新加坡“淡馬錫”模式對(duì)我國(guó)國(guó)有企業(yè)改革的借鑒

作者│王春暉

新加坡“淡馬錫”模式對(duì)我國(guó)國(guó)有企業(yè)改革的借鑒

作者│王春暉

王春暉教授，法學(xué)博士、管理學(xué)博士，我國(guó)著名信息通信戰(zhàn)略與法律專家，南京郵電大學(xué)信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略研究院院長(zhǎng)，工業(yè)和信息化部電信經(jīng)濟(jì)專家委員會(huì)委員，主要從事大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域發(fā)展戰(zhàn)略、商業(yè)模式與法律規(guī)制的交叉研究。

國(guó)務(wù)院國(guó)資委應(yīng)借鑒“淡馬錫”模式，把國(guó)資戰(zhàn)略性投資和宏觀調(diào)控意圖通過(guò)國(guó)有控股公司的董事會(huì)實(shí)現(xiàn)。政府和國(guó)資委不要直接影響公司正常經(jīng)營(yíng)和決定公司的人事，公司作為獨(dú)立法人，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)作。

新加坡淡馬錫控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“淡馬錫”）是新加坡財(cái)政部的全資國(guó)有控股公司。淡馬錫的模式是國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的典范，它的主要特點(diǎn)是健全的董事會(huì)制度，分層遞進(jìn)的控制方式，完善的職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)選聘機(jī)制。淡馬錫模式對(duì)我國(guó)的國(guó)有企業(yè)改革和國(guó)有資本管理具有重要的借鑒意義。

淡馬錫具有健全的董事會(huì)制度

完善的法人治理結(jié)構(gòu)是淡馬錫成功的基礎(chǔ)，健全的董事會(huì)制度是法人治理結(jié)構(gòu)的核心。淡馬錫董事會(huì)作為政府的產(chǎn)權(quán)代表，對(duì)其下屬子公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)負(fù)有監(jiān)督管理以保證資產(chǎn)增值的責(zé)任。控股公司對(duì)子公司的管理和控制完全基于產(chǎn)權(quán)關(guān)系并通過(guò)一系列方式進(jìn)行，淡馬錫董事會(huì)一般不干預(yù)直屬淡聯(lián)公司的日常經(jīng)營(yíng)管理，直屬淡聯(lián)公司基本采取獨(dú)立經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的方式。

公司業(yè)務(wù)由董事會(huì)全權(quán)依照市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)加以運(yùn)行，經(jīng)營(yíng)指標(biāo)、激勵(lì)機(jī)制等也盡量市場(chǎng)化。作為全資國(guó)有企業(yè)，淡馬錫在適當(dāng)考慮政府產(chǎn)業(yè)政策的前提下，以市場(chǎng)為導(dǎo)向，以盈利為經(jīng)營(yíng)目的和績(jī)效指標(biāo)。企業(yè)除投資人為政府外，其余一切運(yùn)作模式和私營(yíng)企業(yè)一樣，地位一律平等，避免了國(guó)企的官本位制、效率低下等弊端。

淡馬錫董事會(huì)既要接受外部監(jiān)督，又要對(duì)其自身經(jīng)營(yíng)實(shí)施內(nèi)部監(jiān)督。外部監(jiān)督有4種方式：一是政府直接派人參加董事會(huì)；二是通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)告和項(xiàng)目審批制度監(jiān)督重大決策事項(xiàng)；三是不定期派人到公司了解情況；四是通過(guò)媒體輿論監(jiān)督。內(nèi)部監(jiān)督來(lái)源于其制度上的防范機(jī)制，通過(guò)在董事會(huì)內(nèi)建立專門的審計(jì)委員會(huì)，獨(dú)立、定期或不定期地對(duì)公司及下屬企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)審計(jì)，并進(jìn)行全方位的稽查。

筆者建議，國(guó)務(wù)院國(guó)資委借鑒以上模式，把國(guó)資戰(zhàn)略性投資和宏觀調(diào)控意圖通過(guò)國(guó)有控股公司的董事會(huì)實(shí)現(xiàn)。政府和國(guó)資委不要直接影響公司正常經(jīng)營(yíng)和決定公司的人事，公司作為獨(dú)立法人，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)作。國(guó)資委與控股公司之間聯(lián)系的紐帶是委派的董事，董事既可把政府和國(guó)資委的政策意圖反映到公司董事會(huì)，也可以把董事會(huì)相關(guān)重要決議反饋給國(guó)資委。

淡馬錫采用分層遞進(jìn)的控制方式

淡馬錫直接擁有44家公司的股權(quán)，這44家公司共同組成淡馬錫控股有限公司的第一層次子公司，即直屬子公司。另外，淡馬錫又分別通過(guò)產(chǎn)權(quán)投資活動(dòng)，下設(shè)子公司等方式控制500多家公司，逐步形成了一個(gè)從政府到母公司、子公司、分公司的產(chǎn)權(quán)經(jīng)營(yíng)多達(dá)7個(gè)組織層次的大型國(guó)有企業(yè)集團(tuán)。

淡馬錫多層次寶塔型的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)決定其治理模式的一個(gè)主要特征是不同層次公司之間的逐層控制。淡馬錫董事會(huì)在內(nèi)部運(yùn)營(yíng)管理方面有權(quán)決定公司的經(jīng)營(yíng)方針、股息分配及配股等事宜，并在投資決策、資金使用等方面也享有完全自主權(quán)，不受財(cái)政部的制約。

淡馬錫有完善的職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)選聘機(jī)制

對(duì)于人才的選聘，淡馬錫的基本原則是“任用最佳人選，確保決策過(guò)程透明，然后放手讓公司自行運(yùn)作。”公司鼓勵(lì)企業(yè)到新加坡以外去選聘最優(yōu)秀的人才加入它們的管理層，并注重從民營(yíng)企業(yè)和社會(huì)各界吸收優(yōu)秀人才，使管理層能融入政府與民間的智慧，具有良好的雙邊性。

目前，我國(guó)還沒(méi)有成熟的職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)，政府始終掌握著對(duì)國(guó)有企業(yè)人事的管理權(quán)。國(guó)企的董事聘用仍然受到較大程度的行政性制約，國(guó)企的高管“空降”一般來(lái)說(shuō)都是同行政級(jí)別、同行業(yè)的“空降”，這種“空降”具有很明顯的“官本位”和“行政化”特色。我以為，無(wú)論選擇公司的董事還是選擇公司高級(jí)經(jīng)理等，都應(yīng)當(dāng)摒棄“行政化”模式，而應(yīng)該放眼全球市場(chǎng)，在各個(gè)專業(yè)領(lǐng)域選拔那些年富力強(qiáng)、專業(yè)素質(zhì)高和德才兼?zhèn)涞娜耸孔鳛閲?guó)有控股公司的領(lǐng)導(dǎo)者。我國(guó)國(guó)有企業(yè)的職業(yè)經(jīng)理人應(yīng)該逐步實(shí)行市場(chǎng)化招聘，薪酬也應(yīng)該根據(jù)市場(chǎng)來(lái)確定，只有一個(gè)由高素質(zhì)人員組建的董事會(huì)和管理層，才能真正保證國(guó)有資本的投資收益。

注：本文系2014年度江蘇省社科基金專項(xiàng)課題“江蘇省國(guó)有企業(yè)混合所有制改革路徑”（項(xiàng)目編號(hào)：14SZB022）的成果之一。

編輯｜孫永杰 sunyongjie@bjxintong.com.cn