互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)小微企業(yè)的優(yōu)勢、困境及其破解

莊懿　王玉霞

摘 要：供給側(cè)背景下小微企業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級迫切需要突破融資瓶頸，互聯(lián)網(wǎng)金融則是小微企業(yè)突破瓶頸的一個有效途徑，但現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)金融平臺本身缺陷以及國家監(jiān)督規(guī)范漏洞使得互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)小微企業(yè)的優(yōu)勢難以充分體現(xiàn)出來，破解此困境的關(guān)鍵在于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺本身要加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)人員的專業(yè)素養(yǎng)、強(qiáng)化對企業(yè)的甄別能力，提升信用評價質(zhì)量、提高信貸資源的配置效率，國家要構(gòu)建小微企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)金融融資的法律體系、建立統(tǒng)一的信用信息共享制度、創(chuàng)新?lián)ＤＪ揭约凹訌?qiáng)計算機(jī)防火墻技術(shù)，注意保護(hù)小微企業(yè)隱私。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融 小微企業(yè) 困境 破解途徑

一、引言

在中央財經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第十一次會議上，習(xí)近平總書記首次提出“加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”的要求。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革實(shí)質(zhì)上是由于消費(fèi)者需求的變化而對企業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)提出了新的要求，企業(yè)需利用技術(shù)創(chuàng)新、吸收重組等方式，來提升產(chǎn)品質(zhì)量、提高產(chǎn)品附加值，從而增強(qiáng)我國產(chǎn)品在國際市場上的競爭力。為了助力供給側(cè)改革，從2016年5月1日起，中國將全面推開營改增試點(diǎn)，這對于規(guī)模越大的企業(yè)越有利，但一般是傳統(tǒng)成熟企業(yè)，缺乏發(fā)展活力，相對有發(fā)展?jié)摿Φ男∥⑵髽I(yè)實(shí)際上由于缺乏融資連產(chǎn)品都不能生產(chǎn)出來，對于減稅只能望洋興嘆了。所以供給側(cè)背景下想要小微企業(yè)加快結(jié)構(gòu)性改革，要解決的最根本問題就是小微企業(yè)融資困境，而互聯(lián)網(wǎng)金融正是解決此問題的有效途徑。在“金融四十人年會”上謝平首次提出“互聯(lián)網(wǎng)金融”這一概念。劉冰（2014）針對互聯(lián)網(wǎng)金融為小微企業(yè)提供融資活動中存在的問題，提出了建立健全監(jiān)管體系，征信體系和普及金融常識等完善措施。本文在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步提出了互聯(lián)網(wǎng)金融在服務(wù)小微企業(yè)時的優(yōu)勢、困境以及破解途徑。本文余下部分安排如下：第二部分是互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)于小微企業(yè)的優(yōu)勢分析，第三部分是互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)小微企業(yè)的困境，第四部分是針對困境提出的破解途徑。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)小微企業(yè)的優(yōu)勢分析

由于小微企業(yè)規(guī)模小、風(fēng)險大、缺乏擔(dān)保物、個性化強(qiáng)，加上傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對其監(jiān)管成本高、規(guī)模不經(jīng)濟(jì)，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)一般將貸款方法對象重點(diǎn)集中于前20%的大型企業(yè)身上，將小微企業(yè)的貸款門檻提高。此外，由于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)作為中介，拉長了資金融通鏈條的情況，小微企業(yè)難以得到融資。但在互聯(lián)網(wǎng)金融中小微企業(yè)上述融資難問題得到了很好的化解。互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)小微企業(yè)時的優(yōu)勢有：

1.低監(jiān)管成本。互聯(lián)網(wǎng)金融利用大數(shù)據(jù)記錄分析每個小微企業(yè)的經(jīng)營活動情況，在原本的信用檔案的基礎(chǔ)上自動化評析監(jiān)管，利用數(shù)據(jù)來評定小微企業(yè)的信用等級從而批準(zhǔn)其融資，監(jiān)管層本降低。比如阿里信用貸款根據(jù)會員，一般是小微企業(yè)在阿里巴巴平臺上的網(wǎng)絡(luò)活躍度、交易量、網(wǎng)上信用評價以及自身經(jīng)營的財務(wù)健康狀況來評定其信用額度，同時通過以上方式來進(jìn)行監(jiān)管。

