淺析互聯網金融

秦文波

摘 要：隨著比特幣、P2P、第三方支付、普惠金融、眾籌模式等一系列新興名詞的興起，互聯網金融被廣泛討論。就當前中國互聯網金融發展模式及現狀、相較于傳統金融的優勢進行詳細闡述和回顧，并對互聯網金融未來發展方向進行評析和展望。

關鍵詞：互聯網金融；P2P；眾籌普惠金融

中圖分類號：F830 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）36-0101-02

引言

互聯網金融業務在中國經濟發展過程中作用逐漸增大，然而如何讓互聯網金融通實體經濟有效連結起來，共同為中國的經濟發展提供支撐是互聯網金融問題研究熱點。互聯網金融給經濟發展提供便利，加速發展的過程中，互聯網信息安全以及網絡安全，金融體系如何監管等問題也隨之出現。討論進一步促進互聯網金融發展的同時，首先要關注的是互聯網金融發展模式以及發展現狀，同時相較于傳統金融的優勢之處。互聯網金融概念是謝平教授最早提出，以互聯網為代表的現代信息科技，特別是移動支付、云計算、社交網絡和搜索引擎等，將對人類金融模式產生根本影響。互聯網金融模式在未來20年將成主流。

一、互聯網金融的發展模式及現狀

早在1995年10月美國成立第一家網絡銀行“安全第一網絡銀行”（Security First Network Bank，簡稱SFNB），互聯網金融就已經悄悄進入人們生活。目前，無論是互聯網行業還是傳統金融行業關于金融互聯網和互聯網金融都有著各自的理解。金融互聯網多指通過互聯網來完成金融業務，而互聯網金融指的是互聯網企業利用其平臺技術以及互聯網“開放、平等、分享、協作”的精神來為平臺的商戶提供更多的如投融資等的增值服務。

從業務類型劃分，互聯網金融模式主要有三種類型：自營商城、第三方金融產品銷售渠道、電商供應鏈金融。

首先，自營商城模式最具代表性的是阿里小貸，即阿里金融，也可以看作是中國第一家網絡銀行。另一個具有代表性的是平安集團的陸金所，陸金所中國平安集團傾力打造的網絡投融資平臺，隸屬于上海陸家嘴國際金融資產交易市場股份有限公司它更類似于出資者和包括擔保公司、租賃公司、個人、企業等借款者中間的中介機構或平臺提供者。

其次，以第三方平臺在互聯網上建立金融產品超市或者理財產品超市的網絡平臺的第三方金融產品銷售渠道模式，余額寶就是這種模式。

第三種是電商供應鏈金融模式。電商平臺提供第三方擔保及便捷的信息流監管，傳統金融機構可以批量分析客戶相關數據來評估客戶信用，進一步制定放貸方案。

從業務服務對象分類，互聯網金融企業也可以大致分為四種類型。

第一種是為個人投資者和創業者提供借貸服務的企業，如人人貸、宜信網等P2P平臺；第二種是為客戶提供融資產品搜索、借貸備案登記、創業項目融資演示等服務的專業機構，如融360、好貸網、創業邦、36氪等；第三種是通過網絡實現天使投資、創業投資和創業者撮合的眾籌融資平臺，如天使匯；第四種是開始涉足金融領域并搭建同傳統銀行模式不同的業務平臺，為小微企業提供金融服務的電子商務企業。

因為互聯網金融并非僅局限于互聯網技術，同樣是具有互聯網思想的產物。根據參與互聯網主體公司的優勢分類可以將互聯網金融分為技術類、電子商務類、管理工具類以及互聯網貨幣。

互聯網金融技術類公司分為第三方支付公司和軟件技術開發公司。第三方支付公司運用技術與各個銀行支付接口連接，為客戶提供定制化的結算服務。軟件技術開發公司是本身并不參與金融業務，只是為一些自己無意進行技術研發的互聯網金融參與企業提供軟件開發服務，如一些P2P公司。

互聯網金融電子商務類公司，此類公司的電子商務業務基于互聯網并與金融進行結合。其服務模式有如同蘇寧、騰訊、京東等電商企業。也有如包含基金銷售與貸款產品的銷售的第三方的金融產品銷售渠道平臺，包含P2P、眾籌等。多種業態的綜合型的互聯網金融公司，典型代表企業如上海的容道網、天天基金網、搜錢網等。

互聯網金融管理工具類公司指的多是為客戶提供便利的定制化的理財工具或者是信用卡管理工具，它并非真正意義的互聯網金融、但是可以為互聯網金融的發展提供有效的金融管理服務。

