山東省農村金融發展與農村經濟增長關系的研究

侯倍倍，侯俊燕

（青島理工大學經貿學院，山東青島266520）

山東省農村金融發展與農村經濟增長關系的研究

侯倍倍，侯俊燕

（青島理工大學經貿學院，山東青島266520）

近年來，金融在社會資源的優化和配置效率的提高等方面發揮了重要作用，已經成為拉動經濟增長的重要組成部分。目前，我國處于經濟轉型的重要階段，農村經濟發展是關鍵，農村金融發展是影響農村經濟發展的原因之一。本文以帕加諾模型作為理論基礎，對1981—2014年山東省農村金融發展與農村經濟增長之間的關系進行了實證研究，結果表明：山東省農村金融的發展與農村經濟增長之間存在高度的正相關關系。針對研究結果，進行簡單的原因分析，并對山東省農村金融與農村經濟發展過程中存在的問題，提出政策建議。

農村經濟增長；農村金融發展；帕加諾模型

一、引言

在研究金融發展和經濟增長關系時，選取面板數據，得出各省份農村金融發展與農村經濟增長之間確實存在某種線性關系；然后對數據進行處理，發現在農村金融水平較高的東部省份，農村經濟增長要高于農村金融水平較低的西部省份，可以得出農村金融是影響農村經濟增長的因素之一。在研究農村金融與農村經濟增長的相關關系時發現，不僅各省份農村金融對農村經濟增長的影響存在差異，而且與全國農村金融發展與經濟增長規律存在偏差。因此，為了更好的研究農村金融與農村經濟的關系，促進中國經濟轉型和有效解決“三農”問題，有必要將各省份的數據進行獨立研究。山東作為農業大省，2014年第一產業增加值為4798.36億元，農業固定資產投資為3542.96億元，占第一產業增加值的70%，農業貸款余額和存款余額之和為7834.47億元，各項數據均位居全國各省前列。本文選擇山東省為研究對象，以確保研究結論具有代表性和實踐意義。

二、文獻回顧

近半個世紀以來，關于金融發展和經濟增長關系的研究一直是經濟學家探討的熱點問題。King和Levine（1993）運用80個國家1960—1989年間的數據，在假定其他長期影響經濟增長的因素不變的情況下，檢驗資本積累和經濟增長過程，并最終證明二者之間存在正相關關系。Pagano（1993）指出通過分散風險、解決流動限制措施來發展金融，會使儲蓄率降低，不利于經濟增長。國內經濟學界對我國金融發展和經濟增長的相關關系也進行了大量的實證研究。例如，賓國強（1999）、李建偉（2002）等都對我國金融發展與經濟增長的慣性進行了理論與實證研究，得出了基本相一致的結論：我國金融發展與經濟增長之間存在顯著地、很強的正相關關系。周立、王子明（2002）對中國各地區的金融發展與經濟增長的相關關系進行理論和實證研究，研究表明各地區金融發展與經濟增長都密切相關，促進金融發展對經濟長期增長有效。李敬、冉光和（2007）等對我國西部與東部金融發展和經濟增長的短期與長期關系進行比較分析后得出：西部地區金融發展和經濟發展具有單向長期因果關系、無明顯的短期因果關系；東部地區金融發展與經濟增長之間存在明顯的雙向長期因果關系和雙向短期因果關系。

通過對上述文獻的分析發現，對金融發展與經濟增長關系的研究大都從宏觀角度出發，對金融發展的研究傾向于效率方面。本文在研究農村金融與農村經濟增長關系時，借助面板數據對全國不同省份之間農村金融發展與農村經濟增長關系進行分析，發現不僅各省份農村金融對農村經濟增長的影響存在差異，而且與全國農村金融發展和經濟增長規律存在偏差。因此選擇山東省作為研究對象，同時考慮農村金融發展效率和規模兩方面，利用時間序列進行實證分析，旨在借助相關統計數據確定農村金融發展與農村經濟增長之間的關系，根據最終研究結果，針對山東省農村金融發展和農村經濟增長發展過程中存在的問題提出對策和建議。

三、模型與數據指標選取

西方經濟學家構建的經濟增長模型是建立在不同的假設條件之下的，不同的理論對影響經濟增長的因素等問題給出的解釋也不相同。帕加諾模型是研究金融中介在經濟增長中發揮促進作用的模型，是以AK內生經濟模型為基礎。帕加諾模型的基礎假設包括：在封閉經濟條件下，全社會只生產一種產品，既可以用于消費也可以用于投資；總產出是總資本存量的線性函數，即：

