基于排斥理論的邊疆地區金融包容發展創新研究*
——以新疆地區為例

雷漢云

（新疆財經大學a.金融學院；b.中亞經貿研究院，烏魯木齊830012）

基于排斥理論的邊疆地區金融包容發展創新研究*
——以新疆地區為例

雷漢云

（新疆財經大學a.金融學院；b.中亞經貿研究院，烏魯木齊830012）

本文基于金融排斥理論，開發出金融包容指數測度模型。利用1980—2012年的數據，測算出了我國邊疆地區與中、東、西部地區金融包容發展程度的差異；使用新疆地區3300多個家庭調查數據和Logistic回歸方法，對金融包容發展的影響因素進行了定量分析。研究發現，我國邊疆地區金融包容發展潛力很大，居民就業、收入、受教育程度和區域差異，以及年齡、房產權、家庭規模和社會互動等因素對金融包容發展有重要的影響，而性別、婚姻、健康、民族、宗教信仰、社會階層對金融包容發展影響不明顯。為了促進邊疆地區金融包容發展，需要實行有差別的財政和貨幣政策，金融資源配置向弱勢群體傾斜，普及包容性金融教育，促進邊疆地區與我國其他地區的社會互動。

金融包容發展；邊疆地區；空間差異；金融服務

金融排斥是指在金融體系中人們缺少分享金融服務的一種狀態，包括社會中的弱勢群體缺少足夠的途徑或方法接近金融機構，以及在利用金融產品或金融服務方面存在諸多困難和障礙的現象。［1］Kempson and Whyley（1998）研究英國的金融排斥時發現約6%～9%的成年人沒有銀行賬戶，而對于交易賬戶而言這一數據上升到20%。［2-4］與發達國家比較，我國目前金融市場還不發達，金融體系尚不完善，家庭的金融市場參與率較低。［5-6］

包容性金融理論是聯合國在2005年正式提出來的一個新金融理念，它的基本含義是指，金融體系所提供的產品應該能夠為社會所有階層進行全面且有效的服務［7］，尤其是能夠服務于處于劣勢的邊疆地區居民和農村階層。這種包容性金融體系提供的服務應該是機會均等的，不能為某些階層所壟斷，要讓弱勢群體獲取可持續性的金融服務。

實現一種機會均等、資源共享的經濟發展模式是包容性發展理論的核心，這種新的經濟發展模式旨在消除個體背景差異，讓窮人和富人都能夠分享經濟增長的成果，并擁有平等的社會經濟和政治權利。包容性金融體系包括普惠制金融體系。普惠制金融體系指的是能有效地為社會所有階層和群體提供服務的金融體系。［8］包容性金融理論內含金融排斥研究，金融排斥是包容性金融理論的重要組成部分。［9］

一、金融包容發展指數測度模型構建

（一）金融包容發展指標體系

金融包容性已被各國政策制定者所重視，構建一個能夠有效地為弱勢群體提供金融服務的包容性金融體系，成為許多國家優先發展的政策。［10］包容性金融體系也日益成為理論研究的重要課題之一。王修華等（2009）［11］運用2008年截面數據測度的各指標值加總，可以綜合評價地區金融排斥的程度，利用金融排斥的維度分析方法描述了我國中部地區的農村金融排斥現狀，指出金融排斥的產生是金融機構“理性人”自然選擇以及中部地區農村地理環境惡劣的結果。李春霄、賈金榮（2012）從金融服務的深度、金融服務的使用、金融服務的可得度、金融服務的可負擔度等四個維度，評價了我國金融排斥的程度。

本文認為，金融包容程度就是金融排斥的倒數。所以，為了簡捷起見，對金融包容發展指標體系的構建，仍可沿著李春霄和賈金榮（2012）的研究思路進行。結合已有的研究文獻，本文采用人均存款金額、人均貸款金額、人均保費、股票市場人均募集資金、人均擁有的金融機構服務人員、人均擁有的金融機構網點、每平方公里擁有的金融機構服務網點、人均上市公司數量、存貸款占GDP的比重、銀行向實體和個人貸款占GDP的比重、非金融機構融資規模占金融機構貸款的比重、貸款的平均利率等12個指標來表示衡量金融排斥或包容發展指標的四個維度。本文所收集的是1980—2012年的數據，這樣更能反映出金融政策連續性所產生的影響。具體的評價指標見表1。

