信息技術企業研發投入的績效分析與啟示——以漢王科技為例

○藺寧

（北京信息職業技術學院 北京 100018）

一、引言

當前信息技術的發展日新月異，已經深刻地影響到人們的生活與工作。信息技術作為高新技術的重要組成部分，因科技含量高、技術優勢突出、市場反應迅速等特點，成為“高成長、高風險、高收益”的代名詞。然而，技術是一把雙刃劍，如果企業的發展能緊跟技術的腳步，則將在新一輪的競爭中勝出，反之則不然，即便是百年老店也難擋衰敗甚至破產滅亡的厄運。曾經聲名顯赫的柯達、諾基亞等對數碼相機、智能手機研發的遲疑、徘徊，導致被后來者趕超，終于退出了歷史的舞臺。在信息技術企業，員工普遍素質較高，專長類崗位比例多，但個人意志強，合作意識較弱，企業運營更多地停留在經驗和權威上，缺乏系統的制度規范約束。當企業的業務快速發展時，人的素質和管理水平卻不能快速提高，因此成長的煩惱越來越多。本文以漢王科技為例，通過2009—2013年的研發投入和收益，探討了在技術革新的浪潮中企業應如何保持領先地位，通過管理水平的提升使企業具有持續競爭力。

二、漢王科技的案例分析

1、基本情況

漢王科技股份有限公司（以下簡稱為漢王科技）成立于2005年，是一家從事文字識別和智能交互的軟件企業。企業擁有聯機手寫識別、光學字符識別（OCR）、數位繪畫板等領域多項自主知識產權的核心技術。該公司的創建人劉迎建先生曾供職于中國科學院自動化研究所，因發明漢王聯筆手寫識別技術于2001年榮獲中國的“諾貝爾獎”——國家科技進步一等獎。劉迎建帶領他的創新團隊走出實驗室，以專利權為抵押獲得銀行貸款，實現科技發明的產業化，專利的集成產品為電紙書，2007—2009年在市場上占據了70%的份額，使科學家群體淘到第一桶金，2010年3月公司在深圳交易所中小企業板成功上市。但沒想到一年后經營環境發生戲劇性變化，企業從盈利豐厚變成嚴重虧損。

從技術因素上看，技術革新使得電紙書風光不再。2010年始，漢王科技的潛在對手美國蘋果公司IPad以更人性化設計、更強大的功能推向市場。變化之快令人目不暇接，連劉迎建先生也承認“IPad一經發布，同時消滅了五種產品：數碼相框、游戲機、上網本、MP4、電紙書”。至此，漢王科技的財務狀況一蹶不振，凈資產收益率從上市前的2.68%變成2011年的-655.05%，營業收入從上市前的12.3億變成2011年的5億，股價從上市初的最高值175元變成2011年的12元。2011年、2012年連續虧損，迫于“ST”壓力，漢王科技不得不出售盈利狀況較好的“漢王智通”子公司股份，勉強保住了上市公司殼資源的帽子，目前企業仍未走出財務困境。

這家公司的經營不得不讓人深思：為什么企業擁有眾多專利技術和上市募集的巨額資金卻沒有使漢王科技保持原來的發展勢頭呢？該企業的產業布局到底在哪兒出了問題？是技術不過關還是管理更不上？眾所周知，我國軟件企業雖多，但擁有自主知識產權核心技術的企業不多，軟件行業“代工”現象嚴重，高新技術的成色不足。廣大投資者非常期待這家民族企業能抗得住市場壓力，在毛利率為30%的軟件業分一杯羹。但企業的發展終究由市場決定，我們不妨理性地回顧一下漢王科技的產品開發歷程，分析其投資績效，從中總結經營失敗的原因。

表1 漢王科技2009—2013年度研發投入 （單位：萬元）

2、漢王科技研發投入的績效分析

（1）漢王科技的研發投入分析。漢王科技的創新團隊非常注重保持技術領先地位，上市5年投入大量資金進行各種項目的研發，平均每年的專利申請接近200件。企業對研發投入的核算分兩個階段：研究階段和開發階段，其中研究階段費用直接計入當期損益，開發階段分項目是否成功，成功項目的費用轉入無形資產，按期攤銷；失敗項目的費用直接轉入當期損益。根據漢王科技2009—2010年度財務報告，整理出近5年的研發投入如表1所示。

