P2P網絡借貸風險分析

粟畯茹

摘 要：在互聯網技術快速發展和普及的今天，越來越多的人開始借助網絡進行工作的開展和業務的辦理。在這種環境下，P2P（peer to peer）網絡借貸平臺應運而生。所謂P2P網絡借貸，實際上是指借款人和投資人通過互聯網平臺進行融資和投資的個人對個人的金融行為。在金融信息爆炸式普及的現在，選擇網絡平臺進行借款與融資顯得更加具有時代的特點。傳統金融行業的高門檻與貸款難，更進一步的促進了網貸平臺的發展和壯大。其快捷、方便、收益誘人與貸款容易的特點很快吸引了大量的小微企業和投資者。然而，其風險也不容小覷。尤其是平臺中的借款人大多是在傳統金融行業里拿不到貸款的企業，這更加加大了整個平臺各項行為的風險。

本文從P2P網絡借貸平臺的起源與發展開始，分析網貸平臺的基本現狀和市場環境，發現其中可能存在的風險，并提出面對風險的應對措施和解決方案，展望網貸平臺未來的發展趨勢，以促進行業健康有序地發展。

關鍵詞：P2P；網絡借貸；互聯網金融；投資風險分析

一、P2P網絡借貸平臺簡介

P2P即“個人對個人”。這種網絡借貸的模式最早起源于英國，其創始人是2006年諾貝爾和平獎得主尤努斯。之后隨著網絡的普及和傳播，這種網貸平臺的模式迅速發展到美國、西班牙、日韓、巴西等其他國家，P2P網絡借貸最典型的模式就是：網貸公司提供一個借款和投資的平臺，借貸雙方自由競價，撮合成交。投資人獲取利息收益，并承擔風險；資金借入人到期償還本金，網絡信貸公司按照借款總金額收取一定比例的中介費。

二、P2P網絡平臺存在的問題

1.行業固有的缺陷

在理性假設的前提下，我們假設每一個在市場中的經濟人都是有限理性的，在法律沒有禁止的范圍內盡可能地追求自己的最大利益。那么在國內，由于P2P網絡借貸平臺不接受現行金融體系的監管，留給平臺的“操作空間”就相當大了?！皼]有禁止的就是允許的”，在這種默認的規則下，P2P網絡借貸平臺大打擦邊球，從2011年開始，P2P風險開始暴露，陸續有網絡借貸平臺跑路的事件發生。兩年后，大量的平臺關閉和跑路，引起了大家的注意。在這些風險爆發之前，各個平臺都表現良好，并無運營困難或重大差錯，因此這種風險爆發的態勢給投資者和借款人造成了很大的打擊。風險到來的突然和未知也給P2P網絡借貸平臺的名聲造成了極其惡劣的影響。再加上在P2P網絡借貸平臺進行投資的投資者大多為個人，他們的風險承受能力較弱，風險識別能力也不強，不具備足夠的專業知識進行投資甄別，二者可能一筆借貸交易有多個投資者參與，此時如果風險爆發的話危害性就更大，影響面也更廣，對P2P網絡借貸的負面消息也會增加，這更加直接影響到了對這一行業的立法、立規和監管的各個方面，甚至有可能會影響到P2P網絡借貸本身在國內存在的合法性問題。對P2P以后的發展和成長是極為不利的。

2.P2P行業特有的問題

與傳統的金融借貸相比，P2P網絡借貸所處的金融環境和法律環境非常特殊。除了前文提到的“三無”環境以外，國內的P2P網絡借貸行業也處在一個無法借鑒的尷尬處境。盡管國外的P2P網絡借貸國內早了兩年時間出現，但是由于國外與國內的金融監管、國民習慣等多方因素的影響，國內的P2P依然有非常強的中國特色，幾乎可以說是在走自己摸索的道路。就金融監管而言，國外尤其是美國，他們的法律和部門是按照行為來確定監管機構和范圍。因此P2P網絡借貸由于涉及借貸、融資等方面的業務，就受到包括SEC在內的多個金融監管機構的監督。而國內的監管則是根據行業來進行監管，銀行業歸屬銀監局監督，證券行業由證監會負責，此時新出現了這么一個行業，各個部門都不負責，也尚未成立專門的監督機構，就形成了現在P2P網絡借貸行業各家都不管的局面。

