民間資本對新型城鎮化進程的影響研究

鄧鑫+漆雁斌+李雪川

內容摘要：本文運用ADF單位檢驗、格蘭杰因果關系檢驗以及回歸檢驗等方法，對近十年內的民間資本變化與城鎮化水平的數據進行研究，結果表明民間資本對城鎮化進程的推動作用十分顯著：一是民間資本作用顯著；二是力度小總量大；三是民間資本與新型城鎮化關系單一；四是民間資本直接和間接都影響新型城鎮化。

關鍵詞：民間資本 新型城鎮化 影響

引言

高利貸在我國很早就已經存在，在新中國成立之后的高度計劃經濟狀態下，高利貸曾一度消失，但隨著改革開放經濟活動的日趨頻繁，高利貸又漸漸活躍起來。從各地層出不窮的老板跑路、“溫州事件”來看，高利貸現象在中國已經呈現出隱蔽性、頻繁性、巨額性。這與我國目前的經濟狀態和發展趨勢密不可分。為合理規范民間借貸行為，浙江省人大表決通過了《溫州市民間融資管理條例》。這對于我國多地經濟發展以及金融安全性有著借鑒意義。民間借貸該走向何方，國家該出臺怎樣力度的措施規范樓市、股市，該實行怎樣的利率機制來引導民間資本合理增值，對抑制經濟過熱增長，抑制樓市價格畸形發展，同時對拉動內需增長，實現中國夢的城鎮化手段順利開展是一個保障。城鎮化過程中對資金的需求是巨大的，引導民間資本流向城鎮化建設，對城鎮化建設有著非常重要的作用，科學的剖析民間借貸的亂象以及如何科學的治理亂象，對幸福城鎮化、安全城鎮化具有重要的現實和理論意義。

民間借貸與城鎮化發展的研究，社會學家蒙德拉斯（1967）在《農民的終結》一書中指出，在全球化、城市化和農業工業化影響下所發生的鄉村，使得部分村落逐漸走向終結之路，因此城鎮化是傳統村落聚集的出路所在，但從資本引導來促使村落轉型的研究并不多見。已有的研究主要是將兩者分開，對于兩者之間的相互關系研究甚少。厲以寧（2013）認為城鎮化的一個重要問題是籌資，但原有的靠賣地籌集資金的方法無法繼續使用，因為土地的數量有限。李炳炎、淡遠鵬（2002）認為農村的發展需要資金支持，但作為農村發展的主體——農民，其在正規金融機構的存款與貸款相比，前者遠大于后者，金融機構不是在向農村輸血，而是抽血。胡紅霞、趙發員（2009）認為高利貸損害了農民群眾的切身利益，危害了社會的安定與和諧，制約了農村地區經濟社會的發展。但徐暢（2004）認為，在短期內小農借高利貸經營副業獲得了相應的比較利益。此外關于高利貸現象與城市經濟發展關系的研究成果較為豐富，然而目前中國的城市經濟受地域面積、流動人口比重大、城市化率與發達國家相比低下等因素影響，已經到了一個瓶頸期。國家層面適時拋出城鎮化概念、小城市戰略，但對于城鎮化建設，小城市發展的研究成果略顯不足，已有不多的研究成果內容集中于小城市模式和城鎮化定義等領域，與城鎮化資金建設相關的文章及著述并不多。同時，張廷洋（2011）認為城鎮化已經成為我國轉移農村富余勞動力、建設社會主義新農村的重要舉措，這是一項大的工程，需要大量的資金來支持。羅炳錦（2011）認為小城鎮建設中融資體制面臨的主要問題是地方政府投入不足、投融資渠道不暢、金融支持小城鎮不足。但國家審計署數據顯示截止2013年2月地方債務總額已達3.8萬億，但據國家統計局官網數據顯示截至2011年底城鄉居民人民幣儲蓄存款年底余額34.3萬億。民間資本到底對城鎮化的推進具有怎樣的作用，這方面的研究并不是特別多，但就中國城鎮化發展而言又迫切的需要資本的注入，因此本文通過在分析高利貸現象和城鎮化政府行為的基礎上，主要基于國內相關宏觀數據，構建民間資本合理參與城鎮化研究的理論體系。