通過表1，我們不難看出該企業研究和開發階段的投入比例約為1∶1.2。從金額上看投入的排序依次為：手工產品線、電紙書、OCR產品線、人臉識別和行業應用。2012年漢王科為保“上市”的殼資源，賣掉了盈利頗豐的漢王智通（專門應用于智能交通）大部分股權，行業應用的投入與產出計算口徑與前期相比不具備可比性。除此之外，其余四大類產品線均無變更，能代表企業投資的傾向。比如說，一直到2011年年底前漢王科技對電紙書項目“情有獨鐘”，盡管該項目早在2010年就被市場打入“冷宮”，但此后2年內公司并未轉產，而是繼續追加研發投入，直到2012年才大副削減該項目的投入，2013年完全停止。從中我們能體會到企業高管在該項目上頻繁糾結的心理活動。

對于手寫產品線，漢王科技也是傾注了滿腔熱血，在2013年“ST”風波暫時躲過去后，手寫產品幾乎成了企業的主打產品。OCR產品線相比手寫產品線，二者研發投入比重從2009年的5倍降到2013年的1.12倍，說明企業越來越重視OCR產品線的研發。對人臉識別的研發投入一直在低位徘徊，反映了企業對該項目市場預期信心不足。

（2）漢王科技研發投入的成功率和開發周期分析。漢王科技五個項目的產品線非常豐富，而且都是具有“技術壁壘”的，即市場準入門檻較高。該企業的產品屬于電子消費類商品，按照摩爾定律，集成電路上可容納的元器件的數目，每隔18個月提高一倍，其成本則降低一半。因此開發產品時需要有前瞻性、創新性，真正實現研究一代、生產一代、淘汰一代，不斷地升級產品或者推出新產品，滿足用戶的個性化需求，這樣才能贏得市場。漢王科技的研發項目具有這樣的特質嗎？我們不妨從研發的成功率和開發周期兩個指標衡量一下，具體數據見表2。

第一，漢王科技產品開發成功率和開發周期分析。表2的數據可以反映企業對技術發展的預測和市場敏感度。一般來說，企業家應站在整個行業發展的戰略高度預測未來5～10年產業的發展趨勢，由此來指導產品線的布局。這樣才能在市場競爭者人多為患時從容撤銷未來被淘汰的產業鏈，在市場冷清無人問津時占領技術制高點，開發有潛力的產品。

從整體的開發周期上看，漢王科技所有產品線開發均在2年以上，個別甚至高達4年，同行業標準1.5年相比，平均要晚0.5～2.5年。從具體項目上看，漢王科技的電紙書項目市場預測能力最弱，2010年受到市場打壓時沒有好好總結經驗，反思行業的發展趨勢，作出了錯誤的追加投資的決策，白白浪費了2年的時間，近2694萬元投入也變成了“故紙堆”，無任何使用價值。接下來，漢王科技在手寫產品線、OCR產品線上均有失敗項目，平均成功率為60%～70%，平均開發周期為2～3年，特別是手寫產品線，前期投入近1281萬元，而到后期幾乎干不下去而不得停產，這也反映了該項目市場競爭的激烈程度。單從項目研發的成功率上看，人臉識別項目成功率為80%，在五個項目中成功率中居于首位，但漢王科技研發時間投入靠后，直到在2011年后才追加投資。此外，由于行業應用在2012年后所依附的子公司被賣掉了大部分股權，因此該項目的分析暫時不做評價。

第二，漢王科技產品研發的前瞻性分析。作為一家企業來說，最關鍵的是產品，企業應思考得更多的是未來三至五年的產品規劃問題，企業家要密切關注市場的走勢，讓每一次戰略布局都體現出前瞻性。從行業上看，2012年漢王科技調整經營政策后新的利潤增長點重點放在了手寫產品線、OCR產品線和人臉識別上。這三個項目世界范圍內最新技術產品新品上市出現在哪個時點呢？如果漢王科技研發投入早于這個時間，說明其市場預測好，技術領先的優勢得以發揮；反之，如果其研發滯后于新品上市，則研發是無效的。

