集團企業資金集中管理的利弊與優化分析

鄭敏

摘要：資金集中管理是企業財務管理功能的延伸和細化，企業資金流的斷裂往往是企業破產或倒閉的直接原因。本文通過對我國集團企業資金集中管理的研究，對集團企業資金集中管理的利弊進行分析，并且提出優化方式，旨在促進集團企業資金集中管理特點。

關鍵詞：集團企業 資金集中管理 利弊 優化

一、集團企業資金集中管理的利弊分析

（一）報賬中心模式

在報賬中心模式下，集團企業資金高度集中，成員單位的所有資金收付活動全集中在集團總部核算，各成員單位不單獨設立賬號。這種模式在形式上又可分為統收統支和撥付備用金兩種方式。

統收統支是指全集團一切現金收支的批準權高度集中在經營者或其授權的代表手中。撥付備用金是指集團按照一定的期限統撥給成員單位一定數額的備用金供其使用，成員單位發生現金支出后，持有關憑證到集團總部財務報銷以補足備用金。

報賬中心模式下的統收統支方式和撥付備用金方式均屬于高度集權的資金完全集中模式。這兩種方式只適用于那些業務簡單、在同一地域的非獨立核算的分支機構，對于當今業務日趨復雜的大型集團企業和有獨立核算要求的子、分公司不適用該模式。

（二）結算中心模式

結算中心模式在形式上又可分為資金結算中心和內部銀行兩種方式，通常是集團企業根據自身財務管理和控制的需要，在集團企業內部成立的負責資金集中管理的職能機構。結算中心是為集團及其成員單位辦理資金融通和結算，通過吸納集團內部成員單位閑散資金，加速資金周轉，減少資金占用，以降低資金成本，提高資金使用效益。

但是集團各成員單位擁有自己的財務部門，進行獨立核算，在財務上享有獨立財權，有權按用途安排使用資金。集團成員單位均作為獨立單位在結算中心開設獨立內部賬戶，集團總部只是著眼于為集團的整體和長遠利益服務，解決資金的周轉使用效率問題。

無論是資金結算中心還是內部銀行都不是獨立法人，都不是市場化的資金管理方式，所以，結算中心模式是一種集團內部通過行政手段實現資金相對集中的模式。

（三）財務公司模式

財務公司是集團企業發展到一定階段后，根據自身發展需要，依據相關法律法規成立的非銀行金融機構，其是作為集團公司的子公司。集團企業設立財務公司的目的是將資金市場和“銀企”關系引入到集團內部。在該模式下，集團成員單位具有自身的資金經營和決策自主權，集團企業內部經濟秩序也更加規范，集團成員單位也擁有相對最大的財務獨立權。所以，財務公司模式是一種市場化分權的資金集中管理模式。

但是財務公司成立條件要求高，手續相對復雜；與成立結算中心相比，財務公司的成立條件要求高，還必須經過國家有關部門的審批，其審批手續比較嚴格。需要接受國家有關部門的監管；與結算中心相比，財務公司要受到銀行業監督管理委員會的監督管理，各項業務要嚴格按照有關制度規范操作。成立財務公司，必須按照國家有關法律、法規出資成立，其成立需要有實際的資金投入。需要獨立納稅；財務公司作為一個單獨的法人，納稅是其應盡的義務。

在我國企業進行資金集中管理過程中，大中型集團企業一般均釆用結算中心或財務公司模式進行資金集中管理，本文將重點研究這兩種專業化集團資金集中管理模式，對這兩種集團資金管理模式提出一個優化方案。

二、集團企業資金集中管理優化分析

在下文中提出一種財務公司與結算中心兩套機構分立并行的集團企業資金管理優化方式，在財務公司之外還設立了結算中心。兩者進行有機結合實現互補，從而加強集團的資金集中管理。

（一）財務公司與結算中心結合的優勢

1、財務公司的合法金融企業法人定位，可以回避集團企業結算中心的性質定位問題

集團結算中心是按模擬銀行運作的方式運作，它在集團內部吸收存款、發放貸款，辦理結算業務，從事集團范圍內的金融業務。但它不是法人，不是金融機構，存在著一個性質定位的問題。中國人民銀行《貸款通則》（1996）規定：“各級行政部門和企事業單位、供銷合作社等合作經濟組織、農村合作基金會和其他基金會，不得經營存貸款等金融業務。企業之間不得違反國家規定辦理借貸或者變相借貸融資業務”。由此可見，結算中心是不能辦理成員單位間的貸款業務，其資金融通功能也就大打折扣。另外，由于結算中心只是集團企業的內部管理機構，缺乏對外投資、融資和中介等功能， 難以充分發揮其潛在的能力；財務公司所具有的融資租賃、股權投資、有價證券投資、買方信貸、中間業務等業務優勢，也是結算中心所無法企及的。因此，如果大型集團企業不設立財務公司，結算中心業務將受到政策的很大制約，金融功能難以充分發揮。

