基于供應鏈金融的應收賬款融資操作風險評價研究

李思昊

摘要：與傳統銀行融資相比，應收賬款融資能夠滿足中小型企業資金不足的同時，能有效利用應收賬款占有流動資金的部分進行銀行融資。供應鏈融資憑借對物流、資金流的控制以及面向授信自償性的結構化操作模式的設計，構筑了用于隔離中小型企業信用風險的“防火墻”，并由此帶來大量的貸中貸后操作環節，操作的復雜程度明顯高于傳統的流動資金貸款業務，再加上中小型企業自身規模與資金限制，在流程控制與業務模式上與銀行規定要求有所偏差，導致商業銀行操作風險的增加。基于此，本文主要研究了基于供應鏈金融的應收賬款融資的操作風險，幫助以后更好地研究供應鏈金融融資業務風險及其防范。

關鍵詞：供應鏈金融 應收賬款融資 操作風險

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1002-5812（2016）07-0084-02

供應鏈金融的出現給中小型企業的生存與發展提供了機會，打破了原本的單一企業向商業銀行融資難的局面，合理有效地借用與中小型企業相關的核心企業搭建的橋梁進行融資。這一舉措不僅給中小型企業的融資帶來了便利，對于商業銀行，在降低銀行與單一企業信貸風險的同時，還能找到新的利潤空間，進一步促進金融產品的改革與創新，提高服務質量，達到銀企共贏的局面。通過對供應鏈金融的應收賬款融資操作風險的評價分析，運用相關模型進行風險度量，可以給商業銀行提供有效的風險防范建議。

一、應收賬款融資操作風險存在形式

供應鏈金融融資相比于傳統的信貸融資，加入多個主體，不單單是一對一服務，其操作流程變得繁復，這對于銀行而言無疑增加了其債權損失的風險，任何一個環節、任何一個層次都需要做出預先判斷和分析，減少金融機構不必要的損失。本文結合巴塞爾銀行監管委員會對操作風險按照發生的頻率和損失大小的分類，從其來源著手分析，進行如下分類。

（一）內部欺詐

內部欺詐是指內部人員參與的詐騙、盜用資產、違犯法律法規的行為。根據數據顯示，我國商業銀行操作風險事件主觀人為因素引起的操作風險占比達到83.06%，而內部欺詐的比例高達50.49%，這說明我國商業銀行內部控制的不健全，以致工作人員執行時不規范，甚至是違法違紀。在供應鏈金融的應收賬款融資業務操作過程中，往往會涉及多方主體和多個部門，因而對銀行內部風險控制和人員的執行力以及素質提出了更高的要求。

（二）外部欺詐

外部欺詐是指第三方的詐騙、盜用資產、違犯法律的行為，主要分為擔保欺詐和財務報表欺詐。

1.擔保欺詐。擔保是為了保證債權人利益，為了債務人按時歸還債務而采取的措施。應收賬款融資中的擔保欺詐則是指貸款企業為獲得融資，更改或虛設應收賬款數額。常見的欺詐方式有：（1）提前開票。若企業在短期內運貨，那么應收賬款在下個賬齡階段都能被視為正常情況。貸款企業為了增加信貸額度，將未到期交貨的發票混入，提交銀行作為融資擔保。（2）虛假賬期。銀行為了規避風險，對應收賬款賬期較長的單難以授信或不授信，因此不少貸款企業將超額賬齡予以修改，就可以獲得貸款或改善其可用信貸額度。（3）挪用現金。貸款企業收到債務企業償還的應收賬款后，不通知銀行，蓄意增加貸款的信貸額度或延長銀行貸款周期。（4）欺詐性應收賬款。貸款企業虛構的應收賬款來獲得銀行的貸款。