表2 漢王科技各年度產品線開發成功率和開發周期 （單位：萬元）

續表2 漢王科技各年度產品線開發成功率和開發周期 （單位：萬元）

首先看手寫產品線的研發，其具體產品包括“創意大師”繪畫板、“電子詞典”等，其核心技術是筆尖感應技術和壓感性能。在這個行業內還有日本影拓公司、臺灣的樂基等企業，而影拓公司是全球領先的行業標兵，主導高端產品市場。2012年漢王科技成功開發出無線無源專用芯片，推出無線0604數位板，以1024級的壓感、每秒將近200點的讀取速度占領國內市場，但影拓公司早在2009年4月就推出了四代數位板，該產品榮獲了世界設計領域最高榮譽獎“紅點產品設計獎”，同樣它的讀取速度也是每秒將近200點，且是2048專家級壓感級別。這樣來看，漢王科技研發的手寫產品線的技術在世界上并不是處于領先地位，在產品鏈中處于中端。

其次看OCR產品線的研發，該項目的成型產品是掃描儀、電子詞典等。該行業中較大的競爭對手主要有俄羅斯的泰比（ABByy）軟件公司、國內的清華文通、云脈公司。其中，在世界上處于領先地位的是俄羅斯的泰比軟件公司，其核心技術是圖像輸入、字符提取、字符識別等各種算法。2012年，漢王科技在OCR產品線上做進一步細化，推出了的新產品更接近于百姓的生活。

最后看人臉識別產品線，該項目的成型產品有考勤機、電子證件等。該項目的核心技術是人臉檢測（Face Detect）和人臉識別（Face Identification），這個行業上競爭力較強的公司有國外的谷歌、臉譜，國內的漢王科技、航天信息等。2012年，漢王科技在此項目上加大投入，隨著人臉識別技術被廣泛用于政府、軍隊、銀行、社會福利保障、電子商務、安全防務等領域，有更多的高新技術企業投資于人臉識別商業化應用。

表3 漢王科技研發項目分年度凈收益表

（3）漢王科技的研發投入的收益。產品研發后投入市場的直接效益是經濟效益，比如大大降低了產品成本或提高了產品性能，滿足更多的消費者個性需要，擴大了市場份額。漢王科技產品投入后，從財務指標上看收益甚微，并沒有從根本上扭轉企業虧損面擴大的趨勢。下面從產品的投資凈收益指標分析。

根據投資管理的相關理論，研發項目的投資收益可用投資后所產生的凈現金流入表示，其公式是：凈收益=營業收入-營業成本-營業稅金及附加-期間費用。根據漢王科技2009—2013年度財務報告，營業收入、營業成本已按手寫產品線、OCR產品線、電紙書、行業應用和人臉識別等列明，但營業稅金及附加、相關費用尚未分項目列示，此外，年報中“技術授權”作為一個單獨項目列明，反映相關的無形資產對外出租而收取的授權收入。在凈收益指標計算中，為了更準確地計算每一種產品線的投入和產出，筆者做如下調整：第一，技術授權收入按各產品線的比重并入到銷售額中，計算出與產品線相關的總銷售額；第二，漢王科技的研發費用的核算包含在管理費用中，因此在計算各產品線承擔的管理費用時，應扣除研發費用，否則會造成數據重復計算；第三，根據“誰受益誰承擔”的原則，對調整后的期間費用、營業稅金及附加按照各產品線的銷售比重分攤。計算的研發項目凈收益結果如表3所示。

（4）產品研發投入的績效評價。通過表3，筆者觀察到由于上述五個項目截止到2013年底累計凈收益均為虧損，在不考慮其他因素的前提下首要問題是客觀評價哪些項目有望扭虧為盈？哪些項目的虧損是隨著銷售的增加而擴大的？如果出現后一種情況，管理當局應考慮轉產或停產。

