淺析提高商業(yè)銀行公司價值的有效途徑

【摘要】：隨著中國經(jīng)濟體制改革逐步發(fā)展和完善，銀行業(yè)已經(jīng)成為我國金融業(yè)的重要支柱，地位與作用與日俱增，銀行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展關系到我們每個人的切身利益以及我國經(jīng)濟的健康發(fā)展。商業(yè)銀行之間的資本運作日趨頻繁以及金融市場中的投資者都需要準確評估企業(yè)價值，因此提高我國銀行業(yè)上市公司價值顯得尤為重要。而本文就如何提高商業(yè)銀行公司價值提出一些相關建議。

【關鍵詞】：商業(yè)銀行;公司價值

隨著資本市場的發(fā)展，人們逐漸意識到，企業(yè)也可以作為一種商品，也可以成為交易的對象，而且它的價值是由市場決定的。評價一家企業(yè)作為商品交易時的交換價值，最好的辦法就是對企業(yè)價值進行評估。因此企業(yè)價值被引入到企業(yè)籌資、日常經(jīng)營管理、投資、并購等資本領域。在實踐中，出于不同的評估目的，不同人員會使用不同的發(fā)放對企業(yè)價值進行評估，因而對企業(yè)價值的定義各不相同。從定量分析的角度來看，對一個公司的企業(yè)價值進行評估時，不僅要考慮企業(yè)當前的財務狀況和盈利能力，更要將企業(yè)未來的成長性。也就是說，企業(yè)的價值是現(xiàn)在的盈利能力和未來的增長后勁的融合。會計報表反映的現(xiàn)有企業(yè)的財務狀況使得對企業(yè)價值的評估具有客觀性;同時由于未來環(huán)境的不確定性，使得企業(yè)價值圍繞內(nèi)在值上下波動。

通過股份制改革并上市，銀行業(yè)企業(yè)整體的競爭力得到了提升。2004年起，交通銀行、建設銀行、中國銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行等國有商業(yè)銀行在成立股份公司之后，先后引入了戰(zhàn)略投資者，與國外金融機構展開合作。在此基礎上，國有商業(yè)銀行隨即展開IPO工作，相繼在證券交易所掛牌上市。從此上市的銀行業(yè)企業(yè)成為了我國銀行業(yè)的主體。截止2014年12月31日，在上交所和深交所上市交易的銀行業(yè)金融機構共有16家。未來還將有大量的商業(yè)銀行選擇通過上市來完善公司內(nèi)部管理，增強自身盈利性和流動性，提高企業(yè)價值。股改并上市從根本上改變了我國銀行業(yè)的現(xiàn)狀，使得上市銀行在經(jīng)營模式、治理結構、資本實力、盈利能力和品牌價值等方面都得到了顯著增強，并直接促使我國銀行業(yè)登上了囯際金融舞臺。

隨著我國銀行業(yè)的競爭格局的轉變，商業(yè)銀行必須適應新需求，堅持科學、穩(wěn)健發(fā)展，實現(xiàn)戰(zhàn)略轉型，以服務為核心，積極拓展中間業(yè)務，在經(jīng)營理念、服務方式、管理模式、產(chǎn)品等方面積極創(chuàng)新。

由于市場環(huán)境不斷變化，企業(yè)面臨的經(jīng)營環(huán)境也不斷變化，因此，企業(yè)價值處于動態(tài)變化之中。這就需要財務人員必須及時掌握并評價企業(yè)價值，為我國銀行業(yè)上市公司的企業(yè)價值管理提供動態(tài)反映，及時調(diào)整經(jīng)營策略和財務策略。其次，對我國銀行業(yè)上市公司實現(xiàn)企業(yè)價值最大化具有積極影響。企業(yè)的最終目標是追求股東利益最大化，實現(xiàn)股東利益最大化需要通過企業(yè)合理經(jīng)營，采取最有效的經(jīng)營策略，使得在保證企業(yè)可持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的前提下，使企業(yè)價值達到最大。而通過對特定行業(yè)的上市公司的價值進行評估和比較研究，可以對企業(yè)價值進行定量描述，根據(jù)企業(yè)價值變動趨勢為企業(yè)改進管理提供參考，來實現(xiàn)我國銀行業(yè)上市公司價值的整體提高。最后，為理性的投資者提供投資決策依據(jù)。對于廣大投資者而言，可以通過對上市集團公司的價值進行評估，掌握公司股票價值波動的規(guī)律和趨勢，分析公司的內(nèi)在價值和市場價格的內(nèi)在聯(lián)系，并進行理性投資是必要的。另外，企業(yè)價值的大小也是衡量企業(yè)業(yè)績的重要指標，是企業(yè)進行各項經(jīng)濟決策的依據(jù)，也是考核企業(yè)管理績效的重要參考指標。因此，提高上市公司的企業(yè)價值，對于提升企業(yè)的績效具有重要意義。

一、拓展新型金融業(yè)務夯實發(fā)展基礎

實行綜合經(jīng)營的混業(yè)模式，中國銀行業(yè)可以更合理調(diào)整資產(chǎn)和負債的類型，在更為廣闊的業(yè)務空間選擇符合自身資產(chǎn)條件的發(fā)展模式，適當增加證券類、保險類、信托理財類、同業(yè)拆借類資產(chǎn)，改變主要依靠存貸利差和業(yè)務手續(xù)費的盈利模式，從而優(yōu)化銀行業(yè)務和收入結構，提高盈利能力，增加了商業(yè)銀行收益來源。另外，通過銀行業(yè)和證券業(yè)的并購重組和資源整合，可以精簡機構、共享客戶資源，實現(xiàn)交叉銷售，也有利于銀行業(yè)降低營銷成本，提高收益。當然，施行混業(yè)經(jīng)營需要充分的認識各種新型業(yè)務間的金融風險傳導機制，要求中國銀行業(yè)進一步提高經(jīng)營管理水平、風險實時監(jiān)控和應急處置水平。

