo)，借此判斷企業(yè)經(jīng)營(yíng)運(yùn)行狀態(tài)、未來(lái)的發(fā)展情況、參與融資的水平、償還能力和信譽(yù)級(jí)別，為銀行開(kāi)展中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)提供依據(jù)；另一方面，銀行等金融機(jī)構(gòu)也要選擇優(yōu)秀的3PL來(lái)協(xié)助其開(kāi)展質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，這就需要了解、核實(shí)物流企業(yè)的專業(yè)化水平（包括及時(shí)的物流配送、大型的公共倉(cāng)儲(chǔ)、價(jià)值評(píng)估、質(zhì)押物的監(jiān)管、信息平臺(tái)互動(dòng)能力等）、客服滿意度、信用等信息，據(jù)此來(lái)認(rèn)定3PL與中小企業(yè)間的服務(wù)質(zhì)量是否過(guò)關(guān)。通過(guò)嚴(yán)格審核，將不符合要求的企業(yè)剔除，提高融資安全系數(shù)。

（3）制定全面的融資協(xié)議。這是一種參與融資的各方以限制各方的行為為目標(biāo)的簽訂協(xié)議（合同）行為。首先，3L與銀行之間應(yīng)通過(guò)法律保證的形式，對(duì)雙方融資過(guò)程中產(chǎn)生的責(zé)任與義務(wù)加以約定，同時(shí)對(duì)應(yīng)享有的保護(hù)和權(quán)利也應(yīng)通過(guò)簽訂合同協(xié)議的方式加以保證；其次，通過(guò)簽訂融資貸款合同的方式，一方面減小銀行融資風(fēng)險(xiǎn)，另一方面限制融資企業(yè)行為。再者，3PL與企業(yè)之間也應(yīng)簽訂協(xié)議，除闡明違反協(xié)議應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任和法律后果外，還需規(guī)定雙方行為必須合法、公開(kāi)、正當(dāng)。

（4）建立監(jiān)管體系。積極探索建立從內(nèi)部約束參與融資的企業(yè)的監(jiān)督管理體系。如成立類似管理委員會(huì)架構(gòu)的組織，且該組織能得到供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)內(nèi)企業(yè)的共同認(rèn)可，根據(jù)實(shí)際情況，由該組織制定切實(shí)可行的評(píng)價(jià)指標(biāo)系統(tǒng)，并且該系統(tǒng)能對(duì)供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)內(nèi)企業(yè)進(jìn)行定時(shí)地評(píng)價(jià)與考核，并輔之一套獎(jiǎng)懲激勵(lì)機(jī)制。通過(guò)大家的共同參與形成內(nèi)部約束力量，抑制企業(yè)的違約風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，根據(jù)已開(kāi)展的業(yè)務(wù)建立一套完善的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)機(jī)制，以防范可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

［1］劉倩倩：《供應(yīng)鏈金融融資模式的風(fēng)險(xiǎn)分析及控制》，《時(shí)代金融》2014年第5期。

［2］沈清源：《供應(yīng)鏈融資物流業(yè)務(wù)模式及風(fēng)險(xiǎn)管理研究》，《大連海事大學(xué)學(xué)報(bào)》2011年第11期。

（編輯朱珊珊）