首先，從研發的重點來看，電子書項目2012年末已經停止，但這個項目的戰略失誤對企業發展的影響是災難性的，從2009年凈收益占全部收益的75%以上，到2011年末凈虧損占全部項目虧損的74%，可以說該項目與企業是“一榮俱榮、一損俱損”。其次，產品戰略布局的第二個重點是手寫產品線，目前是處于行業的中端，部分產品處于低端，該產品線在2012年調整產品戰略后，新增一批適應客戶個性化需求的產品，收益有一定的提升，但市場競爭非常激烈，漢王科技需要有足夠的心理準備，對有望帶來效益的產品加大營銷力度，向管理要效益。再次，產品戰略布局的第三個重點是OCR產品線，該項目在2010年前還是僅次于電紙書的盈利大戶，但之后走了下坡路，特別是在2013年，推出的產品系列不能最大程度地滿足市場需求，凈收益急劇下降，由于漢王科技有自主研發的OCR產品線專利權，該項目目前應該繼續持有，只是需進一步深入市場調研，開發細分市場上的產品系列，增強產品的盈利能力和市場份額。最后，對于人臉識別技術的市場應用，漢王科技早在20年前就開始了人臉識別技術的自主研發，現在正逢時機成熟，管理層應看到潛在的商機，早作準備，爭取借此機會打個翻身仗，帶動所有項目重新騰飛。此外，對于行業應用，由于2013年將收益頗豐的應用于智能交通的子公司賣掉，因此該項目的收益大受影響，因此建議該項目停產或轉產。

三、啟示和結論

漢王科技的案例留給人們許多思考，在國家大力發展創新型國家，以科技創新帶動產業升級轉型的社會背景下，漢王科技近十年不斷投入研發力量，申請了數以百計的專利或設計新型，為什么沒給企業帶來實實在在的效益呢？通過上述的案例分析，筆者得出以下結論。

1、創新應立足于企業實際，在優勢技術領域內的創新

漢王科技上市的公告中稱擁有文字識別和智能交通的核心技術，但產品鏈非常豐富，年度財務報告中披露的其實只是大類別，每一類別包含不少于8種產品，從整體上看，研發的戰線過于龐雜，沒有抓住優質產品。從市場份額上看，除了2009—2010年的電紙書外，其他產品在市場上均不占主導地位，這與研發項目數量過多、產品同質性嚴重有很大關系。此外，生產的多品種、小批量會導致成本上升。漢王科技的研發團隊大多來自于科研院所，其學術氛圍濃厚，發明家考慮產品戰略選擇時不是基于市場需求，更多的是基于個人對科研的濃厚興趣，進而不計成本地研發項目。但企業家的歷史使命是股東財富最大化，保證企業的盈利和發展，不計成本地研發過于超前或即將被淘汰的項目都是對廣大股東的不負責任。企業的發展歸根結底在于是否扎扎實實地開發了滿足市場需求的產品，短期內靠炒作新概念吸引人們眼球的做法將得不償失。比如說，根據目前的技術進步，人臉識別產品線將有較大的市場潛力，但目前的技術只能識別一定范圍內的人臉，如何突破這一技術瓶頸？漢王科技的研發力量是否能啃下這塊“硬骨頭”？等等，這些都是關系到企業長遠發展的關鍵問題，值得管理層好好研究。

2、管理不善會嚴重阻礙高新技術企業的健康發展

漢王科技于2010年3月上市，由于前幾年業務擴展得太快，缺乏強有力的管理隊伍，以致上市后管理問題頻發。首先是企業缺乏對市場變化敏銳的捕捉能力，從銷售上看，上市當年的第三季度時電紙書的銷量已經放慢了腳步，第四季度更是激流直下，但管理層反應過來卻已到了2011年的年初，整整晚了6個月，之后采取的各種銷售策略均收效甚微，無法阻擋銷售銳減的局面。眾所周知，一個管理健全的企業，經常性的財務分析實屬日常規范，有些企業甚至每周都要開管理層的碰頭會，對上周出現的財務問題進行深度研討，及時采取應對措施。這也從側面說明漢王科技的日常管理規范做得不好。其次是管理層缺乏凝聚力。作為高新技術企業，管理層大多是學富五車、滿腹經綸的學者或專家，但上市后管理層的公眾形象著實讓人大跌眼鏡，不得不提的事件是漢王科技上市一年后管理層的精準減持，套取了巨額資金，之后股價一蹶不振，廣大中小股東損失慘重。試想，如果管理層對企業的發展有堅定的信心，誰愿意在減持的第一時間迫不及待地出售手中的原始股呢？之后，部分高級管理層離職、減持流通股等都讓股東再次寒心。管理層的行為不禁讓人聯想到漢王科技上市的動機不純，有“包裝上市-推高股價-解禁股份-出售原始股”這樣清晰的上市推出路線圖。這樣看來原來所謂的核心技術充其量不過是暫時領先，市場失靈后再無回天之力，如果我國的高新技術企業都是憑借二流甚至三流的技術獲得各種光環，那么建設創新型國家只能是一句空話，是一個可望而不可及的夢想。

