互聯網金融下小微企業的融資創新

摘 要：長期以來，小微企業由于信息不對稱，金融制度的不完善以及其自身存在的不足，往往很難有效地滿足其自身的資金需求，在一定程度上嚴重影響了企業的生產經營活動。本文開篇概括地介紹了目前國內外關于互聯網金融下小微企業融資方式的研究現狀，接下來分析了小微企業的融資困境及原因，重點闡述了互聯網金融的出現為小微企業帶來的融資方式的創新，以促進小微企業更好地發展。

關鍵詞：互聯網金融 小微企業 融資方式 創新

一、引言

凱恩斯曾指出早在1931年發表的《麥克米倫報告》就開始關注中小企業融資難的問題，并定義了“中小企業金融缺口”這一概念。長期以后，小微企業的經濟資金需求就一直無法得到有效地滿足，自2008年金融危機的爆發以來，這一情況尤為嚴重。而最近年來隨著互聯網技術和電子商務網絡平臺的發展，互聯網金融的出現更是提供了多種的融資方式，極大改善了小微企業的融資環境。2015年6月24日，國務院第96次常務會會議認為，“互聯網+”行動將助力小微企業發展。互聯網金融的發展對小微企業的融資創新既存在著機遇也富有挑戰，一方面，互聯網金融是一種新的金融創新，為小微企業的融資提供了更加全面的信息與廣闊的平臺；另一方面，有關互聯網金融的相關法律法規還在不斷建設中，因此可能存在許多金融監管方面的漏洞。本文將重點闡述了互聯網金融的出現為小微企業帶來的融資方式的創新。解決小微企業在資金需求方面的困難，實現資金的有效配置，促進小微企業更好地發展，有利于增強整個經濟社會活力。

二、小微企業及其融資現狀

1.小微企業。小微企業這一概念最早是由經濟學家郎咸平教授提出的，它是小型企業、微型企業、家庭作坊式企業、個體工商戶的統稱。據國務院工商總局統計，截至2013年底，全國各類企業總數中小型微型企業所占比重達到94.15%，我國小微企業創造的最終產品和服務價值相當于國內生產總值（GDP）總量的 60%，納稅占國家稅收總額的50%，完成了65%的發明專利和80%以上的新產品開發，同時，小型微型企業在促進就業方面更有著突出的貢獻，是新增就業崗位的主要吸納器。小微企業具有以下特點：大部分企業處于企業成長的萌芽期或成長期，營業收入不斷增長，但總收入水平較低；治理結構不夠規范，財務報表不夠規范，企業財務信息透明度低；融資需求具有“急、小、短”的特點，融資成本高，融資風險高；資產總額小，且資產配置中固定資產所占比重較小，普遍缺乏可抵押資產。

2.小微企業的融資現狀。根據2015年1月廣發銀行發布的《中國小微企業白皮書》顯示，目前小微企業的融資缺口仍高達22億萬元，超過55%小微企業金融信貸需求仍未得到有效支持。小微企業的融資難主要體現在以下幾個方面：

2.1融資渠道少。小微企業的融資方式主要分為內源性融資和外源性融資兩種方式。內源性融資主要是企業自身生產經營活動累積的收益，企業可自由支配，主要用于企業的投資和運營需求；外源性融資又分為直接融資和間接融資兩種方式，直接融資，是指不通過銀行等金融機構作為中介機構，直接通過發行相關證券融得資金的一種融資機制，包括債券融資和股權融資等方式；間接融資，是指通過金融機構來發行證券或取得貸款的一種融資機制，包括銀行信貸、票據貼現等方式，其需要企業支付一定的費用作為中介費用，是企業融資最常使用的方式。

2.2融資成本高。小微企業普遍存在著融資規模小、融資時間短及企業財務信息不透明的問題，致使許多傳統金融機構不愿放貸或要求較高的貸款利率以規避自身風險。2014年6月中國人民銀行研究局首席經濟學家馬駿將小微企業融資成本高的原因總結為四點：融資鏈條長、風險投資規模小、債券市場不發達、大企業過度套利。

