創新型企業R&D投入與出口
——基于60家上市公司數據的檢驗

劉　偉，羅公利

(青島科技大學，山東　青島　266061)

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創新型企業R&D投入與出口
——基于60家上市公司數據的檢驗

劉偉，羅公利

(青島科技大學，山東青島266061)

基于中國60家制造業上市公司的面板數據，考察了企業R&D投入和出口之間的關系，證實了企業R&D投入對出口規模有正面影響，而且創新型企業的這種影響比非創新企業更加明顯；同時，創新型企業出口規模對企業利潤率、政府R&D投入、企業規模和市場勢力的反應更加敏感，說明創新型企業的研發活動對其國際競爭力會產生更為積極的影響。

創新型企業；R&D投入；出口績效

1　問題的提出

作為全球貿易大國，2013年中國對外貿易總額達4.16萬億美元，居世界第一。然而，看似欣欣向榮的表面下卻危機潛伏，低成本制造帶來的競爭優勢伴隨著國內勞動力成本上升和資源環境約束的日益加劇而逐漸喪失。在此背景下，如何再造出口貿易的新優勢已成為一個重要的現實問題，國內開始將目光集中到如何通過創新提升企業國際競爭力上來。作為這一趨勢的重要體現，越來越多的創新型企業的誕生改變了市場競爭的模式。正如Kumar等[1]所指出的那樣，“來自于快速發展國家的創新成為全球創新的重要組成部分，并且創新進一步推動了新興市場企業參與全球市場的競爭力，具有國際競爭力的創新型企業在各個國家的經濟體中發揮越來越重要的作用。”中國自2009年開始實施“技術創新工程”，大力推動創新型企業建設，截至2013年底，共認定五批次共676家創新型(試點)企業，對提升企業國際競爭力產生了積極影響。

在Bernard和Jensen[2]開創性地提出“出口中學”假設之后，大量實證研究表明，創新與出口之間具有重要的相互關系。然而，盡管已有文獻支持R&D投入對出口有正向作用，但就創新程度不同的企業的R&D投入對出口影響的差異并沒有細致的分析，相關文獻比較缺乏。同樣規模的非創新企業比創新企業更傾向于出口，而創新企業過去的創新對企業出口的正向影響更大[3]。Bleaney等[4]對英國制造業創新和出口之間的關系的進一步研究表明，當勞動力成本降低時，非創新企業更愿意增加出口，而創新型企業在創新增加時才更可能這么做。Calvo González[5]發現西班牙制造企業進入國際市場與創新活動密切相關，創新變量和在出口活動中所起的作用可以用來區分創新與非創新企業，也可以用來單獨評估產品創新和過程創新在出口傾向中的效果。楊波[6]比較了處于不同發展階段的創新企業和非創新企業，發現R&D投入對出口貿易的促進作用明顯小于發達國家。

一般來說，創新型企業具有很強的創新投入和產出能力，這也是創新企業區別于非創新企業的顯著特征。已有文獻為我們考察創新投入和出口之間的關系奠定了很好的基礎，但對于不同創新導向的企業在這方面的差異性仍有待進一步研究，尤其是對于中國這樣的發展中國家，企業創新水平和創新階段與發達國家相比有顯著的不同，這種研究就顯得有特別的意義。因此，本文試圖利用企業層面的數據，對比分析創新型企業與非創新型企業在R&D投入和產出方面的差異。

2　理論與假設

企業的研發投入是提高自主創新能力的決定性因素之一，研發過程所產生的知識是技術創新的主要動力。研發投入對企業創新績效存在兩種不同形式的影響：一種是增強企業的技術消化吸收能力，另一種則是降低產品的邊際成本[7-8]。在一個開放經濟系統中，外國技術可以直接或間接地影響該國企業的技術進步。其中，出口貿易便是國際技術溢出的一個重要途徑，其實現表現在以下方面：一是聯系或溝通客戶是學習出口業務的重要方面。企業可以通過購買國外企業的技術，從國外消費者那里獲得改進制造工藝、產品設計以及產品質量的信息[9]。二是在競爭激烈的國際市場上，出口企業將被迫更加努力地提高其創新績效，以求生存和發展。通過分析國外競爭對手，企業能夠在發現新技術的同時提高自身的組織學習能力[10]。同時，企業出口規模擴大有利于分攤研發成本。Lileeva等[11]認為研發投入是企業為提高生產率所需投入的額外固定成本，他們證明了出口經驗歸因于公司對技術的投資，因為出口作為更大的市場的存在可以分散研發投入所需的固定成本，從而使投資更有利可圖。因此，企業的出口行為會對其創新績效產生積極影響。