民間資本與城鎮化進程

民間資本不僅只有高利貸這一條途徑來參與資本的增值，民間資本隨著國家經濟建設的穩步推進，規模越來越大，人們的理財意識越來越強，從宏觀數據上來看在滿足其基本生活消費，高層精神消費之余，仍有大量的余額。民間資本在結構上呈現分散化、個體小額化、投資渠道窄等劣勢，但總體規模很可觀。而目前被賦予拉動經濟增長、實現中國夢的城鎮化這一進程需要大量的資金，結合民間資本的特點和城鎮化融資性質，從理論層面剖析民間資本對城鎮化進程的影響。

（一）融資引導性

城鎮化對資金的需求，潛藏的回報率吸引民間資本的進入，對民間資本起引導性。Flavin（1985）把消費與收入變動之間的顯著正相關性的現象稱為消費過度敏感性，反應消費對收入變動的敏感程度。截至2011年底城鎮居民平均可支配收入為21809.8元，農村家庭居民平均純收入為6977.3元。總之，居民收入是逐漸增高的，收入增加對必需品的需求就會減少，多余的收入就會流向資本市場，這也是一種消費形式。城鎮化建設正好可以引導資金向合理合法化集中。

（二）融資示范性

城鎮化建設為民間資本增值提供了一個很好的平臺，同時城鎮化建設的反哺作用明顯。Duesenberry（1949）認為，居民支出受周圍人的支出及收入與支出結構的影響，將這種行為成為“示范性”。隨著城鎮化進程加快，資金的缺口也越來越大，國家投資導向也逐漸影響國民的投資行為。因而，在這種開放的環境下，民間資本將會更多的收到國家投資導向的示范性影響，助推城鎮化進程加快。

（三）融資時效性

受匯率波動、利率調整等因素的影響，資本在一個時期的流向是未知的，但是在短期內其流動方向大體是可以確定的，資本會沿著回報率高的方向流動，在長期來看資本會向前景好的方向流動，但是投資機會是短期的，因此我們提出就地城鎮化，同時提出融資時效化。

綜上所述，城鎮化對資金的需求，以及通過融資的引導性、示范性、時效性，民間資本可以合理合法的通過正規渠道形成規模，流入城鎮化建設，促進城鎮化發展，加快推進城鎮化建設，同時改善國內民間資本的高利貸化（見圖1）。

實證分析

（一）研究方法

本文實證分析主要包括兩部分：第一部分探析民間資本與城鎮化進程的關系，利用計量經濟學的方法，根據時間序列數據，進行回歸分析，為避免由于數據的非平穩造成偽回歸現象，利用ADF單位檢驗確定的時間序列的平穩性，利用E-G兩步法做協整檢驗，考察時間序列變量是否存在長期均衡關系。若存在長期均衡，采用格蘭杰因果關系檢驗考察時間序列變量是否存在因果關系。上述檢驗均運用Eviews 6.0計量軟件進行分析。endprint

第二部分基于理論分析，在民間資本與城鎮化進程的相關性分析基礎之上，更加進一步地進行定量分析民間資本對城鎮化進程的影響，建立民間資本（lnSav）對三個效應（lnX）的單變量回歸方程（1），用來估計出民間資本對效應的影響；建立三個效應變量對城鎮化（lnUrb）的單變量回歸方程（2），用來估計效應變量對城鎮化的單獨影響；建立一個多元回歸方程（3），在方程中將民間資本作為一個內生變量，以反映控制其他變量后，民間資本對城鎮化進程的實際影響，同時為了考察民間資本通過中間效應對城鎮化的影響力度，用民間資本與三個效應變量的乘積來反映其共同影響。同時，值得注意的是，影響中間變量和城鎮化進程變量的因素不僅僅是民間資本總量，但本文從民間資本總量的角度出發，研究其對城鎮化進程的影響，而加入其他變量之后不會對研究結果產生實質影響，因此，本文采取這樣簡單的回歸方式：

