如何優化民企融資環境

王蓮女

摘要：近年來，隨著我國民營企業的迅速發展壯大，其不僅減緩了我國的相關勞動崗位壓力，在社會經濟的貢獻上也達到了“半壁江山”的地位，對活躍市場，促進社會發展也起著舉足輕重的作用，尤其在浙江省，民營經濟相當活躍。但是，浙江溫州、嘉興、杭州的民營企業倒閉潮又在折射著我國民營企業發展的不對稱性，可以說我國目前的金融環境對民營企業的發展與轉型升級還有一定的距離，就是我們常說到的“融資難、融資貴”等問題。因此，本文主要從民營企業在現實融資困難上進行淺談，以期做出一些淺陋的建議為我國民營企業的融資工作提供一份參考資料。

關鍵詞：民營企業 融資環境 優化發展 建議

今年由馬云主要控股的阿里巴巴公司在美國紐交所成功上市，以每股美國存托股68美元的發行價，成為美國融資額最大的IPO。因此在這36年中，也可以說是民營企業的輝煌歷史。但是，從2011年起，浙江溫州的民間借貸危機陰魂未散，企業主跑路潮還未消停，以溫州、杭州和嘉興為核心的浙江民企再度引發金融瘟疫，企業互保危機加劇，隨時間推移涉及互保民企數量逐步增加，龐大互保鏈日益蠶食經濟。浙江省很多民營企業爆發了債務危機。所以，在看到成功經驗的同時，我們更為重要的是對失敗經驗的探討工作。

一、民營企業所存在的融資問題

（一）自身劣勢的阻礙

目前，我國民營企業大部分屬于中小企業，在管理上多多少少都存在著混亂的現象，企業內部的機構設計與構建不相合理，因此也就導致企業經營的可持續性發展風險較高與企業盈利空間不穩定。以“溫州模式”為例，由于其大部分民企由家庭經營發展而來，在發展的過程中主要依靠到家族成員的“單打獨斗”，因此其企業管理模式較為傳統。這部分企業在形成一定規模后，由于在內部機構與員工分配體系上存在混亂，其全面的內部控制工作將無法展開，因此在經營管理上效率較為低下，再加上財務會計長時間由親屬把守，其對內外的訊息公布幾乎處于停滯狀態，即使偶有公布也模糊難懂，這也導致了民營企業在經營管理上存在著高風險性。因此，相對來說民營企業的融資工作存在著明顯的劣勢，無法取得資本市場與銀行的信任，從而導致企業融資工作無法進行或者轉入“民間灰色融資”，前面所提到的“溫州模式”在這方面就是典型的代表。

（二）融資渠道有限，企業經營好時錦上添花，差時收縮壓貸

首先體現在銀行貸款方面，雖然中國人民銀行在近年來相繼出臺相關鼓勵政策，希望我國各大商業銀行提高對民營企業的貸款力度。但是從現實情況來看，我國各大商業銀行出于資金安全與盈利空間等方面的考量，在對民營企業放貸業務上較為消極，企業經營狀況好時各銀行均上門愿意增加授信，而企業在轉型或創新未出效益時收縮壓貸。另外，我國商業銀行的票據承兌業務雖然已經成熟發展，但其同樣也主要面對國企與部分民營大企業，大部分民營企業是無法取得銀行的真正信任，在票據承兌額度上的相關限制因素較多。即使是部分商業銀行有意識的向民營企業拓展固定資產的貸款業務，但是就像之前所說的，民營企業自身存在著明顯的劣勢，在投資項目的審批上往往與銀行政策不相符合。再加上大部分商業銀行都會擔心為民營企業長期貸款會帶來還貸風險，因此對于民營企業的開放基建工程與技改項目的貸款卡的較嚴。所以，從總體上來講，民營企業的銀行貸款渠道較為狹小。

其次，我國證券市場在日常的運作上，還沒有充分對各類企業的融資工作進行多層次與全面的資本市場體系構建。對于私人權益的資本市場，其資本供給方與需求方的連接上并不完美，因此我國長期票據市場還不成熟。這也充分的表明，民營企業利用資本市場進行融資工作的相關機制還不成熟。