創新績效的改善有助于提高企業生產率和競爭力，是推動企業出口的重要因素。Hu Albert[12]認為研發可以帶來短期壟斷收益，使企業在市場中占據優勢地位。進入國外市場并希望獲取成功的企業，必須適應不斷變化的市場環境，增強創新能力，保持自身競爭優勢。Flor等[13]發現，創新尤其是工業化中的產品設計和產品工程對出口產生更加明顯的貢獻。Langes[14]指出，企業的出口業績受產品創新的影響，創新的產品如果能更好地滿足當地市場的需求，企業才能得到更好的業績，因此，為了提高出口，適應當地市場和提高產品質量是必要的。因此，對國際市場擴張的期望引發公司追求產品創新[15]，后續企業生產率的提高通過研發投資反過來導致更大的出口規模，因而在企業研發活動和出口之間存在雙向反饋關系，鼓勵出口或促進技術的政策均會收到一舉兩得的作用[16]。企業的研發和出口的決策被視為市場選擇機制：由于存在必要的前期研發成本投資，只有更有效率的企業通過“自我選擇”追求這樣的機會，由此帶來企業分化的結果是，那些生產率高的企業出口并使用先進技術，處在中間的企業出口和使用不那么先進的技術，而那些生產率低的處在底層的企業只能使用低技術服務于國內市場。因此，潛在的“出口中學”效應只發生在從事研發活動或技術升級的企業中[11]。

基于上述分析，我們認為企業R&D投入與出口相互作用的機理是：一方面，企業通過R&D投入形成新資本或者推動原有資本的技術升級，使企業獲得新工藝、新產品或新專利，提高了生產的技術水平和生產效率，形成特定條件下的壟斷，從而推動企業開拓國際市場或擴大市場份額，并通過出口規模的擴大稀釋R&D投入，企業R&D投入決策在很大程度上取決于創新產出所能帶來預期收益增加的現值與企業R&D投入的比較；另一方面，出口規模的擴大使企業有機會獲得更多國外客戶的反饋信息，了解國外競爭對手的技術，并通過“出口中學”效應提升企業的技術吸收能力和學習能力，從而推動企業通過更多R&D活動升級企業的現有技術，提高創新水平(見圖1)。

圖1　研發投入、創新產出與出口績效關系圖

根據上述機理分析，我們認為創新型企業與非創新型企業的“研發投入—出口”關系會有明顯不同，創新型企業從事較多的研發活動并獲得數目可觀的經費支持，擁有較多數量的專利，在年度銷售中新產品和新技術占相當大的份額，有利于開拓新的市場。相對于非創新型企業，創新型企業具有明確的創新導向性和持續的創新能力，更加適應復雜多變的國際市場環境，更善于通過自主創新提升國際競爭力、獲取并保持競爭優勢，更能夠通過出口提升自身創新績效，因而更加重視國際市場，獲得良好的出口績效。因此，本文提出假設H1：企業的R&D投入對其出口有顯著的影響；假設H2：與非創新型企業相比，創新型企業的R&D投入和出口績效之間的關系更明顯。

3　企業R&D投入與出口的實證分析

3.1模型與變量選擇

(1)模型。我們構建一個面板回歸分析模型，用以考察出口貿易與研發投入之間的市場關系，這個關系符合基礎方程：

(1)