（1）

（2）

（3）

在方程（3）中，根據民間資本影響城鎮化進程的理論分析，選取城鄉居民儲蓄總額（Sav）表征民間資本總額，選取民間資本總額分別與居民滯后一期恩格爾系數（Savt-1×Engt-1）、滯后一期城鎮固定資產投資率（Savt-1×Invt-1）、活期存款年平均利率（Savt×Rt）的乘積來分別表征融資引導效應、融資示范效應、融資就地效應。所有變量均取自然對數。

城鄉居民儲蓄很大程度上反應著國民流動資產的數量，因此將其作為民間資本的表征對象。城鎮化的核心是人的城鎮化，盡管單一的人口數目指標很難反映城鎮化真正的內涵，但城鎮化的首要表現就是農村居民向城市人口過渡，所以，仍用國際通用的城鎮人口占總人口的比例來反映城鎮化水平。由于城鎮化明確提出時間不長，因此本文為了數據分析及預測更加合理，采用時間序列區間為2002-2011。本文除活期存款利率為網絡數據整理外，全部來自《中國統計年鑒》（2012）以及國家統計官網截止2012年的數據整理得出。

（二）民間資本與城鎮化的相關性

圖2是民間資本與城鎮化的比較，兩個指標選取2002年作為基年，統一折算成指數。2002-2011年民間資本與城鎮化都處于波動上升趨勢，民間資本總額從86910.65億元上升到343635.89億元，年均增長率29.53%，城鎮化進程穩步推進，年平均提高3.12個百分點，相比于民間資本總額的增速，城鎮化進程的推進是較為緩慢的。運用spss19.0統計軟件的Pearson相關分析，民間資本與城鎮化水平的相關系數為0.996（兩組數據取對數），且通過了1%的顯著性水平檢驗，表明民間資本與城鎮化之間存在顯著的相關性。

1.數據的平穩性檢驗。回歸是否可靠取決于數據是否平穩，因此首先對民間資本（Sav）、城鎮化（Urb）兩個數據進行平穩性檢驗。為了消除序列中存在異方差，所有數據均取自然對數。選取ADF檢驗法，采用AIC法則確定之后階數，檢驗結果如表1所示。變量lnSav、lnUrb在1%顯著水平下都不平穩，經過一階差分之后，序列在不同顯著性水平下仍然不平穩，經過二階差分之后，在5%水平下，兩個序列均穩定，且兩個變量都是二階單整序列。即I（2）序列。據此初步判定民間資本與城鎮化之間可以進行數據協整檢驗和格蘭杰因果分析。

2.E-G協整檢驗。根據E-G兩步法做協整檢驗，首先建立民間資本與城鎮化的回歸方程，因為變量lnUrb與lnSav是同階平穩的，利用普通最小二乘法（OLS）分別對方程的回歸系數進行估計，并通過了5%的顯著性水平檢驗，檢驗結果為方程（4）。

（4）

然后對方程序列的殘差做ADF單位根檢驗。結果顯示回歸方程殘差的ADF統計值為-3.808643，通過了5%的顯著性水平檢驗，殘差是平穩的，且方程擬合度高，解釋能力強，回歸方程建立比較合理，城鎮化與民間資本之間存在協整關系，模型不存在謬誤回歸，進而理論上存在格蘭杰因果關系。方程中的系數是民間資本與城鎮化水平間的彈性，即當民間資本（lnSav）每增加一個百分點，城鎮化水平（lnUrb）將提高0.189個百分點，反映出民間資本對城鎮化的推動作用還是較為明顯的。

3.格蘭杰因果關系檢驗。上述分析反映出民間資本與城鎮化水平提高存在穩定的均衡關系，但這種關系是否是因果關系，還有待進一步檢驗。通過計量軟件中的向量自回歸模型（VAR），確定民間資本與城鎮化兩個變量之間的最佳滯后期為2，檢驗結果顯示，在5%顯著水平下，民間資本是城鎮化的格蘭杰原因，而城鎮化不是民間資本的格蘭杰原因，說明民間資本對城鎮化存在單向的格蘭杰因果作用關系。

