慈善捐贈與企業績效

[摘 要] 本文采用了2007～2014年1194家中國上市公司的數據研究發現：慈善捐贈對企業績效沒有顯著影響；政治關聯性對于慈善捐贈與企業績效之間的關系不存在顯著的調節作用；相較于市場化程度高的地區，市場化程度低的地區的企業進行慈善捐贈能夠幫它們獲得更好的企業績效；在市場化程度高的地區，相較于沒有政治關聯的企業，有政治關聯的企業進行慈善捐贈能夠幫助它們獲得更好的企業績效。

[關鍵詞]慈善捐贈；企業績效；市場化程度；政治關聯

1 引言

目前，學術界對于慈善捐贈是否有助于提高企業績效還未形成統一定論。通過文獻，我們發現很少有學者深入地分析和檢驗影響慈善捐贈與企業績效之間關系形成的情境因素。

據“資源依賴理論”，任何企業都需要從外部獲取發展過程中必需的資源。企業為了降低依賴性必須采取一定措施。在中國主要由政府控制著稀缺資源的配置，因此企業必須制定有效策略來影響政府的決策。對政府而言，同時也需要承擔很多社會責任。如在災難發生時政府必須全力支援救助。企業的慈善捐贈行為恰好是符合企業和政府雙方利益的政治策略。但是值得我們探究的是慈善捐贈能否在幫企業獲取良好的政企關系之后進而提高企業績效呢？

據樊綱統計我國各地區市場化程度存在明顯差異。另外市場化程度低的地區政府對資源的配置權更大。所以市場化程度的高低會影響企業參與捐贈的決策以及資源的獲取。此外，市場化程度不同，政治關聯對企業是否參與慈善捐贈會產生不同的影響。因此本文試圖研究以下三個問題：企業的政治關聯性是如何影響影企業參與響慈善捐贈與企業績效之間的關系？企業所屬地區的市場化程度如何影響企業參與慈善捐贈與企業績效之間的關系？企業所屬地區的市場化程度和政治關聯性如何共同影響慈善捐贈與企業績效之間的關系？

2 理論分析與假設推導

在轉型經濟中制度不完善政府控制著資源的配置權。在田志龍的政治策略分類中，財務刺激策略就包括慈善捐贈行為。作為企業的一種有效的政治策略，慈善捐贈有助于企業在幫助政府分擔其部分職能的同時獲得政府的認可與支持，從而影響政府的決策過程。因此，本文認為，慈善捐贈有助于建立良好的政企關系因而提高企業的績效。

故提出假設1：企業的慈善捐贈越多，獲得的績效越好。

2011年樊綱統計我國各地區市場化程度差距較大。根據上文，企業參與慈善捐贈的其中一個動機就是為了構建和維系良好的政企關系。本文認為，慈善捐贈能否有助于提高企業績效，企業所屬地區的市場化程度是一個必須考慮的前提條件。當市場化程度越低，政府對資源的配置權越大企業對政府的依賴也越大。因此企業參與慈善捐贈的動機更強，在企業參與慈善捐贈后，政府對捐贈行為的補償或獎勵更多，慈善捐贈能夠幫助它們獲得更好的企業績效。

故提出假設2：相較于市場化程度高的地區，市場化程度低的地區的企業參與慈善捐贈能夠幫助它們獲得更好的企業績效。

目前，關于政治關聯對慈善捐贈與企業績效的關系的調節效應并沒有形成統一定論。本文認為政治關聯對慈善捐贈與企業績效之間的關系的影響，在一定程度上受到企業所屬地區的市場化程度的影響。

當市場化程度低時，有政治關聯的企業更有動機去參與慈善捐贈。因為他們可以享受更多的優惠政策，同時為其參與捐贈提供資金保障；政府期望和干預其參與慈善捐贈的可能性更大；之前享受了更多的優惠政策，對政府的依賴性更大。在捐贈回報相同的情況下，有政治關聯的企業更傾向于參與慈善捐贈且捐贈成本更高。所以沒有政治關聯的企業捐贈成本更低，其慈善捐贈能夠幫助它們獲得更好的企業績效。

在市場化程度高的地區，沒有政治關聯的企業更有動機去參與慈善捐贈。因為政府配置權相對較小，有政治關聯的企業即使再通過參與慈善捐贈可獲得的資源就很有限。然而沒有政治關聯的企業為了獲得更多的優惠政策還是會選擇參與慈善捐贈。所以，由于忽略了在捐贈的成本與回報間進行權衡。很可能會有損企業績效。

故提出假設3a：在市場化程度低的地區，相較于有政治關聯的企業，沒有政治關聯的企業的慈善捐贈能夠幫助它們獲得更好的企業績效。

假設3b：在市場化程度高的地區，相較于沒有政治關聯的企業，有政治關聯的企業的慈善捐贈能夠幫助它們獲得更好的企業績效。

3 結束語

本文探討了企業慈善捐贈對企業績效的影響，并進一步地分析了在市場化程度和政治關聯不同的四種情境下，慈善捐贈對企業績效的影響是否會發生變化。

結果顯示：（1）相較于市場化程度高的地區，市場化程度低的地區的企業的慈善捐贈能夠幫助它們獲得更好的企業績效；（2）在市場化程度低的地區，相較于有政治關聯的企業，沒有政治關聯的企業的慈善捐贈能夠幫助它們獲得更好的企業績效；（3）在市場化程度高的地區，相較于沒有政治關聯的企業，有政治關聯的企業的慈善捐贈能夠幫助它們獲得更好的企業績效。

本文的研究啟示：從企業的角度，慈善捐贈有助于提高企業績效是有一定的前提條件的。要分析捐贈成本與回報，避免為獲得政府的認可與支持而在慈善捐贈中投資過度，導致企業績效反而下降。第二，從政府的角度，政府既要通過各項法律、法規對企業的慈善捐贈行為進行嚴格監督，還需要在捐贈后給予其相應的補償或獎勵，刺激企業積極地參與慈善捐贈。只有通過政府、企業、慈善組織和社會大眾的共同協作，慈善捐贈才能真正地成為能夠實現互利共贏的“戰略性投資行為”。

參考文獻：

[1]樊綱，王小魯，朱恒鵬.中國市場化指數——各地區市場化相對進程2011年報告[M].北京：經濟科學出版社，2011.

[2]田志龍，高勇強，衛武.中國企業政治策略與行為研究[J].管理世界，2003，（12）：98-106.

[3]李四海，陸琪睿，宋獻中.虧損企業慷慨捐贈的背后[J].中國工業經濟，2012，（8）：148-160.

[4]Wooldridge J M. Econometric Analysis of Cross Section and Panel Data[M]. London： The MIT Press， 2001.

作者簡介：

程艷輝（1990-），女，漢族，湖南株洲人，工商管理碩士，學校：湘潭大學，研究方向：市場營銷。