互聯網金融對傳統商業銀行的挑戰及其應對

○ 陳 華 馬玲玲 周 斌

互聯網金融作為互聯網和金融相結合的新興領域，強調利用互聯網技術，為客戶在線提供具有創新精神的金融產品和服務形式。由于其具有支付便捷、參與廣泛、透明度高、信用數據豐富等優勢，已經開始對傳統的金融組織體系和金融市場產生巨大影響。近年來，以在線支付、大數據、云計算和搜索引擎等為代表的新一代互聯網技術飛速發展。第三方支付、阿里貸、P2P、線上融資、網絡保險、移動支付等新名詞層出不窮，它們給傳統金融格局帶來了新的變化和挑戰。面對互聯網金融的來勢洶洶，商業銀行必須主動適應引導互聯網金融的發展，加強與互聯網金融的合作、融合，加快轉型步伐，創新業務和服務模式，與互聯網金融實現雙贏。

一、互聯網金融模式的優勢分析

（一）互聯網金融的業務領域

目前互聯網金融已基本形成三大業務領域，即在線支付、線上融資和網絡理財。

在線支付主要以第三方支付為主，其實質是一種信用中介服務，通過在買賣雙方之間設立一個中間過渡賬戶，實現匯款資金可控性停頓，如支付寶、財付通等，這是對互聯網金融的新布局。隨著移動支付的快速發展，第三方支付機構如雨后春筍般涌現，截止2013年2月初，已有200余家第三方支付企業獲得人民銀行頒發的支付牌照。根據易觀智庫 Enfodesk發布的數據報告顯示，2013年3季度中國第三方支付企業互聯網收單交易額規模達到15091億元人民幣，同比增長54.6%，這使得銀行逐漸從支付結算的前線倒退到了第三方清算的后臺，而第三方支付公司作為新興的綜合金融平臺，迎來了發展的黃金時代。

由于小額貸款的成本較大，回報率不高，且操作過程繁瑣，一直以來銀行對于這方面的業務很不重視，因此在傳統的貸款模式中小額貸款存在著空白。而線上融資作為基于電商平臺和電子商務信用的新興融資渠道，在互聯網金融的運營模式下，通過運用云計算，深度挖掘客戶在電子商務平臺上累積的信用數據及行為數據，并將這些數據映射為客戶的信用評價，向通常無法在傳統金融渠道獲得貸款的群體發放金額小、期限短、隨借隨還的小額貸款。其中最典型的就是阿里巴巴金融，其推出的阿里小微貸支付寶信用支付以及新興的P2P貸款融資平臺，為阿里巴巴、淘寶、天貓等電子商務平臺的小微企業提供可持續性的小額貸款，金融從數千元到數十萬元不等。

隨著互聯網金融產品的不斷日新月異，網絡理財投資功能越發顯著。以支付寶的余額寶為例，它是由第三方支付平臺支付寶打造的一項余額增值服務，不限投資金額，不限投資期限，哪怕1塊錢都可以隨時轉入賬戶，隨時購買基金公司的貨幣基金。這就規避了目前理財產品動輒十幾萬或者幾十萬的進入門檻，而且由于其門檻低、風險小、收益高，可隨時提取變現消費，因此吸引了眾多沒有足夠經濟能力與理財經驗的投資者參與到金融交易中。而以人人貸、拍拍貸、宜信為代表的P2P網絡借貸平臺，網絡借貸平均年收益率10%-20%，最高可達30%，極具誘惑力，而且投資門檻低，實現了小額資金投資理財欲望與小額借款者融資困境的直接匹配，成為互聯網直接融資模式的雛形。

