當前小額貸款公司經營發展相關問題的探討
——以湖北省黃岡市為例

徐志勇

（中國人民銀行黃岡市中心支行，湖北黃岡438000）

當前小額貸款公司經營發展相關問題的探討
——以湖北省黃岡市為例

徐志勇

（中國人民銀行黃岡市中心支行，湖北黃岡438000）

近幾年，小額貸款公司在各地蓬勃興起，為民間資本找到了一條合理的渠道，成為現有金融體系的有益補充，為農村金融市場合理競爭起到了積極的作用。本文以湖北黃岡市為例，對當前小額貸款公司的經營運作情況進行客觀描述，對小額貸款公司經營環境和經營運作中的問題進行分析，探討對小額貸款公司可持續發展能力、風險控制能力、性質身份定位、擴大資金來源等方面如何進一步明確。尤其是要進一步改善小額貸款公司的經營環境，加強對小額貸款公司的業務監管和政策支持，更好地促進小額貸款公司的健康發展。

小額貸款公司；小額信貸；經營環境；風險控制；可持續發展

一、小額貸款公司的特征和作用

小額貸款公司是小額信貸組織或機構的具體組織形式，是針對低收入弱勢群體發放的小額信貸。2008年中國人民銀行和中國銀監會聯合發布的《關于小額貸款公司試點的指導意見》（以下簡稱《指導意見》）中，將小額貸款公司定義為：“由自然人、企業法人與其他社會組織投資設立，不吸收公眾存款，經營小額貸款業務的有限責任公司或股份有限公司。”［1］

小額貸款公司是企業法人，有獨立的法人財產，享有法人財產權，以全部財產對其債務承擔民事責任。與正規金融機構相比較，小額貸款公司在業務范圍、服務對象和運行機制等方面有著明顯的不同。從性質上看，小額貸款公司是一種微型金融，是介于正規金融機構與民間信貸之間的一種新型融資機構，又不同于正規金融機構發放的小額信貸。小額貸款公司為“只貸不存”機構，這是小額貸款公司區別于銀行業金融機構的最主要特征之一。

當前，社會上民間資本存量巨大，各種形式的民間借貸十分普遍，對這部分資金如不加以正確引導，長期下去將會給經濟社會造成不良影響。如何利用好這些民間資本，使之由地下轉入地上，為農村經濟和社會發展服務，就顯得十分重要而必要。小額貸款公司的設立對于引導民間資本的合法流向，有效配置金融資源，規范民間融資，具有積極的意義。［2］小額貸款公司為民間資本找到了一條合理的渠道，有利于改善農村地區金融服務，成為現有金融體系的有益補充，在一定程度上維護了農村金融秩序的穩定。

作為一種新型的農村金融組織，小額貸款公司打破了原有農村金融市場的狀況，使農村金融市場出現多元化的格局。小額貸款公司在現有法律規定的范圍內，自主選擇貸款對象，按照“自主經營、自負盈虧、自我約束、自擔風險”的原則開展業務。通過其運作，彌補了農村金融機構的缺陷和不足，促進了農村金融市場的合理競爭，在競爭中逐步建立起一個高效的農村金融市場，以發揮改革的“鲇魚效應”。

小額貸款公司的初衷是為“三農”和小微企業提供信貸服務，因貸款具有數額小、周期短、審批快的特點，能夠及時滿足一些農戶、小微企業和其他農村經濟主體資金之急需。而正規金融機構貸款門檻較高，無論是個人或企業客戶都必須提供相應的抵押擔保手續，這讓一般的低收入客戶難以達到要求。小額貸款公司正好服務這部分目標客戶群，起到了較好的拾遺補缺的作用。

二、小額貸款公司經營的總體現狀

（一）貸款業務發展較快 黃岡市位于湖北省東部、大別山南麓，是全國著名的革命老區，也是一個農業大市。近幾年，全市小額貸款公司發展較快，2015年末，經省政府金融辦批準，在工商部門登記注冊的小額貸款公司機構有22家，覆蓋全市10個縣域地區。全市小額貸款公司注冊資本達13.62億元，其中注冊資本在1億元以上的有9家。2015年末，全市可統計的小額貸款公司貸款余額13.84億元，貸款余額占注冊資本的比例為101.62%，資本運用維持在較高的水平上。