（三）民間資本對城鎮化的影響

對方程（1）、（2）進行回歸檢驗，表2是回歸結果，相關程度較高且至少通過了5%的顯著性檢驗，反映了民間資本、三個中間變量和城鎮化之間存在較高的相關性。民間資本促進了居民投資、消費等比例的轉變，從表中可以看出民間資本促進居民減少必需品消費，增加投資，同時利率的減少促進投資的進行，因此多重因素促使民間資本擴大，也促進城鎮化水平的提高。

接著，對方程（3）進行回歸分析并進行相關性檢驗，結果顯示，反映民間資本的引導性、示范性兩個效應的系數不符合顯著性檢驗標準，加以剔除。城鎮化與其余各影響因素之間存在比較顯著的相關關系，方程和解釋變量全部在1%水平下顯著，擬合系數達0.996，DW值為2.636，模型擬合效果較好（如表3所示），并建立如下多元回歸方程：

該方程充分詮釋了民間資本對城鎮化的影響，在控制活期利率的影響下，民間資本每增加一個百分點，城鎮化水平提高0.311個百分點，與方程（4）相比，方程（3）增加了0.122個百分點，說明民間資本不僅對城鎮化進程產生直接影響，也通過其他作用間接影響城鎮化進程。

與原理論研究相比得出，融資引導性和示范性效應影響不顯著，其中引導性不強可能是因為農村居民的投資意識不強，加之對民間資本的投資保護力度不夠，引導效應不明顯。示范效應影響不顯著，可能是由于政府投資行為單一，且大額。對小額資金的準入標準太高，小額資金想進入無渠道，因此作用不強。而且有負效應的趨勢，因此政府應當適當建立相關機制，保護民間資本，降低資本準入門檻，吸納更多資金參與到城鎮化建設中來。endprint

結論與政策啟示

（一）結論與討論

城鎮化已經成為拉動內需，促進我國經濟復蘇的主要動力，在國際上享譽與新技術革命同影響力的改革，有效地改變著民間資本欲增值而無平臺的尷尬境地，對于緩解不正常民間借貸有著非常重要的作用。通過分析，得出以下結論：

一是民間資本作用顯著。民間資本在城鎮化進程中有著顯著的相關性，它有力地推動著城鎮化發展。

二是力度小總量大。當民間資本（lnSav）每增加一個百分點，城鎮化水平（lnUrb）將提高0.189個百分點，但是由于民間資本的總量是巨大的，所以總作用是巨大的。

三是民間資本與城鎮化關系單一。城鎮化與民間資本僅存在單向因果關系，即民間資本是城鎮化發展的因素之一，但城鎮化的發展并不僅依賴于民間資本。

四是民間資本都直接和間接地影響新型城鎮化。民間資本不僅對城鎮化進程產生直接影響，也通過其他因素（如利率）間接影響城鎮化進程。因此，本文認為，民間資本對提高城鎮化水平不論直接或間接都有著不可小覷的作用，應當重視對民間資本活動的管理和引導。

（二）政策啟示

1.改善民間資本投資環境，推動城鎮化進程穩步向前。城鎮化進程融資對民間資本的引導性說明，城鎮化對民間資本的吸引力，同時也說明對城鎮化的前景看好。新型城鎮化是包含人在內的廣義上的城鎮化，以人為本是城鎮化的題中之義，是人們幸福的城鎮化，包括共享城鎮化率、分享城鎮化帶來的效益。民間資本的注入，為城鎮化的發展提供了強大的資金支持，同時城鎮化對內需的拉動，帶來的經濟效益也將由人民共享，實現民間資本的增值訴求。