（二）互聯網金融的比較優勢

1.交易信息相對對稱。傳統融資模式下，金融機構獲得投資企業，特別是小微企業的信息成本較高，收益與成本不匹配。互聯網金融模式下，人們可以利用“云計算”原理，將不對稱、金字塔型的信息扁平化，實現數據的標準化、結構化，通過將大量的信息集合到一起，利用搜索引擎的篩選分類功能，提高信息檢索和產生結果的速度。交易雙方通過互聯網搜集信息，能夠較全面了解一個企業或個人的財力和信用情況，降低信息不對稱。同時由于社交網絡的廣泛應用，擴展了信息傳播途徑，一旦對方發生違約，互聯網金融企業可以通過公開違約和降低評級信息等方式，增加其違約成本。

3.支付方式便利。隨著互聯網的快速發展，目前互聯網金融的支付模式已有第三方支付、網絡信貸、眾籌融資等多種模式。支付方式以各大銀行的開戶存款為基礎，通過移動通信設備、無線通信設備所構成的移動支付手段實現在線付款下單，真正實現了支付交易的全過程電子化。而網上支付也由傳統的支付網關模式到卡通模式再到快捷支付模式，商家和客戶之間的支付由第三方來完成，方便、快捷，成本更低。

4.資源配置去中介化。從融資模式角度看，互聯網金融模式本質上是一種直接融資方式。供求雙方的資金信息可以直接在互聯網上發布，不再需要通過銀行或交易所等中介機構，便能尋找到合適的交易對象。因為在互聯網金融模式下，交易雙方可以通過網絡平臺方便地查閱到交易對手的交易記錄及信用等級等相關信息，找到合適的風險管理工具與風險分散工具，利用現代信息技術深入分析數據，全面、深入掌握對手信息，實現完全公平合理的交易，使得交易過程完全透明化，提高了資源配置效率，去中介化作用明顯。

5.交易成本大大降低。銀行直接融資以及股票和債券市場間接融資盡管對資源配置和經濟增長有重要的推動作用，但也產生很大的市場交易成本，包括貸款信息收集成本、銀行與客戶簽約成本、客戶信用等級評價成本、貸后風險管理成本以及壞賬處理成本等。在互聯網金融模式下，資金供求方運行完全依賴于互聯網和移動通信網絡進行聯系和溝通，并可以實現多對一或者一對多、多對多的同時交易，客戶信用等級的評價以及風險管理也主要通過數據分析來完成，交易雙方在信息收集成本、借貸雙方信用等級評價成本、雙邊簽約成本以及貸后風險管理成本等極小。

6.風險定價簡單。在互聯網金融模式下，現在金融業的分工和專業化被大大淡化了，很多都已經被互聯網及其相關的軟件技術所替代；市場參與者更加大眾化，互聯網金融市場交易下所引致出的巨大效益更加普惠于普通老百姓。不管是企業家還是普通百姓，都可以通過互聯網進行各種金融交易，這種更為民主化而不是少數專業精英控制的金融模式，將風險定價等各種復雜交易大大簡單化，更易于操作。

二、互聯網金融對商業銀行帶來的挑戰

（一）對商業銀行盈利方式的挑戰

利差是商業銀行盈利的主要來源，而互聯網金融在第三方支付和社交網絡信貸方面表現出來的強大生命力直接對商業銀行的收入優勢造成威脅。支付寶的升級版——余額寶門檻低、贖回快、風險收益穩定，而銀行活期存款利率與貨幣基金收益相比顯得微不足道，使得人們更愿意將閑置的零錢放在余額寶里理財；同時，支付寶、快錢等推出“信用支付”業務，分流了銀行信用客戶；以宜信、人人貸為代表的P2P網絡借貸也正在與銀行分割中小微企業及個人的借貸領域。另外，第三方支付極大地威脅著基于銀行支付功能而衍生的中間業務收入的增長。阿里巴巴全面漸次布局金融領域，涵蓋支付、小貸、擔保以及保險，并代售基金、保險等傳統銀行領地。宜信則從網貸中介，經歷了第三方理財再到財富管理的發展之路，至今已獲得保險和基金代銷牌照，服務內容涉及到保險、股權投資、信托等領域。