2、結算中心能規避財務公司的金融監管問題

在當前非常嚴格的金融政策限制下，財務公司可以依靠結算中心來發揮聚集資金的功能。

一是財務公司開展內部結算業務是要在財務公司發展到一定規模后，根據需要報經監管部門的批準后才能辦理。

二是財務公司相對來說行政管理手段弱化，聚集全集團資金的能力有限。財務公司僅依靠自有資金以及就近吸收的存款，其金融功能的發揮也將大打折扣。

三是財務公司設立分支機構受到政策限制，不利于集團企業跨地區資金集中管理。而對于大型集團企業來說，資金的地域分散情況尤為明顯，不能沒有跨地區資金集中管理的功能。

四是對集團整體而言，單獨組建財務公司是要增加稅賦的，尤其對享受稅收優惠的集團企業和合并納稅的集團企業而言。由于財務公司是獨立法人，還須按照金融企業規定納稅，從而增加了集團企業的稅賦；而同時設立結算中心則可以把部分應稅收入轉成企業內部收入而加以規避。

（二）如何協調兩者之間的關系發揮出1+1<2的效益

結算中心在行政上掛靠財務公司，在職能上履行集團的資金管理和監控職責，或者對財務公司主要領導與結算中心主要負責人實行交叉任職，使兩者在資金集中管理上的目標一致。財務公司和結算中心是集團企業資金管理不可或缺的兩個重要組成部分，就如同硬幣的正反兩面。通過結算中心的有效運作，盡可能多地聚集成員單位資金；利用財務公司的金融職能，盡可能提高聚集資金的增值能力，實現流動性、安全性、贏利性的有機統一。采用這種模式，兩者就比較容易協調起來，真正達到對集團資金的“管”與“理”的目標。endprint

結算中心和財務公司就如同一座水庫的蓄水和發電的關系。結算中心發揮“蓄水池”的作用，財務公司要充分利用池中資源，通過“發電”來實現資產保值增值目標。對于集團來說，如果只“蓄水”不“發電”，就沒有充分利用其資源優勢，資金管理水平就處于低水平?！靶钏笔乔疤?，“發電”是目的，沒有蓄水就無法發電，水只有通過發電，才能體現出蓄水的綜合經濟效益，實行該種模式有利于聚集資金和資金增值的一體化。

盡管財務公司的籌資渠道較多，但從實際操作來看還存在著很多困難。同業拆借期限很短，一般只有7天，拆借額度又不能超過資本金水平，期限短和額度小的實際情況只能解決財務公司超短期流動資金問題。在銀行、保險、證券等金融企業紛紛尋求上市之際，財務公司的上市之路還遙遙無期，也就關閉了財務公司從資本市場籌資的大門。而結算中心通過加強資金集中力度和合理調配資金使用，盡量將集中起來的閑置資金存放在財務公司，為財務公司提供穩定的中長期資金來源。

結算中心要對生產經營中的資金進行有效監控，不僅需要懂得與生產經營相關的各種知識，而且還要掌握有關金融方面的知識。實行該種模式使財務公司和結算中心人員輪流交叉任職，可以很好地解決這類問題，同時也可以避免部門本位情況的出現，實現兩者的有機統一。

結算中心作為集團資金監督和管理的職能部門，重在加強對成員單位的資金監管，提高成員單位的資金管理水平，增強企業自身的實力，也為財務公司的穩定發展打下堅實基礎，使財務公司“依托集團、服務集團”的宗旨落到實處。而財務公司根據市場經濟發展，充分利用自身的優勢，在投融資方面發揮其優勢，在依托集團的同時，不斷開拓新的發展領域，使自己努力成為綜合性的金融控股公司，從而為集團多元化、國際化的發展戰略提供動力。在這種模式下，結算中心和財務公司內聯外合，互為犄角，形成合力，可以共同促進整個集團戰略目標的實現。

三、結束語

集團企業利用財務公司與結算中心分立并行的方式，可以有效互補兩者的優劣，發揮出最大效益，實現兩者的管理統一、協調有序，達到對集團企業資金集中管理的最終目標，才能使集團企業資金運作更加安全和高效。

參考文獻：

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