2.規(guī)模經(jīng)濟(jì)。互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)主要依靠一些硬件、軟件來運(yùn)營，用于機(jī)器購置、軟件研發(fā)和產(chǎn)品開發(fā)的固定成本雖然前期投入巨大，但由于互聯(lián)網(wǎng)虛擬服務(wù)的特性使得后期數(shù)量增加的可變成本趨于零，平均成本逐漸下降，邊際成本遞減，具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)，非常適合于小微企業(yè)量少次數(shù)多的借貸方式。

3.正外部性。互聯(lián)網(wǎng)金融不僅解決了小微企業(yè)的融資瓶頸，而且及時反饋給小微企業(yè)市場信息，具有正外部性。以支付寶里的眾籌為例，小微企業(yè)在此平臺上展示自己項(xiàng)目，對此感興趣的消費(fèi)者可以預(yù)訂其產(chǎn)品，提前支付的貨款就可以作為企業(yè)項(xiàng)目運(yùn)轉(zhuǎn)資金的來源，同時預(yù)訂的數(shù)量、消費(fèi)者的特征等情況可以作為企業(yè)該項(xiàng)目市場定位的數(shù)據(jù)來源。

4.簡化的資金融通鏈條。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的主要作用就是溝通資金供需者，充當(dāng)中介，減少信息不對等程度。互聯(lián)網(wǎng)金融由于提供了一個直接交易平臺，進(jìn)一步縮短了資金融通過程中的鏈條，資金供需雙方可以直接進(jìn)行信息搜索匹配，減少由于中介而產(chǎn)生的信息不對等程度，有效解決我國金融中“小企業(yè)多而融資難、民間資金多而投資難”問題。（詳見圖1）

5.多種融資方式，低融資成本。小微企業(yè)借助互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)布個性化借款產(chǎn)品，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入門檻低，手續(xù)簡單，把銀行、資金、物流等多個平臺整合在一起，打破時間、地域限制，使得小微企業(yè)降低了融資成本，提高融資效率。

圖1 互聯(lián)網(wǎng)金融低程度信息不對等

6.“長尾效應(yīng)”。根據(jù)“二八定律”，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)一般把注意點(diǎn)放在那些20%的大客戶，小微企業(yè)處于資金需求的長尾，往往被傳統(tǒng)商業(yè)金融機(jī)構(gòu)所忽略。但互聯(lián)網(wǎng)金融打破了“二八定律”，給小微企業(yè)以同等的借貸平臺，提供了低成本的融資渠道，解決了融資需求，實(shí)現(xiàn)“長尾效應(yīng)”，即小微企業(yè)的產(chǎn)品匯聚起來，可能得到比一個暢銷產(chǎn)品大得多的利基市場。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)小微企業(yè)的困境

互聯(lián)網(wǎng)金融作為一個新興產(chǎn)業(yè)，沒有前車之鑒，也沒有相應(yīng)的法律規(guī)范，在服務(wù)于小微企業(yè)過程中，經(jīng)驗(yàn)不足，狀況百出，必然存在著許多問題，互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)小微企業(yè)中存在的困境主要集中在：

1.互聯(lián)網(wǎng)金融平臺本身有缺陷。

1.1從業(yè)者專業(yè)素養(yǎng)低影響解決小微企業(yè)融資問題。互聯(lián)網(wǎng)金融崗位的專業(yè)人員仍處于匱乏狀態(tài)，服務(wù)人員知識結(jié)構(gòu)不夠完善，對小微企業(yè)沒有整體深入的認(rèn)識，風(fēng)險識別和承擔(dān)能力相對欠缺，在認(rèn)證審核交易雙方過程中難免出現(xiàn)紕漏，對資金安全難以負(fù)責(zé)，也難以一針見血的解決小微企業(yè)的融資問題，造成平臺信譽(yù)受損，資金流失。

1.2對小微企業(yè)質(zhì)量甄別能力弱，無法擔(dān)保信息的真實(shí)性。由于場所的限制，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)不是在各地都設(shè)有實(shí)體辦公場所，小微企業(yè)資格認(rèn)證一般采用通常采用視頻、文件上傳等形式，流程過于簡單，特別是在小微企業(yè)質(zhì)量良莠不齊的情況下，互聯(lián)網(wǎng)金融難以甄別服務(wù)對象，存在不法企業(yè)采取欺騙、打擦邊球的形式來獲得審核通過，大大增加了金融風(fēng)險，影響互聯(lián)網(wǎng)金融的可信度，制約著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)貸之家公布的12月P2P月報顯示，截至2015年底，累計問題平臺達(dá)到1263家，12月跑路型問題平臺占比高達(dá)52.83%，有力說明了互聯(lián)網(wǎng)金融對小微企業(yè)質(zhì)量甄別能力弱。