高新技術企業作為創新的主體，理應承擔起科技創新的重任，提高自主創新的能力，企業是否具有創新能力已經成為國際競爭的關鍵。這要求企業家帶好隊伍，增強干部和職工對企業的認同感和凝聚力，為了企業的長遠發展和廣大投資者的利益精誠合作，不能以一己私利毀了企業的名聲。

3、新媒體營銷能力關系到企業的生存與發展

從本質上看營銷屬于管理的范疇，在當今競爭激烈的市場環境中營銷無處不在，傳統的線下營銷隨著信息化、網絡化而陡然改為線下和線上的微博、飛信和微信想結合的互動營銷。高新技術企業要跟上時代的腳步，及時評估企業的營銷隊伍是否能適應新的環境，是否能建立起龐大的營銷網絡將顧客需求第一時間反饋給企業，等等。

表4 漢王科技近2010—2013年度營銷人員數量及占比

從數據上（見表4）分析，漢王科技作為一家軟件開發和服務企業，營銷人員占總員工人數的比重近四年平均值為20.33%，低于行業標準30%，因此營銷隊伍的建設有待提高。從市場調研的數據看，一些廣受客戶歡迎的產品如“創意大師繪圖板”、“E典筆”等口碑不錯，但受眾人數少。2014年中央電視臺舉辦的全國漢字聽說大會上也鮮有漢王科技的身影，反倒是諾亞舟獨家贊助。這些都說明了漢王科技在客戶管理上沒有上乘表現，觀念落后、反應遲鈍，在以客戶為中心的時代顯得清高和孤傲。

企業的發展從來不是一帆風順，用如履薄冰形容一點兒都不為過。成功的企業各有各的招數，但失敗的企業總是那樣的相似，總結起來不外乎兩點：戰略和管理。而戰略的選擇極具挑戰性，未知的世界有許多不確定性。對于高新技術企業來說，對技術發展方向的把握直接影響戰略的選擇。當下，我們國家的一些高新技術企業被分成兩大類：一類是掌握行業最新核心技術的高端企業，另一類是淪落為高端代工的中端和低端企業。顯然，建設創新型國家需要越來越多的是第一類企業，那才是名副其實的“高”和“新”。另外，企業究竟如何管理也是一個難題。高新技術企業不乏技術領先者，但管理問題多如牛毛，這個問題應引起企業管理層高度重視并努力找到適合本企業的解決方案。三十年前國有企業一統天下，提出讓職工發揮主人翁的責任感，前提是企業是國家的，每個員工都是其中的一份子，是企業的主人，現在的經濟成分是國有、民營和合資企業等多種所有制并存，非公有制企業靠什么凝聚人心？如何掌握好“管”和“理”的尺度？漢王科技管理不成熟的應對行為給大家提供了一個反面教材，值得每一個企業家深思。

（注：基金項目：中國國際商會商業行業商會2014年度科研課題（CIECT-A1423）：新會計準則對企業的影響和實施策略研究；北京信息職業技術學院2013年度科研課題（ky201305）：中小高新技術企業財務風險的防控研究。）

[1]李寒琚、郭詩勇：創業板企業困境與發展愿景[J].財會通訊，2012（6）中.

[2]夏志華：后危機時代財務風險的新特征及管理策略[J].會計之友，2012（9）中.

[3]陳義、李言俊、孫小偉：利用OCR識別技術實現視頻中文字的提取[J].計算機工程與應用，2010（10）.