中國股市深度發(fā)展對經(jīng)濟增長的影響探究

韓鵬

摘要：股市的經(jīng)濟指標，如股市規(guī)模、股市的流動性和融資功能等，均會影響我國固定資產(chǎn)的投資增長，但是不會影響到我國的社會消費品零售增長狀況。同時，提升股市流動性及其自身的融資功能，可促進我國經(jīng)濟增長，但擴大股市規(guī)模則會對投資、消費等會產(chǎn)生不良影響。本研究在分析股市發(fā)展對經(jīng)濟增長的影響機制的基礎(chǔ)上，對中國股市深度發(fā)展對經(jīng)濟增長的影響進行探討。

關(guān)鍵詞：中國；股市深度發(fā)展；經(jīng)濟增長；影響

隨著我國股市運行的持續(xù)深入，越來越多的人關(guān)心股市發(fā)展對我國經(jīng)濟增長的影響程度。而現(xiàn)階段對于中國股市發(fā)展與經(jīng)濟增長的關(guān)系研究，大部分人停留于股價起伏和經(jīng)濟增長之間的關(guān)系這一論題上，而對于其深層次的關(guān)系探討較少。本研究自股市發(fā)展出發(fā)，對2009年—2013年我國股市發(fā)展對經(jīng)濟增長的影響采取實證檢驗，從而判斷我國股市在深度發(fā)展，對經(jīng)濟增長所產(chǎn)生的具體影響。

一、股市深度發(fā)展對經(jīng)濟增長的影響機制

股市發(fā)展對經(jīng)濟增長的影響主要通過以下幾點進行：⑴通過影響資源的配置，并促進技術(shù)創(chuàng)新，以實現(xiàn)影響經(jīng)濟的目的：股市可為投資者提供流動性較強的投資項目信息，同時為投資者提供投資項目的評估依據(jù)，以提高投資決策準確性；還可通過定價風(fēng)險資產(chǎn)，以引導(dǎo)和調(diào)節(jié)資本流向，從而分散投資者承擔(dān)的風(fēng)險，提高資源配置的效率；⑵通過影響人們的儲蓄意愿，并改變邊際消費傾向等，對經(jīng)濟產(chǎn)生影響：股市能影響人們的儲蓄意愿，并改變?nèi)藗兊倪呺H消費傾向，從而改變投資的乘數(shù)，以影響到社會投資、消費的總需求。……