（二）對商業銀行融資功能的挑戰

在互聯網金融模式下，全球首家互聯網人人貸（P2P）公司—Zopa于2005年3月誕生。這是一個在互聯網上建立的融資平臺，作為貸款者可以在Zopa網站上列出可以提供資金的金額、利率和計劃出借時間；而作為借款者可以在這個平臺上自由尋找自己需要的金額和合適的利率。同時，在這一平臺上還可以實現一對多、多對一等多種組合模式，極大地提高了融資的效率。目前我國已經有拍拍貸、阿里小貸等多家互聯網公司介入人人貸互聯網融資平臺領域，且業務規模增長迅速。這種融資方式成本低、流程便利、信息相對對稱，不需要通過銀行就能輕松滿足融資需求，深受草根階層的擁護，已經對傳統商業銀行一手攬儲、一手放貸的傳統融資業務經營模式形成沖擊。

（三）對商業銀行支付中介的挑戰

互聯網在線支付是基于個人電腦、平板電腦、智能手機等通訊設備的基礎上，通過有線或無線通信技術傳輸的貨幣價值的結算方式。在線支付模式進一步加速了金融脫媒，這顛覆了長期以來形成的商業銀行是主要支付中介的地位。目前，例如支付寶、財付通、易寶支付等第三方支付平臺已能為客戶提供收付款、機票與火車票代購、水、電、煤氣等代繳、自動分賬、轉賬匯款、代理保險和基金、代購彩票等各項結算和支付服務，與商業銀行傳統支付業務形成有力競爭。

此外，云南銀行業不斷加大薄弱環節的金融投入力度，涉農和小微貸款增長顯著，截至今年9月末，云南省剔除政府投融資平臺的小微型企業貸款余額4900．22億元，同比增長10．20%，超過同期各項貸款增速1．38個百分點。近些年特別是黨的十八大以來，助力云南省打好扶貧脫貧攻堅戰是云南金融業的一大要務。銀行業加大投入金融精準扶貧力度，貸款保持穩定增長。截至9月末，云南省金融精準扶貧貸款余額2854．68億元，比年初新增189．25億元，余額同比增長14．94%。同時，金融支持農業農村經濟發展力度不斷加大，農林牧漁業貸款，農村基礎設施建設貸款，農業科技貸款均明顯提升。

隨著互聯網第三方支付平臺交易量，虛擬貨幣發行量不斷擴大，第三方支付已經成為一個龐大的產業。數據顯示，中國互聯網支付業務交易規模由2010年的10858億元升至2012年的38412億元，其中，第三方支付所占據的份額達到近8成。按此發展趨勢，未來幾年，第三方支付的交易金額將迎來爆炸性增長，其對商業銀行的業務挑戰將進一步加劇。

三、互聯網金融與傳統商業銀行關系定位：合作多贏

筆者認為，互聯網金融與傳統商業銀行二者是競爭合作關系，合作多贏。雖然互聯網金融的發展對商業銀行傳統的經營模式和盈利方式帶來了沖擊，但是想要徹底顛覆金融業還為時尚早。互聯網金融應找準自身的定位，加強與銀行交流合作，優勢互補。

（一）互聯網金融無法替代商業銀行的原因分析

1.互聯網金融本身存在問題

首先，互聯網金融的網絡技術安全存在很大漏洞。據報告顯示，2012年我國有84.8%的網民遇到過網絡信息安全事件，總數達4.56億人次，包括個人資料泄露、網購支付不安全等。在這些網民中，遭受不同形式損失的占77.7%，產生經濟損失的占7.7%。其次，互聯網金融的金融業務風險意識不強[1]。由于中小微企業發展的不穩定性，不能確定小型企業的融資是否真正是企業需求，無法求證企業的可靠性，不能有效保護投資者規避風險。最后，互聯網金融缺乏相關配套的政策和法律，處于無監管機構監管的“真空”狀態，因此金融環境較為復雜混亂。