（三）民間互保鏈條過于復雜，日益蠶食經濟

互保是相互保險的簡稱，是指對某種風險具有同一保障需求的個人或團體，采取互助合作的組織形式，滿足各成員對保險保障需求的保險形成，在為民營企業提供資金保障的同時，還分散了銀行貸款風險，因此互保模式在推出伊始就得到廣大企業家與金融學者的認可。但是，作為一把“融資雙刃劍”，其優點越大所暴露的缺點也就越明顯，由于處于互保鏈條上的企業實現了“抱團融資”，當某一企業出現還貸危機時，鏈條上的企業同樣會受到牽連，而這種牽連似乎是無止境的，處于復雜交錯的網狀形態。例如，在2011年，以天煜建設為開始的危機就波及了浙江多家民營企業續貸與還貸危機，下面以一張圖（圖一）來簡要說明。

圖一，浙江民營企業互保危機波及鏈條

二、優化我國民營企業融資難的相關建議

（一）提高內部管理水平

民營企業在發展到一定規模后，一定要及時的對企業內部管理體制進行改革與構建，完善企業內部結構的構建工作。在充分考察自身實際情況的前提下，對企業的內部控制制度、激勵制度以及財務管理體系等進行完善，加強企業監督制度的構建工作。引入人才招聘制度，做好工作人員的全面分配。使企業朝著健康與穩定的方向發展。

在企業制度的建立上，要盡量的朝著多元化、社會化的方向進行全面的發展與規劃。不斷優化產業結構，從而真正的保證到企業管理的合理性、科學性以及持續性，提高企業在市場上的長遠戰略性競爭能力。對于家族式管理模式的民營企業來說，發展到一定的規模后一定要向資本化與社會化的管理方式轉變，積極的向現代化企業的管理經營理念進行學習與借鑒。另外，對于財務工作，一定要提高透明力度，分清個人或者家族財產與企業資金。從而朝著一個現代化企業轉變，取得商業銀行與資本市場的信任，不斷優化自身的融資環境。

（二）加強融資渠道的拓展

對于融資渠道的拓展，這已經不是某個民營企業可以掌握。因此，我國國家政府要加強帶頭作用，對我國金融體系進行深化改革與創新。降低非國有金融機構的進入門檻，特別是私營銀行的引入。另外，對于我國目前的國有金融機構，同樣要提高商業化與市場化的改革工作。在我國社會主要市場經濟體系的大背景下，提高其安全性、經濟性以及流動性的原則，在融資工作上，切忌出現“姓公”與“姓私”的歧視。與此同時，還要建立健全中小企業的金融服務體系，解決民營企業立項融資的阻力。例如，對于我國興起的中小企業信用擔保機構，我國國家政府一定要提高指引力度，不斷完善其經營管理與業務探索。

（三）減少“互保融資模式”，提高企業正常的融資渠道

在去年，作客第六屆WTO與金融工程國際會議暨第一屆全球浙商創新論壇的諾貝爾經濟學獎獲獎者、美國斯坦福大學教授、博士生導師邁倫·斯科爾斯就提出，銀行利用“互保模式”來放貸并不符合市場規律，這種模式不但起不到降低風險的作用，還會提高經濟系統性的風險。因此，他提出一個新的建議，浙江幾大商業銀行業可以形成組織出資的形式，通過建設專業性的機構為銀行提供信用評估，從而降低目前“互保模式的依賴”，同時，他還建議企業不要過多的依賴銀行，要多利用資本市場的融資渠道。

三、結束語

綜上所述，我國民營企業目前的融資環境還較為惡劣。因此，民營企業一定要做好自身的經營管理工作，全面取得商業銀行與資本市場的信任。而國家政府則要提高扶持力度，不斷優化我國的融資渠道與環境。

參考文獻：

[1]方軍雄.民營上市公司真的面臨銀行貸款歧視嗎.管理世界，2010

[2]燕小青，趙丙奇.溫州亂象與民間融資渠道[J].銀行家，2011

[3]丁永琪.關系貸款視角下的小微企業融資問題研究[J]，企業經濟，2012