小額貸款公司立足于農村，按照市場化原則經營，基本上面向農戶、小微企業和個體工商戶發放貸款。在貸款總額中，“三農”貸款和小微企業貸款成為主體，2015年末兩項貸款86336萬元，占貸款總額的比例為62.4%。貸款用于滿足他們短期資金周轉或補充臨時流動資金不足，重點向農村種養大戶和小微加工型企業傾斜，較好地實現了小額貸款公司的服務功能。

（二）運營機制比較靈活 黃岡市轄內小額貸款公司能夠按照核準的經營范圍開展業務，貸款額度較小，同一借款人貸款余額不超過小額貸款公司資本凈額的5%，在此標準內，參考當地經濟狀況和人均GDP水平，制定最高貸款額度限制。與正規銀行金融機構相比，小額貸款公司從貸款程序和形式上，都是非常方便和靈活的，貸款方式大多采取信用貸款，輔之以保證貸款，貸款條件寬松，審批手續簡便，有利于客戶快捷地獲取貸款。

小額貸款公司點多面廣，因為其“小”的特點，在制度創新、結構升級、經營策略上具有快速反應和及時跟進的優勢，解決的是一些短期、小額的資金需求。正規的金融機構通常把這些小微客戶拒之門外，而小額貸款公司因對本區域及行業熟悉程度高，以低準入門檻吸引了各類不同小微經濟主體，在一定程度上緩解了其融資的難題。

（三）利率水平相對較高 小額貸款公司業務范疇狹窄，收入結構簡單，利潤主要來源于貸款利息收入。一般來說，小額貸款公司貸款利率水平比較高，利率總的原則是上限基本放開，即貸款利率不超過銀行同期同檔次貸款利率的4倍，下限為人民銀行公布的貸款基準利率的0.9倍，貸款利率原則上高于金融機構貸款利率，但仍低于民間借貸利率的平均水平。具體利率浮動幅度根據貸款期限、信用狀況、客戶承受能力等，由借貸雙方按市場原則共同商定。從利率執行情況看，黃岡市轄內小額貸款公司貸款利率一般最高年利率為24%，最低年利率為7.2%，執行最高年利率標準的占比58.82%。綜合測算，目前黃岡市小額貸款公司貸款加權平均利率約為16.5%，其中自然人貸款加權平均利率為14.6%，小微企業貸款加權平均利率為17.8%。與全市金融機構貸款加權利率10.5%相比，小額貸款公司利率處于較高水平，但基本上控制在國家規定的范圍內。

三、小額貸款公司成長的環境因素分析

（一）身份定位不明確 小額貸款公司介于正規金融和民間借貸之間，從組織形式看，與一般工商企業類似，但又有明顯的不同。目前對小額貸款公司定位模糊，主體身份不明確，在理論上和實踐中都遇到了一些困擾，這給小額貸款公司的業務經營帶來很多問題，使小額貸款公司在夾縫中生存，處于一種灰色地帶。《指導意見》中沒有對小額貸款公司給以明確的身份定位，這里的關鍵問題是小額貸款公司到底屬于金融機構，還是屬于一般工商企業和民間金融組織。小額貸款公司的性質是一種微型金融，是經營貸款業務的融資機構，具有金融機構的一般特征，但《指導意見》將小額貸款公司定義為企業法人，組織形式為有限責任公司或股份有限公司，沒有承認其為金融機構。同時，小額貸款公司也沒有銀監部門頒發的經營金融業務許可證，而它的業務性質就是一種金融業務，區別在于金融機構可以吸收公眾存款，而小額貸款公司不能吸收公眾存款，所以現階段沒有將小額貸款公司納入金融機構的范疇。由于不承認其為金融機構，小額貸款公司不能按《指導意見》規定的稅前提取風險撥備，也不能按“上海銀行間同業拆放利率”從銀行業金融機構獲得資金支持。