互聯網貨幣并不能全部取代傳統貨幣大行其道，但是確實越來越多的互聯網貨幣得到了網絡用戶越來越多的青睞，如比特幣、淘金幣、QQ幣等。

二、互聯網金融發展優勢

互聯網金融因其借助互聯網技術，互聯網平臺及互聯網思想，相較于傳統金融有眾多優勢，而且如果傳統金融如果無法清晰認識到互聯網金融的這些優勢并積極轉變戰略和技術方案進行應對，這些優勢將很有可能在將來對傳統金融如商業銀行體系造成致命性打擊。

總結互聯網金融的優勢可分為以下幾點：

第一，虛擬營業網點可以很大程度上代替傳統銀行的真實營業網點。通常，傳統金融機構的營業網點覆蓋面大，數量眾多是其開展業務及搶占市場的基礎設施優勢，這是傳統金融機構銀行的發展潛力的重要優勢，建立這樣的網點往往造價不菲，而且網點位置選取也頗費時間及人力，如果選取不恰當可能會造成網點過于集中，并不能充分覆蓋潛在客戶資源，但是互聯網金融的出現不僅節約了建設網點的人力、物力資源開銷，而且虛擬網點的業務能力絲毫不遜色與傳統物理網點，甚至可以為客戶節約更多寶貴時間而贏得客戶的青睞。

第二，互聯網金融可以大幅度減少業務成本。通常來說銀行業通過互聯網支付的成本是通過現實營業網點支付的1/16到1/6，這樣的成本優勢使得互聯網金融在成本上明顯優于傳統金融。

第三，互聯網金融可以為客戶提供7*24全時段無縫隙服務。互聯網依托于全球全時段的虛擬網絡網點，讓互聯網金融的客戶可以在任何時間、任何地點僅僅依靠互聯網絡就能夠進行提現、匯款、轉賬等一系列銀行業務。這樣的時間空間無縫隙服務客戶是傳統銀行無法企及的。endprint

第四，互聯網金融依托互聯網的大數據分析可以提高其風控效能互聯網企業所掌握的海量的客戶信息等大量數據使得大數據成為互聯網企業一項重要戰略資源，而大數據的出現推動了云計算的發展，它們的有機結合又可以使得信息處理及分析結果服務于互聯網金融業捕捉客戶需求并相應調整服務方式而且可以為其風險管理提供真實有效的方法。

第五，互聯網以其高效共享、平等自由、信任尊重的精神內涵，賦予了互聯網金融源源不斷的內生動力。互聯網是點對點、網格化的共享互聯，并由此形成交換的信息，共享的資源，優劣互補。人人都可以平等自由享受現代金融服務的權利和通道的構建才使得這種新型的金融模式更加具有一種普惠金融和民主金融的色彩，每個參與者的信用價值被挖掘出來，每個人自由選擇接受的金融服務，這才是金融為更好的更加發達的社會最優的貢獻。

三、互聯網金融發展趨勢

互聯網金融以其借助互聯網技術、移動通信技術來實現資金融通、支付和信息中介作用的經營模式和創造價值的方式，直接沖擊了傳統金融中的商業銀行業務。而目前互聯網金融也呈現了以下幾個重要的發展趨勢。

首先，互聯網金融可能擠壓傳統金融作為間接融資主體地位。傳統金融機構一直都沒有有效的解決中小企業融資難的問題，然而互聯網的廣泛發展，現代信息技術的飛速進步有效解決了信息不對稱和交易成本問題，這些使得人人貸等新型的互聯網金融模式在商業上具有可行性，并且有可能進一步替代傳統存貸款業務。

其次，互聯網金融可能對傳統金融作為直接融資主要途徑產生替代效應。互聯網金融中具有代表性之一的眾籌模式，指的是根據有創業想法的人提出的想法，通過互聯網的方式吸引對項目感興趣的個人、企業以及風險投資機構的注資，并根據該項目的收益來償還本息的方式來募集資金。當這種模式有了發展的土壤將對傳統的資本市場的直接融資方式產生巨大沖擊，甚至可能以其具有競爭力的成本優勢和因其基于互聯網而具有的先天優越性而對傳統金融的資本市場產生替代效應。

同時，隨著移動通訊設備的廣泛普及，移動互聯網更加成為現代人上網的主要途徑，這一現代人上網習慣的轉變也使得同互聯網緊密結合的互聯網金融相較于傳統的基于物理營業網點的正規金融機構有得天獨厚的優勢。

結語

對于互聯網金融這種新興事物，要秉持包容開放與謹慎行事并行的態度，在出現初期對其進行經驗累積和學術討論研究，探討這種模式的利弊或成本收益分析；在蓬勃發展時期，努力完善相關法律法規，使得這些參與互聯網金融的企業所面臨的政策不確定性及風險降到最低；在成熟穩定時期，對傳統金融及互聯網新型金融的有機融合進行微調以使其和諧發展，達到金融服務實體經濟的最優組合。

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[責任編輯 陳丹丹]endprint