民融登模式下的風(fēng)險控制若干問題初探

【摘要】2012年12月第一家民間資金登記服務(wù)中心成立以來，民融登如雨后春筍般發(fā)展起來，這種融資模式的出現(xiàn)為云南民間金融的發(fā)展注入了一劑新鮮活力。但在發(fā)展的同時，風(fēng)險問題也隨之逐漸暴露出來，對民融登的健康發(fā)展產(chǎn)生了不利影響。本文針對民融登實際運作中所出現(xiàn)的風(fēng)險問題及應(yīng)對措施做了初步闡述和分析，希望對我省民融登的發(fā)展能有所裨益。

【關(guān)鍵詞】民融登 風(fēng)險控制 擔(dān)保公司 融資企業(yè)

現(xiàn)階段，民融登模式在云南的蓬勃發(fā)展為整個民間金融環(huán)境注入了新鮮的血液，為廣大中小微企業(yè)提供了良好的資金保障，解決了很多中小微企業(yè)的資金需求，為推動云南經(jīng)濟發(fā)展，盤活民間資金存量做出了突出貢獻(xiàn)。然而，在該模式不斷發(fā)展的背后，也逐步凸顯出較多的風(fēng)險問題，本文主要針對民融登風(fēng)險控制過程中的相關(guān)問題進行初步探討。

從第一家民間資金登記服務(wù)中心成立以來，云南省現(xiàn)有民融登76家。民融登市場的不斷壯大也帶來了一系列風(fēng)險問題，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

首先、我省民融登主要采用民間投資人資金投入+民融登平臺募集資金+擔(dān)保公司本息擔(dān)保的方式為企業(yè)提供資金保障。在現(xiàn)有模式下，對擔(dān)保公司的準(zhǔn)入門檻較低，未形成較為完善的擔(dān)保公司準(zhǔn)入評價體系和機制，從而造成部分沒有代償能力的擔(dān)保公司為項目提供本息擔(dān)保，存在較大風(fēng)險。除此之外，在實踐過程中也出現(xiàn)擔(dān)保公司“分款”現(xiàn)象，將企業(yè)部分融資金額用于公司其他用途，從而在一定程度上增加了項目的風(fēng)險性。

其次、部分民融登機構(gòu)缺乏獨立的風(fēng)險審核機制，主要依靠擔(dān)保公司對項目的審核意見做出相關(guān)決策，自身無風(fēng)險控制團隊對項目進行相關(guān)風(fēng)險把控，從而造成對項目的了解程度過低而引發(fā)較大的風(fēng)險。

再次、在對項目的審核過程中，“人為”因素對項目最終能否發(fā)布存在一定的干擾，部分民融登迫于人情壓力對項目的審核過于形式化，從而為誘發(fā)項目風(fēng)險埋下了一定的隱患。除此之外，部分民融登機構(gòu)過分注重績效，為完成任務(wù)只對項目進行形式審核，從而造成項目審核由“核準(zhǔn)模式”轉(zhuǎn)變?yōu)轭悺白阅Ｊ健保瑥亩又仨椖匡L(fēng)險。

第四、現(xiàn)階段，民融登平臺融資成本過高，許多民融登平臺的融資成本已經(jīng)超過中小微企業(yè)的凈利潤率水平，造成企業(yè)融資負(fù)擔(dān)過大，間接增加了企業(yè)無力還款的風(fēng)險。

需要補充的是，盡職調(diào)查過程中對企業(yè)真實身產(chǎn)經(jīng)營情況的核實也是民融登風(fēng)險控制過程中不可或缺的重要一環(huán)。盡職調(diào)查主要是對企業(yè)的采購，生產(chǎn)，銷售，財務(wù)等各方面的真實性進行核實，也是了解企業(yè)重要的一步，由于篇幅有限，在此不做過多闡述。

當(dāng)然，投資人、民融登平臺、擔(dān)保公司、融資企業(yè)這四方相互之間法律關(guān)系的明確和確立也是在民融登實際運作過程中風(fēng)險控制十分重要的一個環(huán)節(jié)，由于該環(huán)節(jié)屬于法律范疇，本文在此不做進一步詳細(xì)討論。

針對上述主要風(fēng)險問題，筆者建議從以下幾個方面進行改進：

第一、要建立健全擔(dān)保公司準(zhǔn)入機制和風(fēng)險評價機制，通過各種渠道了解擔(dān)保公司股東實力、在保余額、合作銀行和代償能力，建立內(nèi)部評級機制，堅決剔除信用較差，代償能力不足的擔(dān)保公司，為資金安全設(shè)立第一道防線。

第二、民融登內(nèi)部應(yīng)建立健全項目盡職調(diào)查，審核，發(fā)布等流程的相關(guān)規(guī)章制度，使每個過程都流程化，制度化，最大限度杜絕人情項目；同時建立自身的風(fēng)險控制審核團隊，不依賴于擔(dān)保公司獨立進行項目的盡職調(diào)查，了解企業(yè)真實的生產(chǎn)經(jīng)營情況，為資金安全設(shè)立第二道防線

第三、盡快建立融資企業(yè)的信用平臺和信用內(nèi)部評級系統(tǒng)，必要時通過一定的量化方式對企業(yè)進行相關(guān)量化評價，從而能夠及時了解企業(yè)的真實負(fù)債情況，為進一步?jīng)Q策打下堅實基礎(chǔ)，為資金安全設(shè)立第三道防線

第四、重點關(guān)注企業(yè)在銀行的借貸情況，實時動態(tài)跟蹤企業(yè)的還款情況，若銀行“抽貸”能夠及時采取相關(guān)措施。

第五、在適當(dāng)?shù)臅r機盡量降低企業(yè)的融資成本，對于信用好，評級高以及生產(chǎn)經(jīng)營狀況良好的企業(yè)要給予一定的成本優(yōu)惠，通過適當(dāng)降低投資人收益率，平臺費用來實現(xiàn)該目標(biāo)，為資金安全設(shè)立第四道防線

最后、政府應(yīng)加大對民融登平臺的支持力度，將各項支持力度落到實處，尤其是要打破“地域歧視”，給予民融登與銀行同等的待遇，便利民融登平臺在抵押登記辦理，企業(yè)開戶，資金監(jiān)管，資金募集等方面的運作，縮短融資時間和成本，解決企業(yè)融資需求。

總之，民融登行業(yè)的健康發(fā)展離不開各個領(lǐng)域的風(fēng)險控制，只有政府，平臺，擔(dān)保公司，企業(yè)等各方面精誠合作，不斷努力，民融登平臺才能夠蓬勃發(fā)展，成為我省民間金融不可或缺的“中堅力量”。

參考文獻(xiàn)

[1]苗繪.李海申.《關(guān)于民間融資的理性思考》.2006.12.

[2]陳寶衛(wèi).《民間借貸的組織化效率：山東省首家市級民間融資登記服務(wù)中心案例》.2014.09.

[3]彭琳.《民間融資的“正名”與“正規(guī)”》.2005.07.

[4]陳寶衛(wèi).《民間融資登記服務(wù)平臺運行效果、問題及建議——山東省首家市級民間融資登記服務(wù)中心運行一周年情況調(diào)查》.2014.10.

[5]周子暄，劉葉煥.《溫州借貸登記服務(wù)中心的現(xiàn)狀與建議》.2014.13期.

作者簡介：劉超（1983-），男，漢族，山東青島人，碩士研究生，國際注冊風(fēng)險管理師（FRM），中國注冊金融分析師（CRFA），任職于云南泛亞民間資金登記服務(wù)中心有限公司。研究方向：金融投資，投資銀行業(yè)務(wù)。