關于企業(yè)集團資金安全預警體系的探析

陳彧龍

摘要：企業(yè)集團是具有復雜結構的企業(yè)組織，傳統(tǒng)的財務預警理論是建立在單一企業(yè)主體上的指標體系預警，本文通過分析企業(yè)集團的相關構成，從現(xiàn)實中的企業(yè)集團資金安全預警體系入手，提出了一些改進預警體系建立的方案。

關鍵詞：風險預警 資金安全 PDCA

企業(yè)集團最早產生于19世紀末20世紀初的資本主義國家，在社會化大生產的背景下，為了應對激烈的市場競爭，一些企業(yè)主動地進行聯(lián)合兼并以增加競爭力，這就形成了以辛迪加、卡塔爾為代表的大型壟斷組織，這就是最早的企業(yè)集團的雛形。我國的企業(yè)集團出現(xiàn)較晚，改革開放前的中國處在長期的計劃經濟宏觀調控下，企業(yè)之間的聯(lián)系較少，在改革開放之后，隨著社會主義市場經濟不斷完善，傳統(tǒng)的單一法人體制企業(yè)漸漸無法適應極快的市場變化，由此推動了我國企業(yè)集團的出現(xiàn)。

由于我國企業(yè)集團復雜的組織結構和復雜的相互關系，目前的學術界尚未對企業(yè)集團達成共識，沒有給出一個權威的概念界定，但是，我們從企業(yè)集團的一般模式及特點中可以得出一般的企業(yè)集團含義。廣義上的企業(yè)集團以母公司為核心，以產權為紐帶，將經濟、技術、產品鏈等多種紐帶關系連成一起的經濟聯(lián)合體，有多法人、多層次的特點。狹義上的集團公司是指法人一種聯(lián)合體，這種法人聯(lián)合體有母公司為紐帶，直接或間接控制子公司。

一、企業(yè)集團傳統(tǒng)財務預警體系的缺陷

傳統(tǒng)財務預警理論主要涉及的是財務困境、預測變量、判定指標的選擇、研究方法的選擇等，遵循著這種思路的企業(yè)集團在資金安全預警體系的理論和實踐上有一定的意義，但是，在預警對象、預警結果、預警內容上都存在著一些缺陷。

（一）預警對象的缺陷

傳統(tǒng)的資金安全預警理論首先是定義財務危機或者財務困境，傳統(tǒng)體系中財務危機是指企業(yè)集團履行義務時受阻，具體表現(xiàn)在：流動性不足、債務拖欠、權益不足等，包括經營失敗、拖欠債務、拖欠優(yōu)先股股利等。根據中國的實際情況，企業(yè)的ST被大多數學者認為就是企業(yè)陷入財務危機，在單一的企業(yè)組織形式下這種預警體系是合理的，但企業(yè)集團是一個復雜的組織形式，在企業(yè)集團之中，資金安全預警就應該從整體入手，從全局角度出發(fā)對資金進行預警。

（二）預警方法的缺陷

預警方法上的缺陷主要是現(xiàn)有的企業(yè)集團大多運用的是指標預警。在定義了財務危機后，國內結合中國市場的實際情況選取財務指標構建預警模型并進行了實證研究，雖然這些辦法都具有一定的科學性也有較大的實際意義，但是，這些方案的實際操作難度很大，缺乏廣泛應用，例如生存分析法、遞歸劃分算法、支持向量機預測模型等。其實，利用財務指標對資金安全進行預警是具有嚴重局限性的，財務指標只是財務危機的表象，這種表象具有滯后性、缺損性以及主觀性的特征，忽視了財務危機的本源性探究，也忽略了資金管理是價值創(chuàng)造的管理活動的本質，模型的準確性和適用性難以說明。

（三）預警內容缺陷

資金安全預警體系的預警內容缺陷是指傳統(tǒng)財務預警僅僅針對漸進型財務困境的，通過相關指標解釋經營與財務管理不當導致的漸進型財務困境，是一種結果的預示，是對財務決策已經失誤所做的解釋，不能規(guī)避決策程序的事物。重要的是，傳統(tǒng)的財務預警系統(tǒng)回事了內控失效、操作不當引起的資金安全危機。從這個意義上出發(fā)，我們必須要超越傳統(tǒng)的以來財務比率建立模型的方法，不應該一樓非財務指標、流程預警等等關鍵內容，應該沿著風險傳導的路徑，尋找危機成因的動能性因素，將資金管理的風險管理包括進去。

綜上，傳統(tǒng)預警理論在預警對象的范圍上過于狹窄，忽略了企業(yè)集團的特殊形式，在預警上過于依賴財務指標，本質上是結果預警而不是過程預警，，內容上缺失了過程中的風險操控，這就是傳統(tǒng)預警體系的一般性缺陷。

二、企業(yè)集團資金安全預警體系建立理論

（一）使企業(yè)集團的內部資本配置具有金融類機構特質

企業(yè)集團在巨額交易費用和融資約束的條件下為了進行資源的優(yōu)化配置，不論出于權衡還是市場選擇，都應該進行集團化的運作，形成企業(yè)集團內部的資本市場。隨著企業(yè)集團的規(guī)模不斷壯大，為了使經濟周期的外部效應平滑，防范企業(yè)集團的外部風險例如金融危機等，勢必要整合企業(yè)集團的內部產業(yè)或資本，從而形成集團財務公司或者其他形式的資本運營中心，實踐中的內部資本市場常常通過三個階段形成資本運營中心，一是利用自有資金解決資金前期的金融階段，二是中期的資源配置整合階段，三是后期增值階段。

（二）建立企業(yè)集團的資金安全風險傳導

企業(yè)集團的風險傳導機制通常包括兩個途徑，一是外部經營環(huán)境的改變以及財務杠桿運用失誤造成的風險，此風險是漸進型風險；二是企業(yè)集團內部工作者在決策和操作時出現(xiàn)錯誤應發(fā)的風險，是突發(fā)性的財務困境。

（三）建立企業(yè)集團的資金安全預警機制

建立企業(yè)集團的資金安全預警機制應該從風險的來源、傳播以及特質入手，必須考慮好風險的類型，對于操作風險，可以通過內部控制來規(guī)避；對于經營風險以及財務風險，只有通過預警系統(tǒng)來提示，無法做到消除也沒有必要消除，由于經營風險以及財務風險的成因實際上是由于經營政策不當和財務政策不當引起的，完全可以通過內控系統(tǒng)進行風險控制。

（四）引進PDCA循環(huán)理論

風險的預警體系首先要從風險識別開始，即為PDCA中的plan，其次，操作流程控制就應該通過關鍵指標進行實時監(jiān)控，即為PDCA中的D（do），再次，要做好企業(yè)集團的自我檢查并進行跟蹤預警，也就是PDCA中的C（check），最后可以采用管理評分法對整個系統(tǒng)再次地循環(huán)改進，即為A（action），如此，企業(yè)集團的資金安全管理體系就會形成一個不斷發(fā)現(xiàn)問題并且會在運營之中不斷改進的良性循環(huán)，達到不斷優(yōu)化安全預警體系的效果。

三、結束語

傳統(tǒng)的財務預警理論不適應復雜的企業(yè)集團的運作模式，基于子母公司共同運營的企業(yè)集團，應該改變預警機制，從本公司的實際情況出發(fā)，嘗試構建健全的資金安全預警體系。

參考文獻：

[1]吳戰(zhàn)篪，李曉龍.企業(yè)集團資金安全預警體系研究[J].會計研究，2013endprint