2.商業銀行的優勢

首先，只要中央銀行發行貨幣、控制通脹的職能繼續存在，銀行體系作為調節市場經濟、傳導宏觀政策的主渠道功能就不會變更。其次，商業銀行資金雄厚、認知和誠信度高，擁有在結算、清算、信貸等領域完善的信息基礎構架以及覆蓋全國范圍的龐大物理網點，能夠幫助其有效應對互聯網金融中第三方支付、小額貸款機構等新興金融業態的沖擊。最后，監管部門對互聯網金融的嚴格管制和市場進入的限制，減少了商業銀行的競爭壓力。從根本上說，互聯網金融機構對商業銀行的致命沖擊不在技術層面，而在于法律許可，即能否獲取銀行牌照。事實上，因為第三方支付機構具有沉淀資金、信用卡套現、洗錢、欺詐、沖擊實體貨幣等風險，行業內加強對其監管的呼聲很高。

（二）互聯網金融和傳統商業銀行競爭合作之路

1.兩者融合有利于突破瓶頸

互聯網金融的信息分析偏重于交易環節，額度偏重于微貸。通過交易信息判斷貸款企業信用的方法具有一定的可靠性，實時監控，實時處理，避免出現更大的貸款損失。但是，隨著企業成長，資金需求量不斷增加，單靠網絡小貸則難以滿足其需求；只靠積累的信用和交易記錄分析，而忽略對產品以及市場前景、行業風險的評估，易造成風險估計不足；很多小微企業是上下游關系，風險具有傳染性。對于資本短缺、盈利漸薄的互聯網金融而言，是否有能力提升安全和穩定性有待關注。因此，如果互聯網金融單靠電商單兵突進，將難以突破瓶頸的制約。

2.兩者融合有利于提高信譽水平

互聯網金融與銀行的合作、博弈、創新，正打造出一個全新的金融生態鏈。相對于業務和技術的融合，互聯網金融最難解決的是信譽的融合。銀行代表著成熟的運營模式和強大信譽，許多客戶正是鑒于銀行的信譽，才青睞與之合作的互聯網金融平臺。如果互聯網金融與客戶之間出現交易糾紛或者償付風險，與之合作的銀行必定受到牽連。“億佰購物”的關閉原本是行業正常的業態演變，市場競爭和優勝劣汰的自然結果，但是卻因與銀行合作、涉及到銀行信譽而變得復雜、難以厘清。方興未艾的互聯網金融必將經歷一個業態變遷，才能最終形成一批實力強、有核心商業模式的平臺，但其間的淘汰過程中，交融合作也意味著風險的交匯，銀行應做好風險評估和預案。

3.兩者融合有利于提高服務水平

由于互聯網金融本身的局限性，其加速發展受到軟性制約，目前的互聯網金融涉足的領域更多的是傳統銀行的補充。比如，P2P涉及的個人之間的借貸，阿里小貸涉及的小微企業貸款，這些正好都是銀行沒有或者很少涉及的短板。商業銀行有完善的內控機制，信貸資源充足，而互聯網金融有數據積累和挖掘方面的優勢，二者合作，能使商業銀行有更多的渠道去開展貸前調查以及監控資金流向，更好地控制風險，從而普惠廣大人民和小微企業。同時，商業銀行可以利用互聯網金融，深度整合互聯網技術與銀行的核心業務，提升客戶服務質量，拓展服務渠道，提高業務水平；互聯網金融可以依靠商業銀行創造金融新業務，進一步提高服務能力和服務效率。

