華夏銀行在改變

華夏銀行2014年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入549億元，同比增長(zhǎng)21.4%;歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)180億元，同比增長(zhǎng)12.8%，兩位數(shù)的業(yè)績(jī)?cè)鏊僭谛袠I(yè)內(nèi)居前，主要是公司調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，高收益貸款規(guī)模增速較快。

華夏銀行2014年第四季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)43.76億元人民幣，同比增長(zhǎng)10.7%。四季度盈利超出市場(chǎng)預(yù)測(cè)，主要是因?yàn)閾軅滟M(fèi)用低于預(yù)期。在2014年第四季度，與同業(yè)相比，華夏銀行并未加大撥備計(jì)提力度，對(duì)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)較大。

總體而言，華夏銀行2014年業(yè)績(jī)超出市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)貢獻(xiàn)較為顯著的是生息資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張、息差水平的提升以及經(jīng)營(yíng)效率改善帶來成本收入比的下降，而公司信用成本大幅上升是唯一拖累業(yè)績(jī)表現(xiàn)的驅(qū)動(dòng)因素。

凈息差穩(wěn)住業(yè)績(jī)

截至2014年年末，華夏銀行資產(chǎn)規(guī)模增速較為穩(wěn)定，較年初增長(zhǎng)10.7%，存款總額1.3萬億元，增長(zhǎng)10.67%，增速較上年下降3個(gè)百分點(diǎn)，但依然高于行業(yè)平均9.10%的增速;貸款總額9400億元，增長(zhǎng)14.19%，相較上年增速保持平穩(wěn)，但仍高于行業(yè)平均13.6%的增速。值得注意的是，雖然2014年華夏銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)增加至590家，但同比增速下滑至9.46%。

華夏銀行2014年中間業(yè)務(wù)收入增速放緩，全年實(shí)現(xiàn)非利息凈收入89億元，同比增加18.8億元，比上年增長(zhǎng)26.72%，比營(yíng)業(yè)收入增速快5.34個(gè)百分點(diǎn);中間業(yè)務(wù)收入占比16.24%，同比提高0.69個(gè)百分點(diǎn)。主要是托管及銀行卡業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)增長(zhǎng)較快，但增速仍低于同業(yè)平均水平，華夏銀行未來中間業(yè)務(wù)增長(zhǎng)空間仍然較大。

總之，華夏銀行手續(xù)費(fèi)收入增長(zhǎng)低于預(yù)期。第四季度凈手續(xù)費(fèi)收入同比增長(zhǎng)1.7%，環(huán)比下滑11.5%，在同業(yè)中處于較低水平，也低于市場(chǎng)預(yù)期。這主要是因?yàn)?014年下半年代理服務(wù)傭金收入同比下滑24.2%。非息收入占2014年總收入的15.7%，在同業(yè)中也處于較低水平。由于對(duì)凈利息收入過度依賴，華夏銀行在利率市場(chǎng)化進(jìn)程中處于相對(duì)不利的位置。

2014年，華夏銀行實(shí)施成本費(fèi)用細(xì)分管理，繼續(xù)降本增效，成本收入比持續(xù)五年下降至37.57%，同比下降1.36個(gè)百分點(diǎn)。在利差空間不斷收窄的行業(yè)大趨勢(shì)中，其2014年凈息差和凈利差不僅沒降，反而略有提升。這一點(diǎn)使華夏銀行在市場(chǎng)中脫穎而出，體現(xiàn)出較好的資產(chǎn)定價(jià)與負(fù)債經(jīng)營(yíng)管理能力。

華夏銀行2014年資產(chǎn)收益率達(dá)到1.02%，同比提高0.04個(gè)百分點(diǎn);凈資產(chǎn)收益率為19.31%，同比提高0.01個(gè)百分點(diǎn)。此兩項(xiàng)收益率指標(biāo)在2014年嚴(yán)酷的市場(chǎng)環(huán)境下仍保持穩(wěn)定，在一定程度上體現(xiàn)了華夏銀行經(jīng)營(yíng)能力的改善，成本收入比改善驅(qū)動(dòng)撥備前利潤(rùn)高速增長(zhǎng)，成本費(fèi)用的有效管控帶動(dòng)華夏銀行經(jīng)營(yíng)效率提升。

