中小企業企業融資方式的選擇策略探究

曹方平

摘要：融資難一直是一個使企業倍感困難的問題，如何 吸引、選擇、管理各種融資方式困難重重，極具挑戰，即便是身經百戰的經理人也是如此。本文旨在剖析企業的融資策略的制定步驟進而在此基礎上提出解決融資難題的策略。

關鍵詞：企業 融資 管理

隨著對一家公司的產品或服務需求不斷增加，公司的資源，包括人才、產能與現金就會發生緊張。為了維持和提升成長動力，公司就會尋找新點子、新的市場機會與價值創造型項目。但是多數公司都因缺乏必要的手段而無法實施，只好以現有資源繼續滿足當前業務的需求。若要突破現有資源的局限，公司需要向外尋求資金。吸引資本，選擇并管理融資方式，同時掌控融資進程，不僅復雜而且耗時，即使最有經驗的管理團隊也會覺得相當棘手。

企業不能只維持現狀，很多公司傾向利用他們的全部資源滿足現有需求。因此，如果有人提出應把寶貴的資源與管理精力全部集中到融資活動，而不是市場活動中時，許多人可能無法理解。有籌集資金知識和技能的人往往是日常經營業務的重要人物，當深陷其中，也就沒有精力去關注核心業務以外的問題。

眾所周知，資金市場的競爭是相當激烈的，即使是多頭市場，很多公司也會面臨激烈的競爭，才能從有限的風險投資資源中爭取資金。風險投資公司瀏覽過無數企劃書，通常僅會選擇1%的公司進行投資。公開市場的無常和善變，增大了取得風險投資的壓力。投資者希望他們投資的公司可以展現不同凡響的成長潛力與持續的競爭優勢，并且產生能夠測算的可觀回報。而公司潛在投資者則需要從公司方面得到肯定的回答，并且希望精準地掌握公司的發展遠景以及如何按部就班地執行他們的發展戰略。當公司無法提供詳細的戰略戰術或應付突發事件的計劃以降低風險時，投資者會提出較高的利息或者股權的要求。

因此，精心策劃精心準備，使得公司在融資過程中取得主導權。和投資機構打交道之前，公司的管理團隊需要首先擬定一份融資戰略，詳細說明融資規模、融資的具體時間、融資渠道、用途，以及對投資機構的要求。與投資機構進入協商前，公司的管理團隊首先需要擬定一份融資戰略，詳細說明融資規模、融資的具體時間、融資渠道、用途，以及對投資機構的要求。與投資機構進入協商前，公司要做好準備，讓企劃書接受全面嚴格的審閱。這時，公司必須接觸多家投資機構，集中精神，知道通過談判成功獲得自己所希望的條件。

首先，擬定融資策略。為了掌握融資過程中的主導權，公司必須在展開談判前，擬定好強有力地融資策略。對融資需求的了解，將有助于公司集中力量爭取最合適的融資方式，準備與投資機構進行更為深入的協商（見圖一）。融資策略是一份文件，其中詳細說明了融資所需融資規模，融資時間及渠道，融資用途以及對于投資者的要求。

圖一：融資策略制定過程

其次，盤點家底。在制定詳細的融資戰略前，公司需要仔細檢查收集到的內部信息，并加以加工整理，從而全面掌握公司當前的經營狀況。公司的每一個環節，包括非盈利部門，必須提供詳細的運營數據、市場評估與當前的財務狀況。管理層需要比較這些信息與公司的長遠規劃與策略，將每一個環節放到更大的格局當中進行評估與詮釋。盤點家底可以讓公司總結當前的成功經驗，進而延伸到公司的遠景與理想。這個過程也將有助于掌握公司的財務、運營亦或市場相關事宜，找出不足的地方，對癥下藥，才能取得成功。

最后，制定戰略計劃書。所有必要的數據的收集整理完畢后，公司需要制定一份戰略計劃書，有條理地詳細說明公司計劃達成的目標以及達成目標的具體行動方案。戰略計劃書應該符合以下要求：開宗明意，說明公司的遠景、目標及方向，明確描述公司專注的領域以及與眾不容的市場訴求探討每個環節的運營狀況，清理成本支出與營收之間的關系。計劃書中需要描述結果、障礙、可能發生的費用和未來的需求、計劃書中可以設定多種結果，但是每一種結果都必須附加可靠地數據予以佐證，因為投資機構需要用這些數據來計算他們的投資收益提供公司的財務狀況，包括五年的預測報表和理念的財務報表。這些數據再加上公司融資的具體規模，融資的起始時間以及詳細的使用規劃，可以進一步加強公司進行外部融資的合理性。

總之，公司的發展階段是融資渠道的主要決定因素。但是無論出于那個階段，都會有多種選擇。選擇適當的融資渠道時，公司需要考慮一下幾個方面因素。包括對于稀釋所有權與控制權態度，除資本外是否要求投資機構提供增值服務，以及是否計劃未來再融資等等。

參考文獻：

[1]張玉容，解決中小企業融資困境的途徑探討[J].前沿，2002（2）

[2]袁英，中小企業融資難的對策研究[J].上海大學學報，2002（3）