互聯網金融與中小微企業融資難問題的研究

[摘 要] 互聯網金融正在如火如荼的發展，信息技術的創新及應用，使得互聯網金融融資模式具有普惠性、個性化、及時性、便捷性等方面的得天優勢，給中小微企業帶來了福音，提供解決其融資難的新渠道。本文從分析抽樣調查的部分甘肅中小微企業融資模式的現狀，結合目前正在不斷壯大發展的互聯網金融融資模式的創新，為省內中小微企業提供一些恰當選擇互聯網金融融資模式以解決融資難問題的思路。

[關鍵詞]互聯網金融；中小微企業；融資難；融資模式

中小微企業融資難一直是一個熱點話題，尤其是近些年來中小微企業在促進國民經濟發展、提供大量就業崗位、上繳稅收等方面的作用越來越顯現，在經濟運行進入新常態，推進結構性改革背景下依舊是個值得關注的問題。而互聯網金融是自由開放的互聯網與理性謹慎的金融的結合，不論出現過一波又一波的跑路潮，互聯網金融將是一種潮流形勢，必將推動金融領域的創新與改革，與生俱來的優勢將會是中小微企業解決融資難的新的重要渠道。因此，通過抽樣調查省內部分中小微企業，從企業融資難的特點出發，結合互聯網金融融資模式，探討為中小微企業提供一些解決問題的新思路。

調查采用抽樣調查法，考慮了抽樣調查具有對總體的某種假設進行一定程度檢驗的優點，通過問卷星網站互填問卷和手機提交的方式，為期一周，抽樣調查了112個省內中小微企業，剔除一份省外樣本，有效問卷共111份。但抽樣調查對樣本要求具有隨機性和代表性，所以問卷分析仍會因渠道原因樣本隨機性方面的缺陷而有所偏差。

1 中小微企業融資難問題現狀

1.1 樣本概況

111個中小微企業樣本中有42家注冊地在蘭州市，且多在城關區和七里河區，天水市有8家，武威市有6家，張掖市有8家，參與企業在數量上與所在城市企業在省工商企業名錄總數的占比基本相當；嘉峪關市、白銀市、金昌市分別為17、12、12家，以上三個城市參與企業在數量上高于所在城市企業在省工商企業名錄總數的占比；其余城市抽樣樣本數低于根據實際數量占比的預測數。臨夏和甘南沒有涉及。樣本基本在數量上具有代表性。

調查樣本中以制造業為主營業務的比重出奇的高于其它行業，占15.18%；租賃和商務服務業次之，占8.93%；農、林、牧、漁業第三，占8.04%；交通運輸、倉儲和郵政業與住宿和餐飲業、信息傳輸、軟件和信息技術服務業三者，占比相同，為7.14%；科學研究和技術服務業、水利、環境和公共設施管理業及居民服務、修理和其他服務業三者各占6.25%；批發和零售業占5.36%；建筑業、衛生和社會工作占4.46%；教育占3.57%；采掘業與電力、熱力、燃氣及水生產和供應業、金融業三者，占比相同，為2.68%，房地產業占比最少，為1.79%，參與企業有2家。

中型企業19家，小型58家，微型34家。

調查顯示，90.18%的企業自認為存在不同程度的資金周轉困難問題。

1.2 過去一年的融資模式

當企業出現資金周轉困難時，在過去一年的融資模式可以看出：中小微企業獲得的政策性融資比例最高為53.57%，親友借款、銀行貸款、資金積累超過了40%，分別為49.11%、48.21%、40.18%，30%以上的有信譽融資（38.39%）、股權融資（37.5%）、互聯網金融融資（37.5%）、風險投資（33.04%），尋求上市比例為15.18%，其它有一個樣本數據是回收欠款，比例為0.89%。

各種模式的特點淺談：

相對于發達國家，國內目前政策性融資機制尚有待完善，且具有資金支持的覆蓋面和深度不夠，有很強的選擇性，尤其是愿意支持符合國家政策的行業，由銀行等金融機構來實施。特別的是，西部欠發達地區在整體上資金資源匱乏的情況下，政策性融資在比重上高于東部地區。通過調查看出，省內中小微企業的政策性融資還是得到了很好的發展，政策性融資在突發災難性事件中的及時性優勢顯現，當然符合國家政策支持的中小微企業可以盯緊政策性融資。

親友借款作為一種民間借貸，在利率上面具有特別的優勢，但是無法持續穩定地給予支持。

銀行貸款具有規范性，安全性，利率低的優勢，同時也因此對小微企業來說成了門檻高，審核手續的規范延長了貸款時間，不能解決及時性的資金周轉困難，同時我們應重視，中小微企業融資難的很大程度上的原因是自身財務信息不真實，不完善，抵押擔保手續不全等，風險難以控制，這更是成了商業銀行“惜貸”的重要原因。有數據顯示：中國工商銀行副行長胡浩12日在第91場銀行業例行新聞發布會上透露，到2016年底工商銀行小微企業貸款余額已超過2萬億元，同比增長超過8%，實現了“三個不低于”的監管目標，是國內首家小微貸款余額超2萬億元的商業銀行。中小微企業可獲得的融資規模由此可見。

資金積累是在企業產生高利潤時候才會出現，這對中小微企業來說是很高的要求，同時更高要求需要持續，需要長期著手計劃。

風險投資對有高遠目標的企業來說是有利的，會給企業帶來很好的管理方面的高層次指導，但是風險投資一般會選擇那些有很高升值價值的企業，而且談判是一個很艱難的過程，風投會設計出各種條款來保證自己未來權益，比如清算優先權、董事會席位、股份兌現、股份回購、領售權等等，對企業自身談判隊伍的素質提出了很高的要求。