1.3對小微企業(yè)篩選標(biāo)準(zhǔn)低。互聯(lián)網(wǎng)金融的確為小微企業(yè)提供了融資途徑，但是由于平臺的開放性，篩選標(biāo)準(zhǔn)低，使得幾乎所有的小微企業(yè)都可從中融資，包括一些落后、需要淘汰的舊產(chǎn)業(yè)，拉低了全要素生產(chǎn)率，造成資源浪費(fèi)。

1.4小微企業(yè)第三方擔(dān)保存在風(fēng)險。小微企業(yè)因?yàn)楸旧砣狈Y金資產(chǎn)，不能以資產(chǎn)進(jìn)行抵押，一般采用第三方擔(dān)保模式，但是第三方擔(dān)保公司聯(lián)合借款企業(yè)騙貸的案例也時有發(fā)生，甚至有些擔(dān)保空司只是個空殼公司。

2.國家監(jiān)督規(guī)范存在漏洞。

2.1缺乏系統(tǒng)的小微企業(yè)信用信息共享制度。目前我國沒有小微企業(yè)建立信用信息共享制度，對貸款人的信用審核全部依靠各互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)自身的審批技術(shù)和標(biāo)準(zhǔn)，獨(dú)自收集用戶的信用貸款信息，相互之間信息不流通，難以形成有效的懲戒機(jī)制。

2.2缺乏對小微企業(yè)借助互聯(lián)網(wǎng)金融融資的法律規(guī)定。針對小微企業(yè)借助互聯(lián)網(wǎng)金融融資領(lǐng)域?qū)映霾桓F的新問題，我國法律尚未形成專門性法規(guī)。舉例來說，眾籌是小微企業(yè)通過展示項(xiàng)目來吸引投資，但不承諾固定的回報，有一定的風(fēng)險，若項(xiàng)目失敗，則難以判斷其本來是否屬于金融詐騙。另一方面，由于利益的誘惑，互聯(lián)網(wǎng)金融的從業(yè)者對小微企業(yè)項(xiàng)目審查不嚴(yán)，監(jiān)管套利的現(xiàn)象屢禁不止。

2.3信息技術(shù)保護(hù)存在漏洞，對小微企業(yè)隱私保護(hù)不力。信息技術(shù)是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的又一大基礎(chǔ)，但現(xiàn)實(shí)中往往存在黑客、木馬等惡意程序擾亂系統(tǒng)數(shù)據(jù)，盜取客戶資料，偷取商業(yè)秘密等情況，這對于小微企業(yè)，特別是一些科技型小微企業(yè)無疑是一大后患。信息技術(shù)存在漏洞，難以保護(hù)小微企業(yè)的隱私招致不信任，將阻礙互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)于小微企業(yè)的發(fā)展。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)小微企業(yè)的困境破解

互聯(lián)網(wǎng)金融作為推動小微企業(yè)結(jié)構(gòu)性變革的重要途徑、供給側(cè)改革的關(guān)鍵支持點(diǎn)，針對目前已經(jīng)出現(xiàn)的問題，更要及時做出改進(jìn)，加快自身升級，可以從以下幾方面入手：

1.彌補(bǔ)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺缺陷。

1.1加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)人員的專業(yè)素養(yǎng)。互聯(lián)網(wǎng)金融各大平臺必須秉著寧缺毋濫的原則，嚴(yán)格篩選、專業(yè)培養(yǎng)各從業(yè)人員，對于不同類型的小微企業(yè)分部門進(jìn)行整體掌握，能高度警覺不良小微企業(yè)，同時要堅決打擊監(jiān)管套利行為。