2.財務報表欺詐。財務報表欺詐為了自身利益，謊報錯報數據，虛增盈利。在應收賬款融資業務中，企業的財務報表起著重要的作用，關系著信用額度以及貸款期限，貸款企業為了通過應收賬款進行融資，故意虛假陳述或者隱瞞相關報表內容來欺騙或誤導銀行，企業進行詐騙的方式通常有提前確認或制造收入事項——虛增利潤、少報費用遞延到下期再確認。

（三）涉及執行以及交易過程管理的風險事件

應收賬款融資業務流程繁復是導致銀行損失的一個主要因素，內部流程風險主要包括業務流程制度不健全、制度不完善、內部風險控制不當、信息傳遞不及時等。

二、基于損失分布法的應收賬款融資操作風險度量

（一）損失分步法框架

損失分步法是將每個風險單元發生損失的次數視為隨機過程，將每個風險單元損失發生后的損失程度視為一個隨機事件，用來估計每個風險單元進而整個金融機構因操作風險而導致的損失分布。損失分布方法假設發生次數和嚴重程度是獨立的，損失事件相互獨立且隨機分布，各損失事件的總損失值相互獨立，然后將頻度分布和程度分布通過一定的方法集成起來得到一年的操作風險損失分布，從而計算操作風險的大小。

損失分布法是通過損失程度分布的卷積得到整體損失分布，然后得到操作風險的大小。可以采用蒙特卡羅模擬方法。蒙特卡羅模擬的方法可以簡述如下：（1）用樣本估計一年內操作風險損失頻率的分布；（2）用樣本估計每次操作風險損失程度的分布；（3）從頻率分布函數中抽取一年內損失次數的隨機數“N”；（4）從損失程度分布函數中隨機抽取出“N”個損失數據；（5）將“N”個損失數據加總得到年度損失值；（6）將（3）—（5）步驟重復M次，將計算得到的損失量連接成一條能夠較好地描述潛在的損失事件的曲線，從而得到了總損失的經驗分布；（7）將M個操作風險損失模擬值按由小到大的順序排列，就可以計算置信水平為？漬的VaR（？漬分位數）。

（二）損失數據的選取

1.數據時間的選取。我們需要考慮的是選取事件發生時間，還是事件發現時間。由于金融損失事件發生時間有時是橫跨比較長的時間，難以統計分析問題節點，所以本文選取事件發現時間作為數據統計時間。

2.事件類別的選取。根據分析的應收賬款融資操作風險存在形式，在這里我們簡要把事件類別分為：內部欺詐、外部欺詐、其他情況三種。

3.損失金額的選取。由于我國現在沒有數據庫統計操作風險損失金額，往往我們只能通過媒體的報道來獲取，在本文中，我們以媒體公開的涉案金額來統計結果。

（三）損失頻率的分布

考慮到某個時間區間內損失頻率是離散的而非連續的，應該選擇離散統計分布擬合損失頻率，因為泊松分布能夠很好地描述單位時間或者空間上操作風險發生的次數，所以在本研究中采用泊松分布對操作風險發生的次數進行擬合，其表達了固定時間段內操作風險事件發生次數的概率。對于某類損失事件，當損失頻率為n時，概率密度函數：fn=λne-λ/n！

則預期損失頻率E（n）=λ，方差D（n）=λ，由于泊松分布只有一個參數，既是分布的均值又是方差，要得到損失發生頻率的分布，可以使用極大似然估計法對λ進行參數估計。

（四）損失強度的分布

由于研究數據呈厚尾現象，在對操作風險損失強度分布的求解中，我們先模擬符合某項分布，求得結果后再進行驗證，最后得出結論。可以選擇正態分布、對數正態分布、伽馬分布、韋伯分布四種分布，因為其均有一個峰值的出現，而且峰值出現時因變量情況符合我國銀行操作風險出現的特點。

三、操作風險損失分布的數據分析

（一）數據的處理與分析

結合我國商業銀行對操作風險的認識以及管理現狀，損失的內部數據難以獲得，我們通過中國銀監會的公開報道，以我國銀行2011—2014年四年應收賬款融資損失數據為基礎，進行相關研究，統計結果如表1、表2、表3所示。

