新常態下“互聯網+”時代的新金融發展策略

黃 　鈁

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新常態下“互聯網+”時代的新金融發展策略

黃 鈁

摘要：新金融包括新興的互聯網金融和互聯網時代的傳統金融。在中國經濟新常態下，在“互聯網+”進入我國政府頂層設計的時代背景下，互聯網金融迅猛發展，存在著大量無法預知的風險。傳統金融業出現分化，傳統盈利模式受到顛覆性的沖擊。對于新興互聯網金融應該加強監管，充分保護消費者的合法權益。傳統金融應該正視互聯網金融帶來的挑戰，采取積極的應對方式。

關鍵詞：新常態；互聯網+；新金融

在經濟新常態下，經濟增速放緩，經濟增長動力發生轉換，產業需要轉型升級。國家提出的“互聯網+”戰略為國民經濟各行業帶來了新的生機，其中金融業更是受到深刻的影響。新興的互聯網金融在迅猛發展的同時也產生了不少問題，互聯網時代的傳統金融業生存發展受到挑戰。金融作為經濟的核心，是經濟發展的重中之重，促進新金融持續健康發展是當務之急。

一、新常態下“互聯網+”時代對金融業的影響

1.新常態下金融業受到的影響

習近平總書記提出：“中國經濟呈現出新常態，有幾個主要特點。一是從高速增長轉為中高速增長。二是經濟結構不斷優化升級，第三產業、消費需求逐步成為主體，城鄉區域差距逐步縮小，居民收入占比上升，發展成果惠及更廣大民眾。三是從要素驅動、投資驅動轉向創新驅動。”①可以認為，新常態經濟突出表現為經濟結構的全方位優化升級，具體來講，我國經濟發展將呈現出“速度放緩、產業結構不斷升級和調整、經濟勞動成果共享以及動力增強”的新態勢。

在經濟運行機制中，金融為重中之重，也是經濟平穩運行的關鍵。在我國經濟發展的新態勢下，金融業的發展將進入到一個全新的階段。實際上，新常態下金融領域將會受到廣泛的影響，這種影響是深入且復雜的。

第一，經濟增長幅度縮小的過程中，金融風險產生的比例增大。目前我國經濟增長率控制在8%以下，對比2012年以前，經濟增長速度明顯下降，這就造成了金融價格檔位的變化。在經濟增長速度放緩的情況下，金融機構的信用風險明顯增加，進而造成不良貸款率的上升。以金融領域的銀行業為案例，根據我國相關監督協會的權威數據顯示，截止到2015年第三季度，我國商業銀行所產生的不良貸款規模已經超過了11800億元，不良貸款率達到1.59%，比2015年年初上升了0.34個百分點，大幅度超越2014年的新增規模。在經濟速度放緩的經濟態勢下，企業的生產和經營面臨著巨大的挑戰和困難，利潤空間明顯縮小，虧損率也大幅度提高，銀行無法及時收回貸款，進而造成信貸增長速度的下降，也為銀行帶來了一定的損失。

第二，金融領域將伴隨著產業結構的升級和轉型進行調整和升級。對金融領域而言，經濟是其發展賴以生存的基礎，經濟結構的變化勢必會對金融行業的結構造成巨大的影響。伴隨著經濟結構的調整和優化，第三產業所占的比重將會持續增加，金融行業屬于第三產業，因此會增加更多的潛在服務兌現。另一方面，在經濟新常態下，商業銀行主張創新經營，對自身的信用貸款業務結構進行調整和升級，將會給予中小型企業和創新性產業更大的支持，進而推動銀行業的升級與轉型。

第三，伴隨著經濟體制的變化，金融領域的資源配置將呈現出“市場化”的特點。在這樣的基礎上，經濟將煥發出更大的活力，資本也能夠得到有效的利用，特別是在微觀領域中有著鮮明的體現。以銀行業為例，通過市場所發揮的作用，銀行將不再把信貸資源大規模地集中在一些相對過剩的行業，如國有企業、石油企業等，而轉向于支持一些具有良好發展空間的新型企業和中小型創新企業。另一方面，銀行也會加大對“三農”信貸的支持力度，進而使金融資源的配置達到最優。