表1　金融包容發展評價的具體指標

（二）金融包容程度的測度模型

1.金融包容程度測度方法

設En表示金融排斥的n個評價維度測度值，表示第n個維度的權重，設定0≤ρn≤1；Xn表示第n個維度評價指標的實際值；Mn表示設定的第n個維度評價指標的最大值；mn表示設定的第n個維度評價指標的最小值。En的測度公式為：

用IEI表示金融包容指數，其計算公式為：

2.各指標的權重

本文引用變異系數法測算各個指標的權重，變異系數的大小與指標權重的大小成正相關的關系。

變異系數的計算公式為：

其中，λi為各個指標的變異系數，Si表示各指標的標準差，代表各指標的平均值。各指標權重由如下公式確定：

二、影響邊疆地區金融包容發展的因素分析

（一）模型和變量

研究金融包容發展問題可以從金融排斥的研究入手。本文在已有研究文獻的基礎上，從金融服務需求方、金融服務供應方和社會方面充分挖掘影響新疆地區金融排斥的主要因素。從居民的社會人口學特征來看，金融排斥狀況會受到性別、年齡、婚姻狀況、受教育程度、健康狀況、家庭結構、宗教信仰、種族、政治面貌等因素的影響。［12］

影響居民金融排斥的因素較多，以往的研究大多是基于一個或者幾個方面。本文的研究是基于整體上而不是集中在一個特定的金融服務，將金融排斥作為獨立因變量并且有一系列可能的解釋變量。用于分析的基本模型如下：

金融排斥=f（性別，年齡，婚姻狀況，健康狀況，家庭收入，家庭規模，教育程度，就業狀況，房屋的使用權，民族，宗教信仰，區域差異，社會階層，社會互動）。

該模型使用標準的二元Logistic回歸分析，可以有效地檢驗二元響應的因變量與一組解釋變量（影響因素）之間的相關性。所有的解釋變量都為分類變量，性別的測量是按照二分法變量進行的。其他變量的分類見表2。

表2　主要變量的分類

（二）數據來源

本文通過調查問卷、面對面訪談等方式收集數據，選取新疆地區的3900戶家庭作為訪談和調查的對象，按照樣本收集面均衡的原則，樣本中的性別、各年齡階段、不同的社會階層、家庭規模、受教育程度均按一定比例發放調查問卷。調查問卷在當地相關部門協助下由研究人員和學生寒暑期間發放和收集。為保證樣本質量，剔除了536名調查人員認為回答不合理的受訪者。最終有效樣本包括3364名居民，其中樣本中男性與女性之比1∶1.2，社會階層中的上層、中上層、中下層、中層、下層比例1∶3∶5.2∶5.8∶5.0，年齡分布中16—22、23—30、31—40、41—50、51—60、60以上的比例為1∶0.45∶0.69∶0.79∶1.18∶0.65，漢族和民族之比為1∶1.2。選擇的地區在區域性、社會階層、人均收入和其他人口統計變量上基本上代表了整個地區。

問卷和訪談的內容涉及儲蓄賬戶、債券、個人貸款、抵押貸款、股票、基金、保險、黃金、理財產品、信用卡等十類與銀行、保險、證券、基金方面有關的金融服務的計量。雖然這十類金融服務產品并不能涵蓋我國目前所提供的所有金融服務，但基本上涉及大部分的金融服務類型，并不是所有人都需要全部的金融產品。對收集的數據進行編碼，然后歸納出受訪者持有金融產品的總體數據，并作為衡量是否存在金融排斥的依據。測量值為0的受訪者被視為金融排斥，而那些評分為1或者更多分值的受訪者被視為至少獲得一個主流的金融服務。

