進口車半年談

青竹

預計進口車全年銷量增長15%左右。

——國機汽車

看似小眾？

在很多人看來，進口車市場是非常小眾的市場。2005年到2012年是我國進口車市場的高速增長期，在這期間，年進口量從16.1萬輛提升至109.13萬輛，年均增長34%。市場占有率從2.74%提升至5.36%，貨值占比從6.94%提升至20%左右，單車CIF價格從3.18萬美元提升至4.36萬美元。如果單從20%的貨值占比看，再考慮到中國汽車市場龐大的盤子，進口車市場還真不能算小眾。

誰的需求？

根據海關的進口數據，今年上半年汽車進口量為68.1萬輛，同比增速為29.5%。為什么會有如此高的供給增速？主要是因為去年的同比基數低，進口車行業出現了庫存的結構性回補。2013年，在跨國企業高目標的推動下，進口車庫存高企。所以跨國車企不能一味地追求自己的利益，而忽略了合作伙伴的境況。為了消耗庫存，2013年一季度、二季度的海關進口量是負增長的，所以使得今年上半年進口量跟去年同期對比的基數較低。

供給量是廠商的需求而不是市場的需求。所以在分析進口量也就是供給量的同時，還要兼顧市場需求量。無論是上牌量還是跨國公司的AAK數據都顯示，今年上半年進口車市場需求都是超預期增長。2014年上半年累計AAK銷售增長23.5%，1-5月銷售上牌56.3萬輛，增長25.9%，呈現超預期增長；從季度走勢來看，2014年一季度銷售同比增長30.8%，其主因是2013年同期基數低；二季度同比增速回落至17.2%。

需求什么？

新增需求更多來自A級車。不但在國產車市場A級車占了很大比例，目前進口車的主力車型也是A級車，A級進口車的市場占有率今年上半年達到33.9%。更加驗證了中國汽車市場消費升級正在加速。

從進口量來看，SUV是進口車市場絕對主導車型，市場份額達62.8%，且仍保持著高增速，上半年銷量排名前十位的車型中只有2款是轎車，其余8款都是SUV。當然，今年和去年不一樣的是，轎車和MPV也都實現了較快的增長。

從來源國看，雖然今年歐系品牌表現不錯，但還是有所下滑，美系品牌份額大幅提升，日系品牌份額有所恢復。寶馬、奔馳、路虎、大眾、奧迪位居銷量排名前五；福特、Jeep、凱迪拉克、豐田、路虎位居增速排名前五。今年貢獻最大的車型全部是SUV，像路虎現在是三款，應該說極光的量是最大的，然后是攬勝，接著就是指南者。

排量向下調整明顯，3.0L以下份額逐年提升，2014年上半年達到90.7%，2.5-3.0L排量區間提升3.4個百分點，與1.5-2.0L處于前兩大排量區間。

誰的庫存？

庫存方面應該說非常不樂觀。今年上半年，總經銷商和經銷商兩個庫存都達到3個多月。其中4月和6月都出現了超過3個月的不樂觀局面。這些庫存大部分去了哪里？答案是我們的經銷商。汽車流通協會的數據顯示，3個多月的進口車庫存，經銷商占到了2.3個月，而且這是5月的數據，6月庫存預警指數大幅提高，庫存深度將進一步攀升。

庫存高企必然會造成價格優惠幅度增大。其實作為進口車經銷商，價格幅度優惠高達8%-9%的情況在這兩年已經成了常態，大家甚至認為進口車售價不優惠都不好意思。對比2012年和2013年來看，今年進口車市場價格是比較穩定的，但是優惠幅度還是很大。

后市如何？

進口車市場走向跟宏觀經濟走勢的匹配度很高，預計2014年GDP增速將下降至7.4%左右，這對進口車消費需求來說，總體上是限制性的因素，進口車市場下半年可能會出現回落態勢。但是從中長期來看，消費升級對進口車消費是持續的利好，將支持進口車市場份額階梯性的穩步提升。從2010年至2014年的數據看，從一線城市到四線城市，乃至到鄉縣一級，進口車市場份額的變化都是一直提升的。

產品層面有利好因素也有利空因素。據不完全統計，2014年下半年將有38款進口新車投放中國市場，其中全新產品23款，換代產品9款，增添版本6款；緊湊型轎車及SUV擔當主角，豪華產品占據三分之二，新能源車導入加快。新上市車型中將包括保時捷Macan、寶馬新一代X5等全新換代銷售量級SUV產品，因此預計新產品仍將進一步刺激2014年中國進口汽車市場消費升級需求。而與此同時，量級進口車型國產對進口車市場的沖擊也不可小視。

綜合以上因素，我們預計進口車全年銷量增長15%左右。endprint