第四，金融政策將會隨著經濟政策的轉變而轉變。在經濟新常態下，經濟宏觀政策的定位發生了變化，國家將逐漸以“微調政策”為主對經濟進行管理。相對應地，金融政策也必須要符合經濟宏觀政策的相關要求，重新進行精準定位，實現由需求導向型金融模式到新結構主義金融政策的轉變。金融行業必須要以經濟發展的新常態為重要前提和基礎，對一些不符合經濟發展現狀的金融戰略及時進行調整，保證金融行業市場的發展方向始終科學，保證金融行業能夠持續、健康發展。與此同時，金融行業要想保持長久的生命力，在激烈的市場競爭中處于不敗之地，就必須重視金融創新。

2.“互聯網+”時代金融業受到的影響

《2015年政府工作報告》共有三處提及了互聯網發展，這也是互聯網發展出現在政府工作報告中次數最多、篇幅最重的一次。首先，對2014年度的互聯網工作進行了高度的概括和總結，提出支持互聯網金融行業的發展、推動移動互聯網建設。其次，在2015年的工作部署中強調，加快“三網”融合的步伐，大力建設網絡基礎設施，提高光纖網絡的覆蓋率和網速，大力支持和鼓勵互聯網消費。最后，制訂了“互聯網+”的工作計劃，提出實現互聯網行業和現代物流、數據管理等領域的融合，從而推動互聯網金融等行業的迅速成長和良好發展，積極開拓國際市場。“互聯網+”工作計劃為國家互聯網金融以及相關行業的發展提供了正確的策略和前進的方向。該計劃能夠最大程度地利用互聯網的優點，實現互聯網和其他領域的融合與交流，通過產業結構的升級和調整，促進經濟發展，并最終實現社會財富的積累。“互聯網+”的外在表征是互聯網+傳統產業，其深層目的是在經濟新常態下，促進產業升級和經濟轉型。“互聯網+”對金融業的影響深遠。

第一，新興互聯網金融發展迅猛。2013年是互聯網金融元年。在傳統時期，互聯網和金融業涇渭分明。2013年這個清晰的界限被徹底突破，兩大行業巨頭相互角力，代表事件不斷發生，各種微創新層出不窮，新一輪產業發展浪潮蓄勢待發。互聯網金融元年，浪潮率先爆發在3個領域：第三方支付、P2P和眾籌。2013年11月，黨的十八屆三中全會提出“發展普惠金融”，《2014年政府工作報告》首次提出“互聯網金融”的概念。2015年1月，國務院總理李克強考察了我國首家互聯網民營銀行，并作出承諾：國家會為互聯網金融行業的發展提供便利的條件和發展的空間。從2014年和2015年的政府工作報告中不難發現，我國政府高度重視和支持互聯網金融的發展，認可互聯網金融對經濟所發揮的作用，希望通過互聯網金融推動其他傳統企業和傳統產業的創新，從而實現經濟的長遠發展。

第二，傳統金融業受到前所未有的沖擊。在“互聯網+”時代，傳統金融業受到互聯網金融的沖擊表現為對商業模式和思維方式的沖擊。新興互聯網金融以其虛擬快捷的服務方式、高效率的服務質量、開放的網絡平臺、公開透明的經營環境、個性化的創新產品，以及比傳統金融業更為透明的管理方式對傳統金融業形成了巨大的沖擊和影響。在“互聯網+”時代，傳統金融業在經營過程中面臨諸多問題，例如，存款業務可能會低位運行，信貸有效需求可能會減小，信貸風險管控壓力可能會增大，中間業務增收可能難度增加，盈利空間可能逐步縮小，獲得可支配資源的能力可能會減弱，等等。

二、新金融的發展狀況和存在問題

在我國經濟新常態下，“互聯網+”催生了新金融即互聯網時代的金融。在金融領域中普遍認為互聯網金融就是以網絡基礎所開展的金融服務，典型的模式包括P2P網絡貸款、在線支付、互聯網理財與投資等，而金融互聯網是指代金融機構業務的網絡化，如網絡融資平臺等。筆者認為，互聯網金融和金融互聯網的融合程度正在不斷提高，同屬于互聯時代的金融業務范疇。互聯網時代的金融，包括了目前一切使用了互聯網或網絡技術的金融服務和相關活動。與其他傳統金融所不同的是，互聯網時代的金融服務方式發生了前所未有的改變。金融業服務網點的應用空間轉移到了移動互聯網中，所覆蓋范圍更加廣闊，服務對象更加多樣。

互聯網時代的金融(即新金融)已經形成了3個重要的力量：一是新興互聯網中介機構，如眾籌平臺、P2P平臺、第三方支付等；二是傳統金融機構也推出了一些互聯網金融產品；三是互聯網企業，最典型的就是BAT(百度、阿里巴巴、騰訊)，正在全力開展互聯網金融業務。