賣股權融資可以獲得的融資數額大，且在一定時期內沒有償還壓力，企業可以借此擴大生產規模或是發展新項目。但是很容易因為股權而在企業決策等問題上遇到問題，且中小微企業在沒有上市時，私募融資額與股權之間的權衡是比較困難的。

信用融資方面，是不用提供擔保等方面的權利證明，但中小微企業本身與大型企業相比沒有競爭優勢，有時為了維護信譽，還要花費很大成本，所以中小微企業是很難拿到信用融資，最基本的建議是中小微企業在經營管理中應盡量維護好自身的信用，為以后的信用融資做好基礎。

尋求上市可以讓企業獲得更多的融資，提高企業的知名度和信用。但在準備上市的過程中，企業要付出的代價很高，這個過程時間也很長，而且要面臨更高的監管要求。

另外，企業超過50%的融資是通過外源資金來實現的，但是優勢不是很明顯（52.68%）。這里內源資金主要包括企業內部資金積累和親友借款，但畢竟有限，企業應該多尋求外源資金?；ヂ摼W金融作為外源資金中的直接融資，平臺發揮信息中介作用，能很好地集中更多的社會資金，可以源源不斷的為中小微企業提供資金支持。同時目前的發展尚未形成壟斷，競爭性將能夠很好的推動平臺為中小微企業服務。

1.3 期望的融資利率

雖然目前中小微企業期望的融資利率在10%以下的占比為79.46%，而且銀行能提供的貸款利率目前雖然處在5～10%之間，但是有調查顯示，銀行對中小微企業的貸款利率基本都實行上浮，而且還要加財務顧問費、擔保費、保險費、信用評級費、資產評估費、審計驗資費、抵押土地評估費、權證登記費等費用，這樣中小微企業通過銀行、擔保等間接融資，實際上融資成本是比10%高的。而互聯網金融平臺通過大數據優勢，雖然目前貸款利率在10～15%是大多數，但是，隨著大數據技術優勢的顯實，云存儲與云計算能力提高，將會大大降低資金供求雙方信息溝通和業務對接成本，解決金融最核心的信息不對稱的問題，近而降低投融資雙方的交易成本。

2 中小微企業融資難的原因

企業自身認為融資困難的原因以下：其中銀行貸款門檻高，支持面和支持力度有限有49家，占比43.75%，企業規模小有47家，占比41.96%，個性化貸款需求無法滿足有46家，占比41.07%，企業信用等級不高有45家，占比40.17%，管理不規范有44家，占比39.29%，融資難度系數高，缺乏專業人才有43家，占比38.39%，資本市場門檻高42家，占比37.5%，有效擔保和抵押物相關手續不健全40家，占比35.71%，財務信息問題、缺乏有效擔保和抵押物、難以承受融資成本、法律或體制障礙均有38家，占比33.93%，所屬行業不符合國家產業政策導向30家，占比27.68%，其它有一家，問題是企業體制限制，可歸類到法律和體制障礙。

省內中小微企業融資難的特點可以歸類為：

（1） 中小微企業自身缺陷。（2）融資環境不完善，融資產品缺乏多樣性，中小微企業融資門檻高。（3）法律和體制障礙，國家政策支持機制有待完善。（4）中小微企業相關人才的缺乏。（5）企業缺乏主動性。

3 中小微企業利用互聯網金融融資模式的思路

3.1 積極搜索選擇適合優質平臺。首先省內中小微企業應該明白國家對互聯網金融健康發展的指導性意見，即使是作為規范性文件，已經具有了導向性，而且互聯網金融平臺企業本身的優勢就能很好的解決所在企業融資難的問題，企業自身應該去積極學習應用創新工具。在選擇時，根據自己的需求，靈活的選擇模式，

i）債權融資性質的P2P平臺，審核快速，且在面臨銀行貸款門檻高時，積極尋找經過市場檢驗的有一定資質的平臺來幫助自己。同時，還可以享受這些平臺在于細化方面的獨特服務，例如，提供系統地建議或咨詢來幫自己解決問題，還有的平臺在跟傳統金融機構有合作，或是業務一定程度上依賴傳統金融機構的產品，企業就可以積極使用以快速的拿到融資。

ii）有優質的創業項目時積極找專業的眾籌平臺，建立良好的信任，在平臺的能力與自己的融資規模要求方面選擇最優，了解好項目審核到投資再到退出方面的信息。開發新產品需要了解市場需求時就可以選擇獎勵眾籌。

iii）當面臨信用等級方面的問題時，就可以尋找有資質的民營征信大數據金融平臺，拿到平臺多維度、全方位的信用評價。有時，還可以借助自身的交易記錄、支付記錄等方面的信息獲得平臺的貸款授信，便捷有效，借助平臺的實力融資。

3.2 對于監管，要觀察政府政策動向。針對某些創新處在法律紅線的問題，企業應該堅持以積極向上的理念來選擇自己的融資模式。同時，要相信監管部門自有智慧，在尋求著經濟穩定安全與市場靈活性的平衡，對于沒有惡意的創新，在合理范圍內，中小微企業可以根據自己的需求積極去使用。

參考文獻：

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[3]卓尚進.互聯網金融：開辟小微企業融資貸款新模式[N].金融時報，2013-10-09（ 5）.

作者簡介：

蔡玉德（1994-），女，漢族，甘肅永登，西北師范大學經濟學院在讀學生。