（二）監管機制不健全 小額貸款公司是經省政府金融辦批準的、在當地工商部門注冊登記的工商企業，《指導意見》規定，小額貸款公司由省級政府及金融辦監督管理。它只從審批主體、社會監督及治理結構等方面作出了規定，對小額貸款公司的監管依據不足，監管主體不明確。小額貸款公司監管基本上是由地方政府金融辦牽頭，或由跨部門的協調（領導）小組或聯席會議來承擔［3］，而協調（領導）小組或聯席會議是臨時機構，不是常設機構。政府金融辦對小額貸款公司監管主要放在市場準入的審批上，而在日常監管上卻無人負責，尤其是在業務監管上尚存在一些真空。從工商管理部門來看，工商管理部門也不是監管的主要機關，雖然工商管理部門日常監管中明確了小額貸款公司的監管內容和監管方式，但尚未涉及針對其經營過程中的各種風險進行預警和識別的內容和方法，對小額貸款公司監管的主要內容只是單一的注冊資本。從銀監部門來看，銀監部門也不是主要的監管機關，對小額貸款公司監管的職責不多，主要在監管非法集資和高管人員審批方面，日常經營業務監管很少，存在監管虛置的問題，很多專業性監管都沒有按要求做到，實際監管十分薄弱。

（三）立法建設相對滯后 從法律環境來看，目前小額貸款公司還處在試點探索階段，相應的法律法規還不健全，現今關于小額貸款公司最主要的法律依據就是上述人民銀行和銀監會制定的《指導意見》和銀監會制定的《小額貸款公司改制設立村鎮銀行暫行規定》，以及省級政府金融辦制定的一些地方性規章和政策性文件等。這些意見、規章和文件只是作出了一些原則性的規定，還沒有上升到法律的層面，法律效力比較低。小額貸款公司首先是公司，視同一般工商企業，其設立、經營、監管和終止主要依據的是《公司法》，這說明小額貸款公司具有普通公司企業的性質。但小額貸款公司經營的是貸款業務，屬于一種金融行為，具有金融業務性質，與一般工商企業有著明顯的不同，這使小額貸款公司雖受《公司法》約束，但不完全適用于《公司法》。銀行業金融機構依據的是《商業銀行法》，因小額貸款公司只能經營貸款業務，不能吸收存款，這一點又不同于銀行業金融機構，也不完全適用于《商業銀行法》。由于沒有一部較完整的法律法規對小額貸款公司加以規范，法律法規不明晰，使得小額貸款公司的經營缺乏法律保障，也使對小額貸款公司的監管缺乏法律依據，導致小額貸款公司一直處于尷尬的境地。

（四）政策環境不優 當前，由于小額貸款公司的身份是一般企業公司，不屬于金融機構，業務非常單一，其融資能力和業務經營受到一定的擠壓。尤其是在稅收方面與銀行業金融機構沒有同等的待遇，綜合稅率較高，經營成本增加，持續經營的外部環境不優。按照現行政策，小額貸款公司稅賦是按一般工商企業來征收，而不是按銀行業金融機構來征收，需要繳納25%的企業所得稅和5.56%的營業稅及附加，稅率高于銀行業金融機構和農村信用社。同時，小額貸款公司利息、股息、紅利所得按20%的稅率征收個人所得稅，小額貸款公司自然人股東稅后利潤所得還須依法繳納個人所得稅。小額貸款公司計提的貸款損失準備也要征稅，而銀行貸款損失準備不征稅，這對于僅靠貸款利息收入盈利的小額貸款公司來說，稅收負擔相對較重。在涉農貸款方面，涉農金融機構可以按照國家規定得到涉農貸款的補貼，而小額貸款公司則得不到。小額貸款公司在與銀行融資的過程中，也享受不到同業拆借利率的待遇。高稅收和低融資杠桿都促使小額貸款公司把貸款利率定得較高，這也給客戶帶來了較大的壓力。