本文為了闡述研究成果的方便，根據經營主體的不同，把新金融劃分為新興的互聯網金融業和“互聯網+”時代的傳統金融業來進行研究。

1．新興互聯網金融業的發展現狀及存在問題

新興的互聯網金融發展的業務模式，大致有以下幾種：第三方支付、P2P即網絡貸款、眾籌、虛擬貨幣(非常少)等。第三方支付一般是將存在銀行里的錢放在第三方支付的賬戶上，國內主要是兩種方式，第一種是代替銀行的支付功能，快錢、匯付天下等都屬于這一種；第二種是具有擔保功能的第三方支付，比如支付寶、財付通等。P2P就是個人對個人的貸款，是基于個人信用的貸款，不需要擔保和抵押，而現在銀行貸款可能要抵押、擔保。P2P的利率更加市場化，也更高。但是中國目前信用系統不完善，所以模式不同于國外。2015年7月央行等十部委聯合印發的《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》對P2P的界定是信息中介。眾籌實際上就是股權合作模式。“大眾創業，萬眾創新”，采用眾籌是非常好的方式。目前眾籌的規模比較小，2014年全國才有110多家眾籌平臺，而且做股權類的只有27家，可以說是一個尚待開發的領域。

根據中國互聯網金融行業協會的資料，到2014年年底，中國的新興互聯網金融規模已經突破10萬億元。②當下，第三方支付平臺、互聯網貸款、互聯網金融網站如雨后春筍般大量出現，互聯網金融行業正以迅猛的勢頭發展，人們已經邁入了互聯網金融時代。但是，在互聯網金融迅速發展的背后，也存在大量無法預知的風險。在市場增長的良好表面下，金融風險得以藏匿。但是在互聯網金融發展的長期過程中，市場的急劇膨脹，將會給互聯網金融平臺帶來嚴重損傷。一旦風險控制失效，就會對互聯網金融平臺造成毀滅性打擊。在互聯網金融中存在一切金融領域存在的風險，同時互聯網金融還有特定的產業風險，比如說黑客攻擊。2014年就有曉風網貸技術漏洞事件，使得144個P2P平臺受到黑客攻擊，20多家系統癱瘓。銀監會把P2P定義為信息中介而不是信用中介，是有一定道理的。另外就是杠桿率風險。新興互聯網金融平臺實際上不是金融機構，只需要工商局注冊即可，注冊的資本金很多是一百萬元。而且現在是認繳制，實際資本公積金可能比注冊的一百萬元要少很多，甚至可能只需要幾萬元本金。但是互聯網金融運作非常大的資金，所以杠桿率非常高，違約率也會很高。

互聯網金融的問題主要體現在三個方面。首先，互聯網金融行業的服務與活動時常會處于國家監督和管理的灰色地帶，甚至可能會突破法律的底線，如非法集資、欺詐等。其次，我國缺乏健全的客戶資金第三方存管制度，互聯網金融業務存在著不可忽視的安全問題，這種安全隱患典型出現在P2P借貸業務中。伴隨著資金的沉淀，很有可能出現互聯網借貸平臺攜款逃跑等問題，這不僅會給放貸人帶來嚴重的資金損失，同時也會給整個互聯網金融行業的發展帶來消極影響，嚴重破壞互聯網金融企業的形象。最后，互聯網金融企業的風險管理制度存在漏洞，一些企業過于追求盈利空間，激進地選擇了一些風險較高的交易方式，但卻沒有建立相應的保護機制，如客戶身份識別、交易記錄分析等，一些不法分子可能會乘虛而入，將互聯網金融平臺作為洗錢和欺詐的場所，與此同時，一些企業的管理水平不高，可能會造成客戶信息泄露等情況。

2．傳統金融業的發展現狀及存在問題

傳統金融機構在互聯網金融機構的發展下，已經難以繼續“閉著眼賺錢”的盈利模式，經濟增長速度放緩，造成銀行壞賬率上升，同時銀行的利息差也開始縮小。傳統金融行業要想在市場競爭中取得有利地位，就必須要及時對自身的盈利模式進行調整。任何一個金融企業都必須把創新經營作為重要的生存之道。

