基于FCFF模型的雙匯企業價值評估

(河南財經政法大學研究生院 河南 鄭州 450000)

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基于FCFF模型的雙匯企業價值評估

趙婧雯

(河南財經政法大學研究生院河南鄭州450000)

企業是市場經濟中最活躍的因素，隨著中國市場經濟的不斷發展，企業價值評估應運而生。企業價值評估之于食品加工行業有其重要意義，由于食品加工行業與人們的日常生活息息相關，也是我國經濟的重要支柱，同時它作為與國內外經濟波動相關性較強的一類行業，受環境影響較大并且波動極其敏感，因此我們對于食品加工類上市公司企業價值的準確估計顯得尤為重要。

食品加工類行業；企業價值評估；雙匯；FCFF模型

一、引言

在外部經濟全球化迅猛發展和內部我國經濟體制改革的背景下，企業自由現金流折現模型以其特有的優勢將會得到運用與推廣，因此，在理論上對企業價值評估體系進行完善，在實踐上加強此模型在食品加工類企業價值評估的可操作性也是本文立題的意義所在。

本文力圖在分析食品加工類上市公司特點的基礎上，使用自由現金流折現模型對樣本公司的價值進行測定分析，再通過與市值的相關性檢驗，驗證此模型的適用性，得出企業預期價值，為實現企業價值最大化提供準確可靠的依據，促進食品加工類產業可持續發展。

二、階段性FCFF模型介紹

這一模型分為兩個階段：初始時期高速增長階段(n年)和隨后的永續穩定增長階段(n年以后)，公式為：

三、企業價值評估過程

(一)評估對象狀況描述與分析