淺析我國企業集團財務公司的金融功能

王琦

摘要：本文通過闡述“金融功能觀”的啟示，分析了我國企業集團財務公司的金融功能，并給出充分發揮其金融功能的建議。

關鍵詞：企業集團 財務公司 金融功能

企業集團財務公司是新興的非銀行金融機構，從1987年我國首家財務公司誕生以來發展迅速，通過提供內部化的金融服務，不僅完善了我國金融市場，而且為我國企業集團規?；?、國際化發展創造了有利條件。財務公司的金融功能在這個過程中逐步得到認可和重視。

一、金融功能觀的啟示

20世紀90年代中期，美國學者默頓以金融系統基本功能為出發點，在分析和觀察金融系統的領域中引入了“金融功能觀”的觀點，使金融系統功能研究邁上了一個新的臺階。結合我國金融體系的實際發展，“金融功能觀”的啟示在于：首先，金融系統的功能觀有利于政府金融管制，是適應經濟發展快速變化的時代要求的；其次，作為實現金融基本功能的載體，金融機構、金融市場、金融產品三者之間存在競爭性，直接導致了金融系統的結構變化，使得最終提供金融功能的主體一定成本最低；第三，隨著企業集團的發展愈發成熟，外部金融市場并不能完全滿足其發展需要，因此成立企業集團財務公司是必然要求。

二、我國企業集團財務公司的金融功能

（一）支付結算功能

財務公司的支付結算功能是其金融功能中最基礎的。第一，通過財務公司結算平臺統一劃撥資金，減少資金在途成本，提高資金使用效率。第二，通過財務公司內部轉賬結算，第一時間了解資金余缺，實現統一調劑，提高資金運作效率。第三，通過財務公司進行集中結算，是企業集團實現資金集中管理最有效、最直接的途徑，有利于企業集團加強內部管理和控制，從資金管理角度上升為資本運營高度。

（二）籌融資功能

財務公司可以通過以下途徑來實現企業集團的籌資需求：同業拆借業務。財務公司利用同業拆借市場廣泛的資金來源可以滿足企業集團臨時性的資金余缺調劑。票據轉貼現及再貼現業務。財務公司可以將其持有的貼現資產，即商業票據在同業市場上進行交易，或向央行辦理再貼現，通過賣斷式票據轉貼現或回購式票據轉貼現盤活企業集團的票據池，利用票據的靈活性為企業集團籌集到低于同期貸款利率的資金。

財務公司在資金融通上充分體現出自身金融牌照的優勢和資金規模的優勢。當財務公司的資金歸集率達到一定水平時，資金的規模效應得以體現，通過合理的資金配置以及對內部資源的了解可以最大限度發揮資金效率。比如：財務公司向成員單位發放貸款，出于對其經營情況的了解和內部風險的有效控制，可以在流程上提供優于商業銀行的高效快捷服務。比如：財務公司可以借助企業集團的供應鏈模式，開展買方信貸、融資租賃等全方位金融服務，這樣既能減少企業集團整體的資金占用，也能為財務公司增加新的利潤點。

（三）信息咨詢功能

財務公司的信息咨詢功能相比于其他金融機構有著自身的優勢。首先，財務公司了解企業集團所屬行業的信息，知曉企業集團旗下各成員單位的經營情況；其次，財務公司的企業與金融的雙重角色可以更加準確地把握政策走向，分析市場形勢。第一，通過專業化的信息收集、整理、分析，為企業集團提供決策參考；第二，借助專業平臺對企業集團面臨的風險進行預警、評估、監控和化解；第三，便于成員單位進行資信調查。

（四）資金管理功能

財務公司的資金管理功能體現在當企業集團的資金歸集到財務公司后，如何配置、使用和管理。財務公司的資金管理既要通過技術手段提高資金使用效率，有效控制資金風險；又要在保障資金流動性和安全性的基礎上，實現最大化的盈利。

在流動性管理中，財務公司首先要滿足集團的資金支付需求，因此資金頭寸管理愈加重要。在安全性管理中，財務公司對委托投資、理財業務、賬戶管理等方面都要嚴格控制風險，保證資金安全。在盈利性管理中，財務公司應在滿足流動性和安全性的前提下，爭取資金的最大化收益，提升資金的運作效率。

三、發揮財務公司金融功能的建議

（一）加強風險防范和控制

首先，建立內部信用評價體系，動態管理風險預警，信用風險轉移、補償機制。其次，對于市場風險進行壓力測試，實施限額管理。第三，完善操作風險規章制度，加強稽核，加快信息系統建設和開發。第四，重視監管指標監測，制定應對流動性風險發生的有效措施。

（二）加強金融創新

基于傳統業務，應在融資代理、金融同業業務、投資銀行業務、中間業務等方面著力拓展。如：銀團貸款體現“強強結合”，信貸資產轉讓開辟新的融資渠道，資產證券化業務降低融資成本、優化資本結構，銷售融資業務將金融服務充分融入產業鏈條。

（三）加強與其他金融機構的合作

建立起同業間橫向的經濟合作關系，短期內可以加強互動優勢互補，實現金融資源的有效整合，長遠期則有利于改善金融發展環境，提升總體金融服務水平，讓財務公司的金融功能在更高層次上發揮效用。可以嘗試如下途徑：資金集中管理借助銀行先進的網絡和技術平臺；通過同業存放或同業拆借實現資金短期調劑；利用基金公司、信托公司等彌補在長短期投資方面的不足；為企業年金營造多種低風險資金運作途徑。

參考文獻：

[1]宋鴻羽.論我國財務公司金融功能與創新研究[D].成都：西南財經大學，2005.04

[2]林非園.中國財務公司功能及發展研究（第1版）[M].北京：中國經濟出版社，2011.11endprint