三、互聯網金融及其融資方式的創新

1.互聯網金融（ITFIN）。互聯網金融是指傳統金融機構與互聯網企業利用互聯網技術和信息通信技術實現資金融通、支付、投資和信息中介服務的新型金融業務模式。目前主要呈現出七種模式：眾籌、P2P網貸、第三方支付、數字貨幣、大數據金融、信息金融機構、金融門戶。在互聯網金融下，信貸行業呈現以下特點：成本低，資金供求雙方可以在網絡平臺上自己甄選適合自己的金融產品，節省了中介機構的服務費用，同時提高了信息的透明度；效率高，互聯網金融業務的處理主要依賴于計算機，操作流程完全標準化，節省排隊和業務處理的時間；覆蓋廣，發展快，客戶可以突破時間和地獄的限制，尋找適合自己的融資方式。

2.互聯網金融下小微企業的融資方式創新。

2.1基于大數據下的小額貸款融資模式。主要由電商發起設立的為滿足電子商務下小微企業融資需求的小額貸款公司。其主要分為以下幾步：首先，融資前考察小微企業還貸能力。小微企業再向小額貸款公司提出貸款申請后，小額貸款公司通過引入網絡數據模型和在線視頻資信調查的方式，考察小微企業的生產經營能力及財務的真實性，評估其還貸能力；之后，融資后監控小微企業狀況。小額貸款公司通過電子商務平臺監控小微企業的生產經營行為與資產負債表、現金流量表等交易狀況與財務情況，以控制貸款風險。這種模式具有融資門檻低、全過程標準化與網絡化的優點。

2.2P2P融資模式。此模式下，小微企業首先通過互聯網中介平臺來尋求滿足其融資需求的融資方，并對相關融資條件進行自主選擇，選擇對其有利的融資方，雙方初步達成合作意向；第二步，通過互聯網中介平臺對小微企業的生產經營能力及信用、還款能力等進行相關財務審核；第三步，雙方確認借貸資金及條件，并對其期間可能發生的風險進行評估，來確保安全交易的目的。此種模式的優點在于：交易成本低、安全風險低以及信息透明度高等。

2.3眾籌模式。眾籌的興起源于美國網站kickstarter，該網站通過搭建網絡平臺面對公眾籌資，讓有創造力的人可能獲得他們所需要的資金，以便使他們的夢想有可能實現。這種模式的興起打破了傳統的融資模式，籌資者可以通過該種眾籌模式獲得從事某項創作或活動的資金，使得融資的來源者不再局限于風投等機構，而可以來源于大眾。這種融資模式常見于兩種形式，第一種形式為股權眾籌形式；第二種為創新眾籌形式。第二種模式主要基于一個創新產品或項目，融資者需要在網絡平臺中介紹自己的項目及項目結束后投資方可獲得的報酬，同時，資金籌集項目必須在預設時間內達到目標金額才算融資成功。

2.4互聯網金融門戶融資模式。通過互聯網金融門戶平臺匯集有關信貸產品的信息，而小微企業可以通過“搜索—比價”的方式對貸款用途、貸款額度、用款期限等條件進行垂直對比挑選適合的信貸產品，最后運用電子銀行立體服務體系便捷得到電子金融機構的融資，在整個過程中，互聯網金融門戶平臺扮演著信息中介的角色。在這種融資模式下，形成了“小微企業—互聯網金融門戶平臺（中介）—電子金融機構”的模式，給予了小微企業更多選擇的空間。

四、結語

由上述分析可知，互聯網金融模式打破了傳統的金融融資模式，具有融資成本低、擔保手續簡單、融資效率高等優勢，是解決小微企業生產經營資金需求的有效途徑，為小微企業帶來了新的發展前景。同時，互聯網金融的創新必然會帶了一場金融體制的變革，對于小微企業未來的發展也增添許多挑戰，如何能在機遇與挑戰中不斷發展，需要小微企業和我國政府及金融機構的共同協作。

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作者簡介：宋曉晗（1995.9～），女，籍貫：山東省威海市，本科生，研究方向：會計學 。