企業多元化轉型建議

摘要：中青旅控股股份有限公司成立于1997年，是我國第一家旅行社A股上市公司，在旅行行業深耕多年。近年來，旅游行業發展前景一片大好，互聯網技術的進步更為其迅猛發展提供了條件，但在資本的大力刺激下，新興力量層出不窮，給公司主業帶來了巨大的沖擊。本文通過對公司所處環境，行業以及自身情況的分析，提出多元化轉型的建議，以求更多的占領和開拓市場，避免單一經營的風險。

關鍵詞：中青旅；多元化；轉型

中圖分類號：F270 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）010-0000-01

一、宏觀環境及行業現狀分析

（一）國際經濟形勢

據IMF《世界經濟展望》，2016年世界經濟增長率為3.4%，并在下個年度繼續上升0.2%。而中國經濟2016年預期增長為6.3%，并在2017進一步放緩為6%。2015年，全球經濟活動依然疲軟。新興市場和發展中經濟體的增長雖然仍占全球增長的70%以上，但已經連續第五年下滑，而發達經濟體繼續溫和復蘇。經濟全球化和區域經濟一體化進程有利于中國旅游企業進一步走出國門、迅速增長。

（二）國內宏觀環境

“十三五”規劃提到大力發展旅游業；2016 年政府工作報告指出：落實帶薪休假制度，加強旅游交通、景區點自駕車營地等設施建設；各國對華簽證競相寬松。截止2016年2月，已有53個國家（地區）對持普通護照的中公民人因私前往實施免簽、落地簽政策；2015年服務業在國內生產總值中的比重上升到50.5%，旅游業作為第三產業蓬勃發展；2015年全國居民人均可支配收入實際增速是9.8%，遠超GDP增速；互聯網與各行業加速融合，新興產業快速增長。工業化、信息化技術開始大量運用到旅游業。

（三）行業現狀分析

相較于其他高壁壘行業，雖然旅游業進入難度并不大，但是隨著互聯網技術和行業整體的發展，越來越多的大型旅游企業逐漸形成規模經營，因此想成長為與傳統巨頭競爭的大體量企業依舊困難重重。旅游業產品同質化嚴重，盡管身為大企業依舊面臨著實力相當的競爭對手的壓力。縱觀近幾年的“中國旅游集團20強”榜單，在線旅游企業風光無限，而與中青旅類似的傳統旅游巨頭則默默無聞，這也映射出行業內競爭程度的加大。中青旅應該積極推進旗下“遨游網”的宣傳營銷，補足自己在線上渠道的劣勢，同時鞏固主業，不斷推出新線路，以差異化取勝，形成優勢市場。

二、中青旅企業內部情況

（一）業務構成

目前中青旅旗下主要有：旅游，景區，會展，旅游和IT服務五大業務。

旅游服務為公司提供規模優勢，塑造品牌，是集團其他業務的基礎，必須給予高度重視。它占有營業收入中的最大份額，但利潤率較低，成長性一般。企業會展服務，酒店業務及景區業務是企業價值鏈條中的亮點，無論是利潤率還是成長性都很可觀，因此可考慮成為投資重點。IT產品銷售與技術業務可以為公司發展提供穩定現金流，在整體發展戰略中不作為重點，卻是集團其他業務的良好補充。

（二）財務分析

中青旅的現金流入結構中，經營現金流入一直占較高比例，且經營現金流量凈額不斷上升，其中2013年同比增長97.61%。站在現金流量角度，中青旅的經營狀況良好，財務風險低，現金流充沛。

償債能力方面，中青旅流動比率和速動比率都較低，但這不意味著其短期償債能力很差。由于其營業周期較短，且流動資產周轉率較高，使得企業流動資產變現能力較強。并且結合中青旅實際，發現其信用良好，在短期償債方面如果出現暫時困難，比較容籌集到短缺的資金；企業資產負債率不高，償債是有保障的，較易取得貸款，長期償債能力強。

綜上所述，中青旅原有產品信譽高、市場廣且發展潛力還很大，應采取橫向多元化戰略，進一步完善旅游行業產業鏈，打造綜合旅游服務商，而其財務狀況良好，擁有轉型的條件和基礎。

三、中青旅多元化轉型建議

（一）鞏固旅行社業務

旅游服務業務作為中青旅的發展基石，是公司旅游價值鏈的核心部分，但由于競爭激烈，增長放緩，對于利潤貢獻降低。在深入“供給側改革”的背景下，針對目前低端旅游產品供給過剩，中高端產品供不應求的現狀，調整資源配置以滿足需求側多元化，升級型的市場消費。而需求端的矛盾也會隨供給側的改善迎刃而解。

（二）發展會展業務

隨著現代經濟的高速發展，會務會展交流活動日益頻繁，2014年全年會展經濟產值突破4300億。目前中青旅會展服務已經完成了覆蓋環渤海、長三角、珠三角和中西部的市場布局。海峽西岸經濟區，南北與珠三角、長三角兩個經濟區銜接，東與臺灣島、西與江西的廣大內陸腹地貫通，是具有獨特優勢的地域經濟綜合體。建議作為中青旅下一步拓展業務的目標區域。

（三）拓展景區業務

烏鎮景區觀光休閑的復合商業模式取得成功后，“烏鎮模式”三地開花-烏鎮、古北、濮院接力賽跑，持續推動公司中長期成長。根據中青旅2015年年報數據顯示，其景區服務收入達11.31億，占利潤比例41.95%，其毛利率高達82.99%。建議中青旅繼續復制“烏鎮模式”，使之品牌化、連鎖化。比如，中國最具代表性的水鄉古鎮--周莊古鎮，其特性符合當前文化旅游的大趨勢。

（四）調整酒店業務

中青旅旗下山水酒店定位中檔酒店市場，目前共有門店50余家。與此同時有著同樣定位的維也納酒店在2014年的門店數已超過300 家，并以每年新開60-80 家的速度發展。此外，更多的酒店業巨頭紛紛進入中檔酒店布局，這使得中青旅山水的競爭壓力劇增，盡管公司在2016年上市成功，但資金壓力依舊巨大。因此，可以改變目前以直營門店為主導的格局，以加盟合作為主導向輕資產方向轉移，并重點以加盟和特許經營為目標，進而擴大酒店規模。

（五）加碼新興產業

虛擬現實技術今后極有可能重構旅游行業。中青旅致力于打造“綜合旅游服務領導者”，更應在此方面甚至更多新興技術產業盡早布局。對于虛擬現實中的3D互動虛擬現實，360度全景展示，企業3D展示展館，虛擬旅游等技術要重點關注，一經研發成功，結合公司現有業務，技術成熟后，可能產生爆發式的增長。

參考文獻：

[1]吳琳萍.旅游上市公司多元化戰略路徑研究——以中青旅為例[J].長春理工大學學報（社會科學版），2015（28）：89-93.

[2]依紹華.多元化經營：旅游企業實施多元化戰略實戰分析[M].北京：旅游教育出版社，2007.

作者簡介：李汀峻（1995-），男，安徽六安人，本科在讀，金融學，學生，江西財經大學。