借殼黃海機械長春長生業務再上新臺階

所處行業的穩健增長和自身的份額優勢，使得長春長生的募投項目具有良好前景。

日前，黃海機械（002680.SZ）發布了關聯交易報告書修訂的說明公告，長春長生借殼上市的方案進一步清晰。

多項優勢保障競爭力

長春長生主營業務為人用疫苗產品的研發、生產和銷售，是一家產品組合豐富、研發實力雄厚、經營歷史悠久、業務規模較大的民營疫苗企業。

多方面因素保障了公司在行業競爭中的優勢地位。

首先，豐富多元化的產品組合使得長春長生有效降低了經營風險，為其持續穩定發展奠定了扎實的產品基礎。

長春長生是國內自營疫苗產品品類最為豐富的民營企業之一。目前在售產品包括凍干水痘減毒活疫苗、凍干人用狂犬疫苗（Vero細胞）、凍干甲型肝炎減毒活疫苗、流行性感冒裂解疫苗和吸附無細胞百白破聯合疫苗，產品市場占有率分列全國第3位、第3位、第4位、第4位和第2位（以2014年批簽發數據統計）。2015年1月，ACYW135群腦膜炎球菌多糖疫苗上市銷售。

其次，經過二十余年的發展壯大，長春長生憑借豐富的產品組合、安全可靠的產品質量獲得了良好的市場聲譽，形成了良好的市場品牌。良好的市場品牌一方面有利于長春長生現有產品市場的不斷鞏固和開拓，另一方面也可以對新品種的市場推廣起到良好的促進作用。

第三，憑借多年技術積累，長春長生產品在行業業內具備了突出的技術優勢。自成立以來，長春長生始終堅持追求技術突破和創新，形成了行業領先的技術水平，并取得了一系列技術成果。

第四，豐富的在研疫苗儲備為長春長生疫苗新產品的不斷推出以及長遠發展奠定了良好的基礎。目前，長春長生已在7種疫苗產品的開發研制中取得顯著的成果，儲備了11種符合產業趨勢且市場前景廣闊的產品梯隊。

最后， 通過二十余年的積累，長春長生已經形成了覆蓋除西藏和港澳臺地區外所有省份、自治區及直轄市的銷售網絡，并在印度、埃及、白俄羅斯等歐洲、南美洲、非洲及東南亞和中東地區十多個國家和地區實現銷售。

募投項目前景良好

2014年，中國疫苗批簽發總量達6.50億劑。根據Kalorama Information預計，隨著新品種的不斷上市以及現有品種使用范圍的不斷擴大，在2015-2020年期間，中國疫苗市場的年化復合增長率將保持在9%左右，到2020年疫苗市場規模將達到30.9億美元。

長春長生在免疫計劃內的一類疫苗方面占據3.63%的市場份額，處于國內第八位；而在更為市場化的二類疫苗生產領域，長春長生占據10.18%的份額，是僅有三家市場份額達到兩位數的企業之一，躋身第一梯隊。

所處行業的穩健增長和自身的份額優勢，使得長春長生的募投項目具有良好前景。

按照募集資金使用計劃，“水痘疫苗狂犬疫苗車間技術改造項目”總投資75365.08萬元。項目實施后，將新建、擴建凍干水痘減毒活疫苗產能2500萬人份/年；新建、擴建凍干人用狂犬病疫苗產能1100萬人份/年。項目計算期內，年均營業收入115250萬元，年均凈利潤44125萬元，稅后財務內部收益率77.07%，投資回收期4.22年。

“疫苗產品研發項目”總投資18539萬元。本項目所研發的疫苗產品將在未來逐步轉化為主營業務收入的來源，為長春長生帶來新的利潤增長點。因此本項目是長春長生未來的持續、快速、穩定發展的基礎，將為長春長生擴大業務規模、降低經營風險、提高盈利能力、鞏固市場地位提供良好的動力，奠定扎實的基礎。

“營銷網絡建設項目”總投資21594萬元。通過本項目的實施，可以顯著提高長春長生的銷售能力，進而有助于市場的充分開拓、業務規模的不斷擴大，最終推動長春長生經營業績的提高，實現良好的經濟效益。

“信息化建設項目”總投資978萬元。