其中，A為資本的邊際產出率、Kt為總資本存量；

用于投資的產品，每期以固定的比率折舊，則第t期的投資額It=Kk+1-（1-δ）Kt；實際的經濟增長率：

由于經濟體處于封閉條件，所以總儲蓄等于總投資，即I=S，實際經濟增長率：

考慮到實際經濟中由于金融中介的存在，儲蓄向投資轉化并不是完全的，引入儲蓄向投資的轉化率θ，將均衡條件修改為：I=θS，可得：

本文選取1981—2014年作為樣本空間，所有數據來源于《山東統計年鑒（2015）》。

四、實證結果分析

由于不平穩的時間序列會產生偽回歸問題，所以首先需要借助ADF檢驗時間序列的平穩性。如果時間序列是非平穩的，就對原時間序列做一階差分處理使其變為平穩序列。然后進行協整檢驗，確定農村金融發展與農村經濟增長的長期關系。如果多個變量的時間序列是非平穩、但它們的某種線性組合卻表現為平穩的，說明這些變量之間存在長期的穩定關系（即協整關系）。

表1

1、單位根檢驗（ADF檢驗）

表2

2、協整檢驗（VAR檢驗）

對變量進行協整檢驗，以確定變量之間的長期均衡關系。標準化協整系數表如表3。

表3

協整方程表明，1981—2014年山東省農村金融發展規模、農村金融相關率、農村儲蓄率與農村經濟增長之間存在著長期、均衡的協整關系：農村金融相關率和農村儲蓄率與農村經濟增長之間是負相關關系；農村金融發展規模與農村經濟增長之間是正相關關系。

五、政策建議

第一，發展農村地區普惠金融。例如傳統銀行開展小微金融服務，使金融更好的為農村地區經濟增長服務。為了更進一步的促進農村金融的發展，在農村地區開展普惠金融顯得尤為重要。一方面，在中國農村地區的金融業務廣度與服務的深度遠遠不能滿足其促進農村地區經濟發展的需要。開展普惠金融業務，能夠使農村居民妥善的對資金進行處理與運用，而且借助普惠金融工具可以加快資金在農村地區的流動。另一方面，普惠金融更加貼合農村地區實際的金融需求，符合農村居民“規避風險”心理，確保資金在最小的風險下進行投資。

第二，對現有農村金融機構的資金流向進行監管，保證農村資金更好的應用于農村基礎設施建設和農業建設，促進農村經濟發展。農村居民選擇存款作為主要的資金使用手段，使得農村存在大量的未被利用的資金，而在金融進攻現有的資金流動渠道使得農村大量的資金流入城市，使得城市資金流動加快，同時使得農村的資金流動速度放緩，從而進一步減緩了農村金融對經濟發展的促進作用。因此，對現有金融機構的資金流動渠道進行監督，確保農村存款大部分用于農村經濟的發展之中，從而形成良好的資金流通渠道，確保農村資金的流動速度。

第三，加快農村產業結構調整，實現農村經濟增長方式的轉變，確保農村金融和農村經濟的協調與可持續發展。如何從根本上解決農村經濟的發展問題是困擾當代中國經濟發展的重大問題之一，中國地大物博、人口眾多，其中農村人口占比較大，傳統的耕作方式不僅占用大量的勞動力而且效率不高，用經濟學語言來說，即邊際成本較高，邊際收益較低。隨著全球經濟結構的改變和技術的發展，傳統的農村產業結構已經不能適應經濟發展的需求，調整農村產業結構變得尤為迫切。

[1] 王小華、溫濤、王定祥：縣域農村金融抑制與農民收入內部不平等[J].經濟科學，2014（2）.

[2] 溫濤、冉光和、熊德平：中國金融發展與農民收入增長[J].經濟研究，2005（9）.

[3] 馬鑫：當前我國農村金融抑制問題分析[J].經濟縱橫，2010（6）.

[4] 成汭芳：我國農村經濟增長中的農村金融抑制研究[D].重慶大學，2006.

[5] 楊國雄：我國農村需求型金融抑制的解決[D].西南財經大學，2010.

[6] 賓國強：實際利率、金融深化與中國的經濟增長[J].經濟科學，1999（3）.

（責任編輯：李桐希）