四、當前小額貸款公司經營運行中的主要問題

（一）資金來源受到限制 小額貸款公司不是金融機構，按現行規定，其主要資金來源為股東繳納的資本金、接受捐贈資金和不超過兩家銀行業金融機構的融入資金。從實際經營運行看，目前小額貸款公司資金來源只是股東繳納的資本金，雖然小額貸款公司按規定可以從銀行業金融機構融入資金，其融入資金的利率、期限由小額貸款公司與相應銀行業金融機構協商確定，但由于小額貸款公司是以一般工商企業的身份融入資金，融入的資金數量極其有限，融入資金的成本也比較高，絕大多數小額貸款公司根本就沒有從銀行融資。在只貸不存的經營模式下，小額貸款公司完全依靠股東投入的自有資本金是難以為繼的，當自有資本金發放完畢后，很快就面臨著資金匱乏的窘境，若無新的資金注入，很容易出現資金鏈的斷裂。有的小額貸款公司增資擴股無望，在無資金可貸的情況下只得關門停業或破產。資金匱乏使小額貸款公司面對大量小微客戶只能被動固守，而無法主動滿足更多客戶的借貸需求，極大地影響了小額貸款公司的持續經營能力。

（二）盈利空間較小 首先是貸款增幅減緩。近幾年，黃岡市小額貸款公司貸款雖有所增加，但增幅逐步減緩，數據顯示，2014年與2013年相比，小額貸款公司當年新增貸款少增29244萬元；2015年貸款少增3984萬元，增幅減少14.98%。貸款少增直接影響了小額貸款公司的業務經營，使得貸款利息收入下降，直接減少了盈利。截止2015年末，全市有4家小額貸款公司出現盈利下降，下降幅度為16.32%，有1家出現虧損。

其次是利率水平和定價能力問題。小額貸款公司產品單一，只有一種貸款業務，其盈利主要靠貸款利息收入。黃岡市小額貸款公司經營規模小，涉農貸款額度小、周期長、利潤率較低；小微企業貸款利率相對較高，基本上按照市場原則由借貸雙方共同商定，年利率低的不足8%，大多數在15%左右，平均利率水平總體呈下降趨勢。從資本利潤率看，全市小額貸款公司資本利潤率只有4%左右，遠低于銀行業的16%，股權回報率也低，無法吸引股東們對增資的興趣，縮小了小額貸款公司的盈利空間。

（三）風險控制能力較弱 小額貸款公司最主要的風險是信用風險。由于小額貸款公司貸款發放對象主要是農戶、個體工商戶和小微企業等客戶，都是一些弱勢群體，他們在資產、信用等方面存在明顯的不足，借貸關系不穩定，貸款風險難以評估。目前小額貸款公司大都沒有建立行之有效的風險預警制度，在信息不對稱的情況下，信用風險是不可避免的。

另一個風險是決策風險。小額貸款公司貸款對象大都有一定的缺陷，達不到銀行規定的信用等級和風險管理要求，不符合銀行貸款條件，正因為如此，這些客戶才找到小額貸款公司。這些客戶通常都沒有抵押物，基本上是銀行限制或淘汰類客戶，基礎數據不全，不能提供完整的信息，貸款決策過程隨意性強，往往由經理人說了算，增加了決策失誤的可能性。

從操作風險看，目前小額貸款公司尚在試點階段，業務還處于發展的初期，公司治理結構不完善，缺乏必要的專業人員，多數員工沒有金融工作經驗且沒有經過崗前培訓，整體業務素質跟不上。內部管理方面，小額貸款公司都沒有健全的貸款管理制度，多數小額貸款公司沒有設立風險管理部門和崗位，在經營過程中存在著較大的操作風險。

從經營和財務風險看，由于小額貸款公司只貸不存，且從銀行獲得的融資比例很低，而承擔的風險卻大得多，雖然小額貸款公司利率可以上浮4倍，但仍然不足以覆蓋風險。大多數小額貸款公司都沒有提取足額的損失準備金，缺乏抗風險的能力，使小額貸款公司不良貸款難以控制。2015年末，黃岡市小額貸款公司不良貸款達1.37億元，不良貸款率為9.88%，而處于停業或隱形停業的小額貸款公司已有2家。