銀行部門里的全球第一大行——中國工商銀行，在2015年確立了互聯網金融戰略，有三個業務平臺和三條業務線，三個平臺是融E購、融E行和容E聯；三個業務線是支付、投資和融資。最主要的平臺是融E購，這是一個開放平臺，通過這個平臺可以促使大家網上消費，工商銀行經常跟一些大型公司搞活動，使用戶可以買到比較便宜的商品，目的就是為了掌控更多的數據。互聯網時代的金融本質上就是數據，有了數據之后就有了推送服務。而且通過這個平臺，可以實現支付功能的把控。在融E購上不僅可以用工商銀行的卡，所有銀行的卡都可以用，因此工商銀行實際上還拿走了其他銀行的支付。從工商銀行的三大平臺來看，實際上就是將原有的金融業務通過互聯網來進行。與此同時，中國銀行、華夏銀行等商業銀行紛紛開展了移動金融業務，平安銀行更是推出了“光子支付”，用戶在沒有銀行卡、不具備上網條件的情況下仍然能夠進行支付，而浦發銀行則開展了點貸業務，用戶通過微信等平臺，短時間內就可以自主辦理貸款業務，這些都是互聯網+傳統金融業展現出的成果。

互聯網+時代傳統金融業存在的問題主要表現在以下幾個方面。

第一，部分傳統金融企業并沒有對互聯網金融行業競爭形成一個正確的認識。互聯網金融將是一個全新的時代，其意義不局限于單一的產業或是服務，傳統的工業社會和工業文明，正在被互聯網革命解構與重塑。例如：智能手機的出現，顛覆了音樂行業、手機制造業等行業的發展，而數碼技術的出現則導致了膠片行業的淘汰。騰訊公司的微信正在侵占傳統的電信領域。金融企業要想在激烈的市場競爭中獲得有利地位，不被互聯網金融行業所淘汰，就必須在經濟發展常態轉變的過程中，抓住有利機遇，實現自身的調整和成長。

第二，某些傳統金融企業沒有完全擁抱互聯網。某些傳統的金融企業，例如一些商業銀行，只是開展一些手機銀行、網上轉賬等業務，就以為是互聯網化了，其實還沒有完全理解互聯網+時代的本質。傳統金融企業可以和互聯網金融企業展開深度的合作，實現雙方優勢的互補，進而達到共贏的效果，傳統金融企業具備豐富的資金、優秀的管理人才以及大量的經營經驗，而互聯網金融企業具備更大的創造力，所能達到的客戶理解程度也很高。兩者的合作與交流勢必會產生良好的效果。例如，商業銀行可以和網絡貸款平臺展開合作進行信貸業務，網貸平臺擁有大量的客戶但缺乏充足的資金，而商業銀行卻可以為其提供充足的資金。再比如，任何的移動支付和第三方支付，都必須要以商業銀行為重要前提，因此商業銀行可以和第三方支付平臺展開合作。傳統金融業必須要和互聯網實現親密接觸與交流，才能夠在激烈的市場競爭中獲得有利地位。

三、推進新金融健康發展的建議

1．加強新興互聯網金融的監管

有效的監督和管理，是所有經濟行業健康發展的重要前提，互聯網金融的監管機制尤為重要。由于互聯網金融行業所涉及的主體范圍十分廣泛，牽扯的技術問題也較為困難，因此，必須進行有效的監督和管理，具體的內容包括以下幾方面。

第一，國家要健全和完善互聯網金融行業監管的相關法律、行政規定等。目前，我國金融行業以《證券法》《銀行法》等法律作為行業服務和業務活動的重要法律基礎，但相關法律條款中，并沒有針對互聯網金融業務進行詳盡的規定。而一些早期出臺的網上銀行管理法規，已經無法適應目前經濟發展的特點，需要進行及時的調整和更新。由于網絡借貸和互聯網金融業務的監管不到位，造成風險的大量存在，必須及時制定相應的法律法規給予該行業充分的支持。

第二，要加大對個人征信的監管力度，實現保護消費者合法權益的法律目的。在消費者權益得到保護的前提下，互聯網金融行業才能夠得到健康、持續、長久的發展，才能夠煥發出更大的生命力。由于互聯網金融市場中的信息復雜，消費者的知情權時常被侵犯，也無法對其中的內容進行正確的識別。因此，我國應及時出臺相應的法律法規對消費者權益進行保護。在互聯網金融行業中，一個薄弱環節就是征信問題，由于涉及用戶的個人信息，因此大多數金融機構所建立的個人信用數據內的信息，基本上都是獨立的，并不存在關聯。因此需要采取以下措施對個人征信業務進行有效的監管：首先，商業銀行以及國家金融機構等應當建立起一個統一的個人信用數據庫，實現信息的聯合；其次，要保護好金融用戶的隱私，并通過建立金融市場信用激勵機制實現誠信交易；最后，要選擇采用一個共同的數據標準，實現對個人信用數據資源的整合。