華夏銀行2014年凈息差為2.69%，較2013年小幅回升2BP，低于行業(yè)平均水平;凈利差為2.52%，同比上升2BP;2014年第四季度，華夏銀行的凈息差為2.65%，環(huán)比下滑10個(gè)基點(diǎn)，主要由于資產(chǎn)收益率下滑所致。由于華夏銀行在存款定價(jià)方面的能力較弱，導(dǎo)致計(jì)息負(fù)債成本率提升幅度較高，但生息資產(chǎn)尤其是一般性貸款收益率基本持平。展望未來，隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程的進(jìn)一步推進(jìn)，華夏銀行未來信貸成本上升或加劇凈息差的回落，凈息差前景不容樂觀。

具體而言，華夏銀行凈息差保持穩(wěn)定的原因，一是應(yīng)收款項(xiàng)投資收益率有大幅提升，重述后的應(yīng)收款項(xiàng)類投資為2011億元，同比增長(zhǎng)172億元;應(yīng)收款項(xiàng)類投資利息收入156億元（占利息收入的16.6%），同比增長(zhǎng)123億元;二是加強(qiáng)資源統(tǒng)籌配置，將資源向效益貢獻(xiàn)好、成本低、資本占用少的業(yè)務(wù)傾斜，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)更趨合理。小企業(yè)貸款繼續(xù)保持“兩個(gè)不低于”，個(gè)人貸款余額比年初增長(zhǎng)22.41%。

不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)溫和

華夏銀行2014年全年資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)溫和。2014年第四季度，華夏銀行的不良貸款率上升13個(gè)基點(diǎn)至1.09%，不良貸款余額環(huán)比增長(zhǎng)17%至102億元。計(jì)入核銷后，預(yù)測(cè)2014年下半年該行的年化凈不良貸款形成率達(dá)到了1.00%，明顯高于上半年的0.53%。新增不良貸款主要是零售業(yè)和制造業(yè)貸款。四季度撥備費(fèi)用減少使撥備覆蓋率從上半年末的291.5%降至233.1%，在同業(yè)中依然相對(duì)較高。

華夏銀行不良貸款生成率仍處于較高水平，信貸成本壓力大。華夏銀行2014年不良貸款余額102.45億元，比上年末增加28.02億元;不良貸款率1.09%，比上年末上升0.19個(gè)百分點(diǎn);同時(shí)，逾期貸款228億元，比上年末增加96億元，顯示華夏銀行未來不良生成率仍將處于較高水平。

華夏銀行全年尤其是四季度降低了撥備計(jì)提力度，使得2014年信貸成本下降至0.54%，撥備覆蓋率降至233%，撥貸比降至2.54%，已經(jīng)接近2.5%的監(jiān)管要求，這凸現(xiàn)華夏銀行未來信貸成本壓力較大，預(yù)計(jì)不良貸款加快確認(rèn)將拖累華夏銀行2015-2016年的盈利增速。

雖然華夏銀行不良雙升壓力仍存，但其不良率水平較低且撥備較為充足。

華夏銀行2014年末不良貸款率1.09%，比2013年末提高0.19個(gè)百分點(diǎn)，其中關(guān)注類貸款242億元，比2013年增加119億元，關(guān)注貸款率為2.58%，比2013年上升1.09個(gè)百分點(diǎn)，后續(xù)資產(chǎn)質(zhì)量壓力不小。若加回不良核銷及轉(zhuǎn)出，根據(jù)測(cè)算，華夏銀行2014年不良凈生成率為0.8%，比2013年上升0.44個(gè)百分點(diǎn)，上升的幅度較大但仍處于行業(yè)較低水平。

華夏銀行2014年計(jì)提撥備63億元，比2013年增加26億元，2014年末的撥備覆蓋率為233%，比2013年末下降68個(gè)百分點(diǎn);撥貸比為2.54%，比2013年末下降0.19個(gè)百分點(diǎn)，撥備水平雖有所下降，但還是處于行業(yè)較高水平。