2.完善民間資本引入機制，保障民間資本合法利益。民間資本的逐步增多，其對社會資本運動的影響也逐步增大，從“溫州事件”來看，全國范圍內不合理引入民間資本的例子不勝枚舉。這不是全面協調可持續發展的城鎮化，一方面通過銀行存款吸收，再由政府舉債借入投資城鎮化的建設，對民間資本的回報率偏低。民間資本繞過金融機構直接進入，則形成高利貸的違法行為。因而，應當建立由地方政府牽頭，民間資本持有者參與，社會保險機構擔保的融資模式，通過市場運作，匯聚資金，通過資金需求者公開競爭獲取資金，資本收益分配多樣化的形式，引導資金通過正規途徑流入城鎮化建設。

3.建立保障機制，降低民間資本投資風險，加快推進城鎮化進程。通過政府行為形成示范性效應，吸納當地居民小額投資，匯聚成大額資本。招標優質保險公司，對資本投資進行擔保，降低個人投資風險，增強城鎮化的可靠性，推動城鎮化有序、快速發展。同時積極宣傳城鎮化建設的成果，促使民間資本尤其是當地民間資本就地投資，就地增值。同時引入外界優質資本，參與競爭，形成良性互動，實現城鎮化進程的科學性、合理性。

參考文獻：

1.Flavin，M.Excess Sensitivity of Consumption to Current Income：Liquidity Constraints or Myopia？[J].Canadian Journal or Economics.1985.18（1）

2.Duesenberry，J.S.Income，Saving and the Theory of Consumer Behavior[M].Harvard University Press，1949

3.蒙德拉斯著.李培林譯.農民的終結[M].北京：社會科學文獻出版社，2005

4.賈壯.經濟學家厲以寧：新型城鎮化所需資金無法靠賣地籌集[N].證券時報，2013

5.李炳炎，淡遠鵬.當前我國農村高利貸及其治理[J].“三農”問題，2002（6）

6.胡紅霞，趙發員.試析貧困地區農村高利貸的成因、影響及對策[J].云南行政學院學報，2009（4）

7.徐暢.高利貸與農村經濟和農民生活關系新論—以20世紀二三十年代蘇、浙、皖三省農村為中心[J].江海學刊，2004（4）

8.張廷洋.如何加快推進西部城鎮化進程—基于資金需求的視角[J].時代金融，2011.5（445）

9.羅炳錦.小城鎮建設中投融資體制面臨的問題與對策[J].合作經濟與科技，2011.9（425）

作者簡介：

鄧鑫（1991-），男，四川達州人，四川農業大學經濟管理學院經濟學2011級本科生；

漆雁斌（1969-），男，四川岳池人，四川農業大學經濟管理學院教授、博士生導師，通訊作者，研究方向農業經濟管理（本論文指導老師）；

李雪川（1992-），男，重慶銅梁人，四川農業大學經濟管理學院農林經濟管理（本碩連讀）2011級本科生。endprint

結論與政策啟示

（一）結論與討論

城鎮化已經成為拉動內需，促進我國經濟復蘇的主要動力，在國際上享譽與新技術革命同影響力的改革，有效地改變著民間資本欲增值而無平臺的尷尬境地，對于緩解不正常民間借貸有著非常重要的作用。通過分析，得出以下結論：

一是民間資本作用顯著。民間資本在城鎮化進程中有著顯著的相關性，它有力地推動著城鎮化發展。

二是力度小總量大。當民間資本（lnSav）每增加一個百分點，城鎮化水平（lnUrb）將提高0.189個百分點，但是由于民間資本的總量是巨大的，所以總作用是巨大的。

三是民間資本與城鎮化關系單一。城鎮化與民間資本僅存在單向因果關系，即民間資本是城鎮化發展的因素之一，但城鎮化的發展并不僅依賴于民間資本。

四是民間資本都直接和間接地影響新型城鎮化。民間資本不僅對城鎮化進程產生直接影響，也通過其他因素（如利率）間接影響城鎮化進程。因此，本文認為，民間資本對提高城鎮化水平不論直接或間接都有著不可小覷的作用，應當重視對民間資本活動的管理和引導。