四、傳統商業銀行應對互聯網金融的對策建議

（一）以客戶為中心，重塑業務流程

互聯網金融思維的快捷、高效，正逐漸改變人們的消費、支付及生活習慣。商業銀行應注重傳統金融業務與互聯網技術的融合，建立客戶體驗指數，不斷滿足客戶的個性化、專業化需求，真正實現從以銀行為中心向以客戶為中心的轉型。在再造業務流程方面，首先應將目標客戶定位由大型企業逐漸下沉至小微企業；其次應簡化業務操作方式、減少銀行卡申請、貸款申請等審批環節，為客戶提供便捷服務；最后應打破傳統銀行部門局限，充分整合客戶多賬戶、多幣種、多投資等信息，通過數據分析客戶的消費習慣和投資偏好，從而為客戶提供個性化的優質金融服務。

（二）創新金融產品，構建新的價值網絡

互聯網金融之所以異軍突起，一個重要原因是它提供了更加簡便和個性化的金融解決方案。介質單一化、功能多元化是未來發展的大方向，利用互聯網技術，商業銀行應重新審視金融產品的設計理念，將“關注用戶體驗”、“致力界面友好”等利民理念創新融合進金融產品中。而且，為了有效應對如何在為客戶提供更方便服務的同時獲取相應的收益，商業銀行必須構建新的價值網絡，以重塑與目標客戶及關聯機構的關系，培育新的產業鏈和生態系統。一方面可以成立新的組織實體，如建設銀行成立電商平臺——善融商務；另一方面可以與其他企業開展戰略合作，如招商銀行與HTC（中國）聯合發布“招商銀行手機錢包”，通過采用NFC近場支付技術推動移動支付領域的快速發展。

（三）加強數據的挖掘和積累，提高技術水平

首先，商業銀行應有管理性地放開客戶信息和交易數據，與海關、工商、稅務等部門共享和互換數據，完善自身數據庫；還需與互聯網金融的數據交流合作，充分利用雙方各自的數據優勢，做好數據搜集和積累，通過數據挖掘發現具有高附加值和低風險的增值業務。其次，商業銀行可以利用社交網絡和云計算等信息技術，建立分層次的客戶數據搜集、積累和運用機制，不斷適應并創造客戶需求，增加客戶黏合度，拉近銀行與客戶的業務關系，促進自身的完善和發展。最后，商業銀行需加強科學技術投入，在銀行內部采用數據整合技術，并建立一個市場的細分系統和客戶的人性化管理系統，實現金融互聯網化。

（四）與互聯網企業合作，實現雙贏

商業銀行和互聯網企業合作，可以共享商戶資源、客戶信息和跨界人才，還可以實現優勢互補，創造共贏的局面。對商業銀行來說，借助互聯網企業積累的海量交易數據庫，發揮自身的風險管理優勢，可以打造在線融資平臺，為中小企業提供在線融資服務，有效發掘新客戶群，降低零售成本，提升經營效率和收益。對互聯網企業來說，可以拓展自身業務，創造新的業務，增加利潤來源的渠道。并且，商業銀行與互聯網企業的合作，適應了現在信息技術發展的趨勢，充分發揮了二者在市場經濟當中的優勢，有利于促進金融業的改革與發展，提高社會和經濟效益[2]。

（五）維護互聯網金融健康發展，建立風險防范機制

互聯網和金融業務的結合，在為商業銀行轉型發展創造了契機的同時，也給銀行帶來了新的風險點。政策層面，銀行涉足互聯網金融應遵循的行業規則和監管標準目前尚不成熟，監管體系尚在建立過程中，可能會對發展產生負面影響；操作層面，當前銀行與新金融勢力的合作模式下，合作方的信用狀況、客戶資源、管理狀況會直接影響到合作的質量，尤其是銀行基于合作所投放信貸的質量。上述兩個層面所暴露出來的風險，要求銀行根據自身實際情況穩步推進互聯網金融的創新和發展，在創新的同時建立起風險隔離機制和應對機制。

[1]謝平.互聯網金融模式研究[J].金融研究，2012，（12）.

[2]張三元.兩種生產理論的當代闡釋[J].湖北行政學院學報，2013，（4）.