派息率下滑。2014年，華夏銀行的派息率從2013年的25.02%降至21.77%。派息率下滑主要是因?yàn)槿A夏銀行的一級(jí)資本充足率較低，2014年末僅為8.49%，依然是股份制銀行同業(yè)中最低水平。

4月16日，華夏銀行公布優(yōu)先股發(fā)行計(jì)劃，并將提交股東大會(huì)和監(jiān)管部門審批。如果按計(jì)劃順利發(fā)行，那么發(fā)行后華夏銀行的一級(jí)資本充足率和總資本充足率將分別提高1.67%和1.66%，達(dá)到10.16%和12.69%。隨著資本的補(bǔ)充，預(yù)計(jì)2015年華夏銀行的資產(chǎn)增長(zhǎng)率將達(dá)到10%。

發(fā)力互聯(lián)網(wǎng)金融

華夏銀行2012年首推“平臺(tái)金融”業(yè)務(wù)模式，為平臺(tái)客戶及其上下游、周邊小微企業(yè)客戶提供在線支付、融資、現(xiàn)金管理等金融服務(wù)。目前上線運(yùn)行的平臺(tái)客戶達(dá)到353戶，服務(wù)小企業(yè)客戶15906戶，累計(jì)交易達(dá)46.74萬筆，累計(jì)交易金額203.28 億元。

華夏銀行的互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略是以“華夏龍網(wǎng)”和“小龍人”移動(dòng)銀行為“入口”，運(yùn)用網(wǎng)上支付、現(xiàn)金管理、投資理財(cái)和在線融資等四大優(yōu)勢(shì)系列產(chǎn)品服務(wù)客戶。2014年末，華夏銀行網(wǎng)銀客戶數(shù)達(dá)16.09萬戶，同比增長(zhǎng)18.67%;個(gè)人網(wǎng)銀客戶數(shù)315.40萬戶，同比增長(zhǎng)39.21%。

2015年2月，華夏銀行與深圳前海微眾銀行簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議內(nèi)容，兩家銀行將在資源共享、小微貸款、信用卡、理財(cái)、同業(yè)業(yè)務(wù)、生態(tài)圈業(yè)務(wù)等多個(gè)領(lǐng)域開展深入合作。這將有助于華夏銀行本身比較薄弱的零售業(yè)務(wù)的改善，其未來收入能夠保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。

華夏銀行與微眾銀行的合作，首先是建立在共同的客戶定位基礎(chǔ)之上的;其次，雙方未來業(yè)務(wù)合作的效果應(yīng)該是互利互補(bǔ)的。華夏銀行作為一家傳統(tǒng)商業(yè)銀行，擁有較為豐富的客戶服務(wù)經(jīng)驗(yàn)和網(wǎng)點(diǎn)資源，這恰好是新生的微眾銀行所缺少的，但微眾銀行卻擁有騰訊公司強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)及技術(shù)優(yōu)勢(shì)支持。

2014年，華夏銀行前三季度凈息差穩(wěn)定上移，但第四季度出現(xiàn)拐點(diǎn)向下，主要是由于降息后存款利率上限擴(kuò)大影響負(fù)債成本抬升所致。當(dāng)前利率市場(chǎng)化已接近尾聲，存款利率上限完全打開后，2015年銀行業(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)成本壓力將更重。由于缺乏金融混業(yè)，華夏銀行非息收入占比較低，非息收入增速也遜色于綜合金融背景較完善的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者。這迫使華夏銀行在互聯(lián)網(wǎng)金融上尋找新的突破點(diǎn)。

然而，華夏銀行對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的積極布局與應(yīng)對(duì)舉措，讓市場(chǎng)對(duì)華夏銀行有了重新的認(rèn)識(shí)，即華夏銀行正在根據(jù)自己的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和現(xiàn)實(shí)實(shí)力重新進(jìn)行定位，并在此基礎(chǔ)上，去尋找新的突破和差異化的發(fā)展。