（四）經營運作尚不規范 當前，小額貸款公司的運作還沒有走上正軌，制度建設滯后，雖然一些小額貸款公司已開始建立初步的制度，但這些制度還很不完善，不可能達到商業銀行的規范要求。現今還沒有針對小額貸款公司的會計制度，普遍存在會計財務核算不規范、撥備制度沒有建立等問題。在統計方面，也沒有針對小額貸款公司的統計制度，沒有統一的統計口徑和監管表格。有的小額貸款公司沒有按要求開設基本賬戶和專用賬戶，有的小額貸款公司存在跨區設立賬戶、跨區發放貸款的行為。在貸款投向上，有的小額貸款公司違背初衷，大量發放企業貸款，有的投向股東的公司，有的投向房地產公司，已經逐步偏離了初始的市場定位和經營方向。有的小額貸款公司貸款利率普遍偏高，利率接近或達到高利貸水平，這些問題需要引起有關部門的密切關注。

五、促進小額貸款公司發展的對策建議

（一）逐步擴大融資來源渠道 小額貸款公司融資來源有限，嚴重影響了其正常經營和可持續發展。按規定，小額貸款公司只能按資本金的50%向銀行融資，資產負債率只有30%左右，相比一般工商企業資產負債率60%-70%有些偏低。建議適當放寬小額貸款公司的融資渠道，拓寬合法資金來源，盡可能吸引更多的民間資本參與小額貸款公司的投資與運作。應允許小額貸款公司進行增資擴股，并適當縮短增資擴股時限，降低其增資擴股條件。適當放寬對小額貸款公司股東數量的限制，適當放寬注冊資本最高限額和股東最低持股比例的規定，在經營過程中，小額貸款公司可以適時根據經營狀況作出吸納新股東出資或擴大經營規模的決定。要逐步擴大向銀行業金融機構融資的比例，對運營狀況良好、信譽度高、風險控制能力較強的小額貸款公司，可在統一規定融資總額的前提下，向多個金融機構融資，將融資余額的比例從不超過資本凈額50%提高到不超過100%，在融資利率、期限等方面，與普通工商企業區別開來。支持銀行業金融機構與小額貸款公司開展資金批發和小額貸款零售業務合作。對符合條件、支持“三農”成績突出的小額貸款公司，可以允許向人民銀行申請支農再貸款，支持其擴大資金來源。

（二）完善相關法律法規體系 鑒于目前小額貸款公司經營環境現狀，有必要完善法律法規體系，加快對小額貸款公司進行立法，可考慮單獨制定《小額貸款公司法》或者《小額貸款公司管理規定》，將小額貸款公司的身份性質、業務范圍、融資方式等加以明確。要給予小額貸款公司明確的法律定位，以準金融機構的性質定義小額貸款公司。小額貸款公司從事的是放貸業務，與國外的小型貸款機構相似，其性質屬于準金融機構。應把小額貸款公司定位于小型金融機構或微型金融，即以服務“三農”和小微企業為宗旨，從事小額信貸和融資活動的新型農村金融組織。建議在《商業銀行法》中增加小額貸款公司的內容，在《公司法》中也增加小額貸款公司的內容。從小額貸款公司經營管理的角度看，亟須制定小額貸款公司管理、監督、風險控制等方面的法律法規，對其進行專門的規定和專業的監管，使小額貸款公司能夠在法律的框架下依法、合規經營，也使對小額貸款公司的監管做到有法可依，從而更好地發揮其在農村金融市場中的補充作用。