從偏度和峰度值可以看出，三類情況的偏度值、峰度值均大于0。偏度是描述總體分布形態對稱的統計量，等于0時表明總體分布呈正態分布形態，當其絕對值越大時表明整體偏離正態分布形態越大；峰值是描述總體分布形態與正態分布形態相比較的陡平程度的統計量，等于0時表明總體分布與正態分布形態陡平程度相同，當其絕對值越大時表明總體分布偏離正態分布形態陡平程度越大。

（二）損失事件的分布特征

根據統計的56件損失事件的分類結果，內部欺詐29件，占51.79%，其比例達到了總損失事件的一半以上；外部欺詐16件，占28.57%。但國外銀行損失事件中，外部欺詐占很大比例，相反內部欺詐的比例不到5%，這說明我國商業銀行內部控制不健全，讓銀行職員利用職務便利有縫可鉆、有機可乘，損害他人甚至是國家的利益。

56件損失事件的涉案金額達213.56億元，內部欺詐的29件事件涉案金額為78.39億元，占四年來總損失金額的36.70%，而外部欺詐占的比例達到了61.25%，說明不同風險類型事件造成的威脅是不同的，商業銀行在設計防范措施時要合理應對。外部欺詐是指第三方的詐騙、盜用資產、違反法律的行為，包括擔保欺詐和財務報表欺詐，發生主要因為銀行的違規執行、內外勾結有關，警惕我們注意內部控制制度的建設，增強銀行職工的個人素質。

中國人民銀行做了一次關于不良資產來源的調查，發現損失風險的發生主要由金融部門、金融外部環境產生，其中金融外部環境可能占了主導因素，這就需要加強金融生態環境建設，需要銀行把未來發展計劃落實到現實的每個部分，把宏觀政策與微觀個體發展掛鉤，建設社會、政府、企業誠信文化，進一步促進金融產業與供應鏈實體經濟的合作共贏。

四、供應鏈金融的應收賬款融資操作風險控制

（一）營造風險管理的文化

正如企業文化一樣，公司風險管理文化是企業未來持續發展的本源，是企業中不可缺少的一部分，提高業務人員對風險的意識，并讓這種意識在企業風險管理方面為企業發展提供動力和積極作用，保證企業的利益，也符合絕大多數員工個人的利益，從而實現企業和員工共贏，提高企業的凝聚力，最終使企業資源得到合理的配置，提高企業在行業中的競爭力。我們要像發展企業文化一樣，提高員工對風險管理文化的認識，保證企業和大眾的利益。

（二）提高應收賬款融資業務人員專業素質

相比于傳統信貸模式，創新的應收賬款融資加大了原有操作的復雜程度，這對業務人員的專業化水平提出了考驗。據有關調查顯示，內部欺詐是導致操作風險發生的主要因素，那么對癥下藥時需要業務人員了解欺詐弊端，了解國家的法律法規，提高其專業化水平和道德素質，同時加強銀行的監管機制，減少違規事件的發生。

（三）完善銀行內部控制系統

針對應收賬款融資面臨的操作風險，銀行可以營造一個良好的工作環境氛圍，單獨對各個部門設立預期目標，并實行進行專業化管理，對風險進行有效識別、強化控制、合理評估、高效反應，盡可能減少可預測操作風險造成的損失。

（四）建立風險損失數據庫

操作風險管理影響著我國銀行風險管理的進程，要著手研究分析操作風險的種種方面，我們首先需要的是建立我國銀行損失數據庫，一來可以減少后續相似風險事件的發生，二來等于是給融資企業、供應鏈各個實體建立一個類似誠信檔案的電子身份證。不過這個數據庫的實現需要有關部門的推進，因為數據庫需要各大銀行的數據匯合成體系，而銀行要保證自身利益，不希望公布損害利益的事件，或者是虛假上報，損失數據庫的建立還需要協調。

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