在有效樣本中共有348人沒有使用10個項目的金融服務產品，被完全排除在金融服務之外，即在所抽取的3364個樣本中，10.3%的抽樣人群受到完全金融排斥。樣本中有28.5%的人群只使用一種金融產品，使用4種以下的金融產品的人超過80%，使用全部金融產品服務的人僅占0.1%。產品使用情況的平均值為2.71，標準差為7.58。

（三）計量分析

模型中各變量的方差膨脹因子（VIF）值都遠小于10，盡管它們的平均VIF為1.09，略大于1。所以，各變量之間并不存在嚴重的多重共線性問題，模型也不存在過度擬合的情況。然后，使用標準的二元Logistic回歸檢驗模型，所有的解釋變量都是分類變量，均使用SPSS17.0軟件中標準的虛擬變量程序進行模擬，并將數據進行比較，在每一種情況下使用上述的分類。擬合優度檢驗結果顯示Chi-square為5.86，顯著性為0.58，因此否認了這種模型不能充分適應數據的零假設。the Nagelkerke R2對此模型的檢驗值為0.42，這一結果代表一個橫斷面研究的解釋被高度接受。

高收入家庭的exp（B）檢測結果為11.465，表示更高的收入水平、更多的家庭資產意味著居民擁有獲得金融產品和服務的資源和能力，而低收入人群可能被排除在金融服務之外。就業的exp（B）檢測結果為11.056**，大部分居民的收入來源依賴于就業，那些沒有銀行賬戶的人處在勞動力市場的最底層，失業的人、家庭主婦、學生、甚至退休的人與就業人員相比更有可能遭受金融排斥。高等教育的exp（B）檢測結果為9.089***，教育水平決定著知識的擁有狀況，缺乏知識和認識助長了金融排斥。新疆地處祖國的最西端，因區域性因素等差異與我國中、東、西、東北地區比較更容易受到排斥。

年齡因素對金融服務的影響程度不一樣，16—20和60以上年齡段比其他年齡段更有可能受到金融排斥的影響，處在16—22年齡段的人正在求學階段，還沒有收入來源，60以上的人因退休導致收入減少，也是受金融排斥的對象；23—30歲階段的人群可能因為建立家庭和子女受教育支出較大受到金融排斥的影響。房屋使用權類別是一個有影響力的變量，擁有私人房屋出租和二套以上住房的人群有穩定的收入來源，是金融服務機構的首選客服。3人以下家庭的exp（B）檢測值明顯高于4人以上家庭，家庭成員的增加會導致支出的增加。研究結果還表明，社會互動對影響金融排斥有著重要的影響，社會互動通過信息交流、知識傳播、感受共享等推動居民更加積極尋求金融產品和服務。

性別用Wald統計出的結果為2.326，顯著性0.124，表明性別被證明在解釋金融排斥是不重要的，這與有的學者研究不一致。一般而言，男性更喜歡冒風險，但男性和女性對待風險的態度往往與年齡、家庭資產、收入、受教育程度有關聯，因此，性別不會影響居民的金融排斥狀況。分析結果還表明，婚姻、健康、民族、社會階層、宗教信仰對金融排斥的影響也不十分明顯。

三、推進我國邊疆地區金融包容發展的建議

分析顯示，在新疆地區的抽樣調查中，有10.3%的成年人被排除在主流金融服務之外，驗證了金融排斥在新疆是一個嚴重問題的假設，因而需要政府、政策制定者和其他利益相關方的高度關注。研究的結果還顯示，我國新疆地區大多數受訪者（近80%）使用1～4種金融服務產品，僅少數的受訪者（2.4%）使用7種以上的產品，在新疆地區并未出現金融包容和金融排斥存在兩極分化的現象。解決金融排斥，推進邊疆地區金融包容發展，需要中央和地方政府、政策制定者、金融機構、社會和個人等共同努力。［14］

（一）加強金融包容的頂層設計

目前在我國，很多人還不熟悉、不接受金融包容這一概念，金融包容是一個僅停留在理論方面的“新鮮詞匯”。在金融包容承諾、戰略制定、指標監測等方面，我國尚沒有實質性的行動。因此，我國要在國家層面適時制定出臺符合國情的金融包容戰略，為金融包容實踐提供清晰、合理、有效的行動路線圖，統籌政府部門、金融機構的行為，從而使各項政策措施形成合力。在條件不成熟時，可分步驟單獨推出金融教育、金融消費者保護等方面的金融包容子戰略，逐漸融入全球金融包容主流。［15］