（三）加強對小額貸款公司的監管 小額貸款公司的健康發展，監管至關重要，監管多頭和監管不足都會影響小額貸款公司的正常經營和發展。因此，要進一步明確小額貸款公司的監管主體，充分發揮當地政府金融辦的牽頭作用，建立由人行、銀監、公安、工商等部門分工明確、各負其責、協調一致的監管體系。明確對小額貸款公司的監管職權，組織實施考評、市場準入和重大事件的處置，日常業務監管職能則應由人民銀行和銀監部門來承擔。必須把小額貸款公司納入銀行業金融機構監管體系中來，在業務上主要由人民銀行和銀監部門按照審慎監管的要求，切實加強和改善對小額貸款公司的監管，細化相應的監管標準和考核辦法，將其納入區域金融風險分析和預警系統，通過現場檢查、非現場監管等方式，對小額貸款公司業務、利率、資金流向等進行動態監測，對其風險進行及時預警、識別和評估。要按照人民銀行總行辦公廳《關于小額貸款公司和融資性擔保公司接入金融信用信息基礎數據庫有關事宜的通知》和《關于小額貸款公司接入人民銀行征信系統及相關管理工作的通知》要求，逐步將小額貸款公司納入人民銀行信貸征信系統，小額貸款公司需定期向該系統提供借款人、貸款金額、貸款擔保和貸款償還等業務信息，合規查詢和使用查詢結果，并接受人民銀行的監督管理。

（四）切實加強風險控制 小額貸款公司應逐步建立審慎規范的信貸資產分類制度和信貸資產損失準備制度，以及與信貸資產風險管理相適應的資本補充制度，準確劃分資產質量，充分計提呆賬準備，全面覆蓋經營風險。小額貸款公司的特征決定了其貸款發放必須堅持“小額、分散”的原則，這樣雖然在一定程度上增加了操作成本，但可以分散經營風險，對小額貸款公司經營可持續性是有利的。鼓勵小額貸款公司面向農戶和微型企業發放貸款，盡力擴大客戶數量和服務覆蓋面，以此實現規模效益。嚴格考核小額貸款公司發起人，發起人（第一大股東）在公司中持股比例原則上不高于50%，不低于20%。要建立嚴格的內控制度，參照商業銀行貸款管理的相關辦法，規范貸款操作流程，嚴格貸款的貸前調查、貸中審查、貸后檢查等制度。有條件的小額貸款公司可以設立專門的風險控制部門，對貸款的全流程進行風險管控。嘗試建立貸款分級制度，合理確定貸款的質量，及時預警，防控不良貸款的發生。

（五）積極爭取政策支持 要盡快出臺一些新的措施，加大對小額貸款公司的政策支持。具體地說，小額貸款公司應享受與農村商業銀行（農村信用社）同樣的稅收優惠政策，以降低小額貸款公司的經營成本。建議小額貸款公司稅率參照農村信用社改革試點期間的稅收優惠政策執行，即所得稅按12.5%、營業稅按3%的稅率征收。除了給予稅收優惠以外，政府還應出臺相關政策規定，對符合條件特別是服務“三農”和小微企業貢獻突出的小額貸款公司，政府應按一定比例給予適當的補貼。建議放寬商業銀行轉貸給小額貸款公司的政策，轉貸比例應從目前小額貸款公司資本金的0.5倍逐步放大到1-2倍，并可嘗試通過設立小額信貸債務平臺、支持小額信貸機構的股權投資基金以及資本證券化等方式，以解決小額貸款公司資金不足的問題，提高小額貸款公司可持續發展的能力。

［1］中國人民銀行、中國銀監會.關于小額貸款公司試點的指導意見.銀監發［2008］23號.

［2］徐志勇.農村小額信貸可持續發展問題的探討［J］.華中農業大學學報，2008，（6）.

［3］湖北省人民政府辦公廳.關于開展小額貸款公司試點工作的實施意見.鄂政辦發［2008］61號.

責任編輯 周覓

F832

A

1003-8078（2016）02-0008-05

2015-12-18

10.3969/j.issn.1003-8078.2016.02.03

徐志勇（1957-），男，湖北黃岡人，中國人民銀行黃岡市中心支行高級經濟師。

中國人民銀行武漢分行2015年度重點研究課題，項目編號：WB2015-37。