（二）政策啟示

1.改善民間資本投資環境，推動城鎮化進程穩步向前。城鎮化進程融資對民間資本的引導性說明，城鎮化對民間資本的吸引力，同時也說明對城鎮化的前景看好。新型城鎮化是包含人在內的廣義上的城鎮化，以人為本是城鎮化的題中之義，是人們幸福的城鎮化，包括共享城鎮化率、分享城鎮化帶來的效益。民間資本的注入，為城鎮化的發展提供了強大的資金支持，同時城鎮化對內需的拉動，帶來的經濟效益也將由人民共享，實現民間資本的增值訴求。

2.完善民間資本引入機制，保障民間資本合法利益。民間資本的逐步增多，其對社會資本運動的影響也逐步增大，從“溫州事件”來看，全國范圍內不合理引入民間資本的例子不勝枚舉。這不是全面協調可持續發展的城鎮化，一方面通過銀行存款吸收，再由政府舉債借入投資城鎮化的建設，對民間資本的回報率偏低。民間資本繞過金融機構直接進入，則形成高利貸的違法行為。因而，應當建立由地方政府牽頭，民間資本持有者參與，社會保險機構擔保的融資模式，通過市場運作，匯聚資金，通過資金需求者公開競爭獲取資金，資本收益分配多樣化的形式，引導資金通過正規途徑流入城鎮化建設。

3.建立保障機制，降低民間資本投資風險，加快推進城鎮化進程。通過政府行為形成示范性效應，吸納當地居民小額投資，匯聚成大額資本。招標優質保險公司，對資本投資進行擔保，降低個人投資風險，增強城鎮化的可靠性，推動城鎮化有序、快速發展。同時積極宣傳城鎮化建設的成果，促使民間資本尤其是當地民間資本就地投資，就地增值。同時引入外界優質資本，參與競爭，形成良性互動，實現城鎮化進程的科學性、合理性。

參考文獻：

1.Flavin，M.Excess Sensitivity of Consumption to Current Income：Liquidity Constraints or Myopia？[J].Canadian Journal or Economics.1985.18（1）

2.Duesenberry，J.S.Income，Saving and the Theory of Consumer Behavior[M].Harvard University Press，1949

3.蒙德拉斯著.李培林譯.農民的終結[M].北京：社會科學文獻出版社，2005

4.賈壯.經濟學家厲以寧：新型城鎮化所需資金無法靠賣地籌集[N].證券時報，2013

5.李炳炎，淡遠鵬.當前我國農村高利貸及其治理[J].“三農”問題，2002（6）

6.胡紅霞，趙發員.試析貧困地區農村高利貸的成因、影響及對策[J].云南行政學院學報，2009（4）

7.徐暢.高利貸與農村經濟和農民生活關系新論—以20世紀二三十年代蘇、浙、皖三省農村為中心[J].江海學刊，2004（4）

8.張廷洋.如何加快推進西部城鎮化進程—基于資金需求的視角[J].時代金融，2011.5（445）

9.羅炳錦.小城鎮建設中投融資體制面臨的問題與對策[J].合作經濟與科技，2011.9（425）

作者簡介：

鄧鑫（1991-），男，四川達州人，四川農業大學經濟管理學院經濟學2011級本科生；

漆雁斌（1969-），男，四川岳池人，四川農業大學經濟管理學院教授、博士生導師，通訊作者，研究方向農業經濟管理（本論文指導老師）；

李雪川（1992-），男，重慶銅梁人，四川農業大學經濟管理學院農林經濟管理（本碩連讀）2011級本科生。endprint

結論與政策啟示

（一）結論與討論

城鎮化已經成為拉動內需，促進我國經濟復蘇的主要動力，在國際上享譽與新技術革命同影響力的改革，有效地改變著民間資本欲增值而無平臺的尷尬境地，對于緩解不正常民間借貸有著非常重要的作用。通過分析，得出以下結論：

一是民間資本作用顯著。民間資本在城鎮化進程中有著顯著的相關性，它有力地推動著城鎮化發展。

二是力度小總量大。當民間資本（lnSav）每增加一個百分點，城鎮化水平（lnUrb）將提高0.189個百分點，但是由于民間資本的總量是巨大的，所以總作用是巨大的。