(2)變量。被解釋變量為出口貿易規模，解釋變量為企業R&D投入。現有文獻一般都是采用企業R&D投入和科學家人數的比值這兩項指標。考慮到數據的可得性，本文運用的是產業科技活動經費籌集總額中的企業使用資金與從業人員的比值作為企業投入的代理變量?？刂谱兞堪ɡ麧櫬蔖ROR、政府R&D投入GORD、企業規模SIZE和市場勢力MPOW。本文所使用的是銷售所得利潤率(利潤總額/主營業務收入)作為利潤率的代表變量，而將科技活動經費所籌集總數目中的政府資金看作政府的R&D資金投入GORD的代理變量。衡量企業規模的考慮變量則分別是銷售收入、總資產以及雇員人數。SCHERER指出，構成銷售收入和生產的比例因子是中性的，投資通常是根據銷售收入。在本文中，主營業務收入作為企業規模的替代指標。市場力量的變量指標是勒納指數，由于勒納指數本身就體現偏離的程度，當價格與邊際成本相差不大時，市場上有主宰的能力，但它并不能反映限制性商業為了謀取壟斷定價并采取掠奪性定價行為，并且在實際的計算中，數據的邊際成本是很難獲得的。在現實中產品差異化的市場力量的影響可能來自于這樣的情況，企業利潤總額及較高的利息開支及企業市場力量更大。本文使用利稅總額加上利息支出之和所占平均資產總額的比重(總資產貢獻率)以及這個數值的二次方項作為度量市場勢力的代表變量。主要變量的定義與符號見表1。

表1　主要變量的定義和符號

(3)數據來源與描述性統計。制造業是中國出口最具代表性的行業，考慮數據的可得性，本文隨機選取兩類共60家制造業上市公司，其中包括由政府認定的30家創新型(試點)企業和30家非創新型企業，然后收集2002—2012年的年報、招股說明書及企業網站的數據，并按照以下原則進行數據過濾：①排除所有杠桿值和的特異值：②核心變量要求沒有缺漏數值或負數值；③員工人員的數目被要求大于8人，所有資產被要求大于所有固定資產。經過處理，所得到的樣本內容包括了60個制造企業在10年間的600個觀察值。這樣大規模的樣本與內容豐富的指標為研究鋪墊了良好的基礎，相關統計結果見表2。

由表2可知，2002—2012年企業的R&D投入在產業之間的數目變化相對較大，最小值達到0.0055萬元/人，最大值達到1.1129萬元/人。從創新型企業和非創新型企業的均值和標準差差額來看，創新型企業之間的差異顯著低于非創新型企業，這表示在不同產業之間的創新型企業和非創新型企業R&D投入在數額上存在較大差異。政府的R&D投入均值為4.7301億元，與標準差數之間的差異相比而言偏大，同時最小值和最大值之間的差距也較大，表明政府R&D的投入值在不同產業之間的差異也相對較大。與此同時，企業規模在市場勢力等指標的均值和標準差數之間，最小值和最大值之間的差值都相對較大，這反映出企業R&D的投入值在企業規模、市場勢力等方面都存在較大差異。

表2　主要變量的描述性統計

數據來源：《中國科技統計年鑒》、相關上市企業的2002—2012年的年度報表等。

3.2實證研究

(1)相關性分析。根據對創新型企業研發投入(RD)和創新型企業出口規模(EXPORT)的分析，可以明顯發現二者呈現了長期的增長趨勢。從RD和EXPORT相關分析結果可以看出：兩個變量的皮爾森相關系數高達0.981，大于0.8，反映二者之間存在高度相關性(見表3)。

表3　R&D和EXPORT相關系數表

注：**表示1%顯著性水平臨界值。

(2)回歸檢驗。由于本文使用的是面板數據，對于面板數據而言存在著兩種效應，即固定效應和隨機效應，可以通過Hausman檢驗來驗證哪種效應更加穩健。同時，本文在計量分析時將企業分為創新企業和非創新型企業，從一定程度上控制了一部分企業的特征，所以固定效應也得到了一定程度的考量。由于Hausman檢驗的P值為0.11，表明支持原假設，故本文選擇隨機效應。

表4列示了式(1)采用隨機效應模型的估計結果。其中，第(1)項是以非創新型企業出口貿易規模為被解釋變量的回歸結果；第(2)項是以創新型企業出口貿易規模為被解釋變量的回歸結果。