三、平臺的主要風險

1.對投資人的風險

對于一般的借貸而言，投資人的風險是最受借貸中介重視的。P2P網絡借貸中最為影響其聲譽和發展前途的也是對投資人資金風險的控制能力。

在P2P網絡平臺出現的初期，平臺的模式較少，最早就是純中介的形式，如zopa。這種形式的網絡借貸平臺不對資金借貸的任何一方負責，它只是一個單純的提供借貸信息交流和借貸交易發生的網絡平臺，網站在交易發生時按照借貸的總金額抽取一定比例的手續費作為網站的收益。網站僅提供借款人的各項基本信息和一些信用評價，一旦借款人不歸還款項，或遇到經營困難，或者其他的任何意外，投資者都將承受100%的損失。這種模式下的投資人承受的風險相當大，但是由于網絡借貸平臺從始至終不參與借貸交易的過程，因此能夠實現大部分的脫責，只需要確保信息的真實性和完整性，對于投資風險的判斷基本依靠投資者自身的金融素質。若投資者自身的金融知識和經驗不足，一味地追求高回報和高收益，就很有可能在風險爆發時虧損巨大，甚至血本無歸。

2.對籌資人的風險

對于籌資人而言，P2P網絡借貸主要的風險來源于多方面，最主要的原因大多在于平臺本身和金融市場環境的變化。

面臨的風險就是籌資人的信息安全問題。在網絡借貸平臺上，籌資人為了取得投資者的新人，必須要公布一定的企業信息，此外對于有信用審核和評級的網絡借貸平臺而言，企業需要提供相當多的非公開資料給網站。一旦網站出現問題，籌資者的企業信息泄露，對借款人而言是非常重大的風險。而很多網絡借貸平臺的網站并不具有強大的網絡技術支持，有的甚至只是從商家那里購買了一套軟件就開始運作，一旦遭遇黑客入侵，大量企業的資料甚至商業機密泄露，將產生極其惡劣的影響。另外為了取得投資，大量的企業將自己的信息公布在網站上，整個網站就像一個對所有人公開的中小企業信息庫，這也包含著非常大的信息安全風險。

3.對市場的沖擊和傳統行業的反擊

這里所提到的風險相對要特殊一點，在之前的文獻里面幾乎未曾提到過這方面的風險問題，但實際上這卻是關乎著整個行業能否生存發展下去的一個至關重要的因素。P2P網絡借貸平臺的出現對傳統金融借貸市場產生了非常強的沖擊，很大程度上地搶占了傳統金融行業借貸的市場。這很有可能會引起傳統金融行業的反擊。傳統金融擁有大量的長期客戶，也具備更加完善的信息庫和更強的風險評估能力，如果銀行、保險或證券公司也開始辦理有關的網絡借貸業務，或者直接在現有借貸業務的基礎上提供網絡操作的服務平臺，那么對現有的P2P網絡借貸平臺的打擊將會非常大。

四、面對風險的應對措施和解決方案

1.P2P行業自身的改善

P2P網絡借貸平臺自2007年在國內出現后，到現在已有八年的時間。這期間網絡借貸平臺既有發展與完善，也有破產及攜款跑路。作為一個新興的行業，尤其是涉及大量資金交易的借貸平臺，行業自身的改善顯得非常重要。行業自律組織或行業協會的成立有利于對行業內的平臺進行規范和要求，制定行業內統一的標準，定期進行學習培訓，隨時保持從業者較高的金融知識水平和極強的風險防范意識。

2.金融參與者自身的素質

前文已經提到過，現在P2P行業沒有準入門檻，對經營者的金融行業從業經驗或金融相關的知識完全沒有要求，有的經營者甚至只是一些目光敏銳、及時抓住了市場機遇的生意人，他們不懂得金融行業的知識，更對金融行業的風險控制一無所知。除此之外，在P2P平臺上進行交易的借款人和投資人的金融素質也很大程度地影響到借貸交易的安全。

3.傳統行業的參與

隨著利率市場化的推行，傳統行業更有可能開始網絡借貸的業務，這對現在市場上的P2P網絡借貸平臺雖然有一定的沖擊，但是傳統金融行業的加入也不失為一件好事。首先就是這個行業的合法化和官方化。如果銀行、券商、保險公司等開發了網絡借貸的業務，那就意味著網絡借貸平臺不再是打“擦邊球”而存在的行業，而是被承認的金融行業。P2P網絡借貸將會有明確的道路可以走，有成熟的借貸模式可以借鑒，這對于P2P網絡借貸行業今后的發展是相當有利的。

五、結論

綜上所述，P2P網絡借貸平臺現在仍處于一個非常不穩定的狀態，風險控制能力弱，平臺監管極度缺乏，平臺跑路事件時有發生。在金融創新日新月異的今天，對P2P網絡借貸平臺的監督干禮迫在眉睫。只有迅速成立機構進行監管，連個其他各金融機構監管部門進行協調，出臺完善的法律法規對其進行規范，從成立之初就放在透明的監管之下，并在網絡借貸發生的各個環節進行嚴格的控制，才能有效的實現對風險的控制，實現金融創新，才能真正促進P2P網絡借貸規范的發展壯大。