1.2強(qiáng)化對企業(yè)的甄別能力，提升信用評價質(zhì)量。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)可以和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行分工合作來提升小微企業(yè)的信用評價質(zhì)量。小微企業(yè)先在網(wǎng)上向互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)申請項(xiàng)目，上傳相關(guān)資料證明，然后前往附近與互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)合作的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，提交自己的相應(yīng)的證明材料原件，由傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在整個信用評價系統(tǒng)中進(jìn)行審核認(rèn)證，并向互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)出具信用資質(zhì)證明，有選擇地扶持小微企業(yè)，切實(shí)降低金融風(fēng)險。另一方面，繼續(xù)利用互聯(lián)網(wǎng)金融的大數(shù)據(jù)優(yōu)勢建立監(jiān)督體系，通過交易流水賬，資金去向等進(jìn)行信用評價，實(shí)時對小微企業(yè)的運(yùn)作發(fā)展進(jìn)行監(jiān)督，對異常活動及時進(jìn)行警告提醒，凍結(jié)相應(yīng)操作，從而保護(hù)投資者的利益。

1.3提高信貸資源的配置效率。互聯(lián)網(wǎng)金融要加大對符合“中國制造2025”等要求的小微企業(yè)的信貸支持，對小微企業(yè)進(jìn)行篩選，優(yōu)勝劣汰，逐漸減少對“兩高一剩”、“僵尸企業(yè)”等生產(chǎn)過剩或夕陽企業(yè)在信貸結(jié)構(gòu)中的比重，集中信貸資源對互聯(lián)網(wǎng)、航空航天、生物工程等行業(yè)領(lǐng)域進(jìn)行扶持，注意結(jié)合地方特色制定中長期計劃，根據(jù)不同地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的不同設(shè)置不同的信貸門檻。

1.4創(chuàng)新?lián)ＤＪ健Ｃ鎸π∥⑵髽I(yè)缺乏擔(dān)保物的困境，不妨可以采用以其他有價值的、可轉(zhuǎn)讓的財產(chǎn)權(quán)利作為擔(dān)保，比如知識產(chǎn)權(quán)為擔(dān)保物法，小微企業(yè)將其現(xiàn)有的知識產(chǎn)權(quán)作為抵押物，一旦出現(xiàn)壞賬，互聯(lián)網(wǎng)金融中的相關(guān)平臺有權(quán)將該知識產(chǎn)權(quán)的授權(quán)生產(chǎn)的許可權(quán)和使用權(quán)進(jìn)行委托拍賣，從而挽回?fù)p失。

2.完善國家監(jiān)督規(guī)范體系。

2.1建立統(tǒng)一的信用信息共享制度。國家應(yīng)該與各大互聯(lián)網(wǎng)金融平臺合作，將小微企業(yè)的信用信息進(jìn)行整合，允許各互聯(lián)網(wǎng)金融平臺進(jìn)入系統(tǒng)進(jìn)行查詢，信息應(yīng)詳細(xì)地列出所有平臺上的交易記錄和借貸收支情況，避免重復(fù)勞動，降低金融風(fēng)險。

2.2構(gòu)建小微企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)金融融資的法律體系。監(jiān)管部門與行業(yè)協(xié)會應(yīng)引導(dǎo)規(guī)范各種融資方式，定期或不定期地對小微企業(yè)在各大金融平臺上的活動進(jìn)行檢查，嚴(yán)把信資質(zhì)量，對于違法運(yùn)營堅決取締，設(shè)立金融風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，對項(xiàng)目進(jìn)行事前、事中、事后監(jiān)督，警覺金融風(fēng)險。

2.3加強(qiáng)計算機(jī)防火墻技術(shù)，注意保護(hù)小微企業(yè)隱私。互聯(lián)網(wǎng)金融要加強(qiáng)技術(shù)領(lǐng)域的保護(hù)，注意防止黑客入侵及重要信息的外泄。對于小微企業(yè)提交的證明資料、項(xiàng)目核心技術(shù)的介紹、出借人信息等等在網(wǎng)絡(luò)傳輸過程中可采用加密與數(shù)字簽名技術(shù)，防止信息在網(wǎng)絡(luò)傳輸中被竊取與變造。對于系統(tǒng)里的資料要加強(qiáng)與外界的隔離，嚴(yán)格控制外來信息進(jìn)入用戶電腦，防止內(nèi)部信息的泄露與不良信息的介入。

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作者簡介：莊懿（1994—），女，江蘇蘇州人，南京師范大學(xué)商學(xué)院本科生；王玉霞（1972—），女。南京師范大學(xué)商學(xué)院副教授，研究的領(lǐng)域是農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)、宏觀經(jīng)濟(jì)管理與可持續(xù)發(fā)展和企業(yè)經(jīng)濟(jì)。