第三，要積極建設金融領域的信息統計平臺。在互聯網金融迅速發展的情況下，混業經營的現象更加普遍，趨勢更加明顯。如果沒有建立起一個完善的信息統計平臺，勢必會對金融監管部門的工作造成一定的難度。因此，要想保證金融行業穩定、持續發展，有效避免金融風險，國家應當積極主持立法工作，對于混業經營下的數據監管進行有效的管理，實現數據的深度應用，為數據的共享和交流提高良好的環境和平臺。

2．創新傳統金融業的發展路徑

第一，利用傳統金融行業的資金基礎好、經驗豐富等特點，提高客戶服務的質量和水平。傳統金融行業對一些大型企業、國有企業提供了專業化和優質的服務，而互聯網金融則以一些中小客戶為主要服務主體。因此，傳統金融行業應當深入挖掘客戶服務關系，通過創新和改革與客戶建立良好的溝通。對比互聯網金融行業來看，傳統金融行業具備更加廣闊的網點渠道，應將這一特點作為發展的優勢。首先，必須要對服務內容進行創新，對不同的客戶進行分區處理，在增加咨詢人員和引導人員比例的同時，積極增添電子業務設備。其次，利用網點渠道這一優勢，對網點業務進行綜合化處理，保證每一個網點都能夠辦理所有的業務，與此同時保證工作人員的效率能夠提高，減去一些不必要的業務流程，為用戶提供更大的便利。最后，為客戶提供良好的服務體驗，通過產品創新，提高對客戶的吸引力。

第二，在全新的經濟態勢下，通過創新跟上時代的步伐。一方面，互聯網金融特色體現的一個重要標志就是金融產品的創新，強調金融企業在開發新服務和新產品時，必須要結合互聯網和金融市場的特點，實現競爭優勢的最大化。例如，傳統金融企業可以通過建立電子商務平臺從而在市場競爭中獲得有利位置。另一方面，在互聯網金融企業不斷開拓新業務的過程中，傳統金融企業的客戶群體不斷減少，傳統金融行業必須要對管理制度、管理方法進行及時的創新，從而達到滿足互聯網金融的時代要求。在保證互聯網時代特色充分發揮的基礎上，對風險進行有效的預防和控制，選擇效率較高的行政管理機制和辦法，通過對數據價值和信息內涵的挖掘，對數據管理進行創新，并加大金融服務能力和產品的創新程度。

第三，多層面的積極應對。將“互聯網+”作為發展的重要契機，正視互聯網金融帶來的挑戰，采取積極的應對方式，針對一些關鍵性的技術領域進行深入研究，實現資源的合理配置，從而保證滿足互聯網時代的金融服務要求。另外，應當主動和一些具備良好發展空間、發展基礎較好的互聯網金融企業如電子商務平臺、第三方支付機構展開合作，有效控制自身電子商務平臺的建設成本，并通過科學的布局、良好的分工，實現資金、平臺以及客戶信息的聚合，找到全新的突破口提供更優質的金融服務。

注釋

①習近平：《謀求持久發展，共筑亞太夢想——在亞太經合組織工商領導人峰會開幕式上的演講》，《人民日報》2014年11月10日。②參見中國銀行業監督管會統計信息，http://www.cbrc.gov.cn/chinese/home/docViewPage/110009.html.

責任編輯：涪潞

Development Strategy of the New Finance in the "Internet Plus" Age Under the New Normal

HuangFang

Abstract:New finance includes the new internet finance and the traditional finance in the internet era. In the new economic normal of China, as the "Internet plus" gets into our government top-level design, the age of the Internet financial industry develops rapidly, companying with lots of unexpected venture. This paper describes the impact of the new normal and the financial industry in the "Internet plus" era. For division of the traditional finance, the old profit model was seriously damaged. The new internet finance should strengthen its′ supervision, protect the consumer′s lawful rights. Meanwhile, the traditional finance should take positive measures to cope with the challenge from the internet finance.

Key words:new normal; internet plus; new finance

中圖分類號：F832.1

文獻標識碼：A

文章編號：1003-0751(2016)03-0037-05

作者簡介：黃鈁，男，四川大學經濟學院博士生(成都610065)。

收稿日期：2016-02-03

【經濟理論與實踐】