（二）實行有差別的財政和貨幣信貸政策

通過對邊疆地區實行積極的財政和貨幣政策，引導資金向邊疆尤其是邊疆貧困地區流動，通過財政為相關金融機構注資、提供擔保、減免稅收、利息補貼等政策扶持，降低邊疆地區的投資風險；對邊疆地區實施走新型工業化道路和發展農業產業化等方面的金融政策措施，構造有利于邊疆地區經濟發展的金融政策體系。健全金融組織體系，提供良好的金融服務，支撐邊疆地區的經濟和社會發展。邊疆地區資金需求激增，而商業銀行資金大量上存，可采取差別化的利率政策，實行利率市場化改革試點，在限制商業銀行上存資金利率的同時，適當下放貸款利率調控權限。

（三）金融資源配置要向弱勢群體傾斜

非正規金融的風險管理較差，受到經濟沖擊時較為脆弱。在我國邊疆地區和偏遠農村地區金融市場不完善，甚至連基礎金融服務都難以保障，還存在著眾多金融機構空白的鄉鎮，在配置金融資源時，要向弱勢群體傾斜，實現普惠金融及“包容性增長”。為提升金融包容性的機會，要仔細地分析貧困者的交易風險，假如不進行分析，增強的風險意識或許不加區別地對創新形成限制。使金融機構的融資基礎多樣化，緩沖全球信貸收縮對國內金融中介的影響；增強家庭管理危機造成的脆弱性的能力；通過推動金融系統多樣化、刺激經濟增長、減少貧困，提高經濟彈性。［16］

（四）對貧困階層和農民普及金融安全與權益教育

構建包容性金融體系首先要提高居民對包容性金融體系的認識。通過居民對金融知識的認知，能充分認識到金融服務是脫貧致富的主要途徑之一。在普及金融知識教育的同時，增強居民的風險意識、守信觀念，從而降低貸款損失率、違約率。包容性金融機構不得歧視貧困階層和農民，確保平等對待所有客戶。建立包容性金融體系，金融機構的服務對象不是僅限于特殊的富有階層或群體，而是社會所有群體和階層，因此金融機構要降低享受金融服務的門檻，擴大金融服務的覆蓋面。

（五）充分借鑒金融包容國際經驗，促進邊疆地區與我國其他地區的社會互動。金融包容作為一項金融發展戰略，逐漸得到國際社會的普遍認同。一些國家在金融包容發展方面進行了積極探索，積累了一些成功經驗，有的經驗具有國際推廣價值。我國要借鑒國際金融包容發展方面的先進經驗，結合國內金融發展現狀，制定出臺具有針對性、可操作性強的政策措施。社會互動是發生于個人之間、群體之間、個人與群體之間相互社會行動的過程。推進邊疆地區與我國中、東、西、東北地區產業、文化、人員的社會互動，實現先進知識和經驗等與內地密切互動，加速“智力”對接，推進區域良性互動發展，逐步縮小區域發展差距，為邊疆地區實現后發趕超、跨越發展積聚能量。［17］

［1］Leyshorn.A.，&Thrift.N.The restructuring of the UK financial services in the 1990s［J］.Journal of Rural Studies，1993，（03），223-241.

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［6］李春霄，賈金榮.我國金融排斥程度研究——基于金融排斥指數的構建與測算［J］.當代經濟科學，2012，（02）：9-15.

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［16］馬雪彬，胡建光.區域金融發展、財政支出與經濟福利——基于省級動態面板數據的實證檢驗［J］.經濟經緯，2012，（01）：37-41.

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（責任編輯明篤）

F832.7.4

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1001-862X（2015）01-0109-005

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雷漢云（1965—），湖南衡東人，博士，新疆財經大學副教授，主要研究方向：區域金融、金融工程與資本市場。