利率市場化背景下我國商業銀行利率風險管理研究

摘 要：本文結合我國商業銀行實際探討其面臨的利率風險困境，并對其提出相關建議。首先探討利率市場化改革對我國商業銀行的影響，隨后分析我國的商業銀行面臨的利率風險現狀及風險應對的能力。結合我國商業銀行的實際，選擇適應我國商業銀行的利率風險管理模式及技術。

關鍵詞：利率市場化；商業銀行；利率風險管理

一、研究背景

作為現代經濟和金融核心的利率，其走勢完全可以左右一個國家的貨幣市場和資本市場，進而對整個國家的經濟造成影響。正因其在現代經濟中發揮著舉足輕重的作用，長期以來一直成為包括發達國家和發展中國家在內的各國政府嚴加管制的對象。

1993年，我國正式拉開了利率市場化的序幕，目前正處在存貸款利率市場化的關鍵時期。但鑒于我國商業銀行此前長期處于利率管制的生存環境，雖已逐漸認識到利率風險管理的重要性，但管理工作的開展仍面臨內外兩方面的約束：外部金融市場尚不夠完善，許多先進的利率風險管理手段無法得到有效施展；內部利率風險管理經驗尚淺，缺乏對利率風險進行集中管理的職能部門，管理水平跟不上利率市場化的步伐。

二、利率市場化下商業銀行面臨的利率風險

1.利率市場化下商業銀行面臨的階段性風險

利率階段性風險具有系統性，其存在于市場利率的過渡階段。在利率市場化改革過程中，利率的普遍升高和劇烈波動及其他經濟主體行為的變異將給商業銀行帶來階段性風險。其風險，一是長期處于利率管制環境中的商業銀行等主體不能適應利率水平的顯著升高；二是利率市場化后的利率水平波動幅度加大且走勢難以預測；三是利率市場化導致商業銀行競爭激烈，商業銀行面臨盈利降低甚至虧損的風險。

2.利率市場化下商業銀行面臨的恒久性風險

由于市場利率的變動充斥著各種不確定性，相對于階段性風險而言，持久性風險也有其獨特的特點：長期性和不可避免性。在市場環境中，只要利率是貨幣資金供求雙方決定，就必然會伴有利率風險。各商業銀行承受利率風險的水平取決于其利率風險管理的水平。巴塞爾委員會基于基本利率風險來源之不同，將其劃分為期權性風險、基準風險、收益率曲線風險、成熟期不相匹配風險和重新定價風險。

三、利率風險的計量綜述

風險計量是建立在風險識別的基礎上，利用風險計量的模型，對風險發生的可能性的大小、風險帶來的后果以及后果的嚴重程度進行充分的分析和評估，從而確定風險水平的過程。利率風險是商業銀行面臨的主要市場風險之一，西方學者在研究商業銀行經營管理的過程中得出了一些計量利率風險的方法和模型，這些方法包括但不限于缺口分析、久期分析、敏感性分析和風險價值。

1.缺口分析

缺口分析是比較早也是比較簡單明了的計量利率風險的工具。缺口分析主要用來衡量利率變動對銀行當期收益的影響。缺口分析法簡言之就是把商業銀行所有生息資產和計息負債按照重新定價的期限劃分為不同的時間段。在每個時間段內用利率敏感性生息資產減去利率敏感性負債，再加上表外業務的頭寸，就得到了該段時間內重新定價的“缺口”。

此時假定某一利率變動水平，用該利率變動水平乘以重新定價的缺口就得到了該短時間內利率變動對銀行凈利息變動的大致影響。當得出來的某段時間內重新定價的缺口為正，即利率敏感型資產的總額超過了利率敏感型負債的總額，這時的缺口稱作資產敏感型缺口，如果市場利率上升會導致商業銀行凈利息增加。反之，當該短時間內負債大于資產，即呈現負債敏感型缺口時，市場利率水平的上升反而會導致商業銀行凈利息收入的下降。

2.久期缺口分析法

對銀行資產負債的利率敏感度進行分析的另一個重要方法就是久期分析法。久期分析法可以在利率發生變化時，迅速對固定收益類債券價格變化或資產組合價值變化作出大致的估計，主要用來衡量利率變動對商業銀行整體經濟價值的影響。久期是一種用價值和時間加權來度量到期日的方法，考慮了所有盈利資產產生的現金流入和所有與負債相關的現金流出的時間安排。商業銀行為了規避利率風險往往按照資產組合久期和負債久期相等的原則選擇資產和負債。

3.模擬分析法

模擬分析法是建立在對歷史數據行進詳盡分析的基礎上，模擬出未來利率的具體走勢，通過分析利率的變動來評估銀行的收益和經濟價值的波動。模擬分析法最關鍵的就是對利率趨勢的模擬，一般情況下需要模擬出三個利率水平：有可能的最高利率水平、有可能的最低利率水平和最有可能的利率水平。通過模擬出的這三個利率水平可以評估出商業銀行因利率波動可能帶來的各種收入支出的動。模擬分析法又分為動態模擬分析法和靜態模擬分析法。二者的主要區別是動態模擬分析法不僅需要模擬利率的未來走勢，還需要模擬未來銀行可能的業務變動以及未來客戶行為的變動。模擬分析法中最常用到的就是壓力測試。壓力測試是基于小概率事件并非不可能發生的理論。壓力測試是指銀行在小概率發生的極端情況下面臨的潛在損失。例如市場利率的突發劇烈變動、收益率曲線斜率發生較大變化或者曲線發生位移、市場流動性突變等。

四、結論與建議

利率市場化改革是我國金融體制改革的核心環節，目前我國已經放開了除存款以外的大部分的利率管制，存款的利率市場化也正在逐步放開。針對利率風險管理中的不足之處，本文認為商業銀行應首先通過經營轉型等方式增強自身防范風險的能力，不同類型商業銀行要立足自身優勢確定市場定位；其次要建立并完善利率風險管理體系，并配合利率市場化的漸進式改革路徑，對近期、中期和遠期應采用的利率風險衡量及控制方法進行合理規劃和升級。同時，監管部門應努力完善利率風險管理的外部環境，根據大型商業銀行和中小商業銀行的實際情況進行差別化監管，從而使銀行業能更好地應對利率的非預期變動所帶來的風險。

參考文獻：

[1]張青.《利率市場化背景下我國商業銀行利率風險研究》.西南財經大學.2014-04-01

[2]徐韜.《利率市場化背景下我國商業銀行業務轉型問題研究》.安徽大學.2014-05-01

[3]溫文.《利率市場化背景下我國城市商業銀行利率風險管理研究》.四川師范大學.2014-05-19

作者簡介：

楊曉慧（1994.12～），女，漢族，江蘇鹽城人，南京信息工程大學經濟管理學院三年級金融工程專業本科生。