二、健全管理體制提升企業(yè)盈利能力

盈利能力是影響企業(yè)價值最主要的內(nèi)部變量。企業(yè)提升盈利能力，應著重關注以下幾個方面：一是企業(yè)選擇發(fā)展戰(zhàn)略，即結合企業(yè)自身實際選取充分發(fā)揮優(yōu)勢又能給企業(yè)帶來廣闊的發(fā)展前景的項目;二是調(diào)整變革企業(yè)現(xiàn)有的經(jīng)營模式。采用何種經(jīng)營模式，這不僅僅是一個簡單的形式，它涉及到企業(yè)經(jīng)營的質量與經(jīng)營的能力的發(fā)展問題;三是企業(yè)組織架構的現(xiàn)代化，傳統(tǒng)的組織結構已經(jīng)成為阻礙企業(yè)發(fā)展的一個重要因素，很可能使企業(yè)喪失發(fā)展的機遇;四是充分利用科技的發(fā)展。企業(yè)的競爭，歸根到底是產(chǎn)品和服務在說話，如果沒有跟上科技進步的步伐，企業(yè)的發(fā)展就缺少堅固的基礎;五是人才的培養(yǎng)與使用。企業(yè)的盈利能力說到底，還是人才在起作用，如果有好的營利模式卻沒有好的執(zhí)行力，那也是一句空話。企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中重要的一個配套環(huán)節(jié)是人才，必須高度關注。

我國目前還在不斷推進利率市場化，但是利率并沒有完全放開，我國仍進行利率管制。在利率管制的背景下，利率管制是我國商業(yè)銀行利潤的主要來源。利率管制高于國際平均水平，從而保證了銀行的收入穩(wěn)定。完全利率市場化之后，商業(yè)銀行擁有自主定價權，利率由各商業(yè)銀行根據(jù)宏觀經(jīng)濟形勢、資金市場的供求關系和自身的經(jīng)營狀況自主制定，從而可能出現(xiàn)激烈的價格競爭。在完全市場化的情況下，商業(yè)銀行一方面會采取提高利息攬儲的方式獲取更廣的資金來源，擴大已有的存款規(guī)模，導致資金的使用成本大幅上升;另一方面，銀行為了爭奪中高端的客戶只有不斷降低貸款的利率，導致銀行的效益降低。這種價格競爭的后果將使銀行的存貸利差降低，收益明顯下降。我國上市銀行的凈利息收入中，傳統(tǒng)的存貸業(yè)務對于凈利差的貢獻仍占主導地位，因此上市銀行應該增強來自債券市場等非貸款類的利息收入對凈利差的拉動作用，從而獲得穩(wěn)定的利差水平。此外，在現(xiàn)行利率管制下商業(yè)銀行的利率風險主要來自于央行非定期調(diào)整利率水平的政策風險，我國商業(yè)銀行的利息收入占比較高，一旦遭遇官方利率的大幅調(diào)整，就會很大程度上影響到利潤。我國商業(yè)銀行應該加強利率風險管控和新型業(yè)務的開拓，從而保持穩(wěn)定的凈利差水平，為即將到來的利率市場化打好基礎，保持盈利能力的穩(wěn)定性。

三、采用多種方式優(yōu)化公司資本結構

銀行業(yè)企業(yè)應加速資金的周轉，通過定時和定期的資產(chǎn)結構分析，迅速調(diào)整流動資產(chǎn)與其他資產(chǎn)的比例關系，對問題資產(chǎn)及時處置，防范或降低資產(chǎn)經(jīng)營風險。此外，銀行業(yè)企業(yè)應加大對成本的控制，結合實際，提高各項資產(chǎn)的利用能力，同時應注重優(yōu)化資本結構，改變過于依賴存款的現(xiàn)狀，嘗試通過發(fā)行金融債券，提高主動負債的比例，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，找出與當前企業(yè)經(jīng)營情況、經(jīng)營時期不相適應的資本構造比例，并迅速聯(lián)系經(jīng)營實際加以優(yōu)化，形成適合自身的資產(chǎn)結構。企業(yè)的短期發(fā)展和長期發(fā)展需要一個良好的資本結構進行平衡。

四、鞏固并且提高公司發(fā)展運營水平

國際一流大型商業(yè)銀行通過不斷優(yōu)化其業(yè)務流程，不但實現(xiàn)了專業(yè)化和標準化的前臺業(yè)務，而且在財務管理、人事管理、風險控制和后臺支持等業(yè)務流程也實現(xiàn)了專業(yè)化和動態(tài)化，提高了管理層在進行業(yè)務決策時的科學、準確和及時。中國銀行業(yè)需要以精細化理念改造在業(yè)務流程，強化以效率和效益為導向。管理層要及時了解和掌握各部門、各流程的業(yè)務產(chǎn)品，各類客戶需求和盈虧狀況，使提升業(yè)務效率和降低經(jīng)營成本體現(xiàn)在銀行日常經(jīng)營管理活動中。此外要以客戶為中心，強化銀行的金融職能，使銀行產(chǎn)品和服務能夠貼近公眾的日常生活。一方面，針對各類客戶量體裁衣，提供一站式、全面的互聯(lián)網(wǎng)金融服務;另一方面，及時了解客戶的金融需求，加快創(chuàng)新的產(chǎn)品和服務的研發(fā)，現(xiàn)實服務的高效化和標準化，爭取做到全球范圍內(nèi)的所有客戶都能享受高效率優(yōu)良金融服務。