征信撕開下一個(gè)千億市場？

何正祥

第三方支付為交易雙方搭建起信任機(jī)制，催生了萬億市場。目前央行對個(gè)人征信牌照發(fā)放在即，能否像第三方支付之于電商一樣，促進(jìn)P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)范快速發(fā)展，從而自身創(chuàng)造千億的藍(lán)海市場？

整個(gè)征信產(chǎn)業(yè)鏈主要包含上游的數(shù)據(jù)供應(yīng)商、中游的征信機(jī)構(gòu)和下游的征信使用方。

在我國個(gè)人數(shù)據(jù)信息主要包括住房、購車、信用消費(fèi)、教育、醫(yī)療、社會(huì)保障和犯罪等，數(shù)據(jù)主要來源于銀行、電商、教育部門、醫(yī)院、社會(huì)保障部門和公安部門。

企業(yè)作為獨(dú)立法人主體，在其成立、存續(xù)、衰退到破產(chǎn)的整個(gè)生命周期需要與工商、稅務(wù)、行業(yè)主管部門、銀行、消防、海關(guān)和司法等發(fā)生聯(lián)系，其主要數(shù)據(jù)存在于銀行、稅務(wù)、社保、海關(guān)、電信、司法等部門，目前各重要數(shù)據(jù)均分散在各個(gè)主管部門，整合難度較大。

目前在我國要進(jìn)行跨區(qū)域征信查詢只能借助央行的征信中心。截至2012年底，該中心的企業(yè)信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫累計(jì)接入機(jī)構(gòu)622家，個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫累計(jì)接入機(jī)構(gòu)629家;其中使用個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的有住房公積金、農(nóng)信社、各類銀行、汽車金融公司、小額貸款公司、財(cái)務(wù)公司、資產(chǎn)管理公司和保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)。

我國征信行業(yè)還處在較為初級的階段，未來發(fā)展亟需借鑒發(fā)達(dá)國家成熟的運(yùn)作模式。在美國，征信完全按照市場化原則運(yùn)作，征信機(jī)構(gòu)獲取信息需向信息提供者支付費(fèi)用，而信息使用者使用信息也需要向征信機(jī)構(gòu)按價(jià)付費(fèi);一份個(gè)人征信報(bào)告的價(jià)格約為62-74元。

美國征信機(jī)構(gòu)將個(gè)人或企業(yè)各種信息匯總，采用客觀的評分方法，由計(jì)算機(jī)自動(dòng)生成信用分。信用分根據(jù)借款人過去的信用歷史預(yù)測將來的還款可能，給貸款人提供一個(gè)可靠的技術(shù)手段。目前美國三大主流信用局都使用FICO信用分，據(jù)FICO一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)：信用分低于600分，借款人違約比例為12.5%;信用分在700-800分區(qū)間，違約率為0.81%;信用分高于800分，違約率為0.0077%。分?jǐn)?shù)相差100分，違約率差距11.8個(gè)基點(diǎn)，極為精確的界定了風(fēng)險(xiǎn)程度。FICO模型至今未公布建模細(xì)節(jié)。

在美國個(gè)人征信的內(nèi)容除傳統(tǒng)的借款逾期不還記錄、房屋按揭貸款及還款記錄、用款占信用額度的比例、壞賬情況外，公民非財(cái)務(wù)信息也予以記錄，如公民犯罪記錄、客戶上網(wǎng)購物所使用的計(jì)算機(jī)配置、顯示器的配置等信息都有收集。

以Experian（股票代碼：EXPN.L）、Equifax（股票代碼：EFX.N）、Trans Union為主的三大信用公司，幾乎壟斷了全美個(gè)人資信數(shù)據(jù);而Dun&Bradstreet（鄧白氏）幾乎壟斷美國針對企業(yè)的征信市場。按照這四家公司的收入估算市場整體空間，美國個(gè)人征信市場總規(guī)模約800億-900億元人民幣，企業(yè)征信市場約110億元人民幣。相比其他金融子行業(yè)，征信市場整體偏小。

截至2012年末我國征信機(jī)構(gòu)有140家左右，主要分為三類：第一類是政府背景的信用信息服務(wù)機(jī)構(gòu)20多家;第二類是社會(huì)征信機(jī)構(gòu)50家左右;第三類是評級公司70多家，這些機(jī)構(gòu)主要服務(wù)于發(fā)債企業(yè)以及銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)。除評級公司依賴于債券市場的發(fā)展，找到了清晰的發(fā)展模式外，其余的征信公司市場空間并未打開。

第三方支付是電商近年蓬勃發(fā)展最為關(guān)鍵的一環(huán)。由于第三方支付沉淀的資金可達(dá)到數(shù)萬億，一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)將影響整個(gè)金融系統(tǒng)安全，因此國家通過牌照管控的方式將其納入監(jiān)管范疇。

2013年以P2P為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅猛，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也集中暴露，催生了對征信行業(yè)的巨大需求。

由于央行的征信系統(tǒng)與互聯(lián)網(wǎng)金融的數(shù)據(jù)平臺尚無法對接，信息無法共享，因此互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)不得不通過線下調(diào)查客戶信用和調(diào)取央行征信報(bào)告，貸方獲取借方信用的成本非常高。2013年7月央行征信局控股的上海資信公司旗下網(wǎng)絡(luò)金融征信系統(tǒng)（NFCS）正式上線，該系統(tǒng)將收集P2P機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)開展過程中產(chǎn)生的全部信用交易信息，同時(shí)向P2P機(jī)構(gòu)提供查詢服務(wù)。截至2014年8月底，NFCS系統(tǒng)累計(jì)簽約機(jī)構(gòu)240家，數(shù)據(jù)報(bào)送機(jī)構(gòu)累計(jì)97家，其中有50家報(bào)送全量數(shù)據(jù)，收錄客戶數(shù)共37.49萬人，貸款總額150.78億元，黑名單人數(shù)共12158人，為57家P2P機(jī)構(gòu)開通了查詢權(quán)限。

但是我們看到相對于國內(nèi)上千家的網(wǎng)貸企業(yè)，報(bào)送全量數(shù)據(jù)的只有50家企業(yè)，企業(yè)報(bào)送或共享數(shù)據(jù)并不特別積極。主要是因?yàn)楦鱾€(gè)網(wǎng)貸平臺之間存在市場競爭關(guān)系，客戶數(shù)據(jù)相當(dāng)于公司的核心資源，因此所謂的數(shù)據(jù)庫共享短期內(nèi)也很難完成。

總體來看，我國征信數(shù)據(jù)即使在各行業(yè)內(nèi)仍然存在地域或者階段的分離特征，數(shù)據(jù)庫建設(shè)的任務(wù)仍任重道遠(yuǎn)。endprint