表4　企業R&D投入與專利產出的關系

注：括號內為t值，*、**、***分別表示在10%、5%、1%的水平上顯著;年度虛擬變量的參照標準為2009年。

3.3結果與解釋

從表4的第(1)項和第(2)項可以看出，企業R&D投入人均提高1萬元，分別導致非創新型企業和創新型企業的出口貿易規模增加16.5142%和17.8364%。這說明，非創新型企業R&D投入和創新型企業R&D投入對出口貿易規模均具有正效應，假設1得到驗證。但是如果從顯著性檢驗的角度來看，創新型企業R&D的投入值與自由市場上的出口貿易規模之間的顯著性要明顯高于非創新型企業，假設2得到了驗證。當我們進一步分別把非創新型企業和創新型企業R&D的投入值的一期滯后項作為研究模型的目標變量時，非創新型企業R&D的投入值一期滯后項并不能通過我們的顯著性檢驗，其余解釋變量的符號和顯著性也都基本未發生改變，這表明非創新型企業和創新型企業R&D投入與出口貿易規模之間關系雖然是同比例線性變動的，但是創新型企業R&D的投入值一期滯后變量對企業專利產出變動的顯著性同時要很明顯地高于非創新型企業。造成這種現象可能有如下原因：一方面，非創新型企業將許多與企業R&D活動無關的成本計入企業R&D投入，導致非創新型企業R&D投入對出口貿易規模的正效應不顯著；另一方面，中國創新型企業的R&D投入大多集中于現代輕工業領域，而在這些輕工業領域中，創新型企業往往會通過企業自身競爭優勢將其有限的創新資源轉化為企業的積累性技術，通過積極地進行創新使其逐漸形成的技術特征優勢不斷強化，從而能夠促使創新型企業形成持續的自主創新能力，使創新型企業R&D投入對自由市場出口貿易的規模改變具有顯著的正效應。

非創新型企業前期利潤率每提高1%，會導致出口貿易規模增加10.9806%，未能通過顯著性檢驗。創新型企業前期利潤率每提高1%，會導致出口貿易規模增加17.8364%，通過了顯著性檢驗，這進一步印證了創新型企業R&D投入對出口貿易規模的累積效應高于非創新型企業的預期。政府R&D投入每提高1億元，會導致非創新型企業和創新型企業出口貿易規模分別增加1.1689%和1.9579%，政府R&D投入對非創新型企業出口貿易規模的正效應未能通過顯著性檢驗，對創新型企業專利產出的正效應通過了顯著性檢驗。一個可能的合理解釋是，相對于非創新型企業，創新型企業有更好的創新基礎和更強的學習能力，這有利于提高其創新績效，從而提升了創新型企業的出口貿易規模效率。主營業務收入每提高100億元，導致非創新型企業和創新型企業出口貿易規模分別增加1.6266%和0.2368%；總資產貢獻率每提高1%，導致非創新型企業和創新型企業出口貿易規模分別增加86.3856%和82.9691%，均能夠通過顯著性檢驗，表明非創新型和創新型企業規模以及市場勢力對出口貿易規模均有顯著的正效應。

4　結束語

本文研究了中國60家制造業上市公司R&D投入和出口績效之間的關系，發現創新型企業R&D投入對出口的影響比非創新型企業更加明顯，說明創新型企業的研發活動對其國際競爭力會產生更為積極的影響。其政策含義是：在目前通過創新驅動引領產業轉型升級的過程中，應更加重視創新型企業的建設與培育，通過政策引導、R&D激勵，加大企業R&D的投入，提升企業持續創新能力和國際競爭力。

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(責任編輯沈蓉)

Innovative Enterprise’s R&D and Export——Experimental Analysis Based on 60 Listed Companies’ Panel Data in China

Liu Wei，Luo Gongli

(Qingdao University of Science and Technology，Qingdao 266061，China)

Based on the data of 60 listed manufacturing companies in China，this paper examines the relationship between R&D input and export.We find that enterprises’ R&D investment has positive influence on the export，and the effects on the innovative enterprises are more significant than that of the non-innovative enterprises.Meanwhile，the exports of innovative enterprises respond more sensitively to the rate of profit，the government R&D investment，enterprise scale and market power，which shows that the innovative enterprises’ R&D activities would produce more positive effects on its international competitiveness.

Innovative enterprises；R&D input；Export performance

國家自然科學基金項目“創新型企業成長要素協同與成長績效：基于全要素視角”(71540017)，國家軟科學重大課題“具有國際競爭力的創新型企業培育問題研究”(2012GXS2D031)，山東省自然科學基金項目“山東省創新型企業成長要素協同機理及其實現路徑研究”(ZR2014GM012)。

2015-10-26

劉偉(1974-)男，山東萊州人，青島科技大學經濟與管理學院副教授，博士研究生；研究方向：創業管理、區域經濟。

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