三是民間資本與城鎮化關系單一。城鎮化與民間資本僅存在單向因果關系，即民間資本是城鎮化發展的因素之一，但城鎮化的發展并不僅依賴于民間資本。

四是民間資本都直接和間接地影響新型城鎮化。民間資本不僅對城鎮化進程產生直接影響，也通過其他因素（如利率）間接影響城鎮化進程。因此，本文認為，民間資本對提高城鎮化水平不論直接或間接都有著不可小覷的作用，應當重視對民間資本活動的管理和引導。

（二）政策啟示

1.改善民間資本投資環境，推動城鎮化進程穩步向前。城鎮化進程融資對民間資本的引導性說明，城鎮化對民間資本的吸引力，同時也說明對城鎮化的前景看好。新型城鎮化是包含人在內的廣義上的城鎮化，以人為本是城鎮化的題中之義，是人們幸福的城鎮化，包括共享城鎮化率、分享城鎮化帶來的效益。民間資本的注入，為城鎮化的發展提供了強大的資金支持，同時城鎮化對內需的拉動，帶來的經濟效益也將由人民共享，實現民間資本的增值訴求。

2.完善民間資本引入機制，保障民間資本合法利益。民間資本的逐步增多，其對社會資本運動的影響也逐步增大，從“溫州事件”來看，全國范圍內不合理引入民間資本的例子不勝枚舉。這不是全面協調可持續發展的城鎮化，一方面通過銀行存款吸收，再由政府舉債借入投資城鎮化的建設，對民間資本的回報率偏低。民間資本繞過金融機構直接進入，則形成高利貸的違法行為。因而，應當建立由地方政府牽頭，民間資本持有者參與，社會保險機構擔保的融資模式，通過市場運作，匯聚資金，通過資金需求者公開競爭獲取資金，資本收益分配多樣化的形式，引導資金通過正規途徑流入城鎮化建設。

3.建立保障機制，降低民間資本投資風險，加快推進城鎮化進程。通過政府行為形成示范性效應，吸納當地居民小額投資，匯聚成大額資本。招標優質保險公司，對資本投資進行擔保，降低個人投資風險，增強城鎮化的可靠性，推動城鎮化有序、快速發展。同時積極宣傳城鎮化建設的成果，促使民間資本尤其是當地民間資本就地投資，就地增值。同時引入外界優質資本，參與競爭，形成良性互動，實現城鎮化進程的科學性、合理性。

參考文獻：

1.Flavin，M.Excess Sensitivity of Consumption to Current Income：Liquidity Constraints or Myopia？[J].Canadian Journal or Economics.1985.18（1）

2.Duesenberry，J.S.Income，Saving and the Theory of Consumer Behavior[M].Harvard University Press，1949

3.蒙德拉斯著.李培林譯.農民的終結[M].北京：社會科學文獻出版社，2005

4.賈壯.經濟學家厲以寧：新型城鎮化所需資金無法靠賣地籌集[N].證券時報，2013

5.李炳炎，淡遠鵬.當前我國農村高利貸及其治理[J].“三農”問題，2002（6）

6.胡紅霞，趙發員.試析貧困地區農村高利貸的成因、影響及對策[J].云南行政學院學報，2009（4）

7.徐暢.高利貸與農村經濟和農民生活關系新論—以20世紀二三十年代蘇、浙、皖三省農村為中心[J].江海學刊，2004（4）

8.張廷洋.如何加快推進西部城鎮化進程—基于資金需求的視角[J].時代金融，2011.5（445）

9.羅炳錦.小城鎮建設中投融資體制面臨的問題與對策[J].合作經濟與科技，2011.9（425）

作者簡介：

鄧鑫（1991-），男，四川達州人，四川農業大學經濟管理學院經濟學2011級本科生；

漆雁斌（1969-），男，四川岳池人，四川農業大學經濟管理學院教授、博士生導師，通訊作者，研究方向農業經濟管理（本論文指導老師）；

李雪川（1992-），男，重慶銅梁人，四川農業大學經濟管理學院農林經濟管理（本碩連讀）2011級本科生。endprint